अमेरिका के अग्रणी और सबसे भरोसेमंद स्टॉक मार्केट इंडेक्स में से एक, S&P 500 अमेरिका की 505 लार्ज-कैप कंपनियों के शेयरों की निगरानी करता है। यह अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए एक अगुवा के रूप में देखा जाता है क्योंकि यह देश की सबसे बड़ी कंपनियों में से कुछ के प्रदर्शन का प्रतिनिधित्व करता है।

S&P 500: सूचकांक की विशेषताएं

वर्तमान में डाउन जोन्स इंडेक्स के स्वामित्व वाले S&P 500, प्रदर्शन बेंचमार्क है जो निवेशकों द्वारा सभी निवेशों की तुलना करने, मुनाफे को गेज करने और देखने के लिए प्रयोग किए जाते हैं कि समग्र बाजार कितनी दूर तक जाते हैं। एक पोर्टफोलियो मैनेजर बेंचमार्क S&P500 सूचकांक के प्रदर्शन को पीछे छोड़ने का प्रयास करता है।

सूचकांक में एक बहुत बड़ा प्रतिनिधित्व मूल्य है क्योंकि इसमें कुल बाजार पूंजीकरण का 80 प्रतिशत शामिल होता है। सूचकांक, जिसे आधिकारिक तौर पर 4 मार्च, 1957 को लॉन्च किया गया था, अपना मूल्य अंतर्निहित स्टॉक के मूल्य से प्राप्त करता है और इसलिए यह गतिशील है। सूचकांक वर्तमान में S&P डॉव जोन्स इंडेक्स के स्वामित्व में है।

सूचकांक कैसे काम करता है?

यह जानने के लिए कि सूचकांक क्या करता है, यह जानना महत्वपूर्ण है कि बाजार पूंजीकरण (कैप) क्या है। मार्केट कैप किसी कंपनी के कारोबार किए जा रहे सभी शेयरों का कुल मूल्य है।इसका मान प्रति शेयर स्टॉक के मूल्य में बाजार में उपलब्ध शेयरों की संख्या का गुणा करके प्राप्त किया गया है। सूचकांक बाजार कैप के आकार के आधार पर लार्ज-कैप कंपनियों को ट्रैक करता है और सूचीबद्ध करता है। उदाहरण के लिए, 200 अरब डॉलर की बाजार कैप वाली कंपनी के पास 20 अरब डॉलर के बाजार कैप के साथ इंडेक्स में 10X प्रतिनिधित्व होगा। उदाहरण के लिए, मार्च 2020 में, सूचकांक $21.42 ट्रिलियन की कुल बाजार कैप का दावा करता है, जो एक साल पहले 2019 से 9.2 प्रतिशत की गिरावट है जब बाजार कैप 23.62 ट्रिलियन डॉलर तक पहुंचा था।

S&P 500 के मूल्य की गणना कैसे की जाती है?

सूचकांक का मूल्य मुक्त प्रवाह बाजार पूंजीकरण विधि का उपयोग करके निकाला जाता है, जिसका अर्थ है, अंतर्निहित स्टॉक का मूल्य प्रति शेयर स्टॉक मूल्य को उन बकाया शेयरों की संख्या से गुणा करके प्राप्त किया जाता है, जिनका विशेष रूप से जनता में कारोबार किया जा रहा है। इस विधि में प्रमोटरों, सरकार या निजी पार्टियों द्वारा आयोजित शेयरों की संख्या शामिल नहीं है।

बाजार वेट की गणना कैसे की जाती है?

चरण 1 इंडेक्स में प्रत्येक लार्ज-कैप स्टॉक की कुल बाजार कैप की गणना करें

आइए हम Apple के एक उदाहरण पर विचार करें जिसका इंडेक्स में एक महत्वपूर्ण बाजार वेट है।

अब, 2018 के अंत तक, Apple में 4.8 अरब सार्वजनिक रूप से कारोबार किए जाने वाले शेयर थे और प्रत्येक शेयर 149 डॉलर पर कारोबार करता था। इसलिए Apple की कुल मुक्त प्रवाह बाजार-कैप प्रत्येक शेयर कीमत का सार्वजनिक रूप से कारोबार किए जाने वाले  शेयरों की कुल संख्या से गुणा करने पर प्राप्त होगी जो 712 अरब डॉलर है।

चरण 2 सभी शेयरों की कुल बाजार कैप की गणना करें

सूचकांक की कुल बाजार-कैप की गणना करने के लिए, इंडेक्स में शामिल सभी 500-505 कंपनियों की बाजार-कैप को जोड़ा जा सकता है।

चरण 3 व्यक्तिगत बाजार वेट की गणना

एक कंपनी का कितना स्टॉक इंडेक्स के मूल्य को प्रभावित करता है, यह जानने के लिए व्यक्तिगत बाजार वेट की गणना करना महत्वपूर्ण है।

आप कुल S&P 500 बाजार-कैप द्वारा एक व्यक्तिगत स्टॉक की मुक्त-प्रवाह बाजार-कैप को विभाजित करके व्यक्तिगत बाजार वेट प्राप्त कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, मार्च 2020 में, माइक्रोसॉफ्ट कारपोरेशन ने S&P500 में कुल बाजार वेट का 5.4 प्रतिशत संघटित किया, Apple Inc, Amazon.com Inc और Facebook ने क्रमश: इंडेक्स में 4.8 प्रतिशत, 3.6 प्रतिशत और 1.8 प्रतिशत बाजार वेट का संघटन किया। तार्किक रूप से, बाजार वेट जितना अधिक होगा, इसके स्टॉक मूल्य में अधिक प्रतिशत परिवर्तन सूचकांक के मूल्य को प्रभावित करेगा।

सूचकांक मार्च, जून, सितंबर और दिसंबर के महीनों में प्रत्येक तिमाही पुनःअंशांकित किया जाता है। सेक्टर-अनुसार ब्रेक डाउन भी परिवर्तन के लिए उत्तरदायी है। उदाहरण के लिए मार्च 2020 में, इंडेक्स में अन्य क्षेत्रों के बीच आईटी और आईटी-सक्षम सेवाओं ने 24.4 प्रतिशत, हेल्थकेयर – 14 प्रतिशत, वित्तीय सेवाओं- 12.2 प्रतिशत, उपभोक्ता संतुलन ने 7.2 प्रतिशत, रियल एस्टेट-3.1 प्रतिशत स्टॉक का गठन किया।

सूचकांक विभाजक क्या है?

जब सूचकांक के मूल्य को प्रबंधनीय रखने के लिए, सूचकांक के मूल्य की गणना मूल्य-भारित कुल पद्धति का उपयोग करके की जाती है, तो सूचकांक को एक पुनर्योग्य पैमाने पर खोलने के लिए इंडेक्स एक स्वामित्व मूल्य या सूचकांक विभाजक का उपयोग करता है। यह कैसे किया जाता है, जब एक सूचकांक पहले तैयार किया जाता है, हम बस सूचकांक में सभी शेयरों की कीमतों को जोड़ देते हैं जो हमें सूचकांक का प्रारंभिक मूल्य देता है। अब जब लॉर्ज बाजार-कैप्स वाली बड़ी कंपनियां गणना को कम बोझिल बनाने के लिए प्रयास में प्रवेश करती हैं, तो इंडेक्स विभाजक को सभी स्टॉक कीमतों के अतिरिक्त मूल्य को एक उपयोग योग्य मूल्य पर खोलने के लिए लागू किया जाता है जिसे ट्रैक करना और याद रखना आसान है। विभाजक द्वारा प्रदत्त एक अन्य उद्देश्य यह है कि यह सूचकांक के समग्र मूल्य पर स्टॉक विभाजन, लाभांश और पुनर्खरीद के प्रभाव को कम करता है।

S&P500 पर सूचीबद्ध होने वाली कंपनी के लिए योग्यता

S&P500 इंडेक्स में स्थान प्राप्त करने के लिए, किसी को इन आवश्यकताओं को पूरा करना होगा। अकेले इन आवश्यकताओं को पूरा करने से एक्सचेंज पर सूचीबद्ध होने वाली कंपनी को स्वचालित रूप से अर्हता प्राप्त नहीं हो जाएगी। नीचे दिए गए मानदंडों को पूरा करने वाली कंपनियों के आधार पर, एक उच्च संचालित समिति कंपनियों को उनके उद्योग, आकार और वास्तव में प्रतिनिधित्व करने के लिए ये कंपनियां कितनी लिक्विड हैं के आधार पर चुनती है।

1. कंपनी संयुक्त राज्य अमेरिका से बाहर आधारित होनी चाहिए।

2. 2020 तक, इसमें कम से कम 8.2 अरब डॉलर की बाजार कैप (असमायोजित) होनी चाहिए।

3. प्रति स्टॉक की कीमत, 1 डॉलर या उससे अधिक होनी चाहिए।

4. 10K की वार्षिक रिपोर्ट दाखिल कर रही होनी चाहिए 

5. संपत्ति और राजस्व का 50 प्रतिशत संयुक्त राज्य अमेरिका के भीतर से आना चाहिए।

6. कंपनी के स्टॉक का 50 प्रतिशत सार्वजनिक रूप से व्यापार योग्य होना चाहिए।

7. सकारात्मक शुद्ध लाभ के लगातार चार तिमाहियों की रिपोर्ट की हुई होनी चाहिए।

पिंक शीट पर नहीं होना चाहिए। दूसरे शब्दों में, स्टॉक को औवर द काउंटर कारोबार किए जाने वाले शेयरों की सूची पर नहीं होना चाहिए।न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज(NYSE), निवेशक एक्सचेंज, नैस्डैक, या बैट्स ग्लोबल मार्केट्स पर सूचीबद्ध होना चाहिए।

अन्य प्रतिस्पर्धी बाजार सूचकांक

अमेरिका में दूसरा सबसे महत्वपूर्ण शेयर बाजार सूचकांक डाओ जोन्स इंडस्ट्रियल औसत या डॉव है जो 30 लार्ज-कैप उद्योगों के प्रमुख स्टॉकों का प्रतिनिधित्व करता है।इसमें S&P500 की तुलना में बहुत कम शेयर होते हैं और इसलिए, पूरे शेयर बाजार में कम प्रतिनिधित्व होता है। दूसरे, यह शामिल शेयरों के बाजार वेट की गणना करने के लिए मुक्त-प्रवाह बाजार-कैप-भारित विधि का उपयोग नहीं करता है। डॉव की कुल बाजार कैप पूरे यूएस स्टॉक बाजार कैप का लगभग चौथाई हिस्सा है। जिस तरह से S&P500 नैस्डैक कम्पोजिट से अलग है, एक अन्य प्रमुख अमेरिकी स्टॉक इंडेक्स, यह है कि S&P500 के विपरीत इसमें निजी तौर पर कारोबार किए गए शेयर भी शामिल हैं। जहां तक बाजार की दिशा का संबंध है, बाजार बलों के नेतृत्व में, ये सूचकांक कम या ज्यादा अग्रानुक्रम में स्थानांतरित होते हैं ।

निष्कर्ष:

S&P 500 के कामकाज को समझना अमेरिकी अर्थव्यवस्था और बाजारों को इसके दिशात्मक मूल्य के अनुसार समझने के लिए महत्वपूर्ण है। चाहे कोई अर्थव्यवस्था संभावित रूप से मंदी में जा रही हो अथवा इससे उभर रही हो, सूचकांक इसे प्रतिबिंबित करेगा। S&P500 स्टॉक भी बाजार संचालनों की भी मुख्य खबर देते हैं क्योंकि इनमें पूरे बाजार कैप का 80 प्रतिशत शामिल है।