बोलिंजर बैंड्स बाजार की अस्थिरता को समझने के लिए ट्रेडर्स और निवेशकों द्वारा उपयोग किया जाने वाला एक उपकरण है। स्टैण्डर्ड डेविएशन का उपयोग करते हुए एक मूविंग एवरेज रेखा ग्राफ के ऊपर और नीचे दो मूल्य बैंड्स लगाए गए हैं। मूविंग एवरेज लाइनों से बैंड्स के बीच अंतराल बाजार की अस्थिरता का प्रतिनिधित्व करते हैं।

बोलिंजर बैंड्स एक ट्रेडमार्क चार्ट है जो जॉन बोलिंजर द्वारा विकसित किया गया था, जो एक प्रसिद्ध तकनीकी ट्रेडर थे, जिन्होने इसका उपयोग यह अनुमान लगाने के लिए किया था कि कब बाजार की भावना परिवर्तन हो रही है, तो स्टॉक ओवरबॉट (अधिक खरीदा गया) या ओवरसोल्ड (अधि‍वि‍क्रीत) होने पर ट्रिगर की स्थापना करना  है।

इस ग्राफ में, मध्य रेखा एक साधारण मूविंग एवरेज का प्रतिनिधित्व करती है। और, अन्य दो पंक्तियाँ क्रमशः ऊपरी और निचली सीमाओं का प्रतिनिधित्व करती हैं, जिससे मूल्य आवरण बनता है। ये बैंड्स गतिशील हैं, जो उन्हें मूल्य में उतार-चढ़ाव को समझने और समग्र रुझानों को निर्धारित करने के लिए विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों के लिए उपयोग करने की अनुमति देते हैं।

ट्रेडिंग बैंड्स का एक संक्षिप्त इतिहास

जॉन बोलिंजर ने अपने विचार का प्रस्ताव करने से पहले, बाजार में अस्थिरता को पकड़ने के लिए अन्य प्रयास किए थे। 1960 की शुरुआत में, विल्फ्रिड लेडौक्स ने लंबी अवधि के बाजार उतार-चढ़ाव की भविष्यवाणी करने के लिए डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज की मासिक ऊंचाई और चढ़ाव का इस्तेमाल किया। उसके बाद, ट्रेडिंग बैंड्स का इतिहास समय के साथ खो गया, जब तक कि हर्स्ट द्वारा इसे पुनर्जीवित नहीं किया गया। हर्स्ट से प्रेरित होकर, कई अन्य लोगों ने इसी तरह के ट्रेड बैंड्स के निर्माण की कोशिश की लेकिन बहुत कम सफलता हासिल की। फिर 70 के दशक में, प्रतिशत बैंड्स लोकप्रिय हो गए। इसका उपयोग करना आसान था और इसलिए इसे बहुत से अनुयायी मिले। यह एक सिंपल मूविंग एवरेज ग्राफ था, जो उपयोगकर्ता-निर्दिष्ट प्रतिशत के विरुद्ध प्लॉट किए गए उतारचढ़ाव को दर्शाता है। आधुनिक बोलिंजर बैंड्स को डोनकियन बैंड्स के विचार पर विकसित किया गया है, जो कि एक मूल्य आवरण बैंड्स है जो कि अधिक दिनों की संख्या के लिए उच्चतम और निम्नतम मूल्य अंतर दिखा रहा है। हालांकि, डोनकियन बैंड्स ने हाल ही में उतार-चढ़ाव को ध्यान में रखा, जो बोलिंजर बैंड्स को इस पर एक स्पष्ट फ़ायदा देता है। यह स्टैण्डर्ड डेविएशन का उपयोग करता है, जो इसे बाजार के मिज़ाज के लिए गतिशील और अनुकूल बनाता है।

बोलिंजर बैंड्स का उपयोग कैसे करें

किसी अवधि के लिए पहला मूविंग एवरेज, आमतौर पर 20 दिनों का सिंपल मूविंग एवरेज (एसएमए), कि गणना और एक लाइन ग्राफ पर रखा जाता है। अगला, स्टैण्डर्ड डेविएशन अंक इसके लिए मूल्य में उतार-चढ़ाव का प्रतिनिधित्व करने के लिए आयोजित किए जाते हैं। स्टैण्डर्ड डेविएशन एक गणितीय प्रक्रिया है जिसकी गणना यह है कि समूह औसत से कितना मूल्य विचलित होता है।

स्टैण्डर्ड डेविएशन की गणना के लिए सूत्र,

स्टैण्डर्ड डेविएशन (एसडी( जनसंख्या के आकार में संख्या के योग का वर्गमूल है जो नमूना के आकार द्वारा विभाजित माध्यम है। बोलिंजर में, ऊपरी और निचले बैंड्स की गणना एसडी को दो से गुणा करके और दोनों को क्रमशः ऊपरी और निचले मूल्यों को प्लॉट करने के लिए मूल्य से संख्या को जोड़ना और घटाना होता है। यहाँ प्रयोग सूत्र है,

बोलिंजर बैंड्स सूत्र,

बीएलओयू  = एमए (टीपी, एन) +एमσ [टीपी, एन]

बीएलओडि  = एमए (टीपी, एन) –एमσ [टीपी, एन]

जहां,

बीएलओयू = बोलिंजर  अप्पर बैंड 

बीएलओडि = बोलिंजर लोवर  बैंड्

एमए = मूविंग एवरेज

टीपी = टिपिकल प्राइस (हाई + लो + क्लोज)/3

एन = मूविंग एवरेज  में  दिनों  की  संख्या (आमतौर  पर  20)

एम = एसडी  की  संख्या (आमतौर  पर   2)

σ [टीपी, एन] = टीपी के अंतिम एन अवधि में एसडी 

अपने सरल दृष्टिकोण के कारण, बोलिंजर बैंड्स का व्यापक रूप से यह अनुमान लगाने के लिए उपयोग किया जाता है कि बाजार की भावना कब बदल रही है। यह लचीला है; और किसी विशेष स्टॉक या ट्रेडिंग पैटर्न की प्रकृति के अनुरूप बदला जा सकता है।

बोलिंजर बैंड्स की व्याख्या कैसे करें

बोलिंजर बैंड्स बता सकते हैं कि बाजार कब अधिक या कम  अस्थिरता है। मूविंग एवरेज लाइन से बैंड्स के बीच अंतराल बाजार की अस्थिरता का माप है। जब बाजार अस्थिर होता है, तो बैंड्स मूविंग एवरेज ग्राफ  से दूर हो जाता है और अस्थिरता कम होने पर अनुबंध करता है। यह भी बताता है कि बाजार की भावना कब बदल रही है। बोलिंजर बैंड्स ट्रेडिंग रणनीति का उपयोग करके व्यापारी अनुमान लगा सकते हैं कि स्टॉक ओवरबॉट (अधिक खरीदा गया) या ओवरसोल्ड (अधि‍वि‍क्रीत) है। जब स्टॉक की कीमत ऊपरी बैंड के करीब जाती है, तो यह ओवरबाइंग (अधि‍क्रय) को  इंगित करता है। इसी तरह, जब कीमत निचले बैंड के करीब जाती है, तो स्टॉक ओवरसोल्ड (अधि‍वि‍क्रीत) होता है।

यहां बताया गया है कि पैटर्न का अध्ययन कैसे किया जाता है

स्क्वीज़ (निचोड़)

निचोड़ मूल्य आवरण में एक हिस्सा है जहां तीन लाइनें एक-दूसरे के करीब आती हैं, कम अस्थिरता को इंगित करती है। ट्रेडर्स भविष्य के बाजार की अस्थिरता और ट्रेड करने के अवसर का अनुमान लगाने के लिए बोलिंजर बैंड्स में निचोड़ की तलाश करते हैं।

ब्रेअकाउट्स (भाग निकलना) 

ब्रेअकाउट्स मूल्य बिंदु हैं जो मूल्य बैंड्स के बाहर आते हैं। यह एक सामान्य घटना नहीं है और इसे बाजार के संकेत के रूप में नहीं माना जाना चाहिए। यह केवल आपको बताता है कि बाजार अधिक चुस्त या कम है। ब्रेक-ईवन (हानिरहित व्यापार) संकेत भी नहीं है कि बाजार किस रास्ते या विस्तार के लिए आगे बढ़ेगा।

डब्ल्यू बॉटम्स (किसी स्टॉक या इंडेक्स की गिरावट)

डब्ल्यू बॉटम या डबल बॉटम एक तकनीकी विश्लेषण बताता है कि जब स्टॉक मूल्य एक साथ दो कम कीमतों को हिट करता है, तो एक ग्राफ में डब्ल्यू पैटर्न बनाता है; इस कारण इसका यह नाम है। यह आर्थर मेरिल के काम का एक हिस्सा है और बोलिंजर द्वारा उपयोग किया गया। बोलिंजर में एक डब्ल्यू की पहचान करने के लिए चार चरण हैं।

पहले अवसर पर, मूल्य निचले बैंड से नीचे चला जाता है, इससे पहले कि यह रिबाउंड (उलट आना) होता है, उसके बाद दूसरा उतार होता है, जो निचली सीमा से ऊपर होता है। इसके बाद एक मजबूत रीबाउंड होता है जो डब्ल्यू  पैटर्न को पूरा करते हुए एक प्रतिरोध स्तर को तोड़ता है।

एम टॉप्स

एमटॉप्स ऊपर डब्ल्यू बॉटम के विपरीत है। यह तब होता है जब एक स्टॉक मूल्य उच्च हिट करता है, फिर से मार करके और गिर जाता है, एक प्रमुख एम पैटर्न का प्रतिनिधित्व करता है। ये उच्च व्याख्या करने के लिए अधिक जटिल हैं। तथ्य यह है कि ऊपरी बैंड तक पहुंचने के लिए दूसरा-उच्च विफल हो जाता है, गति को कम करने का संकेत है और एक प्रवृत्ति उलट इंगित करता है। यहाँ एम-पैटर्न का एक उदाहरण दिया गया है।

बोलिंजर ने चेतावनी दी है कि ऊपरी या निचली सीमाएं तोड़ने वाली कीमतें संकेत बदलने के रुझान नहीं देती हैं या ट्रेडिंग संकेत नहीं देती हैं। किसी स्टॉक् के मजबूत या कमजोर होने पर बैंड्स दिखाते हैं। एक गति दोलक भी उसी तरह काम करता है। ऊपरी सीमा के करीब की कीमतें बुलिश (तेजी) के रुझान और इसके विपरीत संकेत नहीं देती हैं।

बोलिंजर बैंड्स की सीमाएं

यह एक स्टैंड  अलोन (अकेले चल सकने योग्य) उपकरण नहीं है। बोलिंजर ने सही बाजार संकेतों को प्राप्त करने के लिए दो या तीन अन्य गैर-सहसंबद्ध ट्रेडिंग उपकरणों के साथ इसका उपयोग करने का सुझाव दिया।

चूँकि इसकी गणना एक साधारण मूविंग एवरेज के आधार पर की जाती है, इसलिए हाल के आंकड़ों की तुलना में पुराने आंकड़ों में अधिक भार डाला जाता है। यह नए डेटा के महत्व को कम करता है और निर्णय लेने को प्रभावित कर सकता है। ट्रेडर्स को अपनी आवश्यकताओं के अनुरूप इसे समायोजित करना चाहिए और ट्रेडिंग का निर्णय लेते समय वर्तमान जानकारी को भी ध्यान में रखना चाहिए।