पूंजी बाजार निवेश वर्तमान कर व्यवस्था के तहत कर के अधीन है, और यह निवेश से आपके पूंजीगत लाभ के अनुपात में है। यानी, आपका लाभ अधिक है, उच्च कर राशि है। हालांकि, यदि आप इंडेक्सेशन लागू नहीं करते हैं, तो यह आपकी कुल कर देयता को कई गुना बढ़ा सकता है।

इंडेक्सेशन, निवेश पर कुल कर के बोझ को कम करने के लिए मुद्रास्फीति के खिलाफ संपत्ति की खरीद शक्ति को समायोजित करने की एक तकनीक है।

इस ब्लॉग में, हम देखेंगे कि इंडेक्सेशन क्या है और यह आपकी टैक्स देनदारियों को बेहतर तरीके से प्रबंधित करने में कैसे मदद करता है। इंडेक्सेशन, यह शब्द हिंदी में ‘सुइकरन’ का अनुवाद करता है, यह संपत्ति के खिलाफ सभी पूंजीगत लाभ या हानि की एक सूची रखने की एक प्रक्रिया है। परिभाषा के अनुसार, यह एक आर्थिक विनियमन प्रक्रिया है जो मजदूरी और ब्याज को लिविंग इंडेक्स की लागत के साथ संलग्न करती है। 

मुख्य बिंदु

– सूचकांक का अर्थ है मूल्य, मजदूरी, या अन्य मूल्यों पर आधारित या सीपीआई (उपभोक्ता मूल्य सूचकांक) जैसे सूचकांक के खिलाफ समायोजन

– समय-समय पर और अलग-अलग समय और भौगोलिक क्षेत्रों में अलग-अलग कीमतों को समायोजित करने के लिए मुद्रास्फीति के प्रभाव, रहने की लागत, और संपत्ति की कीमत को समायोजित करने के लिए सूचकांक की गणना की जाती है।

– उपभोक्ताओं की क्रय शक्ति को बनाए रखने के लिए मुद्रास्फीति के साथ मेल खाने के लिए वेतन वृद्धि की गणना करने के लिए भी इसका उपयोग किया जाता है

– निवेश के लाभ और हानि को मापता है, विशेष रूप से डेट फंड और अन्य परिसंपत्तियों जैसे दीर्घकालिक निवेश

– यह निवेशकों को करों का भुगतान करने के बाद भी उनके निवेश पर लाभप्रदता बनाए रखने की अनुमति देता है

पूंजीगत लाभ को समझना

इंडेक्शन पर चर्चा पूंजीगत लाभ के आसपास घूमती है, लेकिन इसे कैसे मापें। पूंजीगत लाभ किसी भी संपत्ति को बेचने से होने वाले लाभ को संदर्भित करता है, या तो मूर्त या अमूर्त।

वर्तमान कर व्यवस्था के तहत, 36 महीने से अधिक के कार्यकाल वाले किसी भी निवेश को दीर्घकालिक निवेश माना जाता है। इसके विपरीत, 12 महीने की अवधि या उससे कम के निवेश को अल्पकालिक निवेश कहा जाता है। इंडेक्सेशन के साथ लंबी अवधि के निवेश पर 20 प्रतिशत कर की निश्चित दर लगाई जाती है। दूसरी ओर, निवेशकों को अल्पकालिक पूंजीगत लाभ पर अपने आयकर स्लैब के अनुसार भुगतान करने की आवश्यकता होती है। 

इंडेक्सेशन के साथ कैपिटल गेन्स की गणना कैसे करें

ऊपर, जहां हमने चर्चा की है कि इंडेक्सेशन क्या है, हमने उल्लेख किया है कि यह करों से होने वाले पूंजीगत लाभ को रोकने के लिए एक कुशल तरीका है। यह निवेश के लिए एक अंतर्निहित की खरीद प्राइस को समायोजित करके आपके समग्र कर देनदारियों को कम करने में मदद करता है।

इंडेक्सेशन आपके दीर्घकालिक निवेश पर पूंजीगत लाभ कर को समायोजित करने में मदद करता है। जैसा कि परिसंपत्ति प्राइस की सराहना करता है, यह कम लाभ लाता है और इसलिए, कम कर। इंडेक्सेशन की गणना करने के लिए, मुद्रास्फीति की दर लागत मुद्रास्फीति सूचकांक (CII) से प्राप्त की जाती है, जिसे केंद्र सरकार आयकर विभाग की वेबसाइट में प्रकाशित करती है।

इंडेक्सेशन यही कारण है कि डेट फंडों को फिक्स्ड डिपॉजिट जैसे पारंपरिक निवेश टूल की तुलना में बेहतर निवेश विकल्प माना जाता है, जो मुद्रास्फीति को समायोजित नहीं करता है और किसी भी आर्थिक स्थिति के तहत एक निश्चित आय प्रदान करता है।

आइए एक उदाहरण से इस पर विचार करें। मान लीजिए कि आपने 2017 में 10000 रुपये का एनएवी (नेट एसेट वैल्यू) में 10000 रुपये का निवेश किया था। तीन साल के बाद जब आप फंड्स को रिडीम करना चाहते हैं, तो आपके निवेश का प्राइस 20,000 रुपये है और एनएवी 20 रुपये है। इसलिए, आपकी पूंजी निवेश से लाभ 10,000 रु। पूंजीगत लाभ कर कानूनों के अनुसार, आप तीन वर्षों के लिए निवेश करने के बाद से इंडेक्सेशन का लाभ उठा सकते हैं। लेकिन, अपने कर के बोझ को कम करने में सूचकांक कैसे मदद कर सकता है?

यह समझने के लिए कि हमें अनुक्रमित लागत अधिग्रहण (ICoA) को मापने की आवश्यकता होगी।

आईसीओए = अधिग्रहण एक्स की मूल लागत (बिक्री का वर्ष का सीआईआई / खरीद के वर्ष का सीआईआई)

इसलिए, ऊपर चर्चा किए गए उदाहरण में,

ICoA = 10,000 * (289/272) या, 10,625

तो, आपका अंतिम पूंजी लाभ रु। 9375 (20,000-10,625) और आप कैपिटल गेन के 625 रुपये पर कोई भी टैक्स देने से बच सकते हैं। 20 प्रतिशत की दर से कर की गणना केवल 9375 रुपये पर की जाएगी।

यदि आप लंबी अवधि के लिए निवेशित रहते हैं तो इंडेक्सेशन आपको अधिक टैक्स बचाने में मदद करता है। पांच साल के कार्यकाल के लिए, डेट फंड पर कर की दर 6-7 प्रतिशत तक कम हो जाती है।

इसी तरह, हम म्यूचुअल फंड के लिए भी गणना कर सकते हैं।

मान लें कि आपने 2015 में पांच साल पहले 23 रुपये में 6000 इकाइयों में निवेश किया था। 2020 में, एनएवी का प्राइस बढ़कर 36 रुपये हो गया है। जब से आप तीन साल से अधिक समय तक निवेश करते हैं, तब आप कैपिटल गेन टैक्स को समायोजित करने के लिए इंडेक्सेशन लागू कर सकते हैं। 

ICoA = 23 * (289/254) = 26.17

इंडेक्सेशन के बिना दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ = 6000 * (36-23) = 78,000 

इंडेक्सेशन के साथ एलटीसीजी = 6000 * (36-26.17) = 58,980

आपके समायोजित पूंजीगत लाभ पर 20 प्रतिशत कर लागू होगा।

इक्विटी और इक्विटी एमएफ पर कंप्यूटिंग इंडेक्सेशन

इक्विटी शेयरों पर 2018-19 एलटीसीजी के बजट में प्रस्तावित कर दर संशोधन में एक वर्ष से अधिक के किसी भी निवेश के लिए इंडेक्सेशन के बिना 10 प्रतिशत की पूंजी लाभ कर के अधीन है।

इक्विटी शेयरों पर इंडेक्सेशन लागू करने के लिए, निवेशकों को उस पर अधिग्रहण की वास्तविक लागत की गणना करने की जरूरत होती है। यह अंतर्निहित के उचित बाजार प्राइस के आधार पर संपत्ति की संपत्ति और उच्चतम लागत के सबसे कम पर पहुंचने के द्वारा गणना की जाती है। आइए एक उदाहरण के साथ बताएं।

इक्विटी जनवरी 2017 को 100 रुपये में हासिल की गई है। 2018 में 31 जनवरी को, यह उचित बाजार प्राइस 200 रुपये कहा जाता है। अब, मई 2018 में इक्विटी बाजार में 225 रुपये के लिए बेची जाती है। इसलिए सीओए के अधिग्रहण की लागत 25 रुपये (225-200) है।

अलग-अलग बाजार परिदृश्यों के तहत अधिग्रहण की वास्तविक लागत की गणना करते समय अलग-अलग परिदृश्य उत्पन्न हो सकते हैं। हालांकि, वित्त विधेयक 2018 के खंड 31 के उप-खंड (5) के अनुसार, यह स्पष्ट किया गया है कि मुद्रास्फीति सूचकांक लाभ नए कर शासन के तहत दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ के लिए सीओए की गणना में लागू नहीं होगा।

हालांकि, धारा 80/सी के तहत कुछ अधिसूचित इक्विटी से जुड़े बचत योजनाओं में 1.5 लाख रुपये तक निवेश की अनुमति होती है लेकिन, ये 3 वर्ष के लॉक-इन के अधीन होती हैं, जहां हर एक एसआईपी को एक अलग निवेश के रूप में गणना की जाती है और होल्डिंग अवधि प्रत्येक एसआईपी तिथि के साथ फिर से तैयार की जाती है।

इंडेक्सेशन के फायदे

इंडेक्सेशन का अर्थ होता है, बढ़ती महंगाई के खिलाफ समायोजन करके ज्यादा अवधि के निवेश पर अपने कर के बोझ को कम करना। जैसे-जैसे आपके निवेश का प्राइस बढ़ता है, अर्थव्यवस्था में मुद्रास्फीति भी बढ़ती है, जिसका अर्थ होता है कि परिसंपत्ति की क्रय शक्ति कम हो जाती है। बदलती महंगाई दर के अनुसार इसे समायोजित करने के लिए कुछ भी इंडेक्सेशन के लाभों को नहीं हरा सकता है। ज्यादा अवधि के निवेशकों के लिए यह एक वरदान होता है कि वे परिवर्तित क्रय शक्ति परिदृश्यों के तहत अपने निवेश को खोने से बचाए रखें और साथ ही उस पर कर देनदारियों को कम करें। एफडी जैसे पारंपरिक निवेश उपकरण मुद्रास्फीति के लिए समायोजित नहीं किए जाते हैं, और इसलिए, आप लंबी अवधि के लिए निवेश किए जाने के बावजूद उन पर कम कमाते हैं। इंडेक्सेशन के फायदे डेट फंड्स और म्यूचुअल फंड्स को निवेशकों के लिए आकर्षक बनाते हैं, जिससे उन्हें अच्छे लाभ के बाद टैक्स में छूट मिलती है।