निवेशक विभिन्न प्रकार के होते हैं। कुछ उच्च जोखिमउच्च इनाम निवेश पसंद करते हैं, जबकि अन्य कम जोखिम वाले, निश्चित आय वाले निवेश विकल्पों में अधिक आरामदायक निवेश करते हैं। निवेशकों की दूसरी श्रेणी के लिए, भारत में कई प्रकार की सरकारी प्रतिभूतियां हैं जो आदर्श निवेश विकल्प हो सकती हैं। वे असाधारण रूप से कम जोखिम सहन करते हैं, और इसके अलावा, वे निश्चित आय या निवेश पर प्रतिफल के लाभ के साथ आते हैं। जोखिम विमुख निवेशकों के लिए जो कम जोखिम वाले निवेश उत्पादों की तलाश करते हैं, भारतीय वित्तीय बाजारों में विभिन्न प्रकार की सरकारी प्रतिभूतियां उपलब्ध हैं।

सरकारी प्रतिभूतियां क्या हैं?

सरकारी प्रतिभूतियां या जीसेक्स अनिवार्य रूप से एक सरकार द्वारा जारी ऋण उपकरण हैं। ये प्रतिभूतियां केंद्र सरकार और भारत की राज्य सरकारों दोनों द्वारा जारी की जा सकती हैं। जब आप ऐसे विकल्पों में निवेश करते हैं, तो आप आम तौर पर नियमित ब्याज आय प्राप्त करते हैं। चूंकि इन निवेश उत्पादों को सरकार द्वारा समर्थन दिया जाता है, इसलिए उनके साथ जुड़े जोखिम लगभग उपेक्षित है।

सरकारी प्रतिभूतियों के उपलब्ध विभिन्न प्रकार क्या हैं?

यदि आप ऐसे कम जोखिम वाले उत्पादों में निवेश करने में रुचि रखते हैं, तो भारत में कई प्रकार की सरकारी प्रतिभूतियां हैं जिनसे आप चुन सकते हैं। उन्हें मोटे तौर पर चार श्रेणियों में वर्गीकृत किया जा सकता है, अर्थात् भंडार बिल (टीबिल), नकद प्रबंधन बिल (सीएमबी), दिनांकित जीसेक्स, और राज्य विकास ऋण (एसडीएल)

भंडार बिल (टी बिल)

ट्रेजरी बिल या टी बिल केवल भारत की केंद्र सरकार द्वारा जारी किए जाते हैं। वे अल्पकालिक धन बाजार उपकरण हैं, जिसका अर्थ है कि उनकी परिपक्वता अवधि 1 वर्ष से कम है। भंडार बिल वर्तमान में तीन अलगअलग परिपक्वता अवधि के साथ जारी किए जाते हैं: 91 दिन, 182 दिन, और 364 दिन। टी बिल वित्तीय बाजारों में उपलब्ध अन्य प्रकार के निवेश उत्पादों के काफी अलग हैं।

अधिकांश वित्तीय साधन आपको अपने निवेश पर ब्याज का भुगतान करते हैं। भंडार बिल, दूसरी ओर, जो आमतौर पर शून्य कूपन प्रतिभूतियों के रूप में जाना जाता है। ये प्रतिभूतियां आपको अपने निवेश पर कोई ब्याज नहीं देती हैं। हालांकि, वे छूट पर जारी किए जाते हैं और परिपक्वता की तारीख को अंकित मूल्य पर भुनाया जाता है। उदाहरण के लिए, 182 दिवसीय टीबिल 100 रुपये के अंकित मूल्य के साथ 96 रुपये पर जारी किया जा सकता है, 4 रुपये की छूट के साथ, 100 रुपये के अंकित मूल्य पर भुनाया जा सकता है।

नकद प्रबंधन विधेयकों (सीएमबी)

नकद प्रबंधन विधेयक (सीएमबी) भारतीय वित्तीय बाजार के लिए अपेक्षाकृत नए हैं। उन्हें केवल वर्ष 2010 में भारत सरकार और भारतीय रिजर्व बैंक द्वारा पेश किया गया था। सीएमबी भी शून्यकूपन प्रतिभूतियां हैं और भंडार बिल के काफी समान हैं। हालांकि, परिपक्वता अवधि दो प्रकार की सरकारी प्रतिभूतियों के बीच अंतर का एक प्रमुख बिंदु है। नकद प्रबंधन विधेयक (सीएमबी) 91 दिनों से कम परिपक्वता अवधि के लिए जारी किए जाते हैं, जो उन्हें अत्यंत अल्पावधि निवेश विकल्प बना देता है। किसी भी अस्थायी नकदी प्रवाह आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए भारत सरकार द्वारा सीएमबी रणनीतिक रूप से उपयोग किया जाता है। निवेशक के दृष्टिकोण से, नकद प्रबंधन बिलों का उपयोग अल्पकालिक लक्ष्यों को पूरा करने के लिए किया जा सकता है।

दिनांकित जीसेक्स

दिनांकित जीसेक्स भारत में विभिन्न प्रकार की सरकारी प्रतिभूतियों में से एक हैं। टीबिल और सीएमबी के विपरीत, जीसेक्स दीर्घकालिक धन बाजार उपकरण हैं जो 5 साल से शुरू होने और 40 साल तक सभी तरह के कार्यकालों की एक विस्तृत श्रृंखला प्रदान करते हैं। ये उपकरण या तो एक निश्चित या एक अस्थायी ब्याज दर के साथ आते हैं, जिसे कूपन दर भी कहा जाता है। कूपन दर आपके निवेश के अंकित मूल्य पर लागू होती है और आपको ब्याज के रूप में अर्ध वार्षिक आधार पर भुगतान की जाती है।

वर्तमान में भारत सरकार द्वारा जारी किए गए लगभग 9 विभिन्न प्रकार के जीसेक्स हैं। ये नीचे सूचीबद्ध हैं।

निश्चित दर बांड

चर दर बॉन्ड

पूंजी अनुक्रमित बांड

मुद्रास्फीति अनुक्रमित बांड

कॉल/पुट विकल्प के साथ बांड

विशेष प्रतिभूतियां

स्ट्रिप्स

संप्रभु स्वर्ण बांड

— 75% बचत (कर योग्य) बांड, 2018

राज्य विकास ऋण (एसडीएल)

जैसा कि नाम का तात्पर्य है, एसडीएल केवल भारत की राज्य सरकारों द्वारा अपनी गतिविधियों को निधि देने और उनकी बजट की जरूरतों को पूरा करने के लिए जारी किए जाते हैं। इस प्रकार की सरकारी प्रतिभूतियां दिनांकित जीसेक्स के काफी समान हैं। वे एक ही वापसी तरीकों का समर्थन करते हैं और निवेश अवधि की एक विस्तृत श्रृंखला के साथ आते हैं। दिनांकित जीसेक्स और एसडीएल के बीच फर्क सिर्फ इतना है कि पहला केवल केंद्र सरकार द्वारा जारी किया जाता है, जबकि दूसरा पूरी तरह भारत की राज्य सरकारों द्वारा जारी किया जाता है।

निष्कर्ष

यह देखते हुए कि भारत में कई अलगअलग प्रकार की सरकारी प्रतिभूतियां हैं, आपके पोर्टफोलियो के लिए सबसे अच्छा विकल्प चुनना आसान है। चूंकि निवेश कार्यकाल इन जीसेक्स के बीच अंतर के मुख्य बिंदुओं में से एक है, इसलिए आप वह उत्पाद चुन सकते हैं जो आपके निवेश समयरेखा के साथ सबसे अच्छा संरेखित होता है। आपको निश्चित आय या प्रतिफल देने के अलावा, सरकारी प्रतिभूतियों में निवेश करने से आपको अपने निवेश पोर्टफोलियो में जोखिम कारक को संतुलित करने में भी मदद मिलती है।