जब बाजार आशावादी होते हैं तो लोग अक्सर इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग को खरीदने के लिए दौड़ पड़ते हैं, लेकिन कंपनी की लोकप्रियता के अलावा और भी बहुत कुछ है जो उचित विचार के योग्य है।

जब बाजार उग्र होते हैं या मंदी के बाद सामान्य स्थिति में लौट रहे हैं, तो उन कंपनियों के आईपीओ खरीदने के लिए एक बीलाइन है जो भविष्य के लिए अच्छी क्षमता दिखाते हैं, या लचीलापन के एक गहन ट्रैक रिकॉर्ड वाले हैं। जबकि खरीदने के लिए भीड़ को अक्सर अर्थव्यवस्था कहां जा रही है, इसके बारे में काफी अच्छा संकेतक के रूप में देखा जाता है, आईपीओ का चयन करते समय विवेक का प्रयोग करने की आवश्यकता होती है। आईपीओ खरीदते समय बाजार की गतिशीलता और कंपनी के क्षेत्र के ज्ञान को समझना महत्वपूर्ण है। यहां कुछ महत्वपूर्ण बिंदु दिए गए हैं जिन्हें निवेशकों को उनके लिए सबसे उपयुक्त प्रारंभिक सार्वजनिक प्रसाद चुनने के लिए ध्यान में रखना होगा।

महत्वपूर्ण अंतर्दृष्टि प्राप्त करें

किसी भी आईपीओ में निवेश करने से पहले, कंपनी के बारे में जानकारी के लिए वेब के माध्यम से ब्राउज़ करना, इसके पिछले प्रदर्शन सूचकांक, समीक्षा, बाजार की स्थिति, भविष्य दृष्टि, तरलता, देयता आदि बुनियादी होमवर्क है जो ज्ञान प्रदान करेगा और कुछ कंपनियों को शॉर्टलिस्ट करने के कार्य में भी मदद करेगा। हालांकि यह एक कठिन और समय लेने वाला काम है, सूचित निर्णय के लिए से छानबीन करने और हेडलाइंस के परे खोजने से अच्छा कुछ नही है। । अधिकांश कंपनियों के पास एक प्रॉस्पेक्टस होता है जिसमें हर उस चीज़ का सारांश होता है जिसे जानने की आवश्यकता होती है। प्रॉस्पेक्टस पढ़ने के बाद एक बुनियादी तथ्य-खोज आपको आईपीओ में निवेश करने से पहले निष्कर्षों को सत्यापित करने में मदद देगा।

भरोसेमंद ब्रोकर 

असूचीबद्ध शेयरों के मामले में, अक्सर उस कंपनी के साथ  जाने की सलाह दी जाती है जिसमें एक स्थापित ब्रोकरेज होता है या छोटे का चुनाव करते समय बहुत अधिक सावधानी बरतें । किसी कंपनी के मूल्यांकन का निर्धारण करना काफी मुश्किल प्रक्रिया है और अंडरराइटर अक्सर रिटर्न और कंपनी संरचना पर आधारित होता है। द्वितीयक बाजार में सूचीबद्ध शेयरों में से किसी के साथ आईपीओ मूल्यांकन की तुलना, तस्वीर को साफ करने में मदद कर सकते हैं।

आईपीओ पर नजर रखें

स्टॉक ट्रेडिंग में यह लगभग लौकिक ज्ञान है कि आकर्षक रिटर्न देने वाले प्रत्येक शेयर के लिए, लगभग समान संख्याएँ होती हैं जो उत्साहहीन स्क्विब्स हो जाती हैं। हालांकि उनके कमजोर प्रदर्शन का कारण जटिल हो सकता है और एक के बजाय कई कारकों के कारण हो सकता है, असल बात यह है कि यह निश्चित रूप से एक असामान्य परिदृश्य नहीं है भविष्य में लाभ को सीमित करने के लिए बाजार मूल्यांकन को कम करके आंका जा सकता है। कई बार, निवेश बैंकर जो एक विशेष आईपीओ को अंडरराइट करते हैं, इसे म्यूचुअल फंड के माध्यम से चयनित खरीदारों के लिए विशेष रूप से रखते हैं। इसका मतलब यह है कि अधिकांश व्यक्तिगत निवेशक आईपीओ तक पहुंचने में सक्षम नहीं होंगे जब तक कि यह द्वितीयक बाजारों में मुद्रा प्राप्त न करे। सबको एक ही नजरिये से नही देखना एक और समय-परीक्षणित ज्ञान है जो शेयर बाजार में भी सबसे अधिक प्रमाणित होता है। यह सभी नए रिलीज आईपीओ की बजाय शेयरों की एक विविध और व्यापक श्रेणी में निवेश करने के लिए एक अपेक्षाकृत सुरक्षित और बेहतर विकल्प है।

अच्छी तरह से रणनीति बनाना

कई सारी रणनीतियां हैं जिन्हें निवेश के लिए लागू किया जा सकता है। यदि आईपीओ शेयर प्रस्ताव मूल्य पर अनुपलब्ध हैं, तो कई निवेशक लिस्टिंग के दिन उन्हें खरीदने से बचना चाहते हैं। यदि सभी बाजार के रुझानों के अनुसार जाते हैं और आप अपने  हंच पर भरोसा करते हैं, तो एक तेज गिरावट के बाद भी शेयर खरीदना, बिल्कुल भी बुरा विकल्प नहीं हो सकता है। एक और दृष्टिकोण कंपनी के बाजार प्रदर्शन तक आराम से इंतज़ार करना और देखना  है और क्या इसका संपन्न निर्णय लेने के लिए पर्याप्त दिखाई दे रहा है। जोखिम-विपरीत निवेशकों के लिए, कम लागत वाले विनिमय और ट्रेडेड फंड का चयन जोखिम को कम करने और विविधता बढ़ाने का लाभ प्रदान करता है।

विवरण में कमियां

अक्सर यह कहा जाता है कि जब जटिल विवरण सुर्खियों में आते हैं तो जो स्पष्ट होता है वह भ्रामक हो सकता है। ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (डीआरएचपी) पढ़ना इन सभी आवश्यक विवरणों को समझने का तरीका है जो अक्सर सरलीकृत सुर्खियों में या टेकअवे प्रारूप समाचार में गलत हो जाते हैं। सेबी (सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ़ इंडिया) के अनुसार, सभी कंपनियों के लिए डीआरएचपी जारी करना अनिवार्य है। यह कंपनी के बारे में सभी प्रासंगिक वित्तीय जानकारी और अन्य महत्वपूर्ण जानकारी भी प्रदान करता है। हालांकि पहली नज़र में, दस्तावेज़ सघन और उबाऊ दिखाई दे सकता है, जब पहली बार कंपनी के अतीत, विकास मार्ग, प्रबंधन संरचना, संस्थापकों, दृष्टि, चुनौतियों, शीर्ष प्रबंधन, बाजार प्रतिष्ठा के बारे में जानने  की बात आती है तो इसका कोई विकल्प नहीं है।

प्रमोटर प्रोफाइलिंग

कंपनियां निवेश उत्पन्न करने के लिए अपने आईपी जारी करती हैं जो उन्हें नवाचार, बाजार समेकन और विस्तार के साथ मदद कर सकती हैं। लेकिन अन्य कम स्पष्ट कारण भी हो सकते हैं जो कभी-कभी लाभ प्राप्त करने के लिए महत्वपूर्ण होते हैं। एक कंपनी के कम से कम 20% आईपीओ को प्रमोटरों द्वारा रखा  जाना चाहिए, हालांकि बड़ी कंपनियों के उन लोगों ने और अधिक निर्धारित किया है। प्रमोटरों के व्यावसायिक हितों, पिछले उद्यमों, आक्रमकता  और भविष्य की महत्वाकांक्षाओं के एक संक्षिप्त अवलोकन से काफी खुलासा हो सकता है। उदाहरण के लिए, यदि प्रमोटरों ने अपनी हिस्सेदारी को काफी हद तक निकाल दिया है, तो यह एक संकेतक है कि चीजें डाउनहिल हो सकती हैं और वे अभी वापस लेना शुरू कर रहे हैं। एक और संभावना कंपनी के साइड-लाइन की तैयारी कर सकती है और नए उद्यमों की ओर किसी की ऊर्जा समर्पित कर सकती है।

कंपनियों में शीर्ष प्रबंधन नेतृत्व को आमतौर पर स्टॉक विकल्प दिए जाते हैं। अगर कंपनी अचानक पुनर्गठन के लिए जा रही है और एक ही समय में खुद को सार्वजनिक कर रही है, तो शेयरों के साथ शीर्ष लोग क्या कर रहे हैं, उसे देखने की जरूरत है।

कंपनी के द्वारा बनाये गये पैसे का आवंटन 

जिस तरह से एक कंपनी आईपीओ के माध्यम से बनाये गए पैसे का उपयोग करेगी, वह रेड हेरिंग प्रोस्पेक्टस में विस्तृत रूप में दिया गया है। यह धन कैसे और कहाँ आवंटित कर रही है और किस कारण से, अक्सर दिशा के लिटमस परीक्षण के रूप में देखा जाता है जिस ओर यह जा रही हैऔर क्या यह लंबी अवधि की गति जारी रखने की योजना है या नहीं। कुछ अत्यधिक मांग किए गए आईपी कंपनियां हैं जहां आय अत्याधुनिक नवाचार, उन्नत तकनीक, उभरते बाजारों में पदचिह्न बनाने, उत्पादन का विस्तार, विविधीकरण या किसी अन्य उद्यम के अधिग्रहण की ओर बढ़ेगी। ये निवेश मुख्य रूप से कंपनी के राजस्व, विकास को बढ़ावा देने और इसे एक बड़ा नाम बनाने के लिए लक्षित हैं। दूसरी ओर, ऐसी कंपनियां हैं जो पुराने मुकदमे को व्यवस्थित करने, लंबित ऋण चुकाने या पूंजी निवेश करने के लिए आईपीओ जारी करती हैं, लेकिन  उच्च विकास के लिए बाध्य नहीं होती हैं।

मूल्य निर्धारण प्रक्रिया

क्या किसी आईपीओ को कम कीमत पर, प्रतिस्पर्धी दर पर ऑफर किया जा रहा है, या दाम बहुत ज्यादा बढ़ाया गया  है, कंपनी की लोकप्रियता, आउटरीच, बाजार प्रतिष्ठा और ब्रांड नाम सहित कई कारकों पर निर्भर करता है। एक कंपनी जो एक घरेलू नाम है, उसके पास बहुत सारे संभावित आईपीओ खरीदार होंगे और इस प्रकार उसके शेयर की कीमत बढ़ाई जा सकती है। एक शेयर की उचित कीमत प्रतियोगी विश्लेषण के माध्यम से निर्धारित किया जा सकता। ऐसा करने के दो तरीके हैं: मूल्य-से-बिक्री विश्लेषण और मूल्य-से-आय विश्लेषण। पहले वाले की गणना स्टॉक की कीमत को उसकी प्रति शेयर बिक्री से विभाजित करके की जा सकती है, और दूसरे को शेयर की कीमत को प्रति शेयर शुद्ध आय से विभाजित करके निर्धारित किया जा सकता है। इन आंकड़ों में दोनों कंपनी के आय स्टेटमेंट भी हैं। यदि ये दोनों अनुपात बाजार प्रतियोगियों की तुलना में अधिक हैं, तो वहां उच्च संभावना है कि स्टॉक अधिक है। हालांकि यह भी हो सकता है कि कंपनी अपने बाजार प्रतियोगियों की तुलना में बकाया में है, इसलिए शेयर की स्वाभाविक रूप से अधिक कीमत होगी।

निष्कर्ष

उपलब्ध अनगिनत विकल्पों में से सही आईपीओ का चयन शुरू करने वालों  के लिए काफी मुश्किल काम प्रतीत हो सकता है, लेकिन बुनियादी कदमों जैसे गहन शोध, कंपनी का क्षेत्रीय विश्लेषण और मूल्य निर्धारण, कंपनी प्रोफाइल, आगे की योजना और महत्वाकांक्षा जैसे बिंदु सही निर्णय लेने में काफी मदद करते हैं। आईपीओ में निवेश करने के लिए कोई शॉर्ट-कट नहीं है और धैर्य, दृढ़ता, और ज्ञान एकमात्र तरीका है।