लाखों व्यापारी अपने निवेश पर प्रतिफल अर्जित करने के लिए हर दिन दुनिया भर में वित्तीय बाजारों में भाग लेते हैं। वित्तीय बाजार लाभ बनाने के विभिन्न रास्ते प्रदान करते हैं। कोई इंट्राडे व्यापार में सुबह में प्रतिभूति खरीद सकता है और दोपहर तक बेच सकता है। इसी प्रकार, दीर्घकालिक निवेश क्षितिज वाला व्यक्ति अपने निवेश को बढ़ाने के लिए कई महीनों या वर्षों तक प्रतिभूति खरीद और रख सकता है। कई एक्सचेंजों पर प्रतिभूति की सूची या एक ही समय में कई बाजारों में एक वस्तु का व्यापार व्यापार अवसर के एक अद्वितीय रूप को जन्म देती है, जिसे मध्यस्थता कहा जाता है।

अंतरराष्ट्रीय मध्यस्थता क्या है?

अंतर्राष्ट्रीय मध्यस्थता एक साथ दो अलग-अलग बाजारों में एक परिसंपत्ति की समान मात्रा को खरीदने और बेचने का कार्य है। अंतर्राष्ट्रीय मध्यस्थता बाजार की अक्षमताओं के कारण बनाए गए मूल्य अंतर के सिद्धांत पर काम करता है। अंतर्राष्ट्रीय मध्यस्थता एक व्यापारी एक कम कीमत पर एक बाजार से एक सुरक्षा खरीदने पर जोर देता है और जोखिम रहित लाभ अर्जित करने के लिए एक उच्च कीमत पर दूसरे बाजार में प्रतिभूति की एक समान मात्रा बेचता है। यदि दोनों बाजार एक ही देश में हैं, तो इसे एक साधारण मध्यस्थता व्यापार कहा जाएगा, लेकिन अंतरराष्ट्रीय मध्यस्थता परिभाषा के अनुसार, दोनों बाजार अलग-अलग देशों में होने चाहिए। अंतर्राष्ट्रीय मध्यस्थता के अवसर बहुत आम नहीं हैं क्योंकि मूल्य अंतर एक संतुलन पर पहुंचते हैं जैसे ही वे देखे जाते हैं। यदि बाजार में मूल्य संतुलन है, तो अंतरराष्ट्रीय मध्यस्थता के लिए कोई स्थान नहीं होगा। अंतर्राष्ट्रीय मध्यस्थता ट्रेडस का सबसे आम प्रकार अंतर्राष्ट्रीय डिपॉजिटरी रसीदों (आईडीआर), मुद्राओं और दो अलग-अलग देशों में पंजीकृत एक ही स्टॉक की खरीद और बिक्री है। 

अंतरराष्ट्रीय मध्यस्थता का उदाहरण

आइए हम समझने की कोशिश करें कि अंतर्राष्ट्रीय मध्यस्थता क्या है? मान लीजिए कि कंपनी एक्स्वईजेड के शेयरों को नेशनल स्टॉक एक्सचेंज और न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज दोनों में सूचीबद्ध किया गया है। एक्स्वईजेड के शेयर एनएसई पर 500 रुपये पर व्यापार कर रहे हैं। हालांकि, एनवाईएसई पर, शेयर प्रति शेयर 10.5 डॉलर पर व्यापार कर रहे हैं। आइए मान लें कि यूएस डॉलर/आईएनआर विनिमय दर 50 रुपये है, जिसका अर्थ है 1 यूएस डॉलर = 50 रुपये। प्रचलित विनिमय दर पर, भारतीय रुपये में एनवाईएसई पर शेयरों की कीमत 525 रुपये के बराबर होगी। ऐसी परिस्थितियों में, एक निवेशक एक साथ एनएसई पर एक्सवाईजेड के शेयर खरीद सकता है और एनवाईएसई पर 25 रुपये प्रति शेयर का लाभ अर्जित करने के लिए बेच सकता है। हालांकि, वास्तविक जीवन में, अंतर बहुत छोटा है और किसी को यह सुनिश्चित करना होगा कि कुछ समय के लिए अनुकूल विनिमय दर हो। अंतर्राष्ट्रीय मध्यस्थता का चयन करते समय, लेन-देन की लागत को ध्यान में रखना चाहिए। उच्च लेनदेन लागत मध्यस्थता से लाभ को बेअसर कर सकते हैं।

अंतरराष्ट्रीय मध्यस्थता के प्रकार

कई प्रकार की अंतर्राष्ट्रीय मध्यस्थता हैं। अंतरराष्ट्रीय मध्यस्थता के तीन प्रमुख प्रकार कवर ब्याज मध्यस्थता, दो-बिंदु मध्यस्थता और त्रिकोणीय मध्यस्थता शामिल हैं।

कवर ब्याज मध्यस्थता:

जब कोई व्यापारी एक उच्च उपज मुद्रा में निवेश करते समय विनिमय दर जोखिम के खिलाफ बचाव के लिए एक अग्रिम अनुबंध का उपयोग करता है, तो उसे कवर ब्याज मध्यस्थता के रूप में जाना जाता है। कवर ब्याज मध्यस्थता में, ‘कवर’ शब्द का अर्थ विनिमय दर में उतार-चढ़ाव के खिलाफ बचाव करना है और ‘ब्याज मध्यस्थ’ का अर्थ ब्याज दर अंतर का लाभ उठाना है। कवर ब्याज मध्यस्थता जटिल व्यापार कौशल है और परिष्कृत ढांचे की आवश्यकता है।

दो-बिंदु मध्यस्थता:

एक दो-बिंदु मध्यस्थता एक सरल व्यापार तकनीक है जहां एक व्यापारी एक बाजार में एक सुरक्षा खरीदता है और भौगोलिक दृष्टि से अलग बाजार में एक उच्च कीमत पर बेचता है। प्रमुख आर्थिक सिद्धांत के अनुसार, मुद्रा की विनिमय दर दुनिया भर में समान होनी चाहिए। लेकिन समय क्षेत्र में अंतर और विनिमय दर में अंतराल जैसे कुछ कारकों के कारण, मूल्य अंतर पैदा हो जाता है। स्थिति का लाभ लेने के लिए, एक व्यापारी बाजार में मुद्रा खरीद सकते हैं जहां इसकी कीमत कम है और एक बाजार में बेच सकते हैं जहां मुद्रा की कीमत उच्च है। लाभ केवल तभी लिया जा सकता है जब विनिमय दर लेनदेन लागत से अधिक हो।

त्रिकोणीय मध्यस्थता:

त्रिकोणीय मध्यस्थता या तीन-बिंदु मध्यस्थता दो-बिंदु मध्यस्थता का एक उन्नत संस्करण है। इसमें दो के बजाय तीन मुद्रायें या प्रतिभूतियां शामिल होती हैं। तीन अलग-अलग मुद्राओं की विनिमय दर में एक बेमेल होने पर त्रिकोणीय मध्यस्थता का अवसर उत्पन्न होता है। तीन बिंदु अंतर्राष्ट्रीय मध्यस्थता में, व्यापारी मुद्रा ‘ए’ बेचता है और मुद्रा ‘बी’ खरीदता है। फिर वह मुद्रा ‘बी’ बेचता है और मुद्रा ‘सी’ खरीदता है। मध्यस्थता के अंतिम चरण में, वह मुद्रा ‘सी’ बेचता है और मुद्रा ‘ए’ खरीदता है।

निष्कर्ष

एक अंतरराष्ट्रीय मध्यस्थता एक जोखिम मुक्त व्यापार है, लेकिन यह ढूँढना बहुत मुश्किल है। डिजिटल व्यापार के युग में, परिष्कृत कंप्यूटर का उपयोग मध्यस्थता के अवसरों का लाभ उठाने के लिए किया जाता है। अंतरराष्ट्रीय मध्यस्थता में मूल्य अंतर कम हो सकता है, लेकिन पर्याप्त मात्रा के साथ, पर्याप्त लाभ कमाया जा सकता है।