బాండ్లు అనేవి మీ పెట్టుబడిపై ఒక స్థిరమైన రిటర్న్ రేటును అందించే సెక్యూరిటీలు. వారు రిస్క్ విరుద్ధమైన పెట్టుబడిదారులకు ఉత్తమ పెట్టుబడి ఎంపికల్లో ఒకటి మరియు బ్యాంక్ FDలు వంటి సాంప్రదాయక ఎంపికలతో పోలిస్తే అధిక రాబడిని అందిస్తారు.

ఒక బాండ్లో పెట్టుబడి పెట్టాలని చూస్తున్నప్పుడు, చాలామంది పెట్టుబడిదారులు రెండు మెట్రిక్స్ మధ్య గందరగోళంగా ఉండటం అనిపిస్తోంది – కూపన్ రేటు మరియు మెచ్యూరిటీకి ఆదాయం. ప్రముఖ అభిప్రాయానికి విరుద్ధంగా, ఈ రెండు మెట్రిక్స్ అదే విషయాన్ని ప్రతినిధిస్తున్నాయి. కూపన్ రేటు మరియు మెచ్యూరిటీకి సంబంధించిన వ్యత్యాసం ఏమిటో మీరు ఆశ్చర్యపోతున్నట్లయితే, అప్పుడు మరింత తెలుసుకోవడానికి చదవండి.

కూపన్ రేటు అంటే ఏమిటి?

ఒక బాండ్ పెట్టుబడిదారునికి వడ్డీ చెల్లింపులు చేసే రేటు సాధారణంగా కూపన్ రేటుగా చెప్పబడుతుంది. ఇది దాని ముఖం విలువకు సంబంధించి బాండ్ ద్వారా చెల్లించబడిన వార్షిక వడ్డీ రేటును సూచిస్తుంది, మరియు దీనిని ఒక శాతంగా పేర్కొనబడుతుంది. కూపన్ రేట్ల భావనను మెరుగ్గా అర్థం చేసుకోవడానికి ఒక ఉదాహరణను తీసుకుందాం.

ఒక కంపెనీ రూ. 10,000 ముఖ విలువతో బాండ్ జారీ చేస్తుందని భావించండి. ఈ బాండ్ పై వడ్డీ రేటు సంవత్సరానికి 10% వద్ద సెట్ చేయబడుతుంది. ఇక్కడ, 10% ప్రతి సంవత్సరానికి కూపన్ రేటు అని పిలుస్తారు. కాబట్టి, మీరు బాండ్లో రూ. 10,000 పెట్టుబడి పెట్టినప్పుడు, మీరు వడ్డీ చెల్లింపులుగా సంవత్సరానికి రూ. 1,000 అందుకుంటారు.

మెచ్యూరిటీకి దిగుబడి ఏమిటి?

మేము మెచ్యూరిటీకి సంబంధించిన విషయాన్ని పరిశీలించడానికి ముందు, పెట్టుబడిదారులు ప్రారంభంలో సబ్‌స్క్రయిబ్ చేసిన తర్వాత, ఈక్విటీ షేర్లు వంటి మార్కెట్‌లో బహిరంగంగా ట్రేడ్ చేయబడవచ్చని మీరు తెలుసుకోవడం చాలా ముఖ్యం.

మెచ్యూరిటీ తేదీ వరకు బాండ్ కలిగి ఉన్నప్పుడు ఒక పెట్టుబడిదారు సంపాదించే రిటర్న్ రేట్ (YTM). ఒక పెట్టుబడిదారు రెండవ మార్కెట్ నుండి బాండ్ కొనుగోలు చేసినప్పుడు మాత్రమే YTM సంబంధితమై ఉంటుంది.

ఒక బాండ్ మెచ్యూరిటీకి ఆదాయాన్ని లెక్కించడానికి, ఈ క్రింది సూత్రం ఉపయోగించబడుతుంది.

YTM = {(వార్షిక వడ్డీ చెల్లింపు) + [(ఫేస్ వాల్యూ – ప్రస్తుత ట్రేడింగ్ ధర) ÷ మిగిలిన సంవత్సరాలు మెచ్యూరిటీ వరకు]} ÷  [(ఫేస్ వాల్యూ + ప్రస్తుత ధర) ÷ 2]

మెచ్యూరిటీకి ఆదాయం యొక్క భావనను మెరుగ్గా అర్థం చేసుకోవడానికి ఒక ఉదాహరణను తీసుకుందాం.

10% కూపన్ రేటుతో రూ. 10,000 ముఖం విలువతో ఒక బాండ్ ఉందని భావించండి. బాండ్ ప్రస్తుతం మార్కెట్లో రూ. 9,200 వరకు ట్రేడింగ్ చేస్తోందని చెప్పండి. మరియు బాండ్ మెచ్యూరిటీ వరకు 5 సంవత్సరాలు మిగిలి ఉన్నాయని చెప్పండి, వడ్డీ ఒక సంవత్సరంలో రెండు సార్లు చెల్లించబడుతుంది. అటువంటి బాండ్ మెచ్యూరిటీకి ఆదాయం క్రింద వివరించిన విధంగా లెక్కించబడుతుంది.

{(1,000) + [(10,000 – 9,200) t 5]} t [(10,000 + 9,200) e 2] = 0.1208 లేదా 12.08%

కూపన్ రేటు మరియు మెచ్యూరిటీకి అందించే వ్యత్యాసం ఏమిటి?

కూపన్ రేటు మరియు మెచ్యూరిటీకి అందుబాటులో ఉన్న ప్రాథమిక తేడా ఏంటంటే కూపన్ రేటు బాండ్ యొక్క అవధి అంతటా అదే విధంగా ఉంటుంది. అయితే, మెచ్యూరిటీ వరకు మిగిలిన సంవత్సరాలు మరియు బాండ్ ట్రేడ్ చేయబడుతున్న ప్రస్తుత ధర వంటి వివిధ కారకాల ఆధారంగా మెచ్యూరిటీకి ఆదాయం మారుతుంది.

కూపన్ రేటు మరియు మెచ్యూరిటీకి అందించే వ్యత్యాసాన్ని స్పష్టంగా తెలియజేసే మరొక ఉదాహరణ ఇక్కడ ఇవ్వబడింది. 10% కూపన్ రేటుతో రూ. 10,000 ముఖం విలువతో ఒక బాండ్ ఉందని భావించండి. కూపన్ రేటు మరియు వివిధ పరిస్థితులలో మెచ్యూరిటీకి సంబంధించిన ఆదాయం ఎలా పరిశీలించాలో చూద్దాం.

బాండ్ ఇక్కడ కొనుగోలు చేసినప్పుడు కూపన్ రేట్ మెచ్యూరిటీకి ఆదాయం
ముఖ విలువ 10% 10%
ముఖం విలువ కంటే తక్కువ ధర (అంటే. ఒక డిస్కౌంట్ వద్ద) 10% కూపన్ రేటు కంటే ఎక్కువ
ముఖం విలువ కంటే ఎక్కువ ధర (అంటే. ఒక ప్రీమియం వద్ద) 10% కూపన్ రేటు కంటే తక్కువ

పైన పేర్కొన్న ఉదాహరణ కూపన్ రేటు మరియు మెచ్యూరిటీకి ఇవ్వబడే వ్యత్యాసాన్ని స్పష్టంగా సూచిస్తుంది కానీ మెచ్యూరిటీకి మరియు బాండ్ ధర మధ్య ఇన్వర్స్ సంబంధాన్ని కూడా చూపుతుంది.

ఈ రెండు మెట్రిక్స్ మధ్య మరొక తేడా ఏంటంటే ఒక పెట్టుబడిదారు బాండ్ యొక్క మిగిలిన జీవితకాలంలో అనుభవించే సగటు రిటర్న్ రేటును YTM సూచిస్తుంది. అయితే, కూపన్ రేటు, ఒక పెట్టుబడిదారు అందుకునే వార్షిక వడ్డీ చెల్లింపును సూచిస్తుంది.

ముగింపు

మెచ్యూరిటీ తేదీ వరకు పెట్టుబడి పెట్టడానికి ఉద్దేశ్యంతో ఒక కొత్త ఆఫర్ ద్వారా కంపెనీ నుండి నేరుగా బాండ్ కొనుగోలు చేసే పెట్టుబడిదారుల కోసం, కూపన్ రేటు అంటే వారు పరిగణించాలి. అటువంటి సందర్భంలో మెచ్యూరిటీకి సంబంధించిన ఆదాయం పూర్తిగా అసంబంధం కలిగి ఉంటుంది. వారు రెండవ మార్కెట్లో బాండ్లను కొనుగోలు చేసి విక్రయించే బాండ్ వ్యాపారుల కోసం, మెచ్యూరిటీకి అవకాశం ఏంటంటే వారు పరిగణించాలి. ఇది ఎందుకంటే బాండ్ యొక్క మార్కెట్ ధరలో మార్పుల ఫలితంగా సంభావ్య లాభాలు లేదా నష్టాలను కూడా YTM లెక్కింపులో కలిగి ఉంటుంది.