जब इक्विटी में निवेश करने की बात आती है, तो एक निवेशक के लिए यह जरूरी हो जाता है कि वह न केवल ट्रेडिंग और स्टॉक मार्केट के बारे में जानता है, बल्कि विभिन्न अन्य प्रभाव भी होते हैं जो इससे उत्पन्न हो सकते हैं। और इसलिए, अवधारणाओं की एक जोड़ी है कि आप एक निवेशक के रूप में जागरूक होना चाहिए वॉश सेल और वॉश सेल के नियम हैं। यहां उन सभी चीज़ों के बारे में बताया गया है, जिनकी आपको इन विशिष्ट अवधारणाओं के बारे में जानकारी होनी चाहिए।

वॉश सेल क्या है?  

वॉश सेल के नियम पर जाने से पहले, आइए सबसे पहले यह समझने की कोशिश करें कि वाश सेल वास्तव में क्या है,

जब एक निवेशक किसी शेयर या किसी अन्य प्रतिभूति को नुकसान में बेचता है और फिर बिक्री की तारीख से पहले या बाद में 30 दिनों की अवधि के भीतर फिर से उसी स्टॉक या प्रतिभूति को खरीदता है, तो लेनदेन को वॉश सेल कहा जाता है।

वॉश सेल के उदाहरण

आइए इस अवधारणा को बेहतर ढंग से समझने के लिए वॉश सेल के कुछ उदाहरणों पर एक नज़र डालें। 

उदाहरण 1

मान लें कि आप इन्फोसिस का शेयर लगभग 900 रुपये में खरीदते हैं। एक साल बाद, आप देखते हैं कि शेयर की कीमत 700 रुपये तक गिर गई है। आप 700 रुपये की हिस्सेदारी बेचकर नुकसान (200 रुपये) बुक करने का फैसला करते हैं। हालांकि, बिक्री लेनदेन के एक सप्ताह बाद, आप फिर से लगभग 650 रुपये में इन्फोसिस का शेयर खरीदने का फैसला करते हैं। ऐसी स्थिति में, आपके द्वारा किए गए बिक्री लेनदेन को वॉश सेल के रूप में कहा जाएगा। 

उदाहरण 2 

मान लें कि आप इन्फोसिस का फ्यचर्स अनुबंध लगभग 900 रुपये में खरीदते हैं। इस उदाहरण के प्रयोजनों के लिए, यह भी मान लें कि फ्यचर्स अनुबंध का बहुत बड़ा आकार सिर्फ 1 शेयर है। एक हफ्ते बाद, आप पाते हैं कि फ्यचर्स अनुबंध का मूल्य लगभग 800 रुपये हो गया है। आप फ्यचर्स अनुबंध को बेचकर और अपनी खुली स्थिति को बंद करके नुकसान (100 रुपये) बुक करने का निर्णय लेते हैं। हालांकि, बिक्री के लेन-देन के दो हफ्ते बाद, आप फिर से इन्फोसिस के उसी फ्यचर्स अनुबंध को लगभग 700 रुपये में खरीदने का फैसला करते हैं। इस स्थिति में, आपने अपनी स्थिति को बंद करने के लिए किए गए ‘बिक्री’ लेन-देन को वॉश सेल के रूप में जाना जाएगा।    

वॉश सेल के पीछे क्या तर्क है?

अब जब आप इन दो वॉश सेल के उदाहरणों की मदद से अवधारणा को समझ गए हैं, , तो चलो और भी गहराई से समझें और समझने की कोशिश करें कि एक निवेशक नुकसान की बुकिंग के बाद फिर से एक ही प्रतिभूति क्यों खरीदेगा? 

एक निवेशक अपने निवेश की पूंजी को और अधिक नष्ट होने से बचाने के लिए घाटे में चल रहा स्टॉक या प्रतिभूति को बेच सकता है। और कुछ ट्रेडिंग सत्रों के बाद, वह महसूस कर सकता है कि मौजूदा शेयर की कीमत काफी आकर्षक है और इसे पारित करना मुश्किल है, जो उसे एक बार फिर उसी स्टॉक या सुरक्षा को खरीदने के लिए प्रेरित कर सकता है। ऐसे परिदृश्य में, अनजाने में वॉश सेल लेनदेन ट्रिगर होता है।

कहा कि, एक निवेशक सरकार को भुगतान किए जाने वाले पूंजीगत लाभ करों की मात्रा को कम करने के लिए जानबूझकर वॉश सेल को भी ट्रिगर कर सकता है। वॉश सेल को जानबूझकर ट्रिगर करने के इस तरीके को टैक्स लॉस हार्वेस्टिंग के रूप में भी जाना जाता है।

टैक्स लॉस हार्वेस्टिंग के लिए वॉश सेल को ट्रिगर करना

जब आप किसी शेयर की बिक्री से लाभ कमाते हैं, तो इसे लंबे समय तक पूंजीगत लाभ के रूप में या अल्पकालिक पूंजीगत लाभ के रूप में कहा जाता है, जिसके आधार पर आप इसे बेचने से पहले कितने समय तक स्टॉक रखते हैं। और आयकर अधिनियम, 1961 के अनुसार, आप अपने दीर्घकालिक या अल्पकालिक पूंजीगत लाभ को दीर्घकालिक या अल्पकालिक पूंजीगत घाटे के साथ निर्धारित कर सकते हैं और केवल सरकार को कर के रूप में अंतर का भुगतान कर सकते हैं।

और इसलिए, निवेशक एक वॉश सेल शुरू कर सकते हैं, जिसमें वे अपने कैपिटल गेन के साथ ऐसी सेल से होने वाले कैपिटल लॉस को सेट-ऑफ करने के लिए जानबूझकर अपने लॉस मेकिंग स्टॉक को बेचते हैं। इस सरल अभ्यास को करने से, वे अपनी कर देनदारी को काफी कम कर सकते हैं।

वॉश बिक्री के नियम

तकनीकी रूप से, वॉश सेल नियम एक आंतरिक राजस्व सेवा (आईआरएस) विनियमन है जो केवल संयुक्त राज्य अमेरिका में लागू होता है। वॉश सेल नियम के अनुसार, एक निवेशक अपनी कैपिटल गेन को सेट-ऑफ करने और अपनी टैक्स देनदारी को कम करने के लिए वॉश सेल से होने वाले नुकसान का उपयोग नहीं कर सकता है।

हालांकि, भारत में वॉश सेल नियम मौजूद नहीं है, जिसका अर्थ है कि भारतीय निवेशक कर अधिकारियों से किसी भी नतीजे के बिना टैक्स लॉस हार्वेस्टिंग उद्देश्यों के लिए वॉश सेल का उपयोग कर सकते हैं।

मान लें कि आप अशोक लीलैंड का शेयर रखते हैं। शेयर की कीमत 100 रुपये (जिस कीमत पर आपने खरीदी थी) से लगभग 60 रुपये तक गिर गई है। वर्तमान में आपके पास लगभग 40 की अवास्तविक हानि है।

इसके साथ ही, आप TCS का शेयर भी रखते हैं। TCS के शेयर का शेयर मूल्य 2,000 रुपये (जिस कीमत पर आपने खरीदा है) से बढ़कर लगभग 2,100 रुपये हो गया है। वर्तमान में आपके पास लगभग 100 रुपये का अघोषित लाभ है। आप इस शेयर को 100 रुपये के लाभ पर बेचने का फैसला करते हैं।

अब, 100 रुपये का लाभ पूंजीगत लाभ है जिस पर आपको कर का भुगतान करना होगा। हालांकि, कर प्रभाव को कम करने के लिए, आप अशोक लेलैंड के शेयर को बेच देते हैं जो आपके पास 60 रुपये में था। आपने इस लेनदेन पर प्रभावी रूप से 40 रुपये का नुकसान किया है।

लेकिन, आप वास्तव में अशोक लीलैंड के शेयर को छोड़ना नहीं चाहते हैं। और इसलिए, आप तुरंत अशोक लेलैंड के शेयर को एक बार फिर से लगभग 60 रुपये में खरीद लेंगे। इस तरह की हरकत से अंतत: वॉश सेल लेन-देन हो जाता है।

100 रुपये के लाभ के मुकाबले 40 रुपये का नुकसान उठाने से, आपका शुद्ध पूंजीगत लाभ केवल 60 रुपये होगा, जिस पर आपको कर का भुगतान करना होगा, जिससे आपकी कर देयता कम हो जाएगी। 

निष्कर्ष

चूंकि भारत में वॉश सेल नियम मौजूद नहीं है, इसलिए आप अपने कर के बोझ को सीमित करने के लिए इस तरह के लेनदेन का उपयोग कर सकते हैं। हालांकि, अपने समग्र रिटर्न पर नज़र रखना न भूलें, क्योंकि आप वॉश सेल का उपयोग करके अपने कर के बोझ को कम करने के नाम पर शुद्ध नुकसान नहीं उठाना चाहते हैं।