अधिक तकनीकी पहुंच के साथ, बड़ी संख्या में लोग शेयरों में निवेश कर रहे हैं। शेयरों में निवेश बहुत लाभदायक हो सकता है यदि आप निवेश करने से पहले सुरक्षा के उचित कारण का संचालन करते हैं। दो प्रकार के विश्लेषण हैं जो आप शेयरों में व्यापार करने से पहले कर सकते हैं। ये हैं:

1. तकनीकी बाजार विश्लेषण

2. आधारभूत बाजार विश्लेषण

तकनीकी बाजार विश्लेषण मूल्य और मात्रा के ऐतिहासिक बाजार डेटा का अध्ययन करता है और उस दिशा का पूर्वानुमान लगाता है जिसमें कीमतें बढ़ेंगी। मौलिक विश्लेषण मैक्रोइकोनॉमिक और माइक्रोइकॉनॉमिक दोनों स्तरों पर प्राथमिक जानकारी का मूल्यांकन करके बाजार के आंतरिक मूल्य को मापता है। जबकि सूक्ष्म आर्थिक स्तर पर, यह कंपनी के प्रदर्शन का अध्ययन करता है, वृहद स्तर पर, यह उद्योग की स्थिति और क्षेत्र को प्रभावित करने वाली आर्थिक नीतियों पर नजर रखता है।

आधारभूत विश्लेषण वित्तीय और आर्थिक साधन के गुणक कों विश्लेषण में मदद करते हैं। 

आधारभूत विश्लेषण क्या है?

आधारभूत विश्लेषण अपने वित्तीय स्वास्थ्य का न्याय करने के लिए एक बुनियादी आधारभूत स्तर पर व्यवसाय का अध्ययन करता है। यह निर्धारित करने के लिए किसी व्यवसाय के प्रमुख अनुपात की जांच करता है कि क्या बाजार की आधारभूत कीमत का मूल्यांकन कम या अधिक है। यह कंपनी के स्वास्थ्य और विकास की संभावनाओं को भी बताता है। एक निवेशक के लिए, मौलिक विश्लेषण आवश्यक है। इससे उसे कंपनी की कीमत निर्धारित करने में मदद मिलती है। आधारभूत विश्लेषण निम्नलिखित घटकों को ध्यान में रखता है:

1 कंपनी की वित्तीय रिपोर्ट

2 प्रबंधन की प्रभावशीलता

3 एसेट मैनेजमेंट

4 उत्पाद की मांग

5 कंपनी की प्रेस विज्ञप्ति

6 वैश्विक उद्योग समीक्षा

7 व्यापार समझौतों

8 सरकार की बाहरी नीतियां

9 समाचार विज्ञप्ति

10 प्रतियोगी विश्लेषण

यदि विश्लेषण से पता चलता है कि शेयर की मौजूदा कीमत बाजार की भावनाओं और बुनियादी कारकों से अलग है, तो निवेश का अवसर है।

कंपनी की कमाई सबसे महत्वपूर्ण डेटा बिंदु है जिसे आपको अन्य घटकों पर विचार करने से पहले देखना चाहिए। एक कंपनी की कमाई उसका मुनाफा है। अधिकांश कंपनियां हर तिमाही में अपनी कमाई की घोषणा करती हैं, और इन वित्तीय विवरणों की निगरानी सभी विश्लेषकों द्वारा की जाती है। शेयर की कीमतों पर लाभ का महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ता है। यदि कोई कंपनी मुनाफे में वृद्धि की घोषणा करती है, तो शेयर की कीमतें बढ़ने की संभावना है। यदि कंपनी कमाई की उम्मीदों से कम हो जाती है, तो शेयर की कीमतों में बढ़ोतरी होने की संभावना है। एक कंपनी की अच्छी कमाई भी आपको अमीर लाभांश दे सकती है।

अकेले राजस्व शेयर बाजार कैसे मूल्य देगा इस बात का ज्यादा खुलासा नहीं करते हैं शेयर बाजार के मूल्यांकन के बारे में अधिक जानने के लिए, आपको एक विस्तृत अध्ययन के लिए अधिक आधारभूत विश्लेषण साधन का उपयोग करने की आवश्यकता है।

आधारभूत विश्लेषण साधन के प्रकार क्या हैं?

कुछ व्यापक रूप से उपयोग किए जाने वाले आधारभूत विश्लेषण साधन हैं:

1 प्रति शेयर या ईपीएस कमाई

2 मूल्यसेआय (पी/) अनुपात

3 इक्विटी पर प्रतिफल

4 मूल्यटूबुक (पी/बी) अनुपात

5 बीटा

6 मूल्यसेबिक्री अनुपात

7 लाभांश भुगतान अनुपात

8 लाभांश उपज अनुपात

9 अनुमानित आय वृद्धि

प्रति शेयर या ईपीएस कमाई

ईपीएस वह लाभ है जो प्रत्येक कंपनी के शेयर को दिया जाता है। इसकी गणना कंपनी के कुल राजस्व या लाभ को बकाया शेयरों की कुल संख्या से विभाजित करके की जाती है। इसे एक सूत्र में रखने के लिए:

ईपीएस = कर / कुल बकाया शेयरों के बाद कंपनी की शुद्ध लाभ

जैसा कि ईपीएस कंपनी के स्वास्थ्य का प्रतीक है, उच्च ईपीएस का मतलब निवेशक के लिए उच्च रिटर्न है। 

ईपीएस बुनियादी और गुणवत्ता हो सकता है। बेसिक ईपीएस कुल बकाया शेयरों को ध्यान में रखता है, ईपीएस को गुणवत्ता करने के दौरान कंपनी के शेयर और भविष्य में निवेशकों को जारी किए जा सकने वाले शेयर शामिल हैं।

इसके अलावा, ईपीएस को अनुगामी, वर्तमान और अग्रतर ईपीएस में विभाजित किया जा सकता है। एक अनुगामी ईपीएस हाल ही में पूरे हुए वित्तीय का वास्तविक ईपीएस है। एक वर्तमान ईपीएस वर्तमान वित्त वर्ष की परियोजना ईपीएस है। आगे का ईपीएस आगामी वित्त वर्ष के लिए ईपीएस का एक प्रक्षेपण है। 

किस कंपनी में निवेश करना है, यह जानने के लिए एक कंपनी के ईपीएस की तुलना उसी उद्योग के दूसरे से की जा सकती है। हालाँकि, एक उच्चतर ईपीएस सामान्य लाभ को कम करने या शेयर की कीमतों में वृद्धि का कारण बन सकता है।

अच्छा लाभ कमाने के बावजूद कंपनी का ईपीएस कम हो सकता है। उदाहरण के लिए, यदि कोई कंपनी 5 लाख कमाती है और उसके पास 10000 बकाया शेयर हैं, तो उसका ईपीएस 500000/10000 = 50 होगा। एक अन्य कंपनी जो 10 लाख रुपये कमाती है और उसके कुल बकाया 1,00,000 शेयर हैं, उसके पास 10. का ईपीएस होगा। भले ही दूसरी कंपनी अधिक लाभ कमाती है, लेकिन उच्चतर ईपीएस वाली पहली कंपनी निवेशकों को अधिक लाभ देने की संभावना है। 

मूल्यसेआय (पी/) अनुपात

पी / ई आधारभूत शेयर विश्लेषण के आवश्यक साधन में से एक है। यह अपने शेयर मूल्य की तुलना में कंपनी के भुगतान को दर्शाता है। इससे आप जान सकते हैं कि क्या शेयर का हिस्सा है आपके द्वारा दिए गए मूल्य को अच्छी तरह से भुगतान करता है। पी / ई अनुपात की गणना ईपीएस द्वारा शेयर की कीमत को विभाजित करके की जा सकती है। यदि किसी कंपनी का शेयर मूल्य 50 रुपये है और ईपीएस 5 है, तो पी / ई अनुपात 10. कम पी / ई प्रमाण शेयर मूल्य की तुलना में अधिक कमाई की संभावना को दर्शाता है। लाभ के मुकाबले एक अल्प पी / ई प्रमाण का मतलब प्रति शेयर कम कीमत हो सकता है। यह दर्शाता है कि शेयर का मूल्यांकन नहीं किया गया है और भविष्य में वृद्धि की संभावना को दर्शाता है। इसके विपरीत उच्च पी / ई अनुपात के लिए मामला है।

पी/ अनुपात को इस प्रकार वर्गीकृत किया जा सकता है:

  1. पिछला पी / प्रमाण जिसका अर्थ है पिछले 12 महीनों का पी / प्रमाण
  2. फॉरवर्ड पी / प्रमाण जो अगले 12 महीनों का पी / प्रमाण है

यदि आगे चल रहा पी / प्रमाण पिछले से अधिक है, तो कमाई में कमी हो सकती है। यदि आगे पी / प्रमाण पिछले पी / अनुपात से कम है, तो कंपनी के मुनाफे में वृद्धि हो सकती है।

पी / प्रमाण का महत्व एक निवेशक से दूसरे में भिन्न होता है। पी / प्रमाण दिखाता है कि आप कंपनी की कमाई के लिए कितना भुगतान करना चाहते हैं। आपकी इच्छा दूसरे निवेशक से अलग हो सकती है। 

इक्विटी पर प्रतिफल

लाभांश या आरओई अपने शेयरधारक के निवेश पर लाभ उत्पन्न करने के लिए एक कंपनी की दक्षता को दर्शाता है। इसकी गणना शेयरधारकों की लाभांश द्वारा कर के बाद शुद्ध कमाई को विभाजित करके की जाती है। अगर कंपनी ने इस साल 5 लाख रुपये शेयरधारकों की लाभांश के साथ 50 लाख रुपये कर दिए हैं, तो आरओई 5000000/500000 = 10% है। आरओई प्रतिशत शब्दों में व्यक्त किया जाता है। एक उच्च आरओई एक अधिक कुशल कंपनी का प्रतीक है। इसका मतलब है कि कंपनी बिना किसी अतिरिक्त पूंजी के अपनी लाभप्रदता बढ़ा सकती है। हालांकि, कई परिसंपत्तियों के बिना एक कंपनी भी एक उच्च आरओई हो सकता है। इसलिए, उच्च आरओई वाली सभी कंपनियां निवेश के लिए उपयुक्त नहीं हैं। एक ही उद्योग के भीतर कंपनियों के आरओई की तुलना करना सबसे अच्छा है। 13 से 15 की सीमा के भीतर एक आरओई अच्छा माना जाता है।

मूल्यटूबुक (पी/बी) अनुपात

“शेयरधारक लाभांश” के रूप में भी जाना जाता है, भुगतान प्रमाण के लिए मूल्य शेयर के भुगतान मूल्य की तुलना इसके बाजार मूल्य से है। प्रत्येक भुगतान मूल्य संचयी संपत्ति ऋण मूल्य कम करना है। पी / बी प्रमाण की गणना पिछली तिमाही की पिछली तिमाही के भुगतान मूल्य प्रति शेयर के हिसाब से की जा सकती है। यह बताता है कि अगर कंपनी अपनी सभी देनदारियों को चुकाती है और अपनी परिसंपत्तियों का परिसमापन करती है तो कंपनी को क्या करना होगा। यदि पी / बी प्रमाण एक से कम है, तो शेयर का मूल्यांकन नहीं किया गया है। यदि दर एक से अधिक है, तो शेयर अति-मूल्यांकन है। पी / बी प्रमाण आवश्यक है क्योंकि यह आपको बताता है कि कंपनी की संपत्ति शेयर के बाजार मूल्य के बराबर है या नहीं। उच्च तरल संपत्ति वाली कंपनियों जैसे बीमा, बैंकिंग, निवेश और वित्त कंपनियों के लिए अनुपात अधिक महत्वपूर्ण है। आरएंडडी की अधिक अचल संपत्तियों और व्यय वाली कंपनियों को पी / बी प्रमाण से कोई मदद नहीं मिलती है।

बीटा:

बीटा अपने उद्योग के साथ शेयर मूल्य का सहसंबंध है। आप शेयर को बेंचमार्क सूची से तुलना करके बीटा की गणना कर सकते हैं। बीटा ज्यादातर -1 और 1. के बीच स्थित है, हालांकि, इस चिह्न के ऊपर या नीचे एक मूल्य हो सकता है। 0 के ऊपर कोई भी बीटा मूल्य बेंचमार्क सूची के साथ शेयर को दर्शाता है। 0 से नीचे के बीटा मूल्य के शेयर विपरीत रूप से सहसंबद्ध होते हैं। एक उच्च बीटा का मतलब उच्च अस्थिरता है जो परिसंपत्तियों के अधिक जोखिम को दर्शाता है। कम बीटा, कम अस्थिरता है।

मूल्यसेबिक्री (पी/एस) अनुपात:

मूल्य-से-बिक्री प्रमाण कंपनी के शेयर मूल्य की तुलना उसके राजस्व से करता है। आप लाभ द्वारा बाजार पूंजीकरण को विभाजित करके या सूत्र का उपयोग करके पी / एस अनुपात की गणना कर सकते हैं:

पी / एस प्रमाण = प्रति शेयर शेयर मूल्य / प्रति शेयर राजस्व

एक कम पी / एस प्रमाण, मूल्यांकन का संकेत देता है, जबकि औसत से ऊपर कुछ भी अति-मूल्यांकन का सुझाव देता है।

एक कम पी / एस प्रमाण बेहतर है क्योंकि इसका मतलब है कि निवेशक बिक्री की प्रत्येक इकाई के लिए कम भुगतान करने के लिए तैयार हैं। इस सूचक की सीमा यह है कि यह कंपनी के खर्च और कर्ज को ध्यान में नहीं रखता है। जैसे, उच्च पी / एस प्रमाण वाली कंपनी भी लाभहीन हो सकती है।

लाभांश भुगतान अनुपात

एक लाभांश भुगतान प्रमाण हमें बताता है कि कंपनी ने कितना कमाया है और उसके किस हिस्से को लाभांश के रूप में दिया जा रहा है। इसकी गणना कंपनी की शुद्ध लाभ द्वारा लाभांश की कुल राशि को विभाजित करके की जा सकती है। एक कंपनी अपने लाभ को लाभांश के रूप में वितरित करने का विकल्प चुन सकती है क्योंकि वृद्धि के लिए बहुत कम जगह हो सकती है। एक लाभांश भुगतान प्रमाण कंपनी लाभ की राशि का हिसाब भविष्य की वृद्धि, ऋण अदायगी और नकद के लिए आरक्षित कर सकती है।

लाभांश उपज अनुपात

लाभांश प्राप्ति प्रमाण वह है जो कंपनी अपने शेयरधारकों को अपने शेयर की कीमत के तुलनात्मक लाभांश के रूप में भुगतान करती है। प्रतिशत के संदर्भ में व्यक्त, लाभांश प्राप्ति प्रमाण की गणना मौजूदा शेयर मूल्य द्वारा बाजार के वार्षिक लाभांश को विभाजित करके की जा सकती है। लाभांश प्राप्ति प्रमाण उन निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण है जो किसी कंपनी से लाभांश अर्जित करने की तलाश में हैं। आधारभूत विश्लेषण के लिए यह उपाय सभी कंपनियों के लिए उपलब्ध नहीं है क्योंकि हर कंपनी लाभांश का भुगतान करने के लिए अपने लाभ का उपयोग नहीं करती है। कुछ कंपनियां भविष्य की वृद्धि के लिए उपयोग करने के लिए लाभ को बरकरार रखती हैं। 

अनुमानित आय वृद्धि (पीईजी) अनुपात

अनुमानित लाभ वृद्धि सूचित करती है कि कंपनी की कमाई के भविष्य के विकास की प्रत्येक श्रेणी के लिए आपको कितना भुगतान करना है। इसकी गणना राजस्व में अनुमानित वृद्धि द्वारा पी / ई अनुपात को विभाजित करके की जाती है। एक कम अनुमानित लाभ वृद्धि भविष्य की लाभ में वृद्धि की प्रत्येक श्रेणी के लिए भुगतान की जाने वाली कम राशि को सूचित करती है। छोटे पी / ई जी प्रमाण के साथ एक शेयर आधारभूत रूप से मजबूत होता है क्योंकि इसमें कमाई में उच्च अनुमानित वृद्धि होती है। उच्च पी / ई जी प्रमाण वाला एक शेयर आमतौर पर निवेशकों द्वारा बचा जाता है।

निष्कर्ष:

विश्लेषक कंपनी के शेयर मूल्य का अनुमानित भविष्य मूल्य निर्धारित करने के लिए आधारभूत विश्लेषण साधन का उपयोग करते हैं। यदि विश्लेषकों को मौजूदा बाजार मूल्य की तुलना में भविष्य के उच्च मूल्य की उम्मीद है, तो शेयर खरीदने की संभावना अधिक है। यदि विश्लेषकों को शेयर का आंतरिक मूल्य मौजूदा बाजार मूल्य से कम लगता है, तो शेयर के लिए सिफारिशें बेची जा सकती हैं क्योंकि यह बहुत अधिक है।

सभी निवेशक शेयर का गहन आधारभूत विश्लेषण नहीं कर सकते। हालांकि, आधारभूत विश्लेषण साधन को समझने से शेयर को बारीकी से और सटीक निगरानी करने में मदद मिलेगी।