మే 1, 2021 నుండి ప్రారంభం, SEBI  ASBA (బ్లాక్ చేయబడిన మొత్తం ద్వారా మద్దతు ఇవ్వబడిన అప్లికేషన్) తో UPI లావాదేవీలకు సంబంధించి IPOలలో పెట్టుబడిదారుల ఆందోళనలను తగ్గించే కొత్త నియమాలను సెబీ జారీ చేసింది. మధ్యవర్తుల ద్వారా సిస్టమిక్ వైఫల్యాల కారణంగా కార్యాచరణ ల్యాప్స్ నుండి తలెత్తే ప్రశ్నలు ఉన్నాయి.

ASBA అనేది రిటైల్ పెట్టుబడిదారుల ద్వారా IPOల కోసం బిడ్డింగ్ ప్రక్రియను స్ట్రీమ్‌లైన్ చేసే SEBI ద్వారా అభివృద్ధి చేయబడిన ఒక సౌకర్యం. రిటైల్ పెట్టుబడిదారులు స్వీయ సర్టిఫైడ్ సిండికేట్ బ్యాంకుల (SCSB) ద్వారా ఈ సౌకర్యాన్ని పొందవచ్చు, దీనిలో పెట్టుబడిదారు ఒక అకౌంట్ కలిగి ఉండాలి. ఒక పెట్టుబడిదారు సబ్‌స్క్రిప్షన్ అప్లికేషన్ ఆమోదం మరియు ధృవీకరణ కోసం బ్యాంక్ బాధ్యత వహిస్తుంది. ధృవీకరించబడిన తర్వాత, దరఖాస్తుదారుని బ్యాంక్ ఖాతాలో బిడ్ చెల్లింపు మొత్తం బ్లాక్ చేయబడుతుంది. అప్లికెంట్ కేటాయింపు కోసం ఎంచుకున్నట్లయితే మాత్రమే బిడ్ చెల్లింపు మొత్తం డెబిట్ చేయబడుతుంది. కేటాయింపు ప్రాతిపదికన సెటిల్ చేయబడిన తర్వాత, షేర్లు పెట్టుబడిదారుకు బదిలీ చేయబడతాయి మరియు బిడ్ చెల్లింపు మొత్తం వారి ఖాతా నుండి మినహాయించబడుతుంది.

2018 లో, రిటైల్ పెట్టుబడిదారుల కోసం ASBA తో అదనపు చెల్లింపు మెకానిజంగా SEBI UPI ఉపయోగాన్ని ఎనేబుల్ చేసింది. దాని ప్రవేశపెట్టడం వలన, బిడ్ మొత్తాన్ని బ్లాక్ చేయడానికి ఈ పద్ధతి సిస్టమిక్ అసమర్థతలు, తరచుగా ల్యాప్స్ మరియు స్పష్టమైన పరిష్కార ప్రోటోకాల్స్ లేకపోవడం కోసం చాలా ఫ్లాక్ అందుకుంది.

UPI చెల్లింపులతో కొన్ని సమస్యలు

చెల్లింపు బ్లాక్ మ్యాండేట్లు, టైమ్-ల్యాప్సెస్ మరియు ఆలస్యాల నుండి ఉత్పన్నమయ్యే సమస్యల ఫ్రీక్వెన్సీతో రిటైల్ పెట్టుబడిదారులు డిస్గ్రంటిల్ చేయబడ్డారు మరియు ఈ సవాళ్లను పరిష్కరించడానికి స్పష్టమైన పరిష్కార వ్యవస్థలు లేవు. రిటైల్ పెట్టుబడిదారులను సులభంగా చేయడానికి, SEBI ప్రస్తుత ఆర్థిక వాతావరణం ఇచ్చిన IPOల సమస్యలకు సబ్‌స్క్రయిబ్ చేసుకోవడానికి స్పష్టీకరణలు మరియు నియమాల ఒక సెట్‌ను విడుదల చేసింది.

నియమాలను పరిష్కరించడానికి ప్రయత్నించే సాధారణ సమస్యలలో ఇవి:

– మధ్యవర్తుల ద్వారా వ్యవస్థాపక వైఫల్యాల కారణంగా నిధులను బ్లాక్ చేయడానికి మాండేట్ అందుకోవడంలో ఆలస్యం

– IPO రద్దు చేయడం లేదా ఉపసంహరణ సందర్భంలో నిధులను అన్‌బ్లాక్ చేయడంలో వైఫల్యం

– అదే అప్లికేషన్ కోసం అనేక మొత్తాలను బ్లాక్ చేసే బ్యాంకులు

– అప్లికేషన్‌లో పేర్కొన్న మొత్తం కంటే పెట్టుబడిదారుల ఖాతాలో పెద్ద మొత్తాన్ని బ్యాంకులు బ్లాక్ చేస్తున్నాయి

ప్రక్రియలు, కాలపరిమితి మరియు పరిహారం నుండి ఉత్పన్నమయ్యే సమస్యలను పరిష్కరించడానికి IPOల లీడ్ మేనేజర్లు నోడల్ సంస్థలు అని సెబీ స్పష్టంగా తెలియజేసింది, ఒక పరిహార విధానం మధ్యవర్తుల మధ్య సంతకం చేయబడిన ఒప్పందంలో భాగం అయి ఉండాలి.

బ్లాక్స్ మరియు ఫండ్స్ అన్‌బ్లాక్ చేయడానికి ఒక మాండేట్ కోసం SMS అలర్ట్స్ పంపడానికి SEBI స్వీయ సర్టిఫైడ్ సిండికేట్ బ్యాంకులకు కూడా సూచించింది. పెట్టుబడిదారుని సకాలంలో అప్‌డేట్ చేయడం ఉద్దేశ్యం. ఫిర్యాదు అందుకున్న తేదీనాటికి వెంటనే, పెట్టుబడిదారులకు పరిహారం ఇవ్వడానికి ఇది సిండికేట్ బ్యాంకులను కూడా కలిగి ఉంది. ఆలస్యాల విషయంలో, IPO అప్లికేషన్ మొత్తం పై రోజుకు ₹ 100 లేదా 15%p.a. మొత్తం పరిహారంగా అందించబడాలి.

UPI ఆధారిత బిడ్స్ బ్లాకింగ్ మరియు అన్‌బ్లాకింగ్ కు సంబంధించిన పెండింగ్ ఫిర్యాదులు ఏమీ లేవు అని నిర్ధారించిన తర్వాత మాత్రమే ప్రాసెసింగ్ ఫీజు లేదా మధ్యవర్తులకు విక్రయ కమిషన్ విడుదల చేయబడుతుందని నిర్ధారించడానికి లీడ్ మేనేజర్ బాధ్యత వహిస్తారు.

వ్యాపారం చేయడం మరియు పెట్టుబడిదారులకు పారదర్శకతను అందించడానికి, సిండికేటెడ్ బ్యాంకులు IPO తెరిచిన తేదీ నుండి జాబితా తేదీ వరకు ఒక వెబ్ పోర్టల్ లిస్టింగ్ ఇంటర్మీడియరీలను హోస్ట్ చేయాలని కూడా సెబీ ప్రతిపాదించింది.

లిస్టింగ్ నిబంధనల సెబీ రిలాక్సేషన్ నుండి స్టార్టప్‌లు ప్రయోజనం

తాజా IPO వార్తలలో, స్టార్టప్ ఇకోసిస్టమ్‌కు అత్యంత అవసరమైన వృద్ధిని అందించి, ప్రధాన బోర్డుకు అధిక-వృద్ధి చెందుతున్న స్టార్టప్‌లను అధిక-వృద్ధి చెందుతున్న స్టార్టప్‌లను అభివృద్ధి చేసే కొత్త IPO నిబంధనలను సెబీ విడుదల చేసింది. యువకులను సులభతరం చేయడం లక్ష్యంగా SEBI యొక్క IGP (ఇన్నోవేటర్స్ గ్రోత్ ప్లాట్‌ఫామ్) ఫ్రేమ్‌వర్క్, మెయిన్‌బోర్డ్‌లో జాబితా చేయడానికి టెక్ స్టార్టప్‌లు ఒక కొత్త రిలాక్స్డ్ నిబంధనల సెట్ యొక్క ముగింపు అయినది, ఇది IGP పై జాబితా చేయడానికి మరియు IGP నుండి మెయిన్‌బోర్డ్‌కు మైగ్రేట్ చేస్తుంది.

IGP 2015 లో సెబీ ద్వారా ఇన్స్టిట్యూషనల్ ట్రేడింగ్ ప్లాట్ఫార్మ్ గా ప్రారంభించబడింది. జీవితంలో కొత్త లీజ్ ఇవ్వడానికి IGP ని గత సంవత్సరం రిబ్రాండ్ చేయబడింది. IGP ఫ్రేమ్‌వర్క్ ప్రధాన బోర్డుకు యువ, వేగవంతమైన అభివృద్ధి చెందుతున్న టెక్ కంపెనీల సులభమైన మార్పును సులభతరం చేయడానికి లక్ష్యంగా కలిగి ఉంది. ఈ నిబంధనలను మరింత సులభతరం చేయడానికి సెబీ యొక్క నిర్ణయం పబ్లిక్ ఫైనాన్సింగ్ ద్వారా వారి పూర్తి సామర్థ్యాన్ని అన్లాక్ చేయడానికి చూస్తున్న యువ కంపెనీలకు తాజా గాలి శ్వాసంగా వచ్చింది.

స్టార్టప్‌ల కోసం SEBI యొక్క కొత్త IPO నిబంధనలు

– అర్హతగల సమస్యలు 2 సంవత్సరాల నుండి 1 సంవత్సరం వరకు జారీచేసే కంపెనీ యొక్క ప్రీ-ఇష్యూ క్యాపిటల్ యొక్క 25% కలిగి ఉండాలి.

– ఇది కేటాయించబడిన షేర్లపై 30 రోజుల లాక్-ఇన్‌తో సబ్‌స్క్రిప్షన్ తెరవడానికి ముందు అర్హత కలిగిన పెట్టుబడిదారులకు 60% వరకు విచక్షణాత్మక కేటాయింపును కూడా అనుమతించింది. ప్రస్తుత నియమాల క్రింద, విచక్షణాత్మక కేటాయింపు అనుమతించబడదు.

– IGP కింద గుర్తింపు పొందిన పెట్టుబడిదారులకు ‘IGP పెట్టుబడిదారులు’ అని పేర్కొనబడింది’. ఇప్పటికే ఉన్న నిబంధనల క్రింద 10% పరిమితికి ఎదురుగా జారీ చేసే కంపెనీ యొక్క పెట్టుబడిదారుల ద్వారా ముందస్తు జారీ మూలధనం యొక్క మొత్తం 25% కోసం ప్రీ-ఇష్యూ షేర్‍హోల్డింగ్ పరిగణించబడుతుంది.

– ఓపెన్ ఆఫర్ కోసం థ్రెషోల్డ్ ట్రిగ్గర్ 25% నుండి 49% కు రిలాక్స్ చేయబడుతుంది.

ఇంకా, IGP నుండి మెయిన్‌బోర్డ్‌కు మైగ్రేట్ చేసే కంపెనీలు లీనియంట్ అర్హతా ప్రమాణాల క్రింద అలా చేయడానికి అనుమతించబడతాయి. ఒకవేళ కంపెనీ లాభదాయకత, నికర విలువ మరియు నికర ఆస్తుల అవసరాలను నెరవేర్చకపోతే, అటువంటి కంపెనీలకు అర్హత కలిగిన సంస్థ కొనుగోలుదారులు (QIBలు) కలిగి ఉన్న మూలధనంలో 75% అవసరమైన ప్రారంభ ప్రమాణాలు 50% కు తగ్గించబడ్డాయి.

ముగింపు

ఆత్మలో, కార్యకలాపాలను విస్తరించడానికి క్యాపిటల్ అవసరంలో టెక్ కంపెనీల అభివృద్ధిని వేగవంతం చేయడానికి IGP ఒక ఉద్దేశించబడిన ప్రయత్నం. ఇది వారి కంపెనీల వృద్ధి దశలో అవసరమైన మూలధనాన్ని సేకరించడానికి వ్యవస్థాపకులకు ఒక వేదికను అందించడంతో పెట్టుబడిదారు వడ్డీని బ్యాలెన్స్ చేస్తుంది.

SEBI IPO నిబంధనలు మరియు అనువర్తనాలు ఒక కారణంగా కఠినమైనవి. సరైన క్రెడెన్షియల్స్ మరియు ఫైనాన్షియల్ తీవ్రమైన కంపెనీలు మెయిన్‌బోర్డ్‌కు తయారు చేస్తాయని వారు నిర్ధారిస్తారు. వారి షేర్లను బహిరంగంగా జారీ చేయడానికి అనుమతించబడటానికి ముందు సంస్థలు కఠినమైన ఆడిట్లు మరియు మూల్యాంకనలు చేయబడతాయి. IGP స్టార్టప్‌ల కోసం నియమాల మినహాయింపు మా సమయం యొక్క యూనికార్న్స్ యొక్క అభివృద్ధి కథలలో పాల్గొనడానికి మరియు AI మరియు టెక్నాలజీలో ఇన్నోవేషన్ మరియు ఎంటర్ప్రైజ్‌ను ప్రోత్సహించేటప్పుడు పెట్టుబడిదారులకు అనుమతిస్తుంది.