కమోడిటీ ధరలు మరియు ఎక్స్చేంజ్ రేట్లు

కమోడిటీ ధర మరియు ఎక్స్చేంజ్ రేట్ల మధ్య చైతన్యవంతమైన సంబంధంపై విస్తృతమైన పరిశోధనా సాహిత్యం ఉంది, విభిన్న కారణ విధానాలు రెండింటినీ వేర్వేరు ఫలితాలతో కలుపుతుంది. ముఖ్యంగా రెండు వివరణలు ఎక్కువ శ్రద్ధ మరియు ప్రాముఖ్యతను సంతరించుకున్నాయి, ఒకటి స్థూల ఆర్థిక శాస్త్రం మరియు ట్రేడ్ సిద్ధాంతంపై ఎక్కువగా ఆధారపడటం, మరొకటి ఫారెక్స్ మార్కెట్ లక్షణాలపై. కమోడిటీ సూచిక ధరలో మార్పు కమోడిటీ యొక్క సంబంధిత కరెన్సీ యొక్క ఎక్స్చేంజ్ రేటులో మార్పుకు దారితీస్తుందని మొదటి వివరణ సూచిస్తుంది, ఇది ఎక్స్చేంజ్ రేటు కదలికలను అంచనా వేయడంలో సహాయపడుతుంది. రెండవ వివరణ వ్యతిరేక ఆలోచనను ప్రతిపాదిస్తుంది, ఎక్స్చేంజ్ రేట్లు కమోడిటీ ధరలను అంచనా వేస్తాయి.

కారణాల దిశ

కమోడిటీ ధరలలో వైవిధ్యం ఎక్స్చేంజ్ రేట్ల మార్పులకు దారితీస్తుంది

మొదటి వివరణ ముఖ్యంగా చిన్న బహిరంగ ఆర్థిక వ్యవస్థలకు (ఎస్ఒఇ) సంబంధించినది. ఒక చిన్న బహిరంగ ఆర్థిక వ్యవస్థ అంతర్జాతీయ ట్రేడ్ లో పాల్గొనే ఆర్థిక వ్యవస్థగా నిర్వచించబడింది, కానీ దాని ట్రేడింగ్ భాగస్వాములతో పోలిస్తే ఇది చాలా చిన్నది, అందువల్ల దాని విధానాలలో ఏవైనా మార్పులు ప్రపంచ ధరలు, ఆదాయాలు లేదా వడ్డీ రేట్లను ప్రభావితం చేయవు లేదా మార్చవు. అందువల్ల, ఎగుమతులు ఒకే కమోడిటీ పై గణనీయంగా ఆధారపడే ఏ చిన్న బహిరంగ ఆర్థిక వ్యవస్థ అయినా ఆ కమోడిటీ ధర పెరుగుదలతో కరెన్సీ పెరుగుదలను ఎదుర్కొంటుంది, ఎందుకంటే ఇది దేశీయ కరెన్సీకి గిరాకీ పెరుగుతుంది, ఎగువ ఒత్తిడిని సృష్టిస్తుంది.

ఈ సిద్ధాంతం ప్రకారం, ఆర్థిక చలరాసులు ఉపయోగించి ఎక్స్చేంజ్-రేటు కదలికలను అంచనా వేయడం సాధ్యపడుతుంది. ఏదేమైనా, ఎక్స్చేంజ్ రేట్లు అంచనా వేయడం ప్రత్యేకించి కష్టం, మరియు సాధారణంగా అనుభావిక సామర్ధ్యం లేదా గణాంక ఆధారాలు మరియు ఎక్స్చేంజ్ రేటు నిర్ణయం యొక్క ఆర్థిక నమూనాల మధ్య వ్యత్యాసం ఉంటుంది.

ఎగుమతి ఆదాయంలో పెరుగుదల కారణంగా కమోడీటీల  ఎగుమతిదారుల మార్కెట్లలో ఫారెక్స్ సరఫరా పెరగడం వల్ల స్వల్పకాలంలో అధిక కమోడీటీల ధరలు తరచుగా దేశీయ కరెన్సీ పెరుగుదలకు దారితీస్తాయి. విదేశీ ప్రత్యక్ష పెట్టుబడుల (ఎఫ్‌డిఐ) ఫలితంగా మధ్యస్థం నుండి దీర్ఘకాలికంగా ఈ దృగ్విషయం మరింత ఆకర్షణీయంగా ఉండవచ్చు, ఎందుకంటే దేశీయ లేదా స్థానిక కమోడిటీల రంగంలో మరింత ఆకర్షణీయమైన పెట్టుబడి అవకాశాలు మరియు ఆస్కారం ఉన్నాయి.

కమోడీటీలు ఎగుమతి చేసే దేశాలలో, ఎగుమతి ధరలో మార్పులు సాధారణంగా దిగుమతి ధరలో మార్పులను అధిగమిస్తాయి మరియు అందువల్ల ముఖ్యమైన ఎగుమతి కమోడిటీ  ధరలోని వ్యత్యాసాలు తరచుగా ట్రేడ్ పరంగా కదలికలకు సురక్షితమైన ప్రతినిధిగా పరిగణించబడతాయి. అందువల్ల, కమోడీటీల ధరలు మరియు ఎక్స్చేంజ్ రేట్ల మధ్య చైతన్యవంతమైన కారణ సంబంధం ఉంటుంది.

కమోడిటీ ధరలలో మార్పులకు దారితీసే ఎక్స్చేంజ్ రేట్లలో వైవిధ్యం

రెండవ సిద్ధాంతం చాలా ఇతర ఆస్తి ధరల సూచించిన మాదిరిగానే, ఎక్స్చేంజ్ రేట్లు ఎన్ పి వి  లేదా మూలసిద్ధాంతములు యొక్క నికర ప్రస్తుత విలువ ద్వారా నిర్ణయించబడతాయి, ఇందులో కమోడిటీ ధరలు ఉంటాయి. ఈ సిద్ధాంతం గ్రాంజెర్ కారణాన్ని ఉపయోగిస్తుంది – యాదృచ్ఛిక ప్రక్రియల యొక్క లీనియర్ రిగ్రెషన్ మోడలింగ్ ఆధారంగా ఒక గణిత సూత్రీకరణ, మరియు ఎక్స్చేంజ్ రేట్లు కమోడిటీ ధరలకు గ్రాంజెర్-కారణం అవ్వాలి. నామమాత్రపు ఎక్స్చేంజ్ రేట్ల కదలికల ప్రకారం కమోడిటీ ధరలలో కదలికలను గణాంకపరంగా విశ్లేషించడానికి ఇది ఒకరిని అనుమతిస్తుంది. 

వివిధ చిన్న కమోడిటీ ఎగుమతిదారుల ఎక్స్చేంజ్ రేట్లు ప్రపంచ కమోడిటీ ధరలను అంచనా వేయడానికి ఉపయోగపడతాయని ప్రతిపాదించబడింది. ఏదేమైనా, కమోడిటీ ధరలు చాలా అస్థిరంగా ఉంటాయి, వాటిని ఊహించడం కష్టం.

కారణ సంబంధాలను పరిశీలించేటప్పుడు పరిగణించబడే అంశాలు

ఎక్స్చేంజ్ రేట్లు మరియు కమోడిటీ ధరల మధ్య సంబంధాన్ని పొందటానికి విస్తృతమైన అధ్యయనాలు చేపట్టడంతో వివిధ  పరిశోధనా పత్రాలు ప్రచురించబడ్డాయి. దేశ-నిర్దిష్ట కమోడిటీ ఎగుమతి ధర సూచికలు (సిఎక్స్ పిఐ లు) మరియు అధిక-పౌనఃపున్య డేటా (రోజువారీ మరియు ఇంట్రా-డే) లతో పాటు, వివిధ క్షితిజాలు, నామమాత్రపు మార్పిడి రేట్ల యొక్క రోజువారీ మరియు 5 నిమిషాల డేటా, కమోడిటీ స్పాట్ ధరలు, ఎస్&పి 500 ఇండెక్స్ ధర మరియు వ్యవధికి స్వల్పకాలిక వడ్డీ రేట్లు, షరతులతో కూడిన మరియు షరతులు లేని కారణ చర్యలు మరియు యుఎస్ ఏతర డాలర్ ఎక్స్చేంజ్ రేట్లు వంటి వివిధ కారకాలతో, కారణ సంబంధాలను అనుభవపూర్వకంగా పరిశీలించారు. వెక్టర్ ఆటోరెగ్రెసివ్ మూవింగ్-యావరేజ్ (విఎఆర్ఎమ్ఎ) మోడల్ లేదా యాదృచ్ఛిక-నడక నమూనాను ఉపయోగించడం ద్వారా లీనియర్ అంచనా జరిగింది.

ఎక్స్చేంజ్ రేట్లు మరియు కమోడిటీ ధరల మధ్య సంబంధం

రెండు దిశలలో వేర్వేరు క్షితిజాలలో కారణ చర్యలను అంచనా వేయడం ద్వారా, ఎక్స్చేంజ్ రేట్లు మరియు కమోడిటీ ధరల మధ్య అనుసంధానాల బలాన్ని నిర్ణయించవచ్చు. కమోడిటీ ధరలు మరియు ఎక్స్చేంజ్ రేట్ల మధ్య బలమైన, దృఢమైన మరియు చైతన్యవంతమైన సంబంధానికి రుజువులు కనుగొనబడ్డాయి, కమోడిటీ ధరలు మరియు ఎక్స్చేంజ్ రేట్ల మధ్య రెండు దిశలలో గ్రాంజెర్-కారణాలు ఉన్నాయి. అంటే, వస్తువుల ధరలను ఉపయోగించడం ద్వారా, వడ్డీ రేటు వంటి ఇతర అంశాలతో, ఎక్స్చేంజ్ రేట్లను నిర్ణయించడం సాధ్యపడుతుంది. అదేవిధంగా, భవిష్యత్ కమోడిటీ ధరలను అంచనా వేయడానికి ఎక్స్చేంజ్ రేట్లను సమర్థవంతంగా ఉపయోగించవచ్చు. ఏదేమైనా, ఎక్స్చేంజ్ రేట్లను అంచనా వేయడానికి కమోడిటీ ధరలను (ఎక్స్చేంజ్ రేట్లకు కమోడిటీ ధరల దిశ), ముఖ్యంగా చిన్న క్షితిజాల వద్ద కొలిచే శక్తి చాలా బలంగా ఉందని అధ్యయనాలు చూపించాయి.