बेयर कॉल लैडर के बारे में पूरी जानकारी
ट्रेडर्स इससे लाभ कमाने के लिए बाजार में ट्रेड करने के लिए कई कॉल विकल्पों का उपयोग करते हैं। बेअर कॉल स्प्रेड (कीमत-लागत अंतर) सेल तब होता है जब कॉल विकल्प बेचे गए कॉल विकल्प के लिए प्राप्त प्रीमियम से लाभ कमाने के लिए स्ट्राइक प्राइस से कम कीमत पर बेचा जाता है। यह स्टॉक्स के बारे में ट्रेडर के बेयरिश (मंदी) के दृष्टिकोण से लाभ कमाता है। सेल (विक्रय) से अर्जित विकल्प प्रीमियम हमेशा कॉल (बोली) खरीदने के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम से अधिक होता है।
ट्रेडिंग में लैडरर्स क्या हैं?
ट्रेडिंग में, लैडर एक विकल्प अनुबंध (कॉल या पुट) को संदर्भित करती है जो विकल्प समाप्त होने तक एक या अधिक स्ट्राइक प्राइसेस से लाभ कमाने की अनुमति देता है। यह भुगतान में अधिक लचीलेपन की अनुमति देने के लिए पुरानी और नई स्ट्राइक प्राइसेस के बीच के अंतर को अनुकूलित करने के लिए बदलता है। ट्रिगर स्ट्राइक्स सीलिंग (अधिकतम सीमा) का काम करती है। यह आपको बताता है कि जब कोई परिसंपत्ति मूल्य ट्रिगर पर पहुंचता है और इस तरह से, लाभ में लॉक करके जोखिम को कम करा जाता है।
बेयर कॉल लैडर क्या है?
यह पेचीदा लग सकता है, लेकिन बाजार में बुलिश (तेजी) आने पर एक बेयर कॉल लैडर रणनीति निष्पादित की जाती है। इसे ‘शॉर्ट कॉल लैडर’ भी कहा जाता है क्योंकि नए कॉल विकल्पों को खरीदने पर ‘इन द मनी’ विकल्प को बेचकर वित्त पोषण किया जाता है। लेकिन एक लैडर को निष्पादित करने के लिए, किसी को यह सुनिश्चित करना होगा कि दोनों कॉल विकल्पों में एक सी एक्सपायरी (समाप्ति) डेट है, एक ही अंतर्निहित संपत्ति हो, और अनुपात भी बनाए रखना चाहिए। ट्रेडर्स ने इसे ‘शुद्ध ऋण‘ के लिए अक्सर तय करते है।
बेयर कॉल लैडर रणनीति
शॉर्ट कॉल लैडर से लाभ के लिए बाजार की गतिविधियों को समझने के लिए अभ्यास और धैर्य की आवश्यकता होती है। आपको इसमें संलग्न होना चाहिए जब आप सुनिश्चित हों कि बाजार उच्च स्थिति पर पहुंच जाएगा। इसे बेहतर ढंग से समझने के लिए, बेयर कॉल लैडर रणनीति के बारे में विस्तार से चर्चा करते है।
जब निवेशक के दृष्टिकोण में स्टॉक इंडेक्स के बारे में मामूली बेयरिश (मंदी) हो, तो आपको अपनी छोटी लैडर रणनीति को आधार बनाना होगा: अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत गिरने की उम्मीद है, जो विकल्पों की सेलिंग (बिक्री) को ट्रिगर करती है।
बेयर कॉल लैडर एक तीन-पैर वाला विकल्प है, जो आमतौर पर ‘शुद्ध ऋण‘ का एहसास करने के लिए स्थापित किया जाता है।
इसके तीन पैरों में शामिल हैं:
1. आईटीएम (इन द मनी) कॉल ऑप्शन को बेचना
2. एटीएम (ऐठ द मनी) कॉल विकल्प खरीदना
3. ओटीएम (आउट ऑफ द मनी) कॉल ऑप्शन खरीदना
यह एक क्लासिक बेयर लैडर का सेट-अप है जिसमें दर्शाया गया है कि बेचा गया एक आईटीएम कॉल विकल्प के लिए, एक एटीएम कॉल विकल्प और एक ओटीएम कॉल विकल्प लाया जाता है – ए 1: 1: 1 संयोजन। आमतौर पर प्रचलित अन्य संयोजन 2: 2: 2 और 3: 3: 3 हैं।
बेयर कॉल लैडर को निष्पादित करते समय, निम्नलिखित युक्तियों को ध्यान में रखें।
– उन विकल्पों का चयन करें जो उच्च लिक्विडिटी प्रदान करते हैं
– ओपन इंटरेस्ट (खुली संविदा) 100 से 500 के बीच होता है, जहां 100 को आधार की सीमा माना जाता है, और 500 को बेहतर माना जाता है
– लोअर स्ट्राइक में आईटीएम को दर्शाया गया है
– मेडियम स्ट्राइक या ओटीएम एक या दो स्ट्राइक ओटीएम के ऊपर है
– हायर स्ट्राइक आगे है ओटीएम से भी, मेडियम स्ट्राइक से ऊपर है
इसके अलावा, आपको यह सुनिश्चित करना चाहिए
1. बेयर कॉल लैडर के दौरान ट्रेडे किए गए सभी कॉल विकल्प एक्सपायरी (समाप्ति) के हैं
2. उसी अंतर्निहित से संबंधित है
3. कॉल विकल्पों के बीच अनुपात बनाए रखा जाता है
आइए एक उदाहरण के साथ एक बेयर कॉल लैडर ट्रेड सेट-अप पर चर्चा करें।
कहते हैं, निफ्टी स्पॉट 7790 है, और आप इसे एक्सपायरी (समाप्ति) की अवधि के अंत तक 8100 पर जाने की उम्मीद करते हैं। यह निस्संदेह एक बुलिश (तेजी) की प्रवृत्ति है। आइए अब देखते हैं कि आइये देखते है बेयर कॉल लैडर को कैसे शुरू किया जाए।
चरण 1: 7600 सीइ में 1 आईटीएम कॉल विकल्प बेचना और 247 रुपये के प्रीमियम विकल्प का एहसास करना
चरण 2: 117 रुपये की भुगतान की गई प्रीमियम राशि पर 1 एटीएम कॉल विकल्प खरीदना
चरण 3: 70 रुपये की भुगतान की गई प्रीमियम राशि पर 1 ओटीएम कॉल विकल्प खरीदना
सौदे से शुद्ध लाभ का एहसास 247 – 117-70 = 60 है
यह एक आदर्श परिदृश्य आपको यह समझाने के लिए है कि एक बाजार में एक बेयर कॉल लैडर ट्रेड कैसे होता है। लेकिन वास्तविक जीवन में, अधिक जटिल स्थितियां होंगी जो यह तय करेंगी कि आप अपने सौदे से लाभ कमाएंगे या नुकसान। हालांकि, निम्न रणनीति सामान्यीकरण आपको कॉल लैडर की जटिल दुनिया के माध्यम से मार्गनिर्देशन करने में मदद करेगा।
बेयर कॉल रणनीति का एक सामान्यीकरण
– बेयर कॉल लैडर कॉल अनुपात प्रसार का तात्कालिक रूप है, और यह अधिक लाभ का अवसर प्रदान करता है।
– एक क्लासिक (उत्कृष्ट) स्थिति में, इसे 1 एटीएम सीइ और 1 ओटीएम सीइ खरीदकर और 1 आईटीएम सीइ बेचकर निष्पादित किया जाता है,
नेट क्रेडिट का निर्धारण आईटीएम सीइ से प्राप्त प्रीमियम से एटीएम और ओटीएम सीइ में भुगतान किए गए प्रीमियम को घटाने के फार्मूले द्वारा किया जाता है। जब बाजार में गिरावट आती है तो यह भुगतान राशि है।
– अधिकतम नुकसान को प्रसार से शुद्ध क्रेडिट मूल्य को घटाकर गणना की जाती है, जो आईटीएम और आईटीएम विकल्प के बीच अंतर है।
– एटीएम और ओटीएम स्ट्राइक के दौरान अधिकतम नुकसान होता है
– यहां तक कि लोअर ब्रेक, लोअर स्ट्राइक और नेट क्रेडिट का संयुक्त मूल्य है
– ऊपरी विराम की गणना करने का सूत्र = लॉन्ग स्ट्राइक का योग है – (शार्ट स्ट्राइक – शुद्ध प्रीमियम)
– एक बेयर कॉल लैडर रणनीति को निष्पादित करने के लिए नियम है जब बाजार मजबूत ऊपर की ओर प्रवृत्ति दिखाता है।
तालिका से पता चलता है कि विभिन्न बाजार परिदृश्यों में लाभ और हानि कैसे निर्धारित की जाती है।
ग्रीक्स (यूनानियों) के प्रभाव
‘ग्रीक्स’ का उपयोग ट्रेडिंग शब्दावली में विकल्प स्थिति लेने में शामिल विभिन्न स्तरों के जोखिमों का वर्णन करने के लिए उपयोग किया जाता है। ये मूल्य आमतौर पर ग्रीक वर्णमाला द्वारा दर्शाए जाते हैं, विकल्प ट्रेडर्स द्वारा मूल्य चाल के रूप में जोखिमों को हेज करने के लिए उपयोग किया जाता है। बेयर कॉल लैडर में ग्रीक्स का प्रभाव कॉल रेश्यो बैक स्प्रेड के समान है, विशेष रूप से अस्थिरता के संदर्भ में। समझने के लिए निम्नलिखित चित्र देखें।
– ब्लू लाइन 30 दिनों की एक्सपायरी में अस्थिरता में वृद्धि का प्रतिनिधित्व करती है
– ग्रीन लाइन 15 दिनों की एक्सपायरी के भीतर अस्थिरता का प्रतिनिधित्व करती है
– एक्सपायरी की तारीख तत्काल होने पर लाल रेखा अस्थिरता दर्शाती है
बेयर कॉल लैडर का उपयोग करने का सबसे महत्वपूर्ण लाभ यह है कि आप ज्यादातर मौकों पर लाभ कमा सकते हैं, खासकर जब बाजार एक ऊपर की ओर गति दिखाता है।
