हम सभी ने विशिष्ट रूप से  “मार्केट ऑवर्स” के बारे में सुना है, जिसके दौरान स्टॉक  बाज़ार खुले और चालू होते हैं। बाजार के घंटों के दौरान शेयर ट्रेडिंग गतिविधि की हलचल वास्तव में अद्वितीय है। हालांकि, स्टॉक ट्रेडिंग में प्रौद्योगिकी के व्यापक उपयोग के साथ, एक्सटेंडेड ऑवर  के कारोबार के लिए प्रोत्साहन दिया गया है। इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग और संचार ने विकल्प की सुविधा प्रदान की है।

लेकिन पहले, एक्सटेंडेड ट्रेडिंग क्या है?

एक्सटेंडेड ट्रेडिंग ऑवर स्टॉक ट्रेडिंग को संदर्भित करते हैं जो सेट ट्रेडिंग घंटों से पहले या बाद में होता है। वैश्विक बाजार एक्सटेंडेड ऑवर का पालन करते हैं। इनमें प्री-मार्केट और आफ्टर-आवर्स शामिल हैं, जो कि नियमित ट्रेडिंग आवर्स से पहले और बाद में क्रमशः हैं। संयुक्त राज्य अमेरिका में, प्री-मार्केट ट्रेडिंग आवर्स 8:00 बजे और 9:30 बजे पूर्वी मानक समय (EST) के बीच होते हैं, जबकि बाद के बाजार में ट्रेडिंग आवर्स 4:00 बजे और शाम 6:30 बजे (EST) के बीच होते हैं।

एक्सटेंडेड ट्रेडिंग आवर्स- भारतीय इतिहास

प्रभावशाली एक्सचेंजों में वैश्विक रूप से एक्सटेंडेड ट्रेडिंग आवर्स का पालन किया जाता है, और ऐसा ही भारतीय बाजारों के साथ भी है। परंपरागत रूप से, वे 9.15 बजे से 3.30 बजे के बीच काम करते हैं। हालांकि, बाजार गैर-बाजार आवर्स और छुट्टियों के दौरान विशेष पूर्व घोषित दिनों में काम करते हैं।

भारतीय नियामक प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) ने भारतीय बाजार को वैश्विक लोगों के अनुरूप लाने के लिए एक्सटेंडेड ट्रेडिंग आवर्स की सुविधा शुरू की थी। इसके अलावा, ब्रोकरेज फर्म भारत में आधी रात तक कमोडिटी मार्केट में ट्रेड कर सकते हैं।

हालांकि, एक्सचेंजों की ओर से अभी भी सहमति बनी हुई है। अलग-अलग एक्सचेंजों को सेबी को विभिन्न जोखिम न्यूनीकरण उपायों और एक्सटेंडेड ट्रेडिंग कंपनियों के सिस्टम को विनियमित करने से संबंधित कई व्यावहारिक पहलुओं के लिए प्रस्ताव भेजने की आवश्यकता है। उदाहरण के लिए, इस तरह के कदम का लागत-लाभ विश्लेषण क्या होगा? क्या बढ़ी हुई समयावधि के परिणामस्वरूप आय भी बढ़ेगी? क्या यह बाजार की जरूरत है? क्या हम केवल वैश्विक प्रथाओं का पालन कर रहे हैं जो हमें लाभ नहीं दे सकती हैं? क्या इसके लिए घरेलू बैंकों की बैंकिंग प्रणाली में सुधार की आवश्यकता होगी? ये कुछ ऐसे मुद्दे हैं जिन पर भारतीय संदर्भ में स्पष्टीकरण की आवश्यकता है।

एक्सटेंडेड ट्रेडिंग आवर्स के लाभ 

तेजी से प्रतिक्रिया: जैसा कि हम जानते हैं, बाजार वर्तमान समाचार और घटनाओं के लिए काफी उत्तरदायी हैं। ये अक्सर बाजार के मूड को निर्धारित करते हैं और आने वाली चीजों के लिए टोन सेट करते हैं। एक्सटेंडेड ट्रेडिंग, ट्रेडर्स को समाचार और घटनाओं पर तेजी से प्रतिक्रिया करने के लिए एक लाभ दे सकती है जो प्रतिबंधित ट्रेडिंग आवर्स के भीतर संभव होगा। कुछ कंपनियां ट्रेडिंग आवर्स के बाहर तिमाही रिपोर्ट और कमाई रिपोर्ट जारी करती हैं। ट्रेडर्स इन जैसे ट्रेडिंग समाचारों पर तुरंत प्रतिक्रिया दे सकेंगे। एक मायने में, यह प्रथम प्रस्तावित लाभ पर पूंजीकरण करने जैसा है।

सुविधा: कई निवेशक जो पूर्णकालिक ट्रेडर नहीं हैं, वे शेयर बाजारों में निवेश करने से चूक जाते हैं क्योंकि इसके प्रतिबंधित आवर्स जगह पर हैं और ऑर्डर निष्पादित करते हैं। एक्सटेंडेड ट्रेडिंग इन अंशकालिक निवेशकों को अधिक ट्रेडों को सेट करने और उच्च लाभ पर कब्जा करने के लिए अतिरिक्त सुविधा प्रदान कर सकता है।

वैश्विक स्तर पर: इस तरह के विस्तार से भारतीय बाजारों को अपने वैश्विक समकक्षों के बराबर होने में मदद मिलेगी। भारतीय बाजार वैश्विक बाजारों, विशेष रूप से NASDAQ & DOW से प्रभावित हैं, और रिवर्स भी सच है। अन्योन्याश्रित संबंध को देखते हुए, ट्रेडर्स को वैश्विक स्टॉक एक्सचेंजों के साथ ओवरलैप होने वाले एक्सटेंडेड ट्रेडिंग आवर्स से लाभ होगा। यह उपाय उन बड़े निवेशकों को भी आकर्षित करेगा जो वैश्विक बाजारों में एक समान भारतीय बाजार की ओर भाग लेते हैं।

 नुकसान से बचें: एक्सटेंडेड ट्रेडिंग आवर्स भी नियमित ट्रेडिंग शुरू होने से पहले घाटे की स्थिति से बाहर निकलने के लिए इस विंडो का उपयोग करके निवेशकों को नुकसान का सामना करने में मदद कर सकते हैं।

बाजार पर कब्जा: अस्थिरता के बावजूद, कुछ ट्रेडर्स को आकर्षक कीमतों पर शेयर मिल सकते हैं। यह प्रवृत्ति उन स्टॉक के मामले में दिखाई देती है जो समाचार घटनाओं से प्रभावित होते हैं। ट्रेडर्स ऐसे मामलों में एक्सटेंडेड ट्रेडिंग आवर्स का लाभ उठा सकते हैं, बजाय एक स्थिति लेने के लिए अगले कार्य दिवस की प्रतीक्षा कर रहे हैं।  

एक्सटेंडेड ट्रेडिंग आवर्स के बारे में निवेशकों को कुछ बातों पर ध्यान देना चाहिए:

– व्यक्तिगत दलालों के पास आवर्स के कारोबार के लिए अपनी नीतियां हो सकती हैं, और निवेशक को इसके बारे में पता होना विवेकपूर्ण होगा।

– वर्तमान में, एक्सटेंडेड ट्रेडिंग आवर्स में कारोबार किए गए शेयरों की मात्रा और इस समय के दौरान ट्रेडिंग करने वाले ट्रेडर्स की संख्या कम है। इसलिए, कम ट्रेडिंग गतिविधि के कारण व्यक्ति अधिक अस्थिरता की उम्मीद कर सकता है।

– शेयर बाजार में किसी शेयर की शुरुआती कीमत जरूरी नहीं है कि इसके बाद के बाजार में इसका समापन मूल्य हो। इसके अलावा, एक्सटेंडेड ट्रेडिंग आवर्स के दौरान एक विशिष्ट स्टॉक की शेयर कीमतें नियमित बाजार आवर्स में उसी स्टॉक मूल्य को प्रतिबिंबित नहीं कर सकती हैं।

– व्यक्तिगत खरीदारों को संस्थागत खरीदारों से निपटने की अधिक संभावना होगी, जो शुरुआत को घाटे में रखता है। संस्थागत खरीदारों को एक प्रतिस्पर्धात्मक लाभ होगा, जैसे कि अधिक वर्तमान जानकारी तक पहुंच, साथ ही अधिक पूंजी और संसाधन।

– अगर बाजार निराधार खबरों या अफवाहों पर प्रतिक्रिया देता है, तो यह पहले-पहल लाभ को नकार देगा। इसके अतिरिक्त, महत्वपूर्ण समाचार घटनाओं और कहानियों से भी शेयर की कीमतों में उतार-चढ़ाव होता है। संक्षेप में, माहौल में अधिक महत्वपूर्ण मूल्य में उतार-चढ़ाव का खतरा होगा।

एक्सटेंडेड ट्रेडिंग के लिए कई लाभ हैं, निवेशकों को जोखिमों को कम करने और रिटर्न को कम करने के लिए इसके साथ आने वाली उतार-चढ़ाव और अस्थिरता से सावधान रहना चाहिए।

यह देखा जाना बाकी है कि भारतीय एक्सचेंज कैसे एक्सटेंडेड ट्रेडिंग आवर्स का उपयोग करके वैश्विक बाजारों के साथ संरेखित करते हैं। वास्तव में, यह एक ऐसी चीज है जिसके लिए ट्रेडर्स  को अपने आरामदायक माहौल से बाहर आना होगा। हालांकि, जैसे भारतीय अर्थव्यवस्था आगे बढ़ती है और गति प्राप्त करती है, दुनिया के साथ एक स्तर का खेल होना सबसे अच्छा है!

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