जैसा कि आप पहले से ही जानते हैं, मुद्रा व्यापार कंपनियों के शेयरों में व्यापार से काफी अलग है। और क्योंकि विदेशी मुद्रा व्यापार एक विशाल वित्तीय बाजार है, वे रणनीतियां जिनका प्रयोग आप मुद्रा संचलनों से लाभ के लिए कर सकते हैं, भी अलग और अधिक व्यापक हैं। ऐसी ही एक व्यापारिक रणनीति जिसका उपयोग अक्सर मुद्राओं में व्यापार करते समय किया जाता है कवर ब्याज आर्बीट्रेज है।
यह ब्याज आर्बीट्रेज रणनीति न केवल दो मुद्राओं के बीच विनिमय दर जोखिम को सीमित करने में आपकी मदद करती है, बल्कि आपको बाजार के संचलन से लाभ प्राप्त करने की भी अनुमति देती है। यदि आपके दिमाग में यह प्रश्न अभी भी दिमाग में चल रहा है ‘क्या ब्याज आर्बीट्रेज कवर किया जाता है? ‘, तो इसके उत्तर को जानने के लिए पढ़ें।
ब्याज आर्बीट्रेज क्या है?
इससे पहले कि हम सवाल के जवाब के लिए देखे ‘क्या ब्याज आर्बीट्रेज कवर किया जाता है?’, आइए जल्दी से एक चक्कर लगाकर ब्याज आर्बीट्रेज की अवधारणा को समझते हैं।
शेयर बाजार में, स्पॉट (कैश) बाजार और डेरिवेटिव (वायदा और विकल्प) बाजार में एक ही संपत्ति के लिए मूल्य अंतर होता है, है ना? इसी तरह, जमा और उधार ब्याज दरों के संबंध में, विभिन्न देश विभिन्न दरों की पेशकश करते हैं। उदाहरण के लिए, संयुक्त राज्य अमेरिका की ब्याज दर वर्तमान में 0.25% पर है, जबकि यूनाइटेड किंगडम की ब्याज दर वर्तमान में 0.1% पर है।
यही वह जगह है जहां पर यह दिलचस्प हो जाता है। एक निवेशक ब्याज आर्बीट्रेज के रूप में जानी जाने वाली रणनीति का उपयोग करके अपने निवेश से जोखिम मुक्त लाभ का आनंद लेने के लिए दोनों देशों के बीच ब्याज दरों में इस अंतर का उपयोग कर सकता है।
ब्याज आर्बीट्रेज तकनीकी रूप से एक कारोबार और निवेश रणनीति है जिसमें एक निवेशक अपनी निवेश पूंजी को उच्च ब्याज दर वाले देश की मुद्रा में परिवर्तित करता है और उस देश में निवेश करता है। उच्च ब्याज दर के साथ देश में धन का निवेश करके वह जो लाभ उत्पन्न करता है वह उस से अधिक होगा जो वह तब कमाएगा जब वह इसका निवेश घरेलू रूप से करता है।
क्या ब्याज आर्बीट्रेज कवर किया जाता है?
यहां एक महत्वपूर्ण बिंदु है जिस पर आफको ब्याज आर्बीट्रेज के संबंध में ध्यान देना चाहिए। चूंकि दो मुद्राओं के बीच विनिमय दर लगातार बदल रहती है, इसलिए जोखिम हमेशा इस रणनीति के साथ शामिल विनिमय दर एक तत्व होता है।
उदाहरण के लिए, मान लें कि जब आप अपनी निवेश पूंजी को विदेशी मुद्रा में परिवर्तित करते हैं तो विनिमय दर कम थी। अपने निवेश से रिटर्न प्राप्त करने के बाद, आप पाते हैं कि आगे विनिमय दर भी गिर गई है। इसे एक विनिमय दर जोखिम कहा जाता है और यह किसी भी सकारात्मक प्रभाव को समाप्त कर सकता है जिसका आनंद आपने महत्वपूर्ण रूप से ब्याज आर्बीट्रेज रणनीति के साथ लिया हो सकता है । हालांकि, इस विनिमय दर के जोखिम को सीमित करने का एक तरीका है। कवर ब्याज आर्बीट्रेज परिदृश्य में कैसे आता है, यहां दिया गया है।
इसे सरल शब्दों में रखने के लिए, एक कवर ब्याज आर्बीट्रेज के लिए, आप एक पारंपरिक ब्याज आर्बीट्रेज रणनीति निष्पादित करते हैं और साथ ही फारवर्ड अनुबंध भी खरीदते हैं। फॉरवर्ड अनुबंध में आदर्श रूप से एक समाप्ति तिथि होनी चाहिए जो आपके विदेशी निवेश की परिपक्वता तिथि से मेल खाती हो। इस तरह, आप प्रभावी रूप से विनिमय दर मूल्य को पहले से लॉक कर सकते हैं और इस तरह विनिमय दर जोखिम को रद्द कर सकते हैं, जिसे अन्यथा आपको सहन करना पड़ता था।
आइए इस अवधारणा को बेहतर ढंग से समझने के लिए एक उदाहरण लें। मान लें कि आपके पास लगभग 100,000 डॉलर है। अमेरिका में वर्तमान ब्याज दर 3% के आसपास है। आप ऐसे देश में पैसे का निवेश करने का निर्णय लेते हैं जहां ब्याज दरें अधिक होती हैं। ईयू (यूरोपीय संघ) वर्तमान में ब्याज दरें 4% के आसपास में है। और इसलिए, आप यूरोपीय संघ में अपने 100,000 डॉलर का निवेश करने का निर्णय लेते हैं।
और इसलिए, आप अपनी निवेश पूंजी को अमेरिकी डॉलर से यूरो में परिवर्तित करने का निर्णय लेते हैं। प्रचलित अमरीकी डालर यूरो विनिमय दर 0.85 है, जिसका अर्थ है कि हर अमरीकी डालर के लिए, आपको 0.85 यूरो के आसपास मिलता है। इसलिए, रूपांतरण के बाद, आपकी निवेश पूंजी 85,000 (100,000 x 0.85) यूरो बन जाती है। फिर आप यूरोपीय संघ में 4% की ब्याज दर पर 1 वर्ष की अवधि के लिए 85,000 यूरो निवेश करने का निर्णय लेते हैं।
और चूंकि आप नहीं जानते कि USD EUR जोड़ी की विनिमय दर अब से एक वर्ष बाद क्या होगी, इसलिए आप इस विनिमय दर जोखिम को समाप्त करने का निर्णय लेते हैं। और इसलिए, आप अपनी विनिमय दर को लॉक-इन करने के लिए एक वित्तीय संस्थान के साथ फॉरवर्ड अनुबंध शुरू करते हैं। परिपक्वता की तारीख के साथ फॉरवर्ड अनुबंध का मूल्य €88,400 [€85,000 + (€85,000x 4%)] होगा, जो आपके निवेश से मेल खाता है। फॉरवर्ड अनुबंध के साथ, आप 1.20 (EUR USD) की विनिमय दर लॉक-इन करते हैं।
निवेश कार्यकाल के अंत में, आपको 88,400 यूरो प्राप्त होता है, जिसे आप तुरंत 1.20 (EUR USD) की विनिमय दर के साथ अमेरिकी डॉलर का आदान-प्रदान करते हैं। यह लगभग 106,080 डॉलर होता है। यदि आपने अमेरिका के बाजारों में 3% की ब्याज दर पर 100,000 डॉलर का निवेश किया था, तो आपको केवल (103,000 डॉलर) प्राप्त होगा। कवर ब्याज आर्बीट्रेज का उपयोग करके, आपने न केवल अपने जोखिम को रद्द कर दिया, बल्कि आप लगभग $3,080 की अतिरिक्त वापसी प्राप्त करने में भी सक्षम हुए।
निष्कर्ष
कवर ब्याज आर्बीट्रेज जटिल लग सकता है, लेकिन वास्तव में निवेश पर लगभग जोखिम मुक्त वापसी कमाने के सबसे आसान तरीकों में से एक है। यहां पर सावधानी का एक शब्द दिया गया है। विभिन्न देशों की ब्याज दरों के बीच मतभेदों के कम होने के कारण, हो सकता है कि अन्य निवेश विकल्पों की तुलना में आपके द्वारा इस विधि के माध्यम से अर्जित रिटर्न बहुत अधिक नह हो। उस ने कहा, यह निवेश रणनीति संस्थागत निवेशकों के साथ बेहद लोकप्रिय है जो लगातार अपने निवेश पर रिटर्न कमाने के लिए ऐसी ब्याज आर्बीट्रेज रणनीतियों का उपयोग कर रहे हैं।
