एफआईआई बनाम डीआईआई क्या है?

‘एफआईआई’ ‘विदेशी संस्थागत निवेशक को बताता है, और एक निवेश निधि या निवेशक को संदर्भित करता है जो अपने पैसे को किसी देश की संपत्ति में रखता है, जबकि मुख्यालय उस देश के बाहर होता है। भारत में, यह निवेश करके देश के वित्तीय बाजारों में योगदान देने वाली बाहरी संस्थाओं को संदर्भित करने के लिए एक आम तौर पर इस्तेमाल किया जाने वाला शब्द है। दूसरी ओर, ‘डीआईआई’ ‘घरेलू संस्थागत निवेशकों को बताता है। एफआईआई के विपरीत, डीआईआई वे निवेशक हैं जो उस देश की वित्तीय संपत्तियों और प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं जहाँ वर्तमान में रहते हैं। 

एफआईआई और डीआईआई दोनों के ये निवेश निर्णय राजनीतिक और आर्थिक रुझानों से प्रभावित होते हैं। इसके अतिरिक्त, दोनों प्रकार के निवेशक – विदेशी संस्थागत निवेशक (एफआईआई) और घरेलू संस्थागत निवेशक (डीआईआई) – अर्थव्यवस्था के शुद्ध निवेश प्रवाह को प्रभावित कर सकते हैं।

एफआईआई बनाम डीआईआई के प्रकार

जब एफआईआई और डीआईआई के बीच उनके प्रकारों के संबंध में अंतर की बात आती है, तो निवेशक के मुख्यालय को छोड़कर बहुत कुछ अलग नहीं होता है। भारत में, घरेलू संस्थागत निवेशकों के कुल चार समूह हैं। ये भारतीय म्यूचुअल फंड, स्थानीय पेंशन योजनाएं, भारतीय बीमा कंपनियां, और बैंक या वित्तीय संस्थान हैं। दूसरी ओर, भारत के लिए एफआईआई में बचाव फंड, पेंशन फंड, अंतर्राष्ट्रीय बीमा कंपनियां और म्यूचुअल फंड शामिल हैं, जिनमें से सभी भारत आधारित नहीं हैं।

एफआईआई बनाम डीआईआई का प्रभाव

भारत के लिए, एफआईआई क्विटी हैं प्रभाव के संबंध में एफआईआई और डीआईआई के बीच अंतर वर्तमान आर्थिक परिदृश्य का मामला है। घरेलू संस्थागत निवेशकों की वर्तमान में भारतीय शेयर बाजार के प्रदर्शन के संबंध में काफी निर्णायक भूमिका है, खासकर जब विदेशी संस्थागत निवेशकों क्षेत्र के शुद्ध सलते हैं पूंजी का एक महत्वपूर्ण प्रवाहक हैं। हालांकि, भारत ने परिसंपत्तियों के कुल मूल्य पर प्रतिबंध लगाया है जिन्हें विदेशी संस्थागत निवेशक खरीद सकते हैं और साथ ही इक्विटी शेयरों की संख्या जो वे एक ही कंपनी के भीतर खरीद सकते हैं। यह व्यक्तिगत कंपनियों के साथ-साथ देश के वित्तीय बाजारों पर एफआईआई के प्रभाव को सीमित करने में काम आता है। इसके अतिरिक्त, यह सीमा भारत के बाजारों पर एफआईआई के प्रभाव को कम करके संभावित क्षति को रोकने में भी कार्य करती है, जैसे कि एफआईआई के सामूहिक रूप से भाग जाने पर देश की अर्थव्यवस्था को हानि नहीं होगी। 

लर्स। मार्च 2020 तक डीआईआई ने भारतीय इक्विटी बाजार में 55,595 करोड़ रुपये का संचयी निवेश किया है। यह एक महीने के भीतर देश के लिए एक कीर्तिमान निवेश था।

2020 के लिए एफआईआई बनाम डीआईआई प्रतिस्पर्धी विश्लेषण

1. प्रबंधन के तहत संपत्ति (एयूएम)

मार्च तिमाही के बाद, अप्रैल 2020 तक, विदेशी संस्थागत निवेशकों के पास प्रबंधन के तहत अपनी संपत्ति में लगभग 24.4 लाख करोड़ रुपये थे जबकि घरेलू संस्थागत निवेशकों के पास कुल 20.4 लाख करोड़ रुपये थे। जनवरी 2020 के बाद से, डीआईआई ने अपने एयूएम में लगभग 10% की गिरावट देखी जबकि एफआईआई ने गिरावट देखी जो कि लगभग 21.3% से अधिक है।

2. इक्विटी स्वामित्व

बीएसई 500 सूचकांक के लिए, घरेलू संस्थागत निवेशकों का इक्विटी स्वामित्व समग्र फ्री-फ्लोट बाजार के पूंजीकरण के लगभग एक तिहाई तक पहुंच गया। मार्च 2020 की तिमाही में, घरेलू संस्थागत निवेशकों ने 106 भारतीय कंपनियों में 1% की हिस्सेदारी बढ़ा दी, जबकि बीएसई -500 सूचकांक में मौजूद 42 भारतीय कंपनियों में कटौती की। सबसे प्रमुख कंपनियां जहाँ घरेलू संस्थागत निवेशकों ने 15,000 करोड़ रुपये से अधिक राशि डालकर अपनी हिस्सेदारी बढ़ाई एचर मोटर्स, पावर ग्रिड कॉरपोरेशन, काल इंडिया, ओएनजीसी और एनटीपीसी हैं।

इक्विटी स्वामित्व के मोर्चे पर, बीएसई 500 सूचकांक पर भारत में विदेशी संस्थागत निवेशकों का इक्विटी स्वामित्व उस सूचकांक के लिए कुल बाजार पूंजीकरण का 0.70% से 21.5% तक गिर गया। 2020 की मार्च तिमाही में यह देखा गया कि विदेशी संस्थागत निवेशकों ने भी भारत की निफ्टी 50 पर 27 भारतीय कंपनियों में अपनी हिस्सेदारी काट दी।

3. डीआईआई बनाम एफआईआई स्वामित्व अनुपात

एफआईआई बनाम डीआईआई ‘स्वामित्व अनुपात’ किसी भी अवधि के लिए कुल डीआईआई स्वामित्व द्वारा विभाजित कुल एफआईआई इक्विटी स्वामित्व के बराबर है। अप्रैल 2015 में अपने चरम अनुपात से, यह अनुपात 2020 के अप्रैल में 1.2 तक नहीं गिराया गया है। निवेशकों का तर्क है कि दो कारणों का एक संयोजन है जो डीआईआई बनाम एफआईआई अनुपात में इस गिरावट का नेतृत्व करता है। 

— भारतीय इक्विटी में डीआईआई के प्रवाह में त्वरित और घातीय वृद्धि

— एफआईआई द्वारा अपने ताजा प्रवाह के संबंध में तुलनात्मक रूप से भारी बिक्री।

इसलिए वर्तमान डीआईआई बनाम एफआईआई स्वामित्व अनुपात दर्शाता है कि एफआईआई की तुलना में डीआईआई कितना मजबूत निवेश कर रहे हैं।

4. इन्फ्लो/आउटफ्लो वाईटीडी

2020 के जनवरी से, डीआईआई ने आज तक 72,000 करोड़ रुपये का निवेश किया है। विदेशी संस्थागत निवेशकों ने आज तक भारतीय इक्विटी बाजारों से लगभग 39,000 करोड़ रुपये हटा दिए हैं।