पिछले दो दशकों में, भारत में डेरिवेटिव बाजार का महत्व कई गुना बढ़ गया है। यह 2021 के मार्च में अपने वार्षिक कारोबार में ₹95,47,789 करोड़ तक पहुंचने में सफल रहा, , जो कि नकद खण्डों की तुलना में काफी अधिक है। लेकिन डेरिवेटिव कैसे शुरू होते हैं? यहां डेरिवेटिव डिकोड किए गए हैं।

‘डेरिवेटिव’ को ऐसा क्यों कहा जाता है?

वित्तीय अनुबंध जो अपने अंतर्निहित मूल्य को अंतर्निहित परिसंपत्ति से प्राप्त कर सकते हैं, स्टॉक मार्किट में डेरिवेटिव के रूप में जाने जाते हैं।  ये अनुबंध स्टॉक, सूचकांक,  बांड्स, विनिमय दरों, वस्तुओं, या ब्याज की दर हो सकता है। अंतर्निहित परिसंपत्ति के भविष्य के मूल्य पर परिकलित दांव लगाकर, ऐसे वित्तीय साधन डेरिवेटिव व्यापारियों को लाभ कमाने में मदद कर सकते हैं।  इसलिए, उनका मूल्य उस संपत्ति से प्राप्त होता है, यही कारण है कि उन्हें ‘डेरिवेटिव्स’ के रूप में जाना जाता है।

अंतर्निहित परिसंपत्तियां  समय समय पर अपना मूल्य बदलती हैं। जब  स्टॉक मार्किट की बात आती है, तो शेयर की कीमतें गिरती हैं या बढ़ती हैं, वस्तुओं की कीमतें और मुद्राओं की विनिमय दरें भी सूट का पालन करती हैं। इस तरह के बदलाव एक निवेशक को मुनाफा बनाने में सहायता कर सकते हैं, लेकिन यदि कोई सावधान नहीं है तो नुकसान भी हो सकता है। यहां  पर डेरिवेटिव ट्रेडिंग काम आती है। जब आप किसी परिसंपत्ति के भविष्य की कीमत का सही अनुमान लगाते हैं, तो इसके परिणामस्वरूप दो चीजों में से एक हो सकता है – या तो कोई लाभ कमा सकता है, या उसके पास नुकसान के खिलाफ सुरक्षा जाल हो सकता है।

क्या आप डेरिवेटिव से कमा सकते हैं?

हां, केवल डेरिवेटिव ट्रेडिंग के माध्यम से आय का स्रोत बनाना मुश्किल नहीं है। फ्यूचर्स और विकल्पों के भारतीय बाजार में मानकीकृत अनुबंध होने के कारण, इस सेगमेंट को एक्सचेंजों में स्वतंत्र रूप से कारोबार किया जा सकता है। यहां कुछ तरीके दिए गए हैं जिनसे डेरिवेटिव व्यापारियों को लाभ पहुंचा सकते हैं।

आर्बिट्रेज लाभ

आर्बिट्रेज अनिवार्य रूप से कम खरीद रहा है और विभिन्न बाजारों में उच्च बिक्री कर रहा है। जब एक डेरिवेटिव का उपयोग कर ट्रेड करता है, तो वह आर्बिट्रेज ट्रेडिंग के साथ आने वाले लाभों को अधिकतम कर सकता है। अंतर्निहित परिसंपत्तियों की कीमतों में लगातार उतार चढ़ाव  हो रहा है, इसलिए डेरिवेटिव व्यापार के माध्यम से खरीद कम बेचने वाली उच्च रणनीति का अनुकूलन कर सकता है – विशेष रूप से, विकल्प ट्रेडिंग। एक और संकेत है कि दोनों बाजारों में कीमतें अलग-अलग हो सकती हैं, जिसका कोई भी सीधे लाभ उठा सकता है और लाभ कमा सकता है।

निष्क्रिय शेयरों पर पैसे कमाएं

ज्यादातर लोग लंबे समय के लिए खरीदे गए शेयरों को बेचना नहीं चाहते हैं।  इसके बजाय, वे अल्पावधि के दौरान अस्थिर शेयरों में कीमत में उतार-चढ़ाव का लाभ उठाना चाहते हैं। ऐसा करने के लिए, आप डेरिवेटिव उपकरणों का उपयोग कर सकते हैं। डेरिवेटिव बाजार में ट्रेडिंग करने से आप वास्तव में अपने शेयर बेचने की आवश्यकता के बिना ऐसे लेनदेन कर सकते हैं। इस रणनीति को भौतिक निपटान के विकल्प के रूप में भी जाना जाता है। 

 

मूल्य में उतार-चढ़ाव से सुरक्षा हेजिंग अनुभवी व्यापारियों द्वारा नियोजित एक आम रणनीति है। यह उन शेयरों की कीमतों में गिरावट के खिलाफ खुद को बचाने की कला है जो आपके पास वर्तमान में हैं।  डेरिवेटिव बाजार उन उत्पादों को प्रदान करता है जो कीमतों में गिरावट के खिलाफ बचाव करने की अनुमति देते हैं। डेरिवेटिव बाजार में, आप उन उत्पादों को भी पा सकते हैं जो आपके द्वारा खरीदे जाने वाले शेयरों की कीमतों में अचानक वृद्धि से आपकी रक्षा करते हैं। अग्रानुक्रम में, इसे हेजिंग के रूप में जाना जाता है। 

अपने जोखिम स्थानांतरित करना

अभी तक, डेरिवेटिव का सबसे लाभकारी उपयोग किसी के लिए अपने जोखिम को स्थानांतरित करने की क्षमता है। डेरिवेटिव ट्रेडिंग करते समय, जोखिम से बचने वाले निवेशक को अपने पोर्टफोलियो डेरिवेटिव में जोड़ने के लिए मिलता है जो उनकी सुरक्षा को बढ़ा सकता है।  वैकल्पिक रूप से, एक निवेशक जो अधिक विपरीत ट्रेडों का संचालन करता है, और जोखिम भरा बाजार के उतार-चढाव को पसंद करता है, अपने पोर्टफोलियो में अधिक डेरिवेटिव जोड़कर अपने जोखिम को बढ़ाता है। इस तरह, कोई जोखिम स्थानांतरित कर सकता है। इसके अतिरिक्त, विभिन्न प्रकार के उत्पाद उपलब्ध हैं और ऐसी रणनीतियाँ हैं जिनका निर्माण किया जा सकता है और आप अपने जोखिम को पार कर सकते हैं। 

डेरिवेटिव अनुबंधों के प्रकार डेरिवेटिव ट्रेडिंग में, चार प्रकार के अनुबंध हैं जिन्हें कोई भी चुन सकता है – अग्रिम, वायदा, विकल्प, और विनियम इन चार में से, सबसे जटिल उपकरण विनियम हैं जो स्टॉक मार्किट ट्रेडिंग के लिए उपलब्ध नहीं हैं।

वायदा और अग्रिम : वायदा अनुबंध में, एक निर्दिष्ट राशि के लिए भविष्य में निर्दिष्ट समय पर संपत्ति का एक सेट बेचने या खरीदने के लिए सहमत होता है। अग्रिम वायदा हैं जो मानकीकृत नहीं हैं। इस कारण से, उनका स्टॉक एक्सचेंज में कारोबार नहीं किया जाता है। ध्यान रहे कि, डेरिवेटिव मार्किट में, एक शेयर के लिए अनुबंध खरीदना संभव नहीं है। आपको हमेशा बहुत सारे निर्दिष्ट शेयरों को खरीदना होता है  जिनकी समाप्ति तिथि होतीहै। अनुबंधों को अग्रेषित करने के लिए प्रक्रिया अलग है, क्योंकि उन्हें आपकी प्राथमिकताओं के अनुरूप बनाया जा सकता है।

विकल्प: विकल्प अनुबंध काफी हद तक वायदा और अग्रिम के समान हैं। हालांकि, उन दोनों के बीच, एक आवश्यक अंतर है। एक बार जब आप एक विकल्प अनुबंध चुन लेते हैं, तो आप अनुबंध की शर्तों के अनुसार कार्य करने के लिए बाध्य नहीं रह जाते हैं। ये अनुबंध काफी हद तक फ्यूचर्स और फॉरवर्ड के समान हैं। हालांकि, एक महत्वपूर्ण अंतर है। एक बार जब आप एक विकल्प अनुबंध खरीद लेते हैं, तो आप समझौते की शर्तों को मानने  के लिए बाध्य नहीं होते हैं। यहां तक कि यदि आप समाप्ति तिथि तक सौ शेयर खरीदने का अनुबंध रखते हैं, तो भी आपको ऐसा करने के लिए बाध्य नहीं किया जाएगा। विकल्प अनुबंधों का स्टॉक एक्सचेंजों पर सार्वजनिक रूप से कारोबार किया जाता है।

डेरिवेटिव ट्रेडिंग टिप्स

स्टॉक मार्केट या कैश सेगमेंट में ट्रेडिंग ट्रेडिंग डेरिवेटिव के समान है। 

सबसे पहले, आपको यह सुनिश्चित करना चाहिए कि आप अपना शोध खुद करें। याद रखें कि डेरिवेटिव बाजार में आपके द्वारा उपयोग की जाने वाली  रणनीतियां शेयर बाजार में उपयोग किए जाने वाली रणनीतियों से अलग होना चाहिए। उदाहरण के लिए, यदि आप ऐसे स्टॉक खरीदना चाहते हैं, जिनकी भविष्य में किसी समय मांग में वृद्धि होने की संभावना है, तो आप एक व्यापार करना चाह सकते हैं।। डेरिवेटिव सेगमेंट पर, इसके लिए आपको एक बिक्री लेनदेन दर्ज करना होगा। इसलिए, रणनीति अलग-अलग होगी।

सुनिश्चित करें कि आप अपेक्षित मार्जिन राशि की व्यवस्था कर रहे हैं। शेयर बाजार के नियमों की आवश्यकता है कि आप अपनी मार्जिन राश को लगातारबनाए रखें। इसलिए, किसी भी समय, आप इस राशि को अपने ट्रेडिंग खाते से वापस नहीं ले सकते जब तक कि आपका व्यापार तय नहीं हो जाता है। याद रखें कि अंतर्निहित स्टॉक कीमत गिरने या बढ़ने के साथ ही मार्जिन राशि बदल जाती है। इस कारण से, अपने खाते में ट्रेडिंग के लिए अतिरिक्त धनराशि हमेशा उपलब्ध रखना सुनिश्चित करें। आपके व्यापार के लिए लेन-देन आपके ट्रेडिंग खाते के माध्यम से किया जाना चाहिए। सबसे पहले, आपको यह सुनिश्चित करना होगा कि आपका खाता आपको डेरिवेटिव में व्यापार करने की अनुमति देता है। यदि ऐसा नहीं है, तो अपने ब्रोकरेज, या स्टॉकब्रोकर के साथ बात करें ताकि आप आवश्यक सेवाओं को सक्रिय कर सकें। एक बार यह ह जाने के बाद  है, आप एक ऑनलाइन ऑर्डर दे सकते हैं या अपने ब्रोकर को फोन कॉल के जरिए ऑर्डर दे सकते हैं। 

अपने स्टॉक और उनके अनुबंधों को आपके पास मौजूद राशि, अंतर्निहित मूल्य, मार्जिन आवश्यकताओं और अनुबंधों की कीमत के आधार पर चुनें।  आपको एक छोटी राशि का भुगतान करना होगा ताकि आप अपने अनुबंध पर हस्ताक्षर कर सकें। अनुबंध समाप्त होने तक प्रतीक्षा करना चुनें, ताकि आप व्यापार को व्यवस्थित कर सकें। इस मामले में, आप पूरी बकाया राशि का भुगतान  करना होगा है। वैकल्पिक रूप से, आप एक विरोधी व्यापार में प्रवेश करना चुन सकते हैं। 

निष्कर्ष

डेरिवेटिव ट्रेडिंग, अगर सही तरीके से की जाए, तो आसानी से जीवनयापन के लिए उपयोग की जा सकती है। हालांकि, अनुभवी डेरिवेटिव ट्रेडर सार्थक शोध करते हैं, सावधानीपूर्वक मार्किट में कदम रखते हैं, अपने दांव बचाव करते हैं, और जोखिम के लिए अपनी क्षमता को देखता है हैं। सुनिश्चित करें कि आप डेरिवेटिव ट्रेडिंग करते समय इन बुनियादी सिद्धांतों का पालन करते हैं।