స్టాక్స్, కమోడిటీ లేదా కరెన్సీలో ట్రేడింగ్ చేసేటప్పుడు, వ్యాపారులు వారి లాభాన్ని ఆప్టిమైజ్ చేయడానికి వివిధ ట్రేడింగ్ అవకాశాలను ఉపయోగిస్తారు. అయితే, దాదాపుగా అన్ని ట్రేడింగ్ రకాలలో మార్కెట్ ఎక్స్పోజర్ రిస్క్ ఉంటుంది, కానీ ఆర్బిట్రేజింగ్ అనేది ఒక స్కోప్, ఇది, ఒక ఆదర్శ పరిస్థితిలో చేసినట్లయితే రిస్క్-ఫ్రీ లాభాన్ని అందిస్తుంది. ఇది మార్కెట్ అసమర్థత కారణంగా సంభవించే ఒక అవకాశం, ఇక్కడ దాని యొక్క ధర రెండు మార్కెట్ల మధ్య భిన్నంగా ఉంటుంది. ధర వ్యత్యాసం నుండి లాభం పొందడం చట్టపరమైనది అనేది వేరొక వివాదం కానీ, కొన్ని ఆర్థిక వ్యవస్థలో, మార్కెట్ లోపాలను గుర్తించడానికి ఆర్బిట్రేజింగ్ ప్రోత్సహించబడుతుంది. భారతదేశంలో, కొన్ని సందర్భాలలో ఆర్బిట్రేజింగ్ అనుమతించబడుతుంది.

ధర వ్యత్యాసాల నుండి రిస్క్-రహిత లాభాన్ని సంపాదించడానికి ఆర్బిట్రేజింగ్ ఒకేసారి స్పాట్ లేదా భవిష్యత్తులో ఆస్తిని కొనుగోలు చేయడం మరియు విక్రయించడం కలిగి ఉంటుంది. మార్కెట్ సరిగ్గా పనిచేయకపోవడం వలన ఆర్బిట్రేజింగ్ అవకాశాలు ఉత్పన్నమవుతాయి, ఇది రెండు లేదా అంతకంటే ఎక్కువ మార్కెట్ల మధ్య ఆస్తిని ఓవర్ వాల్యుయేషన్ లేదా అండర్ వాల్యుయేషన్ చేయడానికి దారితీస్తుంది. ఇది సెక్యూరిటీలు, కరెన్సీలు లేదా కమోడిటీ కోసం వ్యాపారుల ద్వారా తక్కువగా కొనుగోలు చేయడానికి మరియు అధికంగా విక్రయించడానికి అనుసరించబడే ఒక వ్యూహం.

మేము రెండు ప్రధాన వర్గాలలో ఆర్బిట్రేజింగ్‌ను వర్గీకరించవచ్చు – స్వచ్ఛమైన ఆర్బిట్రేజింగ్ మరియు రిస్క్ ఆర్బిట్రేజింగ్.

స్వచ్ఛమైన ఆర్బిట్రేజింగ్

ఉదాహరణకు, భారతదేశంలో ఎన్ఎస్ఇ మరియు యుఎస్ లో స్టాక్ ఎక్స్చేంజ్ లో రెండు విభిన్న ధరల్లో ఒక ఆస్తి అమ్ముడవుతున్నప్పుడు, ప్యూర్ ఆర్బిట్రేజింగ్ అవకాశం సంభవిస్తుంది. ఈ వ్యాపారాలు గణనీయంగా లాభదాయకమైనవి మరియు ప్రపంచవ్యాప్తంగా ఏవైనా రెండు మార్కెట్ల మధ్య జరగవచ్చు. ఈ అవకాశాలపై నగదు పొందడానికి, పెద్ద సంస్థాగత వ్యాపార సంస్థలు మొత్తం ప్రక్రియను ఆటోమేట్ చేసే అధునాతన సాఫ్ట్‌వేర్‌ను ఉపయోగిస్తాయి.

ఈ ధర వ్యత్యాసం అతి తక్కువ వ్యవధి కోసం మాత్రమే ఉంటుంది. సాధారణంగా, మరిన్ని వ్యాపారులు అవకాశాన్ని క్యాపిటలైజ్ చేయడానికి ప్రయత్నిస్తున్నప్పుడు అది కనిపిస్తుంది. అలాగే, ఈ ధర డెసిమల్ తర్వాత కొన్ని పాయింట్ల ద్వారా మాత్రమే భిన్నంగా ఉంటుంది, కాబట్టి ఒక లాభాన్ని గ్రహించడానికి, వ్యాపారులు పెద్ద వాల్యూమ్‌లో వ్యాపారం చేయవలసి ఉంటుంది, ఇది రిటైల్ పెట్టుబడిదారులకు ఆర్బిట్రేజింగ్ అవకాశాలను క్యాపిటలైజ్ చేయడం కష్టంగా ఉంటుంది.

ప్రమాద ఆర్బిట్రేజింగ్

స్వచ్ఛమైన ఆర్బిట్రేజింగ్ మరియు రిస్క్ ఆర్బిట్రేటింగ్ మధ్య వ్యత్యాసం రిస్క్ ఫ్యాక్టర్. స్వచ్ఛమైన ఆర్బిట్రేజింగ్ లో, ట్రేడ్ ప్రారంభించే క్షణం లాభం బుక్ చేయబడుతుంది. కానీ రిస్క్ ఆర్బిట్రేజింగ్ సమయంలో, పరిస్థితి కొన్ని మార్కెట్ కారకాల ప్రభావంతో మారవచ్చు.

రిస్క్ ఆర్బిట్రేజింగ్ లో, రిస్క్ మొత్తం తరచుగా కొలత చేయబడుతుంది మరియు సరిగ్గా చేసినప్పుడు, ట్రేడర్ ప్రయోజనంలో పనిచేయవచ్చు.

కార్పొరేట్ టేక్ఓవర్ లేదా మర్జర్ యొక్క సామర్థ్యం ఉన్నప్పుడు ఒక ఆర్బిట్రేజింగ్ అవకాశం సంభవిస్తుంది. ఒక పెద్ద కంపెనీ ఒక చిన్న లేదా పర్ఫార్మింగ్ సంస్థ పై తీసుకున్నప్పుడు విలీనం మరియు స్వాధీనం అనేది ఒక ప్రక్రియ. స్వాధీనం సాధ్యమైనంత, అండర్ వాల్యూడ్ కంపెనీ యొక్క స్టాక్ ధరలు పెరుగుతాయి – మార్కెట్లో తక్కువ ధర అంతరాయాన్ని సృష్టించడం.

కంపెనీ స్టాక్స్ దాని వాస్తవ విలువ ₹ 12 కు వ్యతిరేకంగా ₹ 10 విక్రయించినట్లయితే, అప్పుడు ట్రేడర్ ఆర్బిట్రేజ్ కు అవకాశం తీసుకోవచ్చు.

జత ట్రేడింగ్ సమయంలో మరొక రిస్క్ ఆర్బిట్రేజింగ్ అవకాశం సంభవిస్తుంది.  ఇటువంటి చరిత్ర పనితీరుతో అదే రంగం నుండి రెండు కంపెనీల స్టాక్స్ వివిధ ధరల్లో విక్రయించబడుతున్నప్పుడు ఇది ఒక పరిస్థితి. ట్రేడర్ అధిక-విలువ కంపెనీ స్టాక్స్ విక్రయించి, స్టాక్స్ ధరలు పెరిగిపోయే అండర్ వాల్యూడ్ స్టాక్స్ కొనుగోలు చేస్తారు.

కంపెనీ లిక్విడేషన్ యొక్క అవకాశం ఉన్నప్పుడు రిస్క్ ఆర్బిట్రేజింగ్ అవకాశం కూడా జరుగుతుంది. ట్రేడ్ యొక్క విజయం విజయవంతంగా లిక్విడేట్ అయ్యే ఒక అండర్ వాల్యూడ్ కంపెనీని గుర్తించడం పై ఆధారపడి ఉంటుంది. అటువంటి సందర్భంలో, కంపెనీ యొక్క లిక్విడేషన్ విలువ సాధారణంగా దాని మార్కెట్ విలువ కంటే ఎక్కువగా ఉంటుంది. ఒక వ్యాపారి ఈ అనుకూలమైన ధర వ్యత్యాసం నుండి లాభం పొందవచ్చు.

నగదు-భవిష్యత్తు ఆర్బిట్రేజ్

మార్కెట్లో నగదు మరియు భవిష్యత్తు ధరల మధ్య అసాధారణ ధర వ్యత్యాసం నుండి నగదు-భవిష్యత్తు ఆర్బిట్రేజ్ అవకాశం సంభవిస్తుంది. నగదు-భవిష్యత్తు ఆర్బిట్రేజ్‌లో, వ్యాపారి ఒక ప్రీమియం వద్ద వ్యాపారం చేస్తున్న ఒక భవిష్యత్తుల ఒప్పందాన్ని విక్రయించారు (లేదా తక్కువ వద్ద అమ్ముడవుతున్నది) మరియు అదే సమయంలో, సమానమైన నాణ్యత యొక్క షేర్లను కొనుగోలు చేస్తుంది (విక్రయించబడుతుంది). ధరల మధ్య వ్యత్యాసం అతని లాభం. ధరలో ఈ తేడా ఎలా జరుగుతుంది? బాగా, సాధారణంగా నెల ప్రారంభంలో, నగదు ధర మరియు అండర్లీయింగ్ యొక్క భవిష్యత్తు ధరలు మారుతూ ఉంటాయి. ధరలో ఈ వ్యత్యాసం అనేది (నగదు ధర – భవిష్యత్ ధర) అని పిలుస్తారు, ఇది వ్యాపారులు ఒక ఆర్బిట్రేజింగ్ అవకాశాన్ని సృష్టించడానికి ఉపయోగిస్తారు.

ఒక నెల ప్రారంభంలో ధర వ్యత్యాసం ఎఫ్&ఓ వ్యాపారులు తరచుగా గమనించబడే ఒక పరిస్థితి. ప్రీమియం (కాంటాంగో) వద్ద స్పాట్ మార్కెట్ వద్ద భవిష్యత్తులు ట్రేడింగ్ అయినప్పటికీ, కొన్నిసార్లు తగ్గింపు (వెనక్కు మళ్ళింపు) వద్ద కూడా విక్రయించవచ్చని వారు గమనించారు. ఈ పరిస్థితిని ట్రిగ్గర్ చేయగల కొన్ని ఈవెంట్లు ఉన్నాయి – ఒకరు కంపెనీ డివిడెండ్ డిక్లరేషన్. భవిష్యత్తు ధరకు వ్యతిరేకంగా స్పాట్ ధరలో వ్యత్యాసం మార్కెట్ అభినందనకు సూచిస్తుంది – డిస్కౌంట్ విస్తరించడం ఒక బేరిష్ మార్కెట్ ను సూచిస్తుంది, అయితే ప్రీమియం విస్తృతమైన ట్రెండ్ ను విస్తరించడం.

భవిష్యత్తుల ఒప్పందం యొక్క ధర ప్రీమియం నుండి బ్యాక్‌వార్డేషన్ వరకు జరిగినప్పుడు సంభవించే ఆర్బిట్రేజింగ్ అవకాశాలను కనుగొనడానికి మీరు మీ కళ్ళను శిక్షించవలసి ఉంటుంది.  ఇది సాధారణంగా డివిడెండ్ ప్రకటన సమయంలో జరుగుతుంది, డివిడెండ్ ప్రకటించబడుతుంది లేదా అమలు చేయబడుతుంది. వ్యాపారులు గత సంవత్సరం మొత్తంతో స్థిరంగా ఉండటానికి డివిడెండ్ ను ఊహించినట్లయితే, అప్పుడు భవిష్యత్తు ధర వెనక్కు మళ్ళించడానికి, డివిడెండ్ మొత్తానికి సరిపోయే డిస్కౌంట్ శాతంతో.

మార్కెట్‌లో భారీ అమ్మకం కారణంగా వెనక్కు మళ్ళింపు జరుగుతున్నప్పుడు ట్రేడింగ్ అవకాశంతో ఉన్న మరొక అసాధారణ పరిస్థితి. ఓపెన్ ఇంట్రెస్ట్ (OI) మరియు వాల్యూమ్‌లో పెరుగుదల ఉంటే కానీ డెలివరీ శాతం పరంగా గణనీయమైన కార్యకలాపాలను మార్చకపోతే, భవిష్యత్తు మార్కెట్‌లో అన్ని చర్యలు జరుగుతున్నాయని మీరు అంచనా వేయవచ్చు, ఆర్బిట్రేజింగ్ కోసం ఒక అవకాశాన్ని సృష్టించవచ్చు.

ముగింపు

ఆర్బిట్రేజింగ్ అవకాశాలు ఏదైనా మార్కెట్లో ఉత్పన్నం చేయవచ్చు. మార్కెట్ అసమర్థత కారణంగా లేదా భవిష్యత్తు ఒప్పందాలు వంటి కారణాల వల్ల ధరను ప్రభావితం చేయగల కారణాల వలన అత్యంత ఆర్బిట్రేజింగ్ అవకాశాలు సంభవిస్తాయి, డివిడెండ్ మొత్తం నిర్ణయం కారణంగా చెల్లించబడుతుంది. అంటే ఏమిటి, క్రాస్ఓవర్ మరియు డైవర్జెన్స్ సమయంలో అత్యంత ఆర్బిట్రేజింగ్ అవకాశాలు ఉత్పన్నమవుతాయి. ట్రేడ్ చేయడానికి అటువంటి అవకాశాలను గుర్తించడానికి మీరు మీ కళ్ళను శిక్షించవలసి ఉంటుంది.