जैसे जीवित जीवों को बढ़ने के लिए पोषक तत्वों की आवश्यकता होती है, उसी प्रकार कंपनियों को बढ़ने के लिए धन की आवश्यकता होती है। कंपनियां विभिन्न तरीकों से धन की व्यवस्था करती हैं। वे लाभ का प्रयोग निधि वृद्धि के लिए करती हैं या विस्तार वित्तपोषण के लिए ऋण लेती हैं। ऋण और मुनाफे के अलावा, कंपनियां जनता से धन जुटाने के लिए इक्विटी शेयर भी जारी करती हैं। जब कोई कंपनी पहली बार अपने शेयर जारी करती है, तो इसे प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश या आईपीओ के रूप में जाना जाता है। 2018-19 में भारत की कंपनियों ने एक साल पहले 76, 200 करोड़ रुपये की तुलना में सार्वजनिक पेशकश के माध्यम से 19, 900 करोड़ रुपये जुटाए थे।

आईपीओ क्या है?

एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश एक ऐसी प्रक्रिया है जिसके माध्यम से एक निजी कंपनी जनता के लिए ताजा शेयर जारी करके धन उठाती है। जब एक निजी कंपनी पहली बार शेयरों को जारी करती है तो इसे प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश के रूप में जाना जाता है। यदि कंपनी एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश के बाद अतिरिक्त शेयरों जारी करता है, तो प्रक्रिया को सार्वजनिक पेशकश पर फॉलोऑन के रूप में जाना जाता है। आईपीओ के दौरान एक कंपनी द्वारा जारी ताजा इक्विटी निवेशकों द्वारा खरीदी जाती है, जो उन्हें कंपनी का आंशिक मालिक बनाती है। आईपीओ के माध्यम से उठाए गए धन का उपयोग या तो विस्तार के लिए या मौजूदा मालिकों और शेयरधारकों द्वारा उनके निवेश पर आंशिक लाभ बुक करने के लिए किया जा सकता है। आईपीओ के हिस्से के रूप में जारी किए गए शेयरों की लिस्टिंग के बाद द्वितीयक बाजार में उनका कारोबार किया जा सकता है।

आईपीओ में निवेश कैसे करें?

आईपीओ निवेशकों की एक विस्तृत विविधता का ध्यान आकर्षित करते हैं। आईपीओ के माध्यम से छोटे खुदरा निवेशकों से लेकर बड़े वित्तीय संस्थानों तक के निवेशक शेयर खरीदते हैं। हालांकि, सभी आईपीओ जारी मूल्य के नीचे सूचीबद्ध कुछ स्टॉक की तरह तत्काल रिटर्न नहीं देते हैं।

पहला कदम यह निर्धारित करना है कि कोई कंपनी निवेश करने योग्य है या नहीं। कंपनी की व्यावसायिक योजना और वित्तीय आव्यूह के बारे में जानने के लिए, भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड(सेबी) की वेबसाइट पर उपलब्ध कंपनी के ड्राफ्ट प्रॉस्पेक्टस को पढ़ें।

यदि आप ड्राफ्ट प्रॉस्पेक्टस पढ़ने के बाद निवेश करने के लिए आश्वस्त हैं, धन की व्यवस्था करें क्योंकि आईपीओ में शेयरों का आवंटन लॉट में किया जाता है, आपको एक ही शेयर के लिए बोली लगाने की अनुमति नहीं है।लॉट साइज के बारे में निवेशकों को पहले से सूचित किया जाता है। उदाहरण के लिए, एक कंपनी ने प्रति शेयर रुपये 100-110 के मूल्य बैंड और अपने आईपीओ के लिए 100 का न्यूनतम लॉट साइज घोषित किया। यदि आप मूल्य बैंड की ऊपरी सीमा पर बोली लगाते हैं, जिसे कैप मूल्य भी कहा जाता है, तो आपको आईपीओ में भाग लेने के लिए कम से कम 11,000 रुपये का निवेश करना होगा। आईपीओ में निवेश के लिए इकाई लॉट साइज है जिसमें शेयरों की एक निश्चित संख्या होती है न कि एकल शेयर।

आईपीओ में निवेश करने के लिए व्यक्ति के पास एक डीमैटसहट्रेडिंग खाता होना चाहिए। ट्रेडिंग खाता होना अनिवार्य नहीं है, लेकिन इसके बिना, आप आवंटित शेयरों को द्वितीयक बाजार में बेचने में सक्षम नहीं होंगे।

आईपीओआई के लिए आवेदन करना अगला कदम है। पुरानी प्रक्रिया के विपरीत आईपीओ के लिए ऑफ़लाइन और ऑनलाइन माध्यम दोनों उपलब्ध हैं, जहां निवेशकों को आईपीओ के लिए चेक या मांग ड्राफ्ट जमा करना पड़ता है। बाजार नियामक ने आईपीओ के लिए अवरुद्ध राशि सुविधा अनिवार्य द्वारा समर्थित आवेदन बनाया है। अनुरोध किए गए लॉट की संख्या के अनुसार आपके बैंक खाते में एक राशि अवरुद्ध है। शेयरों के आवंटन के बाद बैंक खाते से आवंटित शेयरों की सीमा तक राशि डेबिट कर ली जाती है।

आवेदन प्रक्रिया के बाद शेयरों का आवंटन होता है। हर किसी को अनुरोध किए गए लॉट की संख्या प्राप्त नहीं हो सकती है क्योंकि कभीकभी मांग उपलब्ध शेयरों की संख्या से आगे चली जाती।

सफल निवेशकों को शेयर आवंटित करने में आईपीओ के रजिस्ट्रार को लगभग एक सप्ताह लगते हैं। जब मांग आपूर्ति से अधिक होती है, तो आवंटन का निर्णय लॉटरी प्रणाली के माध्यम से लिया जाता है।

आवंटन स्थिति की जांच कोई रजिस्ट्रार की वेबसाइट के माध्यम से सकता है। रजिस्ट्रार आईपीओ के प्रबंधन के लिए जिम्मेदार स्वतंत्र संस्थान हैं वे आवेदन पत्रों को संसाधित करते हैं और शेयर आवंटन का भी ख्याल रखते हैं। रजिस्ट्रार की वेबसाइट के अलावा, आप आईपीओ आवंटन की स्थिति एनएसई और बीएसई की वेबसाइट पर भी देख सकते हैं। एनएसडीएल और सीएसएल जैसे डिपॉजिटरीज, स्टॉक एक्सचेंज और यहां तक कि ब्रोकर निवेशक को ईमेल या एसएमएस के माध्यम से आवंटन स्थिति के बारे में सूचित करते हैं। आवंटन स्थिति की जांच करने के लिए आपको पैन और डीपीआईडी/क्लाइंट आईडी नंबर या बोली आवेदन संख्या की आवश्यकता होगी।

निष्कर्ष

हाल ही में कुछ आईपीओ के उत्कृष्ट प्रदर्शन ने सार्वजनिक पेशकश में रीटेल निवेशक रुचि बढ़ा दी है। आवंटन के ही दिन कंपनी के शेयर स्टॉक एक्सचेंज पर सूचीबद्ध हो जाते हैं। आप या तो अपनी जोखिम सहिष्णुता, निवेश क्षितिज और लिक्विडिटी आवश्यकताओं के आधार पर शेयरों को होल्ड करना या बस लिस्टिंग के दिन बेचना चुन सकते हैं।