ઇન્ડેક્સ ઓપ્શન શું છે?

સૌ પ્રથમ, આપણે ઇન્ડેક્સ ઓપ્શન અંગે વાત કરીએ તે પૂર્વે  ઓપ્શન શું છે  તે સમજીએ. ઓપ્શન એક ચોક્કસ કિંમત પર અંડરલાઈન એસેટની ખરીદી અથવા વેચાણને લગતો અધિકાર છે, જેને ભવિષ્યમાં અગાઉથી નક્કી કરવામાં આવેલી તારીખ પર રજૂ કરવામાં આવે છે. તેને સ્ટ્રાઇકપ્રાઈઝ પણ કહેવામાં આવે છે, જે કોન્ટ્રેક્ટ એક્સપાઈરી તારીખ છે. ભારતમાં,ઓપ્શન એક્સપાઈરી મહિનાનો છેલ્લો ગુરુવાર હોય છે. તે અંતર્ગત સિક્યોરિટીઝ સ્ટૉક્સ, બોન્ડ્સ, કોમોડિટીઝ, વ્યાજ દરના ફ્યુચર્સ અથવા સ્ટૉક ઇન્ડેક્સમાંથી કંઈપણ હોઈ શકે છે. અન્ય લોકોની વચ્ચે સ્ટોક ઓપ્શન્સ, ઈન્ડેક્સ ઓપ્શન્સ, ફ્યુચર્સ ઓપ્શન્સ અને કોમોડિટી  ઓપ્શન જેવા વિકલ્પોનું નામ આપવામાં આવે છે.

ઇન્ડેક્સ ઓપ્શનની વ્યાખ્યા

ઇન્ડેક્સ ઓપ્શનમાં, અંડરલાઈંગ એસેટ એક સૂચકાંક છે. તે એસ એન્ડ પી 500 જેવા સ્ટૉક ઇન્ડેક્સ હોઈ શકે છે, ઉદાહરણ તરીકે. ઇન્ડેક્સ ઓપ્શન વેપારીઓને વ્યક્તિગત કંપનીના શેર પર બેટ્સ લેવાના બદલે તમામ કંપનીના સ્ટૉક્સ અથવા સંપૂર્ણ બજાર સેગમેન્ટને હેજ્ડ એક્સપોઝર લેવાની મંજૂરી આપે છે.

ઇન્ડેક્સ ઓપ્શન માલિકને  ભવિષ્યની નિશ્ચિત તારીખ (દર મહિને અંતિમ ગુરુવાર) પર પૂર્વનિર્ધારિત કિંમત પર સૂચકાંકોને અંડરલાઈંગ એસેટ તરીકે ખરીદવા અથવા વેચવાનો અધિકાર આપે છે.

જ્યારે ટ્રાન્ઝૅક્શન અમલમાં મુકી શકાય, ત્યારે બે પ્રકારના ઈન્ડેક્સ ઓપ્શન હોય છેઅમેરિકન અને યુરોપિયન ઓપ્શન. અમેરિકન ઓપ્શન્સમાં માલિક પાસે વર્તમાન કિંમત પર ચોક્કસ તારીખ દ્વારા ઇન્ડેક્સ ખરીદવા અથવા વેચવાની સ્વતંત્રતા છે. અમેરિકન ઓપ્શન્સથી વિપરીત, યુરોપિયન ઈન્ડેક્સ ઓપ્શન્સ પૂર્વનિર્ધારિત કિંમતે સ્ટૉક વેચવા અથવા ખરીદવા માટે વ્યાપક ટાઈમ ફ્રેમ આપતા નથી. બીજા શબ્દોમાં અમેરિકનના ઓપ્શન્સ તમે એક્સપાઈરી પહેલાં તમારી ખરીદી અથવા વેચાણનો ઉપયોગ કરી શકો છો, યુરોપિયન સ્ટાઇલ્ડ ઇન્ડેક્સ ઓપ્શનમાં, તમે માત્ર ચોક્કસ તારીખ પર અધિકારનો ઉપયોગ કરી શકો છો. ભારતમાં, વેપાર કરવામાં આવેલા તમામ વિકલ્પો યુરોપિયનની શૈલી ધરાવે છે, અને કોન્ટ્રેક્ટ દર મહિને છેલ્લા ગુરુવાર સુધી સમાપ્ત થાય છે. આવું એટલું છે કારણ કે અમેરિકન સ્ટાઇલમાં ટ્રેડિંગ ઇન્ડેક્સના વિકલ્પો ટ્રેડિંગ વૉલ્યુમ આપેલા ઘરોને સાફ કરવા માટે વાસ્તવિક નાઇટમેર હશે.

ભારતમાં બે પ્રકારના સૂચકાંક વિકલ્પો (ઈન્ડેક્સ ઓપ્શન્સ) ઇન્ડેક્સ કૉલનો ઓપ્શન શું છે?

કૉલ ઓપ્શન માલિકને કોન્ટ્રેક્ટની પૂર્ણાવૃતિની તારીખ પર નિશ્ચિત કિંમત પર, કોઈ કિસ્સામાં એક સ્ટૉક ઇન્ડેક્સ, અંડરલાઈનિંગ  એસેટની  ખરીદવાનો અધિકાર આપે છે. ઓપ્શનના ખરીદનારને ઓપ્શન પર લાંબા સમય સુધી જવાનું કહેવામાં આવે છે.

ઇન્ડેક્સ કૉલનો ઓપ્શન કેવી રીતે કાર્ય કરે છે?

ઉદાહરણ તરીકે, જો ટ્રેડર M બુલિશ છે અને ઉચ્ચ કિંમત પર ₹13,000-₹14,000 કહેવા માટે Nifty50 ઇન્ડેક્સની વર્તમાન કિંમતો અપેક્ષિત છે આખરે, જ્યારે ટ્રેડિંગ ઇન્ડેક્સ ઓપ્શન્સ દ્વારા ઓછી હોય ત્યારે તે સ્ટૉકની કિંમતમાં લૉક ઇન કરવાનું પસંદ કરશે. જો સ્પૉટ પ્રાઇસ પ્રતિ લોટ દીઠ રૂપિયા 12,000 છે, અને તેમની ઇંડેક્સ કિંમતમાં વધારાની અપેક્ષાઓ હોય, તો તે રૂપિયા 12,500ની સ્ટ્રાઇક કિંમત પર Nifty50 પર એક મહિનાના યુરોપિયન કૉલ ઓપ્શન ખરીદીને ટ્રેડિંગ ઇન્ડેક્સ ઓપ્શનમાં પ્રવેશ કરી શકે છે. તેમા અંડરરાઇટરને પ્રીમિયમની ચુકવણીનો સમાવેશ થાય છે જે વિક્રેતા અથવા અંડરરાઇટર દ્વારા પૉકેટ કરવામાં આવશે.

પરિસ્થિતિ 1

હવે કોન્ટ્રાક્ટની મુદત ની પૂર્ણાવૃતિથઈ જાય તે દિવસે, Mને નિફ્ટી50 ટ્રેડિંગની કિંમત રૂપિયા 13,200 છે. ટ્રેડર Mને પૈસામાં કહેવામાં આવશે, કારણ કે તેના ઇન્ડેક્સ ઓપ્શન કોન્ટ્રેક્ટની સ્ટ્રાઈક પ્રાઈઝ ઇન્ડેક્સની જગ્યા કિંમત કરતાં ઓછી હશે. સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ અને વર્તમાન કિંમત વચ્ચે રૂપિયા 700 નો તફાવત આંતરિક મૂલ્ય છે. સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ પર ઇન્ડેક્સને વેચવાના પોતાના અધિકારનો ઉપયોગ કરવા પર Mને નફો મેળવશે.

પરિસ્થિતિ 2

પરંતુ જો કોન્ટ્રેક્ટ પૂર્ણાવૃતિના દિવસે રૂપિયા 12,200 પર નિફ્ટી 50ની વર્તમાન કિંમત હોય તો શું થશે? તે કિસ્સામાં, જ્યારે સ્ટ્રાઇકની કિંમત ઇન્ડેક્સની કિંમત કરતા કિંમત કરતાં વધુ હોય, ત્યારે ઓપ્શન ખરીદનાર સ્ટ્રાઇક કિંમત પર અંડરલાઈંગ ઈન્ડેક્સની ખરીદીનો તેમના અધિકારનો ઉપયોગ કરવામાં નકારશે. તે કિસ્સામાં વાસ્તવિક નુકસાન તે કોન્ટ્રેક્ટ માટે ચૂકવેલ પ્રીમિયમ રકમ સુધી મર્યાદિત રહેશે; અને ઓપ્શન કોન્ટ્રેક્ટ યોગ્ય રહેશે.

ઇન્ડેક્સ પુટ ઓપ્શન શું છે?

અંડરલાઇંગ ઇન્ડેક્સ પર એક પુટ ઓપ્શન ચોક્કસ તારીખ અથવા સમાપ્તિની તારીખ પર સેટ પ્રાઈઝ પર વેચવાનો અધિકાર છે.ઓપ્શન કોન્ટ્રેક્ટના વિક્રેતા અથવા રાઈટરને ઓપ્શન પર  શોર્ટ રહેશે..

ઇંડેક્સ દ્વારા ઓપ્શન કેવી રીતે કાર્ય કરે  છે?

ચાલો યુરોપિયન પુટ ઇન્ડેક્સ ઓપ્શનના ઉદાહરણને ધ્યાનમાં લઈએ.

ધારો કે N  વેપારી બેરિશ છે અને  Nift50 ઈન્ડેક્સએક મહિનામાં નાટકીય રીતે ઘટે છે,, તે પોતાના કિંમતના જોખમોને એક પુટ ઓપ્શન કોન્ટ્રેક્ટમાં મેળવવા માંગે છે. એક પુટ ઓપ્શન કોન્ટ્રેક્ટ પૂર્ણાવૃતિ થવાના દિવસે પૂર્વનિર્ધારિત કિંમત પર અંડરલાઈંગ ઈન્ડેક્સ વેચવાના તેના અધિકારનો ઉપયોગ કરવાની મંજૂરી આપે છે. જો નિફ્ટી 50 ઇન્ડેક્સની સ્પોટ કિંમત રૂપિયા 12,000 છે અને વેપારી અને કિંમત નીચે જવાની અપેક્ષા રાખે છે, તો તે મ્યુચ્યુઅલી નિર્ધારિત કિંમત પર રૂપિયા 11,500 પ્રતિ લોટ પર કોન્ટ્રેક્ટ કરશે.

કોન્ટ્રાક્ટ પૂર્ણાવૃતિના દિવસે, જો નિફ્ટી 50ની સ્પોટ પ્રાઈઝ રૂપિયા. 11,500 કરતાં ઓછી હોય, તો  ધારી લો કેકે રૂપિયા 10,500 પર ટ્રેડ કરસે અને તે પોતાના અધિકારને અમલમાં મૂકી શકે છે કે રૂપિયા 11,500 ની પૂર્વનિર્ધારિત કિંમત પર તે અંતર્ગત સ્ટૉક વેચવાનો છે, જે . Rs.1000, નો યોગ્ય નફો બનાવે છે, જે આંતરિક કિંમત અથવા સ્ટ્રાઇકની કિંમત અને સ્થળની કિંમત વચ્ચેનો તફાવત છે.

પરંતુ જો વિકલ્પ કરારની સમયસીમા સમાપ્ત થઈ જાય તો, નિફ્ટી 50 ની સ્પૉટ કિંમત રૂ. 11,500 કહેવામાં આવે છે, જે રૂ. 12,500 છે, તો વેપારી અને ઇન્ડેક્સની સ્પોટ માર્કેટ કિંમત કરતાં સ્ટ્રાઇકની કિંમત પર વેચવાનો તેના અધિકારને અમલમાં મૂકવાનું પસંદ કરશે નહીં. તે કિસ્સામાં, વેપારી રૂપિયા Rs.1000 સુધીમાં નાણાંની બહાર કહેવામાં આવશે. તેઓ પોતાના દ્વારા ચૂકવેલા પ્રીમિયમની રકમ પર પોતાના નુકસાનને મર્યાદિત કરીને કોન્ટ્રેક્ટની મુદત સમાપ્ત થઈ જશે.