शेयर बाजार के आधार पर कई निवेश विकल्प हैं। उन निवेशकों के लिए जो प्रत्यक्ष इक्विटी से परे विकल्पों की तलाश में हैं, विभिन्न प्रकार के म्यूचुअल फंड हैं। लेकिन, सभी निवेश विकल्पों की तरह, म्यूचुअल फंड भी कुछ निवेशकों के लिए आदर्श नहीं हो सकते हैं। ऐसे परिदृश्य में, एक उत्कृष्ट विकल्प एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) का चयन करना होगा। सामान्य निवेशक परिप्रेक्ष्य में म्यूचुअल फंड लिक्विडिटी से ऊपर ईटीएफ (ETF)लिक्विडिटी को रखता है।

ईटीएफ लिक्विडिटी के विवरण और ईटीएफ लिक्विडिटी जोखिम की दर को पूरी तरह से समझने के लिए, मूल बातें शुरू करना महत्वपूर्ण है।इससे पहले कि हम इस प्रश्न का उत्तर दें कि ‘ईटीएफ लिक्विडिटी क्या है?’, आइए देखें कि ईटीएफ क्या हैं।

एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) क्या हैं?

ईटीएफ काफी हद तक म्यूचुअल फंड की तरह हैं। वे कई निवेशकों के वित्तीय संसाधनों को पूल करते हैं और पूल किए गए उस धन का उपयोग विभिन्न प्रकार की मौद्रिक संपत्तियों जैसे शेयरों, डेरिवेटिव, बांड और अन्य प्रतिभूतियों को खरीदने के लिए करते हैं। अब तक, वे म्यूचुअल फंड के समान दिखते हैं, है ना? अंतर इस तथ्य में निहित है कि म्यूचुअल फंड के विपरीत, ईटीएफ फंड प्रबंधकों द्वारा सक्रिय रूप से प्रबंधित नहीं होते हैं। और म्यूचुअल फंड के विपरीत, ईटीएफ स्टॉक एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध हैं। इसलिए, उन्हें बिल्कुल शेयरों की तरह से उन एक्सचेंजों पर आसानी से खरीदा और बेचा जा सकता है।

ईटीएफ लिक्विडिटी भी म्यूचुअल फंड की लिक्विडिटी से अलग है। पूर्व को अधिक लिक्विड माना जाता है। आइए उन विवरणों में शामिल हों और ईटीएफ लिक्विडिटी की अवधारणा को बेहतर ढंग से समझें।

ईटीएफ लिक्विडिटी क्या है?

ईटीएफ लिक्विडिटी वह आसानी है जिसके साथ एक विशेष एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) एक्सचेंज पर खरीदा जा और बेचा जा सकता है। चूंकि ईटीएफ मूल रूप से कई संपत्तियों की टोकरी हैं, इसलिए ईटीएफ लिक्विडिटी की अवधारणा भी बहु-स्तरित है। व्यापक रूप बोलें तो, ईटीएफ लिक्विडिटी के दो मुख्य घटक हैं।

- एक्सचेंज पर ट्रेड किए जाने वाले ईटीएफ की लिक्विडिटी

- एक ईटीएफ में व्यक्तिगत संपत्ति की लिक्विडिटी

आम तौर पर, ईटीएफ बनाने वाली व्यक्तिगत संपत्तियां जितनी अधिक लिक्विड होती हैं, ईटीएफ को खुद को रिडीम करना उतना ही आसान होता है। यह घटक संपत्तियों की लिक्विडिटी और ईटीएफ की लिक्विडिटी के बीच सीधा संबंध स्थापित करता है।

प्राथमिक और द्वितीयक बाजार में ईटीएफ

शेयरों की ही तरह, एक्सचेंज ट्रेडेड फंड का कारोबार प्राथमिक और साथ ही द्वितीयक बाजारों में किया जा सकता है। आम तौर पर, केवल संस्थागत निवेशक अधिकृत व्यक्तियों (APs) के माध्यम से प्राथमिक बाजार में कारोबार करते हैं। ये भारी जेब वाले निवेशक हैं, और वे एक समय में हजारों इकाइयों में व्यापार करते हैं। इस तरह के भारी शुल्क लेनदेन में द्वितीयक बाजार में ईटीएफ की आपूर्ति को प्रभावित करने की क्षमता होती है, क्योंकि संस्थागत निवेशक या तो ईटीएफ के माध्यम से संपत्ति की एक बड़ी टोकरी प्राप्त करते हैं या रिडीम करते हैं।

द्वितीयक बाजार में, गैर-संस्थागत निवेशक या खुदरा निवेशक मुख्य रूप से एक्सचेंजों के माध्यम से बिल्कुल वैसे ही कारोबार करते हैं, जिस प्रकार शेयर खरीदे और बेचे जाते हैं। प्राथमिक और द्वितीयक बाजारों में ईटीएफ लिक्विडिटी को प्रभावित करने वाले कई कारक हैं।

ईटीएफ की लिक्विडिटी को प्रभावित करने वाले तत्व क्या हैं?

मुख्य रूप से चार कारक हैं जो ईटीएफ की लिक्विडिटी को प्रभावित करते हैं।

1. जिस तरह से ईटीएफ बना है

2. ईटीएफ में परिसंपत्तियों की ट्रेडिंग वॉल्यूम

3. ईटीएफ का अपना ट्रेडिंग वॉल्यूम

4. सामान्य निवेश पारिस्थितिकी तंत्र

आइए इन कारकों में से प्रत्येक को विस्तार से देखें।

ईटीएफ बने होने का तरीका

ईटीएफ कई परिसंपत्ति वर्गों में निवेश करते हैं। उदाहरण के लिए, इक्विटी ईटीएफ, लार्ज-कैप, स्मॉल-कैप या विकास सूचकांक जैसे विशिष्ट सूचकांकों को दोहरा सकते हैं। अन्य ईटीएफ अचल संपत्ति या आईटी जैसे बाजार क्षेत्रों पर ध्यान केंद्रित कर सकते हैं। ईटीएफ बनाने वाली संपत्तियों की सामान्य लिक्विडिटी इसकी लिक्विडिटी को प्रभावित करती है।

यह ईटीएफ लिक्विडिटी जोखिम के संबंध में भी सच है। एक परिसंपत्ति का निवेश जोखिम जितना कम है, यह उतना ही अधिक लिक्विड है। यह मूल रूप से ईटीएफ लिक्विडिटी जोखिम को पूरी तरह से कम करता है, क्योंकि इस तरह के फंड खरीदने या बेचने में आसान है।

ईटीएफ में परिसंपत्तियों की ट्रेडिंग वॉल्यूम

ट्रेडिंग मात्रा आपूर्ति और मांग बलों से प्रभावित है। कम जोखिम प्रतिभूतियां मांग में अधिक हैं, और इसलिए, उनका कारोबार करना आसान है।यह अक्सर एक उच्च कारोबार की मात्रा में परिवर्तित होता हो। और यदि ईटीएफ में घटक संपत्तियों की ट्रेडिंग मात्रा अधिक है, तो ईटीएफ की समग्र लिक्विडिटी बढ़ जाती है।

ईटीएफ की अपनी ट्रेडिंग मात्रा

घटक परिसंपत्तियों की ट्रेडिंग मात्रा के अलावा, ईटीएफ की अपनी ट्रेडिंग मात्रा है। यह संपत्ति की सामान्य श्रेणी से प्रभावित होता है जो ईटीएफ बास्केट में शामिल होते हैं। उदाहरण के लिए, लार्ज-कैप ईटीएफ का कारोबार स्मॉल-कैप ईटीएफ की तुलना में अधिक बार किया जा सकता है। इसका परिणाम पूर्व की तुलना में उत्तरार्द्ध के लिए कम लिक्विडिटी में होता है।

सामान्य निवेश पारिस्थितिकी तंत्र

समग्र बाजार भावना, ईटीएफ के साथ जुड़े विशिष्ट क्षेत्रों को आकार देने वाले रुझान, और अर्थव्यवस्था की सामान्य स्थिति भी अस्थायी रूप से ईटीएफ लिक्विडिटी को प्रभावित कर सकती है। एक्सचेंज ट्रेडेड फंड में निवेश करने वाले निवेशकों के लिए, इन सभी कारकों को ध्यान में रखना एक अच्छा विचार है।

निष्कर्ष

समग्र बाजार भावना, ईटीएफ के साथ जुड़े विशिष्ट क्षेत्रों को आकार देने वाले रुझान, और अर्थव्यवस्था की सामान्य स्थिति भी अस्थायी रूप से ईटीएफ लिक्विडिटी को प्रभावित कर सकती है। एक्सचेंज ट्रेडेड फंड में निवेश करने वाले निवेशकों के लिए, इन सभी कारकों को ध्यान में रखना एक अच्छा विचार है।