शार्प अनुपात का उपयोग निवेशकों द्वारा निवेश के प्रदर्शन को मापने के लिए एक किया जाता है। यह निवेश के जोखिम की तुलना में रिटर्न की गणना करने में मदद करता है।

शार्प अनुपात क्या है?

शार्प अनुपात निवेश के रिटर्न और जोखिम मुक्त रिटर्न के बीच का अंतर है; जिसे अतिरिक्त रिटर्न के रूप में जाना जाता है, और यह निवेश के मानक विचलन से विभाजित होता है। निवेशक यह निर्धारित कर सकता है कि निवेश शार्प अनुपात के साथ उसकी आवश्यकताओं को पूरा करता है या नहीं। यह निवेशक द्वारा लिया गए अतिरिक्त जोखिम के लिए प्रदर्शन समायोजित करता है। इसका प्रयोग जोखिम के खिलाफ एक शेयर के प्रदर्शन का मूल्यांकन करने के लिए किया जा सकता। शार्प अनुपात दो फंडों की तुलना कर सकता है जिनके पास समान जोखिम या समान रिटर्न या बेंचमार्क है, जो निवेशक को यह समझने में मदद कर सकता है कि उसे कितनी अच्छी तरह मुआवजा दिया जाएगा।

शार्प अनुपात की गणना कैसे करें?

शार्प अनुपात = Rp​ − Rf / फंड रिटर्न का मानक विचलन

जहां,

Rp = एक पोर्टफोलियो का रिटर्न,

आरएफ = जोखिम मुक्त दर,

मानक विचलन शार्प अनुपात और जोखिम के बीच संबंधों को दर्शाता है। इसे कुल जोखिम के रूप में भी जाना जाता है। यदि धन में समान रिटर्न होते हैं, तो उच्च विचलन वाले शेयरों का शार्प अनुपात कम होगा।

शार्प अनुपात क्यों महत्वपूर्ण है?

शार्प अनुपात दिखाता है कि जोखिम मुक्त स्टॉक की तुलना में जोखिम भरा स्टॉक में निवेश करने के लिए निवेशक कितना मुआवजा प्राप्त कर सकता है। इसका उपयोग अतिरिक्त लाभ का अनुमान लगाने के लिए किया जा सकता है जो निवेशक बाजार में उच्च जोखिम वाली संपत्ति रखने के लिए प्राप्त कर सकता है। यदि स्टॉक में उच्च शार्प अनुपात होता है, तो इसमें रिटर्न निवेश जोखिम की राशि के सापेक्ष बेहतर होता है। एक नकारात्मक शार्प अनुपात का मतलब यह हो सकता है कि जोखिम मुक्त दर स्टॉक के रिटर्न से अधिक है, या स्टॉक के रिटर्न के नकारात्मक होने की उम्मीद है। ऐसे मामलों में, जोखिम मुक्त फंड में निवेश करना जोखिम भरे निवेश में निवेश करने से बेहतर विकल्प है। जोखिम मुक्त संपत्ति का शार्प अनुपात शून्य है।

एक विविध पोर्टफोलियो के मामले में, यदि संपत्ति नकारात्मक सहसंबंध से कम है, तो यह समग्र पोर्टफोलियो जोखिम को कम कर सकता है और शार्प अनुपात में वृद्धि कर सकता है।

शार्प अनुपात की सीमाएं

यदि शार्प अनुपात अलगाव में उपयोग किया जाता है, तो यह पर्याप्त जानकारी नहीं देता है। अनुपात की गणना अन्य फंडों या बेंचमार्क के लिए धन की तुलना करके की जानी चाहिए। मानक विचलन रिटर्न के सामान्य वितरण पर विचार करता है। वितरण विषम होने पर यह फायदेमंद नहीं है। पोर्टफोलियो प्रबंधकों द्वारा उनके जोखिम-समायोजित रिटर्न इतिहास को बढ़ावा देने के लिए शार्प अनुपात के साथ छेड़छाड़ की जा सकती है। शार्प अनुपात अपसाइड(सकारात्मक) और डाउनसाइड(नकारात्मक) पक्ष के बीच अंतर नहीं कर सकता है और अस्थिरता पर केंद्रित है लेकिन दिशा पर नहीं। यह बतात है कि किसी भी दिशा में कीमत संचलन समान रूप से जोखिम भरे हैं।