प्रति शेयर मूल आय (ईपीएस) और डायल्यूटेड ईपीएस का उपयोग किसी कंपनी की लाभप्रदता को मापने के लिए किया जाता है। मूल ईपीएस की गणना कंपनी के बकाया इक्विटी शेयरों को ध्यान में रखते हुए की जाती है। डायल्यूटेड ईपीएस में परिवर्तनीय शेयर शामिल हैं जैसे कर्मचारी स्टॉक विकल्प, वारंट, इसके सर्कुलेशन में ऋण। एक निवेशक के लिए, मूल ईपीएस बनाम डायल्यूटेड ईपीएस एक महत्वपूर्ण बहस बन जाती है क्योंकि एक कंपनी के मौलिक विश्लेषण के लिए दोनों आवश्यक हैं।

मूल ईपीएस बनाम डायल्यूटेड ईपीएस गणना:

ईपीएस की गणना दिए गए सूत्र के साथ की जा सकती है:

मूल ईपीएस = (शुद्ध आय – पसंदीदा लाभांश) /बकाया सामान्य शेयर

उदाहरण के लिए, अगर किसी कंपनी ने 50 करोड़ रुपये का शुद्ध लाभ अर्जित किया और कुल बकाया शेयर 1 करोड़ थे, तो ईपीएस 50 रुपये प्रति शेयर होगा। हालांकि, यह सूत्र एक समस्या बन गया है। मूल ईपीएस केवल बकाया शेयरों को ध्यान में रखता है। किसी कंपनी के पास इक्विटी डायल्यूशन अन्य संभावित स्रोत हो सकते हैं। उदाहरण के लिए, एक कंपनी ने वारंट जारी किए होंगे, जो प्रयोग करते समय इक्विटी डायल्यूशन का कारण बनेंगे। वैकल्पिक रूप से, कंपनी ने परिवर्तनीय डिबेंचर जारी किए हो सकते हैं जो अगर परिवर्तित किए जाएं, तो भी बकाया शेयरों की संख्या में वृद्धि कर सकते हैं। डायल्यूटेड ईपीएस की गणना करते समय इक्विटी डायल्यूशन के ऐसे सभी संभावित स्रोतों को ध्यान में रखा जाता है। इस प्रकार, डायल्यूटेड ईपीएस प्रति शेयर कंपनी की वास्तविक कमाई की एक स्पष्ट तस्वीर देता है।

इससे पहले, कंपनियों के लिए डायल्यूटेड ईपीएस घोषित करना आवश्यक नहीं था। हालांकि, अब हम कंपनी के हर वित्तीय वक्तव्य में डायल्यूटेड ईपीएस देख सकते हैं।

डायल्यूटेड ईपीएस की गणना इस सूत्र के साथ की जाती है:

डायल्यूटेड ईपीएस = (शुद्ध आय + परिवर्तनीय पसंदीदा लाभांश + ऋण ब्याज)/सभी परिवर्तनीय प्रतिभूतियां और आम शेयर

डायल्यूटेड ईपीएस की गणना करने के लिए, सभी संभावित शेयरों की पहचान करना आवश्यक है, जैसे कि कोई भी वित्तीय साधन जिसके परिणामस्वरूप भविष्य में अधिक शेयर हो सकते हैं। संभावित साधारण शेयरों में निम्नलिखित शामिल हैं:

1. स्टॉक विकल्प और वारंट

2. परिवर्तनीय बांड

3. परिवर्तनीय पसंदीदा शेयर

स्टॉक विकल्प कर्मचारी लाभ हैं जो खरीदार को पूर्व निर्धारित समय और मूल्य पर आम शेयर खरीदने की अनुमति देते हैं। परिवर्तनीय पसंदीदा शेयर और परिवर्तनीय बांड समान हैं और उनके अनुबंध में उल्लिखित समय और दर पर सामान्य शेयरों में परिवर्तित किए जा सकते हैं।

मूल ईपीएस बनाम डायल्यूटेड ईपीएस आवेदन:

P/E अनुपात की गणना करने में ईपीएस महत्वपूर्ण है, जिसका उपयोग कंपनी के मूल्यांकन के लिए किया जाता है। इसलिए, ईपीएस की सटीक गणना महत्वपूर्ण है।

डायल्यूटेड ईपीएस बुनियादी ईपीएस की तुलना में अधिक वैज्ञानिक है।

मौलिक विश्लेषण के लिए, डायल्यूटेड ईपीएस अधिक प्रभावी है क्योंकि इसमें सभी संभावित इक्विटी डायल्यूटर शामिल हैं। यह सुनिश्चित करता है कि कंपनी के ईपीएस भविष्य के विस्तार के अनुरूप है। इसलिए, P/E गणना के लिए यह अधिक महत्वपूर्ण है।

बेसिक ईपीएस एक कंपनी में महत्वपूर्ण कमजोर पड़ने के अलावा ज्यादातर अवसरों पर उद्देश्य में कार्य करता है। फिर डायल्यूटेड ईपीएस अधिक समझ में आता है।

बेसिक ईपीएस बनाम डायल्यूटेड ईपीएस में अंतर:

बुनियादी ईपीएस और डायल्यूटेड ईपीएस के बीच कुछ महत्वपूर्ण अंतर हैं:

1. हालांकि बहुत उपयुक्त, बुनियादी ईपीएस कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य का एक अच्छा उपाय नहीं है। डायल्यूटेड ईपीएस यह जानने के लिए एक सख्त दृष्टिकोण है कि कंपनी आर्थिक रूप से कैसा कर रही है

2. मूल ईपीएस डायल्यूटेड ईपीएस की तुलना में एक सरल उपाय है

3. मूल ईपीएस का उपयोग साधारण पूंजी संरचना वाली कंपनियों के लिए किया जाता है, जबकि डायल्यूटेड ईपीएस का उपयोग अधिक जटिल पूंजी संरचनाओं वाली कंपनियों के लिए किया जाता है। अधिकांश बड़ी कंपनियों में संभावित डायल्यूटर्स होते हैं, और इसलिए उनके लिए, डायल्यूटेड ईपीएस अधिक सार्थक है

4. डायल्यूटेड ईपीएस हमेशा बुनियादी ईपीएस से कम होता है क्योंकि सभी परिवर्तनीय शेयरों को डायल्यूटेड ईपीएस के लिए हर में आम शेयरों में जोड़ा जाता है

5. मूल ईपीएस लाभ इक्विटी डायल्यूशन पर विचार नहीं करता है, जबकि डायल्यूटेड ईपीएस करता है

मूल ईपीएस बनाम डायल्यूटेड ईपीएस तुलनात्मक तालिका:

मूल ईपीएस डायल्यूटेड ईपीएस
प्रति इक्विटी शेयर कंपनी की मूल कमाई प्रति परिवर्तनीय शेयर कंपनी का राजस्व
यह निवेशकों के लिए कम महत्वपूर्ण है क्योंकि इसमें परिवर्तनीय शेयर शामिल नहीं हैं अधिक निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण
एक कंपनी की लाभप्रदता का मूल्यांकन करने में मदद करता है परिवर्तनीय प्रतिभूतियों के साथ लाभप्रदता का आकलन करने में मदद करता है
गणना में शामिल सामान्य शेयर सामान्य शेयर, स्टॉक विकल्प, पसंदीदा शेयर, वारंट, ऋण सभी गणनाओं में शामिल
उपयोग करने में आसान तुलनात्मक रूप से अधिक जटिल

निष्कर्ष:

मूल ईपीएस और डायल्यूटेड ईपीएस दोनों का पता लगाने से कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य को और अधिक सटीक रूप से देखने में मदद मिलती है। अगर कंपनी की पूंजी संरचना जटिल है तो दोनों की गणना करना हमेशा बेहतर होता है।