మెజానైన్ క్యాపిటల్ అర్థం చేసుకోవడం

కంపెనీలు మార్కెట్ నుండి నిధులు సేకరించడానికి ప్రయత్నిస్తున్నప్పుడు, వారు ఎంచుకోగల కొన్ని మార్గాలు ఉన్నాయి; అటువంటి వాటిలో ఒక మార్గం మెజానైన్ క్యాపిటల్ అందుకోవడం. మెజానైన్ క్యాపిటల్ అనేది ఒక కంపెనీ యొక్క మూలధన నిర్మాణం యొక్క స్వచ్ఛమైన ఈక్విటీ మరియు స్వచ్ఛమైన డెట్ ఫైనాన్సింగ్ మధ్య ఉండే ఒక హైబ్రిడ్ రూపం. కంపెనీ డిఫాల్ట్ అయితే ఇది పెట్టుబడిదారుల హక్కులను ఈక్విటీ వడ్డీగా మార్చడానికి అనుమతిస్తుంది. కొంత మంది నిపుణులు దీనిని ‘చవకైన ఈక్విటీ’ అని పిలుస్తారు’.

కంపెనీలు తమ అప్పు తీసుకునే సామర్థ్యాన్ని అధిగమించినప్పుడు లేదా భవిష్యత్తులో అప్పుల ద్వారా నిధులు సేకరించే వారి సామర్థ్యాన్ని కాపాడుకోవాలనుకుంటున్నప్పుడు మెజానైన్ క్యాపిటల్ కోసం ఎంచుకుంటాయి. తక్షణ మూలధన అవసరాల కోసం, మెజానైన్ క్యాపిటల్ కంపెనీలకు ఒక ఎంపికగా ఉంటుంది. బ్యాంకు నుండి అప్పుగా తీసుకున్న నిధులు కంటే కంపెనీలు అధిక వడ్డీ రేటును చెల్లించవలసి ఉన్నందున ఈ రకమైన నిధుల సేకరణ ఖరీదైనది అని భావించబడుతుంది. ఇది ఒక ఖరీదైన అప్పు; అలాగే తక్కువ పలుచనైనది.

మీరు ఒక మూలధన నిర్మాణం పిరమిడ్ పై మెజానైన్ ఫైనాన్స్ ఉంచితే, అది దిగువన కనిపిస్తుంది.

మూలం

మెజానైన్ క్యాపిటల్ అనేది విస్తరణ లేదా సంపాదన వంటి నిర్దిష్ట ప్రాజెక్టుల కోసం డబ్బును సేకరించడానికి కంపెనీలకు ఒక మార్గం. అందువల్ల, ఈ రకమైన నిధుల సేకరణ స్టార్టప్‌లు మరియు యువ కంపెనీల కంటే మెచ్యూర్డ్ కంపెనీలలో సాధారణమైనది.

మెజానైన్ నిధులను సముపార్జనలు మరియు కొనుగోలులతో అనుబంధించడం విలక్షణమైనది, ఎందుకంటే దివాలా విషయంలో ప్రస్తుత బాండ్‌హోల్డర్ల కన్నా కొత్త యజమానులకు ప్రాధాన్యత ఇవ్వడానికి కంపెనీలను అనుమతిస్తుంది.  మెజానైన్ డెట్స్ యొక్క అనేక లక్షణాలలో ఒకటి, ఇది ‘వారంట్స్’ అని జతపరచిన ఈక్విటీ సాధనలు పొందుపరచబడింది’. ఇది బాండ్ హోల్డర్ల పై మెరుగైన నియంత్రణను ఇస్తుంది మరియు అనుకూలమైన అప్పు యొక్క విలువను పెంచుతుంది.

మెజానైన్ క్యాపిటల్ వెనుక నిజం

మెజానైన్ క్యాపిటల్ మార్కెట్ నుండి అప్పుగా తీసుకోవడానికి ఒక కంపెనీ యొక్క సామర్థ్యాన్ని పెంచుతుంది. ఇది అదనపు వశ్యతతో వచ్చే జూనియర్ డెట్ రూపం. ఇది స్థిరమైన డివిడెండ్ లేదా కూపన్ చెల్లింపు మరియు సంస్థ యొక్క సాధారణ ఈక్విటీలో కొన్ని పాల్గొనే హక్కులతో ‘అధికారిక రుణం’ లేదా ‘ప్రాధాన్యతగల ఈక్విటీ’. కానీ ఇది ఈక్విటీలు వలె పలుచనైనది కాదు.

గుర్తుంచుకోవలసిన పాయింట్లు

– మార్కెట్ మూలధనానికి సులభమైన అందుబాటు అందిస్తుంది, ముఖ్యంగా ఒక కంపెనీ ఒక ప్రాజెక్ట్ కోసం తక్షణ నిధుల కోసం చూస్తున్నప్పుడు లేదా స్వల్ప-కాలిక వ్యవధి కోసం చూస్తున్నప్పుడు

– మెజానైన్ నిధులు డెట్ ఫండ్స్ మరియు ఈక్విటీ మూలధనం మధ్య అంతరాయాన్ని తగ్గిస్తుంది

– ఇది అత్యధిక-రిస్క్ అప్పు, సీనియర్ డెట్ కొనుగోలు కంటే తరచుగా మరింత ఖరీదైనది

– మెజానైన్ క్యాపిటల్ మరింత సహనం కలిగింది – పరిపక్వతకు ఎక్కువ కాలం తీసుకుంటుంది, సాధారణంగా 7 నుండి 8 సంవత్సరాలు

– సాధారణంగా 15 నుండి 20 శాతం మధ్య అధిక రాబడి రేటును అందిస్తుంది, కానీ పరిపక్వతకు ముందు రుణ విమోచన ప్రయోజనం ఏదీ లేదు

మెజానైన్ నిధులను స్వల్పకాలిక ఆర్థిక పరిష్కారంగా పరిగణించడం కంపెనీలకు సాధారణమైనది. అధిక ఖర్చు అయిన కారణంగా, కంపెనీలు చివరికి తక్కువ సీనియర్ డెబ్ట్ తో భర్తీ చేస్తాయి.

మెజానైన్ నిధులు మరియు రాబడి రేటు

మెజానైన్ నిధులు వడ్డీ వెనుక ప్రధాన కారణాల్లో ఒకటి అధిక రాబడి రేటు, సాధారణంగా 15 నుండి 20 శాతం. ఇది ఎటువంటి సెక్యూరిటీ లేని రూపం ఉన్న అప్పు మరియు అన్ని ఇతర రకాల రుణాలకు లోబడి ఉంటుంది కాబట్టి, ఇది ప్రమాదకరమని పరిగణించబడుతుంది. మెజానైన్ నిధులపై రాబడులు ఐదు వనరుల నుండి వస్తుంది.

నగదు వడ్డీ:మెజానైన్ నిధులపై ఆవర్తన క్యాష్ వడ్డీ చెల్లింపు లైబార్ లేదా సిఆర్ఆర్ వంటి బేస్ రేటుతో సెక్యూరిటీతో ఉండవచ్చు లేదా సెక్యూరిటీ లేకుండగా ఉండవచ్చు.

చెల్లించవలసిన వడ్డీ: వడ్డీ ప్రిన్సిపల్ కు జోడించబడుతుంది మరియు పరిపక్వత పై చెల్లించబడుతుంది. కానీ నగదు వడ్డీ చెల్లించబడదు.

యాజమాన్యం: ఇది మెజానైన్ రుణదాతలు వారి రుణాన్ని ఈక్విటీగా లేదా యాజమాన్యంగా మార్చడానికి అనుమతిస్తుంది, వైఫల్యం సందర్భంలో.

పాల్గొనడం చెల్లింపు: ఋణదాత కంపెనీ యొక్క పనితీరులో ఒక వాటాను తీసుకోవడాన్ని ఎంచుకోవచ్చు.

ఏర్పాటు ఫీజు: నిధుల కోసం ప్రాసెసింగ్ ఫీజుగా రుణదాతలకు ఏర్పాటు రుసుము ముందుగా చెల్లించబడుతుంది.

మెజానైన్ నిధుల యొక్క ప్రయోజనాలు మరియు అప్రయోజనాలు

రెండు వైపులా కొన్ని ఉన్నాయి.

మరో వైపు, మెజానైన్ క్యాపిటల్ సీనియర్ డెట్ కంటే ఖరీదైనది. మెజానైన్ నిధులు ఎక్కువ కాలం నిర్వహిస్తే వడ్డీ చెల్లింపులో యజమానులు మరింత చెల్లిస్తారు. రుణదాతల కోసం, రిస్క్ ఎక్కువగా ఉంటుంది. మెజానైన్ డెట్ అనేది అప్పు యొక్క అనుకూలమైన రూపం, అంటే లిక్విడేషన్ సందర్భంలో, మెజానైన్ రుణదాతలు సీనియర్ పెట్టుబడిదారులకు రెండవ వారుగా వస్తారు. సీనియర్ రుణదాతలకు చెల్లించిన తర్వాత ఎలాంటి ఆస్తి మిగిలి ఉండకపోతే, మెజానైన్ పెట్టుబడిదారులు కోల్పోతారు.

కంపెనీలు అప్పుడు మెజానైన్ నిధులు ఎందుకు లేవదీస్తాయి? ఎందుకంటే ప్రయోజనాలు చాలా తక్కువగా ఉన్నాయి. ఇది మరింత అనువైనది – తరచుగా యజమానులు కంపెనీ యొక్క పెద్ద నియంత్రణను నిలిపి ఉంచుకోవడానికి అనుమతిస్తుంది. రెండవది, డైరెక్ట్ ఈక్విటీ జారీ చేయడం తక్కువగా ఉంటుంది.

సగటున ఏడు నుండి ఎనిమిది సంవత్సరాల పొడిగించబడిన అవధితో దీర్ఘకాలిక వృద్ధికి ఫైనాన్స్ చేయడానికి కంపెనీలు మెజానైన్ నిధులు పొందుతాయి.

ముగింపు

రుణగ్రహీత మరియు రుణదాత రెండింటికీ మెజానైన్ నిధులతో రిస్క్ ఎక్కువగా ఉంటుంది. బ్యాలెన్స్ షీట్ యొక్క ఈక్విటీ వైపు కంపెనీలు మెజానైన్ నిధులు చూపుతాయి. అయితే, మెజానైన్ నిధులు సేకరించడానికి, సంస్థకు ఒక మంచి డెట్ తిరిగి చెల్లించే చరిత్ర మరియు ఐపిఓ ద్వారా ఒక సాధ్యమైన విస్తరణ ప్రణాళిక ఉండాలి. ఫలితంగా, పరిశ్రమలో లాభం పొందే కంపెనీల ద్వారా మెజానైన్ నిధులు తరచుగా ఉపయోగించబడుతుంది.