इक्विटी पर रिटर्न (आरओई) कंपनी में अपने निवेश के लिए अर्जित शेयरधारकों को मापकर , यह  कंपनी की के लाभ प्राप्ति का प्रतिनिधित्व करता है। यह दर्शाता है कि कंपनी ने शेयरधारकों के पैसे का कितनी अच्छी तरह उपयोग किया है। आरओई की गणना शुद्ध मूल्य से शुद्ध लाभ को विभाजित करके की जाती है। यदि कंपनी का आरओई  कम हो जाता है, तो यह इंगित करता है कि कंपनी ने शेयरधारकों द्वारा  निवेश की गई पूंजी का कुशलता से उपयोग नहीं किया है।

आम तौर पर, अगर किसी कंपनी के पास 20% से ऊपर आरओई है, तो इसे एक अच्छा निवेश माना जाता है।

आरओई इतना महत्वपूर्ण क्यों है?

किसी कंपनी के लिए कितना लाभदायक है, यह मापने के लिए इक्विटी में वापसी एक आवश्यक तरीका है। उच्च मूल्यों का मतलब है कि कंपनी  नए निवेशों पर अधिक कुशलता से कमा रही है।। एक निवेशक के रूप में, आपको किसी भी खरीद निर्णय लेने से पहले विभिन्न कंपनियों के आरओई की जाँच-पड़ताल और तुलना करना सीखना चाहिए। उन कंपनियों के लिए समय -समय पर आरओई में रुझानों की समीक्षा करना भी एक अच्छा विचार है जिसमें आप रुचि रखते हैं।

सभी निवेशकों के लिए सतर्कता यह एक शब्द यह है कि निवेश निर्णयों के लिए केवल ROE पर पूरी तरह निर्भर रहें। इसका कारण यह है कि यह कृत्रिम रूप से प्रबंधन से प्रभावित हो सकता है और इसलिए मापदंड का सबसे विश्वसनीय नहीं है। उदाहरण के लिए, जब शेयर पूंजी को कम करने के लिए ऋण वित्तपोषण का उपयोग किया जाता है, तो आय स्थिर रहने पर भी आरओई में वृद्धि होगी।

निवेश के लिए पालन करने का एक अच्छा नियम उन कंपनियों को लक्षित करना है जिनके आरओई प्रतियोगियों के औसत से समान या उससे अधिक है। उदाहरण के लिए, कंपनी नेटको लिमिटेड ने पिछले कुछ वर्षों में 15% के औसत की तुलना में 19% का स्थिर आरओई बनाए रखा है।

सावधानीपूर्वक मूल्यांकन के बाद, एक निवेशक यह निष्कर्ष निकालेगा कि नेटको का प्रबंधन उन परिसंपत्तियों का उपयोग करने की तुलना में दूसरों की तुलना में बेहतर है जो लाभ निर्मिति में योगदान करते हैं।

उच्च आरओई वाली कंपनियाँ  आपको क्या बताती हैं?

शेयर बाजार में आरओई एक कंपनी के प्रदर्शन और लाभ की क्षमता का एक सूचक है। यहाँ बताया गया है कि आप इस माप उपकरण का उपयोग यह पहचानने के लिए कर सकते हैं कि कोई कंपनी में निवेश करनेके लिए उपयुक्त है या नहीं

1.उच्च आरओई वाली कंपनियाँ जानती हैं कि शेयरधारकों के पैसे का कुशलता से उपयोग कैसे करें। यदि कोई कंपनी नियमित रूप से और लगातार समय के साथ उच्च आरओई का उत्पादन कर सकती है, तो ऐसी कंपनी में निवेश करना एक अच्छा विचार है क्योंकि धन के कुशल प्रबंधन के कारण लाभ में वृद्धि होगी।

2.उच्च आरओई वाली कंपनियाँ  कमाई को बरकरार रखने में अच्छी हैं। वह बरकरार  कमाई किसी भी व्यवसाय के लिए पूंजी का एक स्रोत है। जब कोई कंपनी अपनी कमाई को बरकरार  रखती है और इसे कार्यशील पूंजी के रूप में वापस ले जाती है, तो ऋण की आवश्यकता समाप्त हो जाती है, जिसका अर्थ है कि कंपनी किसी भी ब्याज के खर्चों से मुक्त है। एक निवेशक के रूप में, आपको प्रत्येक वर्ष कंपनी की अपेक्षित आय को ध्यान में रखना चाहिए और अगले वर्ष इक्विटी पर अपनी वापसी की जाँच-पड़ताल करनी चाहिए। यदि आप देखते हैं कि कंपनी ने लाभ कमाया है और आरओई बढ़ रही है, तो इसका मतलब है कि कंपनी कमाई से राजस्व पैदा कर रही है जो इसे सफलतापूर्वक बनाए रखा है।

3.उच्च आरओई वाली कंपनियों के पास इसप्रकार का अर्थ से अपने प्रतिस्पर्धियों पर एक फायदा है कि वे अपने लंबी अवधि के लाभ की रक्षा कर सकते हैं और बिना किसी परेशानी के अपने बाजार हिस्सेदारी पर हावी हो सकते हैं। ऐसी कंपनियाँ लंबी अवधि के लिए लाभ उत्पन्न कर सकती हैं और नकदी प्रवाह को जारी रखने के लिए लाभ का पुनर्निवेश करके बढ़ा सकती हैं।

 तरीकों से आरओई का उपयोग कैसे करें

टिकाऊ विकास का अनुमान लगाने के लिए – आरओई का उपयोग करना, कंपनी की टिकाऊ विकास दर और लाभांश वृद्धि दर को निर्धारित करना संभव है, बशर्ते कि अनुपात लगभग उसी श्रेणी में या उसके समकक्ष समूह औसत से ऊपर हो। आप जल्द ही स्टॉक के विकास और इसके लाभांश की वृद्धि दर का अनुमान लगाने के लिए आरओई का उपयोग कर सकते हैं। अनुमानित वृद्धि दर के उचित मूल्यांकन तक पहुँचने के लिए इन संख्याओं की तुलना समान कंपनी या कंपनियों के साथ करें

लाभांश का भुगतान – यदि आप किसी कंपनी में निवेश करने पर विचार कर रहे हैं, तो एक उच्च आरओई आपको बता सकता है कि उस कंपनी के पास शेयरधारकों को भुगतान करने के लिए पर्याप्त पूंजी है या नहीं। निवेश पर एक उच्च वापसी एक विश्वसनीय संकेतक है कि कंपनी ने अपनी पूंजी का बेहतर निवेश किया है और लाभ कमा रहा है जिसे निवेशकों को लाभांश के रूप में भुगतान किया जा सकता है

ड्यूपॉन्ट फॉर्मूला – ड्यूपॉन्ट मॉडल कई निवेशकों के लिए एक कंपनी के आरओई पर पहुंचने और उच्च या निम्न आरओई में परिणामस्वरूप होने वाले कारकों को तोड़ने के लिए एक आसान साधन है।

ड्यूपॉन्ट फॉर्मूला कंपनी के कुल लाभ मार्जिन की तुलना अपने वित्तीय टर्नओवर के खिलाफ़ बिक्री कारोबार के खिलाफ़ आरओई की गणना करता है। 

जीवनकाल-गणित यहाँ दिया गया है:

आरओई (इक्विटी पर वापसी) = (शुद्ध आय/बिक्री राजस्व) एक्स (बिक्री राजस्व) (बिक्री राजस्व) एक्स (कुल फर्म संपत्ति/शेयरधारक इक्विटी)

इस सूत्र का उपयोग करते समय आम तौर पर आपको इक्विटी दृष्टिकोण पर क्लासिक रिटर्न के समान परिणाम मिलेंगे, लेकिन यह उन निवेशकों के लिए अधिक उपयोगी है जो कंपनी के प्रदर्शन को और अधिक स्पष्ट रूप से तोड़ना चाहते हैं और इसके पक्ष में काम करने वाले घटकों को समझते हैं।

क्या किसी कंपनी का आरओई ऋणात्मक मूल्यों में हो सकता है?

हाँ। किसी कंपनी का आरओई इतना कम हो सकता है कि यह नकारात्मक संख्या में आता है। आम तौर पर, निवेशक नकारात्मक शुद्ध आय वाले फर्मों के लिए आरओई की गणना नहीं करते हैं, क्योंकि ऐसी कंपनियों के लिए रिटर्न शून्य है। हालांकि, कभी-कभी ऐसा होता है कि फर्म के पास देनदारियों के कारण ऋणात्मक शेयरधारक इक्विटी होती है जो धनात्मक शुद्ध आय रिटर्न के समय संपत्ति से अधिक होती है। कारण फर्म के पास ऋणात्मक शेयरधारक इक्विटी है। इस तरह के मामले में, सूत्र का उपयोग करके प्राप्त आरओई ऋणात्मक मूल्य होगा।

यह ध्यान में रखना महत्वपूर्ण है कि नकारात्मक आरओई का मतलब यह नहीं है कि आपको पूरी तरह से कंपनी की अवहेलना करनी चाहिए। हालांकि, आपके लिए बहुत सावधानी के साथ आगे बढ़ने के लिए यह एक चेतावनी होनी चाहिए।विशिष्ट परिदृश्यों में, एक नकारात्मक आरओई यह दर्शाता है कि कंपनी को ऋण, परिसंपत्ति प्रतिधारण या दोनों के साथ समस्याएँ  हैं। फिर भी, यहाँ तक कि ये प्रत्याभूति के संकेतक नहीं हैं कि आपको कंपनी में निवेश नहीं करना चाहिए। नकारात्मक आरओई कंपनी के व्यापार विकास की पहल के परिणामस्वरूप हो सकता है। जब एक कंपनी एक महत्वाकांक्षी नई परियोजना शुरू करने के लिए एक महत्वपूर्ण ऋण लेती है, तो एक नकारात्मक आरओई परिणाम देगा यदि उधार ली गई राशि सहमत मूल्य से अधिक हो।

शेयर बाजार में कोई प्रत्याभूति नहीं है, इसलिए आपको अपने निवेश के किसी भी निर्णय के बारे में बहुत सावधान रहना चाहिए।यदि आप समझते हैं कि इक्विटी पर रिटर्न क्या है, इसकी अच्छी समझ के साथ, तो आप अपने लाभ के लिए निवेश करने की कोशिश कर सकते हैं। आपको यह भी ध्यान रखना चाहिए कि कोई भी मीट्रिक बुनियादी बातों को  जाँचने  के लिए एक आदर्श उपकरण प्रदान नहीं कर सकता है। विश्वास करें कि यह बताने के लिए बेवकूफ-सबूत या गारंटीकृत तरीका नहीं है कि आपको किसी कंपनी में निवेश करना चाहिए या नहीं। लेकिन ऐसा करने का एक तरीका एक विशिष्ट औद्योगिक क्षेत्र के भीतर पाँच वर्षों  के औसत आरओई के विपरीत है। यह एक प्रतिस्पर्धी लाभ के साथ कंपनियों को उजागर करेगा और जो अपने शेयरधारकों को लगातार लाभ देने में कामयाब रहे हैं।

अंत में, आरओई को एक उपकरण के रूप में सोचें जो आपको उद्योग के नेताओं की पहचानकरने में सहायता करेगा। अगर कंपनी के पास उच्च आरओई है, तो यह एक संकेत हो सकता है कि कंपनी के पास मुनाफा कमाने की उत्कृष्ट क्षमता है। हालांकि, किसी भी निवेश निर्णय लेने से पहले कंपनी के हर पहलू का मूल्यांकन करना बेहतर है।