આર્બિટ્રેજિંગ એ બે અથવા વધુ બજારો અંતર્ગત ફાયદાકારક કિંમતના તફાવતથી લાભ મેળવવાની પ્રક્રિયા છે. આર્બિટ્રેજિંગમાં શામેલ ટ્રેડર્સ છે તેને આર્બિટ્રેજર્સ કહેવામાં આવે છે. તેઓ ઓછી કિંમત પર એક સંપત્તિ ખરીદશે અને બજારમાં અક્ષમતાથી ઉદ્ભવતી કિંમતના તફાવત વચ્ચે એક અલગ બજારમાં ઉચ્ચ મૂલ્ય પર વેચશે. આદર્શ પરિસ્થિતિમાં, આર્બિટ્રેજિંગમાં કોઈપણ મૂડી અથવા જોખમ શામેલ ન હોવું જોઈએ, પરંતુ વાસ્તવિકતામાં, તેમાં બંને શામેલ છે.

જોખમ-મુક્ત આર્બિટ્રેટિંગ; બજારમાં અક્ષમતાનું પરિણામ?

બજારો વચ્ચે કિંમતનો તફાવત બજારની અક્ષમતાનું પરિણામ છે. પરંતુ, અર્થશાસ્ત્રી યુજીન ફામા દ્વારા વિકસિત કાર્યક્ષમ બજાર પરિકલ્પના અનુસાર, એક આદર્શ સ્થિતિમાં, બજારમાં તમામ સક્રિય ટ્રેડર્સ અને સહભાગીઓ બજારને ઇક્વિલિબ્રિયમમાં લાવવા માટે ઉપલબ્ધ કિંમતની માહિતી પ્રક્રિયા કરશે. તેનો અર્થ એ છે કે બજારો વચ્ચે કિંમતની અસમાનતા માટે કોઈ જગ્યા નથી.

જોકે, વાસ્તવિકતામાં, બજાર હંમેશા કાર્યક્ષમ રીતે સંચાલન કરતું નથી. અર્થ, માહિતીનો પ્રવાહ હંમેશા વિશ્વના તમામ ભાગોમાં ત્વરિત નથી. પરિણામ રૂપે, ખરીદદારો અને વિક્રેતાઓ વચ્ચે અસમપ્રમાણ માહિતી વિતરણ થાય છે, જે આર્બિટ્રેજિંગ તકો બનાવે છે. આવી અસમાનતાને ઓળખવા માટે પ્રથમ વ્યક્તિ એક બજારમાં ઓછી કિંમત પર એક સંપત્તિ ખરીદી શકે છે જ્યારે વધુ કિંમત પર બીજા બજારમાં વેચી શકે છે.

બજારની પ્રદર્શન હેઠળ આવી એક ઉદાહરણ છે જ્યારે વિક્રેતાની પૂછવાની કિંમત ખરીદનારની બોલીની કિંમત કરતાં ઓછી હોય, ત્યારે જે ‘નકારાત્મક ફેલાવો’ બનાવે છે’. જો તે થાય, તો ટેડર્સ તેમાં ઝડપી નફા માટે ટ્રેડ કરી શકે છે.

આ એક જોખમ-મુક્ત પરિસ્થિતિ છે જે આર્બિટ્રેજિંગને શક્ય બનાવે છે. પરંતુ વાસ્તવિકતામાં, કોઈ ટ્રેડ સંપૂર્ણપણે જોખમ-મુક્ત નથી. આર્બિટ્રેજર્સ ‘એક્ઝિક્યુશન રિસ્ક’નો સામનો કરે છે, જે સ્લિપેજ અથવા કિંમતની વિનંતીની પરિસ્થિતિ છે જે ટ્રેડ્ને ઓછું નફાકારક બનાવી શકે છે અથવા તેને નુકસાનમાં પરિવર્તિત કરી શકે છે.

ફોરેક્સ આર્બિટ્રેજિંગ

ફોરેક્સ માર્કેટ વિકેન્દ્રિત હોવાને કારણે ફોરેક્સ આર્બિટ્રેજની તકો આવે છે. પરિણામ રૂપે, અમુક સંજોગોમાં નકારાત્મક વિસ્તાર જેવી પરિસ્થિતિઓ દેખાય છે. એક કરન્સીની કિંમત બે બજારોમાં અલગ હોઈ શકે છે, જે આર્બિટ્રેજર્સને નીચા ખરીદી અને ઉચ્ચ કિંમત પર વેચવાની મંજૂરી આપે છે, તે કરવામાં નફો લૉક કરી શકે છે.

ચાલો એક ઉદાહરણ સાથે ચર્ચા કરીએ.

લંડનમાં એક બેંક કરન્સી જોડી ઇયુઆર/આઈએનઆર 86:40 નો ઉલ્લેખ કરે છે, અને ઇન્ડિયાની બેંક સમાન જોડી 86.94 નો ઉલ્લેખ કરે છે. આ અસમાનતાથી વાકેફ  ટ્રેડર્સ એક આર્બિટ્રેજ ટ્રેડ ખોલી શકે છે, જે કિંમતના વિવિધતાથી પ્રાપ્ત થઈ શકે છે.

ફોરેક્સ આર્બિટ્રેજિંગ ઘણા ફોર્મ લઈ શકે છે, પરંતુ સાર સમાન રહે છે. ફોરેક્સ આર્બિટ્રેજર્સ એક જ સમયે વિવિધ બજારોમાં થતી કિંમતની અસમાનતાઓથી લાભ પ્રાપ્ત કરવાનો પ્રયત્ન કરે છે. ફોરેક્સ આર્બિટ્રેજના પ્રકારોમાં શામેલ છે,

– કરન્સી આર્બિટ્રેજિંગ એ એક્સચેન્જ રેટ્સમાં મૂવમેન્ટ કરતાં ક્વોટેડ કિંમતના તફાવતથી પ્રાપ્ત કરવાની એક પદ્ધતિ છે

– ક્રૉસ-કરન્સી એક્સચેન્જ ત્યારે થાય છે જ્યારે બે અથવા વધુ વિદેશી કરન્સીઓ બેઝ કરન્સી તરીકે યુએસ ડોલર વગર ટ્રેડ કરે છે. આર્બિટ્રેજિંગ તક વિવિધ કરન્સીઓ અથવા કરન્સી જોડીની ક્વોટેડ કિંમતમાં વિવિધતાથી આવે છે

– ટ્રેડર્સ વ્યાજ દરોમાં તફાવતનો ઉપયોગ કરવાનો પણ પ્રયત્ન કરે છે. આવરી લેવામાં આવેલ વ્યાજ દર આર્બિટ્રેજમાં, ટ્રેડર્સ ઉચ્ચ ઉપજ આપતી કરન્સીમાં રોકાણ કરે છે અને આગળની કરન્સી કરાર સાથે એક્સચેન્જના જોખમને આવરી લે છે

– આવરી લેવામાં આવેલ વ્યાજ દરની આર્બિટ્રેજની વિપરીત, બિન આવરી લેવામાં આવતી વ્યાજ દર આર્બિટ્રેજ છે, જેમાં વિદેશી ચલણ માટે ઘરેલું કરન્સીનું વિનિમય કરવાનો સમાવેશ થાય છે જે થાપણો પર વધુ વળતર આપે છે

– સ્પૉટ-ફ્યુચર આર્બિટ્રેજ તકમાં સ્પૉટ માર્કેટ પર કરન્સી ખરીદવાનો અને ભવિષ્યના બજારમાં એકસાથે વેચવાનો સમાવેશ થાય છે જો અનુકૂળ કિંમતનો તફાવત હોય

અમે નીચે આપેલા વિભાગમાં થોડી વધુ વિગતો સાથે આ પ્રકારો પર ચર્ચા કરી છે.

ફોરેક્સ આર્બિટ્રેજિંગ વ્યૂહરચનાઓ

ફોરેક્સ ટ્રેડિંગમાં, ટ્રેડર્સ તેમના નફાની તક વધારવા માટે વિવિધ વ્યૂહરચનાઓને અપનાવે છે. તેઓ ટ્રેડ સાધનોના વિવિધ સંયોજનો વચ્ચે કિંમતનો તફાવત શોધી રહ્યા છે. અન્ય પ્રકારની ફોરેક્સ આર્બિટ્રેજ વ્યૂહરચનામાં નીચે મુજબ શામેલ છે.

ટ્રાએંગ્યુલર આર્બિટ્રેજ

ત્રણ અથવા વધુ કરન્સીઓ સામેલ નકારાત્મક વ્યૂહરચનાની વિવિધતાને ટ્રાએંગ્યુલર આર્બિટ્રેજ કહેવામાં આવે છે. ટ્રેડર્સ એક કરન્સી સામે ઓવરવેલ્યૂ કરેલી કરન્સી જોવાનો પ્રયત્ન કરે છે અને બીજાની તુલનામાં મૂલ્યાંકન કરવામાં આવે.

ટ્રાએંગ્યુલર નકારાત્મક વિસ્તારનું એક સામાન્ય ઉદાહરણ ઇયુઆર/યુએસડી, યુએસડી/જેપીવાય અને ઇયુઆર/જેપીવાય હોઈ શકે છે.

ટ્રાએંગ્યુલર આર્બિટ્રેજને સમર્પિત અમારી પાસે એક અલગ લેખ છે.

વ્યાજ દર આર્બિટ્રેજ

વ્યાજ દર આર્બિટ્રેજને કેરી ટ્રેડ પણ કહેવામાં આવે છે. ટ્રેડર્સ ઓછા વ્યાજ દર સાથે કરન્સી વેચે છે અને એક કરન્સી ખરીદશે જે ઉચ્ચ વ્યાજ દર પ્રદાન કરે છે. જ્યારે તે પછીથી કરન્સી પરત કરે છે, ત્યારે તે વ્યાજ દરના તફાવતથી ફાયદો મેળવે છે.

આ વ્યૂહરચનામાં સમયગાળાનો સહજ જોખમ શામેલ છે. જ્યારે ટ્રેડર પોઝિશનને રિવર્સ કરે છે, ત્યારે કરન્સી રેટ અને વ્યાજ દર પણ બદલી શકે છે.

સ્પૉટ-ફ્યુચર આર્બિટ્રેજ

અમે આર્બિટ્રેજ તક આર્ટિકલમાં સ્પોટ-ફ્યુચર ટ્રેડિંગ વ્યૂહરચના વિશે અલગથી ચર્ચા કરી છે.

ફોરેક્સ આર્બિટ્રેજના આ અતિરિક્ત ફોર્મમાં વર્તમાન બજારમાં સંપત્તિ ખરીદવી અને ભવિષ્યના બજારમાં વેચવું અથવા તેને ટૂંકી કરવું શામેલ છે. આ વ્યૂહરચનાને કેશ અને કેરી વ્યાપાર પણ કહેવામાં આવે છે.

રિવર્સ કૅશ અને કેરી ટ્રેડમાં, ટ્રેડર્સ સ્પૉટ માર્કેટમાં ટૂંકા અને ફ્યુચર્સ માર્કેટમાં લાંબી પોઝિશન ખોલે છે.

આંકડાકીય આર્બિટ્રેજ

આંકડાકીય આર્બિટ્રેજનો ઉપયોગ કરનાર ટ્રેડર્સ માનતા હોય છે કે અતિમૂલ્ય ચલણ અને ઓછા મૂલ્ય ચલણ આખરે સરેરાશ સાથે વ્યવસ્થિત થશે.  તેમના સિદ્ધાંતને આધારિત કરવા માટે, તેઓ ચલણ વચ્ચે સંબંધનોના મજબૂત ઐતિહાસિક ડેટાની તપાસ કરે છે. ટ્રેડર્સ ઓવરવેલ્યુડ કરન્સીઓ અને અંડરવેલ્યુડ કરન્સીઓના અલગ બાસ્કેટ તૈયાર કરે છે, મૂલ્યવાન બાસ્કેટ વેચો અને અંડરવેલ્યુડ બાસ્કેટની ખરીદી કરે છે.

ફોરેક્સ આર્બિટ્રેજની પડકારો

ફોરેક્સ આર્બિટ્રેજ પડકારોથી મુક્ત નથી. ઝડપી બજાર સુધારણા, ઝડપી અમલ અને અપૂરતી માહિતી ફોરેક્સ આર્બિટ્રેજર્સ દ્વારા સામનો કરવામાં આવતી પડકારોમાંથી કેટલીક છે.

આર્બિટ્રેજિંગને જોખમ-મુક્ત માનવામાં આવે છે, પરંતુ વાસ્તવિક જીવનમાં, આર્બિટ્રેજર્સને કિંમતનો ઘટાડો, માર્કેટ રિવર્સલ પડકારોનો સામનો કરવો પડે છે. વ્યૂહરચનાની રચના માત્ર અડધુ યુદ્ધ છે. ટ્રેડર્સ મહત્વપૂર્ણ રીતે ઉચ્ચ અમલીકરણ જોખમનો સામનો કરે છે.

ફોરેક્સ આર્બિટ્રેજ માર્કેટમાં, આર્બિટ્રેજિંગ તકો ઉભી થાય છે અને તે ખૂબ જ ઝડપી દેખાય છે, જે માત્ર થોડા મિલીસેકન્ડ અથવા સેકંડ્સ માટે છે. આવા તકો પર મૂડીકરણ કરવા માટે વેપારીઓ ટ્રિગર પર ખૂબ જ ઝડપી હોવા જરૂરી છે.

ટ્રેડર્સ દ્વારા જે અન્ય પડકારનો સામનો કરવામાં આવે છે તે પોતાને સુધારવાની બજાર પદ્ધતિ છે. જ્યારે ઘણા ટ્રેડર્સ તેમની આર્બિટ્રેજિંગ વ્યૂહરચનાને અમલમાં મૂકવાનો પ્રયત્ન કરે છે, ત્યારે અંતમાં કિંમતના અંતરને ઘટાડવાનો પ્રયત્ન કરે છે જેથી ટ્રેડ હવે નફાકારક ન રહે. આ સુધારાત્મક પદ્ધતિને કારણે, અતિમૂલ્ય અને ઓછા મૂલ્ય ચલણો આખરે સરેરાશથી એક થાય છે. તે ફોરેક્સને ‘ફાસ્ટેસ્ટ ફીંગર ફર્સ્ટ’નો રમત બનાવે છે, તેનો અર્થ છે કે તમારે રિયલ-ટાઇમ પ્રાઇસ ફીડ અને ઑટોમેટેડ ટ્રેડિંગ પ્લેટફોર્મ પર આધાર રાખવું પડશે.

તારણ

આર્બિટ્રેજિંગ તકો ફોરેક્સ માર્કેટમાં ઉદ્ભવે છે, પરંતુ નફાકારકતા સમય સાથે ઘટાડો થાય  છે કારણ કે ખેલાડીઓની સંખ્યા વધે છે.બીજું, આર્બિટ્રેજિંગથી નફા મેળવવા માટે એડવાન્સ્ડ ટ્રેડિંગ સૉફ્ટવેર અને મોટા વૉલ્યુમમાં ટ્રેડિંગ બંનેની જરૂર છે, જે તેને ફક્ત સંસ્થાકીય ખેલાડીઓ માટે જ વ્યવસ્થિત બનાવે છે. જોકે, જો તમે ફોરેક્સ ટ્રેડિંગ વિશે વધુ જાણવા માંગો છો, તો ફોરેક્સ આર્બિટ્રેજ વ્યૂહરચના વિશે યોગ્ય વિચાર ધરાવતા તમને બજારને વધુ સારી રીતે વાંચવામાં મદદ કરી શકશો. અને, આર્બિટ્રેજિંગથી કૅપિટલાઇઝ કરવા માટે, તમે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સના આર્બિટ્રેજિંગ ફંડ્સમાં રોકાણ કરી શકો છો.