એન્જલ બ્રોકિંગ બ્લોગના નિયમિત વાંચકો એ વાતથી વાકેફ હશે કે   અમે ઘણીવાર નાણાંકીય બજારોના અનેક વિવિધ પરિબળો વિશે વાત કરીએ છીએ. આ બ્લૉગમાં, અમે ટ્રેડિંગ પ્રેક્ટિસ વિશે વાત કરીશું જે સામાન્ય રીતે જાણીતી નથી. આ પ્રકારની કામગીરી સામાન્ય રીતે અનુભવી વેપારીઓ વચ્ચે લોકપ્રિય છે જેઓ સામાન્ય કરતાં વધુ જોખમ લેવા માંગે છે. આ કામગીરીને સ્ટૉક ધિરાણ અને ઉધાર કહેવામાં આવે છે. આ લેખમાં અમે તેના અર્થ પર ચર્ચા કરીને શેર ધિરાણ અને ઉધાર લેવા તે શું છે તે સમજીશું. આપણે વેપારી કેટલા પ્રકારના શેરોને ધિરાણ અથવા ઉધાર આપી શકે છે, અન્ય પ્રકારની મૂડી સંપત્તિઓના ધિરાણ/ધિરાણ કરવાથી સમાનતાઓ અને તફાવતો, માત્ર સ્ટૉક ખરીદવા અને અન્ય રસપ્રદ માહિતી  સ્ટૉક લેવાનો જોખમ વધારે હોય તે વિશે વાત કરીશું.

સ્ટૉક ધિરાણ અને ઉધાર શું છે (અથવા સિક્યુરિ

ઝ ધિરાણ અને ઉધાર)

અન્ય પ્રકારની સંપત્તિઓની જેમ સ્ટૉકને ધિરાણ અથવા ઉધાર લેવામાં આવી શકે છે. વધુ ચોક્કસપણે, ફ્યુચર્સ અને ઓપ્શન્સમાં નાણાંકીય ડેરિવેટિવ તરીકે વેપાર કરતા સ્ટૉક્સને ધિરાણ અને ઉધાર આપી શકાય છે.

ધિરાણ મેળવનાર એવા વ્યક્તિ હોય છે જે નજીકના ભવિષ્યમાં સ્ટૉકની કિંમત પ્લમેટ કરવાની અપેક્ષા રાખે છે. ધિરાણદાર સામાન્ય રીતે ઉચ્ચ નેટવર્થ ધરાવતા વ્યક્તિ (એચએનઆઈ) હોય છે જેની પાસે પોતાની હોલ્ડિંગ્સ સાફ કરવા માટે કોઈ શૉર્ટ-ટર્મ પ્લાન નથી. ચાલો ઈન્સેન્ટીવ્ઝ ધિરાણ અને ઉધાર યોજનામાં બંને ખેલાડીઓને પ્રોત્સાહનોને જોઈએ.

ઉચ્ચ નેટવર્થ ધરાવતા વ્યક્તિ પોતાનો સ્ટૉક વેચવા માંગતા નથી. તેમનું માનવું છે કે તેમની વર્તમાન સ્થિતિ તેમને લાંબા ગાળાનું રિટર્ન આપશે. જો કે, આનો અર્થ એ નથી કે તેમના સ્ટૉક હોલ્ડિંગ્સને કોઈ ટૂંકા ગાળાની રિટર્ન વગર આદર્શ સંપત્તિ હોવી જોઈએ. તેઓ  વેપારીને ધિરાણ આપીને અને વ્યાજ દર વસૂલવા દ્વારા પોતાના શેરોની કમાણીની ક્ષમતાને સક્રિય કરી શકે છે. આ વ્યાજ દરને પ્રીમિયમ તરીકે સંદર્ભિત કરવામાં આવે છે.

બીજી તરફ, ધિરાણ મેળવનાર, નજીકના ભવિષ્યમાં સ્ટૉકના મૂલ્યમાં અપેક્ષિત ઘટાડાથી નફામાં ફેરવવાની ઇચ્છા રાખે છે. તેઓ શોર્ટ સેલિંગ નામની પ્રેક્ટિસમાં જોડાવા માંગે છે. ટૂંકા ગાળામાં શેલિંગ એ લાંબી સ્થિતિ લેવાની વિપરીત છે. જ્યારે તે માને છે કે તેનું મૂલ્ય વધશે ત્યારે વેપારી એક નાણાંકીય સંપત્તિમાં લાંબી પોઝિશન લે છે.  બીજી તરફ, જો કોઈ વેપારીનું વિશ્લેષણ તેમને કહે રહ્યું છે કે શેરનું મૂલ્ય ઘટાડવા જઈ રહ્યું છે, તો તે ટૂંકી સ્થિતિ લેવાનું વિચારી શકે છે. ટૂંકી પોઝિશન વેપારમાં ત્રણ પગલાં છે:

  • ઉધાર: વેપારીને તેમની પાસે હોય તેવા કોઈ વ્યક્તિ પાસેથી સંબંધિત સ્ટૉકને ઉધાર લેવાની જરૂર છે. આ માટે, ધિરાણકર્તાએ વ્યાજ દર ચૂકવવાની જરૂર પડશે.
  • વેચો: ત્યારપછીના પગલાંમાં, ધિરાણ મેળવનાર ઉધાર લેવામાં આવેલા સ્ટૉકને ઓપન માર્કેટમાં વેચશે.
  • ખરીદો: જો ધિરાણની આગાહી યોગ્ય બની જાય, તો તેમણે સ્ટૉકની કિંમત ઘટાડવાની અપેક્ષા રાખી શકે છે. એકવાર આવું થઈ જાય પછી, તે ઓપન માર્કેટમાંથી ડિસ્કાઉન્ટેડ રેટ પર સમાન સ્ટૉક ખરીદી શકે છે. જે કિંમત પર તેમણે સ્ટૉકની વેચાણ કરી તે કિંમત કરતાં વધારે હશે, જેના પર તે ખરીદી કરે છે. તફાવત વેપારમાંથી તેમના લાભોની રચના કરશે.
  • પરત કરો: કર્જદાર માત્ર તેમના દ્વારા ઉધાર લેવામાં આવેલ સ્ટૉકને રિટર્ન કરશે. 

શું ધિરાણ અથવા ઉધાર લેનાર સ્ટૉક્સ એ  ધિરાણ આપવું અથવા કોઈ અન્ય સંપત્તિ ઉધાર લેવું  સમાન છે?

હા અને ના. સમાનતાઓ છે, જેમ કે કર્જદારે વ્યાજ દર ચૂકવવું આવશ્યક છે, અને સમયગાળો સમાપ્ત થાય તે પહેલાં સંપત્તિ પરત કરવી આવશ્યક છે.

તેમજ તફાવતો પણ છે. વ્યાજ દર ધિરાણકર્તા દ્વારા નક્કી કરવામાં આવે છે, પરંતુ માંગ અને પુરવઠાના બજાર પરિબળો દ્વારા નક્કી કરવામાં આવે છે.

ખરીદવા કરતાં ઉધાર લેવાનું જોખમ શા માટે છે?

મારું માનવું છે કે કોઈ વેપારી પ્લેટિનમ ટેક નામના હાઇપોથેટિકલ કંપનીના સ્ટૉક્સ ખરીદે છે. વેપારી પોઝિશન લીધા પછી, અને કંપનીના ભવિષ્યમાં હિસ્સો મેળવ્યા પછી, સંચાલનના ફેરફારોને કારણે સ્ટૉકની કિંમતો ઘટી જાય છે. હવે, આ વેપારીની અપેક્ષાથી વિપરીત છે, અને તેમની હોલ્ડિંગ્સ ચોક્કસપણે મૂલ્યાંકન કરવામાં આવી છે. પરંતુ ટ્રેડર હાલના મેનેજમેન્ટમાં ફેરફારોની રાહ જોઈ શકે છે. જો પ્લેટિનમ ટેકની મૂળભૂત બાબતો મજબૂત છે, તો કંપની તેની સ્ટૉકની કિંમતો ફરીથી વધવાની શક્યતા ધરાવશે. જ્યારે બજારની સ્થિતિ બદલાય ત્યારે વેપારી પોતાની સ્થિતિઓને સાફ કરી શકે છે અને તેની પસંદગીની દિશામાં કિંમતો અનુકૂળ રીતે ખસેડી શકે છે.

સ્ટૉક્સના દેવાદાર તરીકે, જોકે, ટ્રેડર પાસે કોઈપણ અનપેક્ષિત અને અનુકૂળ પરિવર્તનની રાહ જોવાની અનુકૂળતા નથી.  ચાલો અન્ય ટ્રેડના ઉદાહરણને જોઈ જે અન્ય હાઇપોથેટિકલ કંપની, ગોલ્ડ ટેકનોલોજીનો સ્ટૉક ઉધાર લે છે. વેપારી ગોલ્ડ ટેકની સ્ટૉકની કિંમત ડાઉનવર્ડ કરવાની અપેક્ષા રાખે છે, અને સ્ટૉક વેચવાથી નફો મેળવવાની આશા રાખે છે.

તેમની અપેક્ષાઓથી વિપરીત, ગોલ્ડ તેજીમય વલણ ધરાવે છે.  કદાચ તેવું એક નવી પ્રોડક્ટ રજૂ કરે છે જે ઘણા લોકો સાથે હિટ થાય છે, અને રોકાણકારો આ કંપનીમાં તેમના પૈસા રાખવા માટે ઉતાવળ કરે છે. હવે આ સુરક્ષા ધિરાણ અને ઉધાર યોજના વેપારીના પક્ષમાં કામ કરતી નથી. સ્ટૉક્સના કર્જદાર તરીકે, આ વિકાસની રાહ જોવા માટે અમારા ટ્રેડર પાસે એટલી સુવિધા નથી.. એક સમયગાળો છે જેની અંદર તેમણે ઉધાર લેવામાં આવેલા સ્ટૉકને પરત કરવો આવશ્યક છે. દરમિયાન, ચોક્કસ સમયગાળાની અંદર વેપારીએ લાગુ વ્યાજ દરની ચુકવણી કરતા રહેવું આવશ્યક છે. તેથી, તે બે આગળ નુકસાન કરશે. સ્ટૉકને ઉધાર લેવા માટે ચૂકવેલ વ્યાજની અપફ્રન્ટ નુકસાન હશે. જો વેપારીએ ખુલ્લા બજારમાં સ્ટૉક વેચી છે તો તેને સસ્તા દરે ખરીદવાની આશા રાખીને હવે તેને વધારે કિંમતથી ખરીદવાની જરૂર પડશે કારણ કે તેમને ઉધાર લેવામાં આવેલા સ્ટૉકને પરત કરવાની જરૂર પડશે. તે તફાવત તેના દ્વિતીય નુકસાન હશે.

વધુ સંકળાયેલા જોખમો માટે સ્ટૉક ધિરાણ અને ઉધાર એ સામાન્ય રીતે વધુ અનુભવી, અને વધુ જોખમ-સહનશીલ, વેપારીઓ વચ્ચે જોવા મળે છે.