वर्गीकृत निगरानी उपाय: आपको जो जानने की आवश्यकता है

वर्गीकृत निगरानी उपाय (जीएसएम), क्या यह एक सैन्य ऑपरेशन की तरह लगता है? यह एक निगरानी विधि है जो सेबी द्वारा ईमानदार निवेशकों के हित की रक्षा के लिए अपनाई गई है। बीएसई में जीएसएम सूची के तहत 900 से अधिक कंपनियों की सूची है जिनकी निगरानी मार्केट वॉचडॉग द्वारा की जाती है।

वर्गीकृत निगरानी उपाय कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य और बुनियादी बातों के अनुरूप नहीं है कि कंपनी के शेयरों की अवास्तविक कीमत और मांग वृद्धि पर एक निबंधन रखने के लिए एक विधि है।

यह विधि स्टॉक मूल्य निर्धारण के साथ संभावित बेईमान गतिविधियों के बारे में निवेशकों को सतर्क करने के लिए कई ग्रेड के तहत कंपनियों को अलग करती है। जब नियामक स्टॉक की कीमत बढ़ाने के लिए असामान्य संचलनों का पता लगाता है, ट्रिगर बंद हो जाता है जो कंपनी को शेल कंपनियों की श्रेणी के तहत रख सकता है। इस तरह, निवेशकों को पता चल जाएगा कि किन शेयरों से बचना है।

बाजार नियामक के रूप में सेबी (भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड) अपनी क्षमता में बाजार की अखंडता और दक्षता में सुधार लाने और निवेशक हित की रक्षा के लिए कई निगरानी उपायों का परिचय देता है। सेबी अनैतिक प्रथाओं को रोकने के लिए मूल्य बंध में कमी, आवधिक कॉल नीलामी और ट्रेड-टू-ट्रेड खंड में प्रतिभूतियों के हस्तांतरण का उपयोग करती है।

जीएसएम सिस्टम कैसे काम करता है?

जब सेबी को कंपनी के स्टॉक मूल्य में असामान्य वृद्धि होने पर संदेह हो,वह एक्सचेंज को चेतावनी दे सकती है । जब स्टॉक की कीमत में उल्लेखनीय वृद्धि होती है, जो वित्तीय स्वास्थ्य या कंपनी के बुनियादी सिद्धांतों द्वारा समर्थित नहीं होती है, तो यह कीमत हेराफेरी का मामला हो सकता है। इस बात की एक संभावना है कि इन कंपनियों का उपयोग मनी लांडरिंग गतिविधियों के लिए किया जा रहा है। ऐसे मामलों में, सेबी एक्सचेंज को मूल्य कार्रवाई की निगरानी करने या ऐसे कंपनी के शेयरों के कारोबार के निलंबन का आदेश देने के लिए चेतावनी देगी। जब एक कंपनी शेयर निगरानी सूची के तहत रखा जाता है, यह निवेशकों को इन शेयरों से निपटने के दौरान अतिरिक्त सतर्क रहने के लिए चौकन्ना रखता है।

शेल कंपनियों की सूची के तहत शेयरों को रखने की प्रक्रिया छह चरणों की है। प्रत्येक चरण के साथ के साथ, कारोबार पर प्रतिबंध बढ़ जाता है।

पहले चरण में, शेयरों को ट्रेडिंग से ट्रेडिंग निगरानी के तहत रखा जाता है जो सभी प्रकार के सट्टा कारोबार को रोकता है लेकिन केवल विचाराधीन अनिवार्य भुगतान पर इक्विटी के प्रतिबंधित वितरण की अनुमति देता है। इस चरण में, स्टॉक मूल्य में केवल 5 प्रतिशत संचलन की अनुमति है।

प्रत्येक चरण के साथ प्रतिबंध बढ़ता है। जब स्टॉक दूसरे चरण में प्रवेश करते हैं, तो ऐसे शेयरों के खरीदारों को कम से कम पांच महीने के लिए निगरानी जमा के रूप में कारोबार मूल्य का 100 प्रतिशत भुगतान करना होगा। तीसरे चरण के बाद से, जमा मात्रा में वृद्धि के साथ कारोबार पर प्रतिबंध लगाया जाता है – केवल विरल अनुमति दी जाती है। यदि खरीदार चौथे या पांचवें चरण के तहत रखे गए शेयरों को खरीदना चाहते हैं, तो उन्हें एक्सचेंज के साथ जमा के रूप में कारोबार की मात्रा के 200 प्रतिशत भुगतान करना होगा।

छठे चरण में अधिकतम प्रतिबंध के साथ सबसे उच्चतम है जहां कारोबार की कीमत में बिना किसी ऊपरी संचलन के महीने में केवल एक बार कारोबार की अनुमति दी जाती है।

सूची में मौजूद शेयरों के साथ क्या होता है?

सेबी ने फरवरी 2020 में वर्गीकृत निगरानी उपाय पेश किया, और तब तक लगभग 700 कंपनियां GSM सूची में रखी गई हैं। तो, इसका क्या अर्थ है? क्या स्टॉक अच्छे के लिए सूची में रहते हैं?

हमेशा नहीं। सेबी वर्ष में दो बार समीक्षा करती है, और मूल्यांकन के आधार पर, यह स्टॉक को GSM सूची से बाहर ले जाती है। इसके अलावा, त्रैमासिक समीक्षा के लिए भी प्रावधान हैं जहां उच्च चरणों में मौजूद कंपनियों को वापस निचले स्तर पर लाया जाता है।

एक कंपनी GSM सूची में अपनी स्थिति को चुनौती दे सकती है। वे सिक्योरिटीज अपीलीय ट्रिब्यून या हाईकोर्ट में सेबी (या बोर्स) के फैसले का विरोध कर सकती हैं। अगर कंपनी जीत जाती है, तो सेबी सभी कारोबारी प्रतिबंध उठा लेगी। हाल ही में, ट्रिब्यून ने सेबी को जम्मू कुमार इन्फ्रा और प्रकाश इंडस्ट्रीज से सभी कारोबारी प्रतिबंधों को हटाने के लिए कहा है।

निष्कर्ष

शेयर बाजार में GSM  एक फिल्टर के रूप में कार्य करता है जो बुरे स्टॉकों से अच्छे स्टॉकों को अलग करता है। जब किसी कंपनी के शेयर निगरानी में रखे जाते हैं, तो अखबार में घोषणाएं होती हैं और साथ ही बीएसई और एनएसई वेबसाइटों पर भी अपडेट होता है। लेकिन अक्सर ये घोषणाएं अचानक और तत्काल होती हैं, जिसका मतलब है, हो सकता है कि आपको कारोबार से बाहर निकलने के लिए पर्याप्त समय नहीं मिल सकता है।