किसी कंपनी के स्टॉक या शेयर आम जनता को पहली बार आईपीओ के रूप में पेश किए जाते हैं। कंपनी पहली बार पूंजी उठाएगी और इसे स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध किया जाएगा। एक निजी कंपनी को एक सफल सार्वजनिक कंपनी में परिवर्तित करने की प्रक्रिया को पूरा करने के लिए,इसे अपने रास्ते में आने वाली अनूठी चुनौतियों से निपटने के लिए लेखा परीक्षकों, वकीलों, अंडरराइटर्स और एकाउंटेंट जैसे बाहरी विशेषज्ञ सलाहकारों की एक टीम की आवश्यकता होगी।

आइए हम समझें कि यहां आईपीओ कैसे काम करता है:

– प्रतिभूति विनिमय आयोग (एसईसी) के माध्यम से जाना

– रोड शो शुरू होता है

– आईपीओ मूल्य निर्धारण कैसे किया जाता है?

– अच्छी तरह से समयनिर्धारण करें

प्रतिभूति विनिमय आयोग (एसईसी) के माध्यम से जाना

एसईसी एक कंपनी है जो यह सुनिश्चित करने के लिए स्थापित है कि किसी कंपनी और सार्वजनिक निवेशकों को खेलने के लिए उचित और स्तर की जमीन मिल जाए। यह उन लोगों के खिलाफ, जो स्थापित प्रक्रियाओं का उल्लंघन करते पाए जाते हैं, नागरिक और आपराधिक मुकदमें आयोजित करने के लिए और दोषी पाए जाने पर उन्हें दंडित करने के लिए अधिकृत है।

– कंपनी को बहुत सावधानी से एक पंजीकरण बयान का मसौदा तैयार करना चाहिए जो देनदारियों, वित्त और कंपनी के विभिन्न घटकों की जानकारी पर स्पष्टता देता है। पंजीकरण विवरण में स्पष्टता और पूर्णता होनी चाहिए। आईपीओ प्रक्रिया एसईसी के साथ फॉर्म एस -1 दाखिल करने से शुरू होती है। 

– एसईसी फाइलिंग की समीक्षा करता है। वे विशेषज्ञों की उद्योग विशिष्ट टीम की अपनी टीम के साथ उल्लिखित हर विस्तार की जांच करते हैं। वित्तीय विवरण, कानूनी पहलुओं, नीतियों, उत्पन्न पूंजी उपयोग के रोडमैप पर प्रकटीकरण, प्रत्येक कारक को पूरी तस्वीर प्राप्त करने के लिए विच्छेदित किया जाता है। अगर कुछ भी अनुपालन नहीं करता है, तो एक टिप्पणी पत्र भेजा जाता है।

– कंपनी प्राप्त टिप्पणियों पर प्रतिबिंबित करता है, मसौदे पर reworks और एसईसी के साथ इसे फिर से फ़ाइलें। एसईसी एक ही करने के लिए पंजीकरण की समीक्षा प्रक्रिया इस प्रकार है। यह केवल तभी मंजूरी देता है जब वे सभी प्रक्रियाओं और नियमों का पालन करते हैं।

– कंपनी तब प्रारंभिक रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस को फाइल करती है जिसे फिर से जांच की जाती है अगर इसमें निवेशकों को पर्याप्त रूप से सूचित करने की क्षमता है।

रोडशो शुरू होता है

कंपनी की प्रबंधन टीम आसन्न सार्वजनिक प्रस्ताव की ओर संभावित निवेशकों के बीच उत्साह के मूड को स्थापित करने के लिए देश भर में विभिन्न शहरों की यात्रा करती है। आईपीओ के इस स्तर पर, कंपनी स्टॉक सार्वजनिक होने से पहले कंपनी के स्टॉक खरीदने के लिए बड़े संगठनों को भी मौका दे सकती है।

आईपीओ मूल्य निर्धारण कैसे किया जाता है?

आईपीओ की प्रक्रिया में यह चरण आमतौर पर रोड शो के अंत में आता है। अंडरराइटिंग कंपनी बैंड को ठीक करती है, और बोली प्रक्रिया या तो निवेश बैंक या समूह कंपनियों के माध्यम से की जाती है जो प्रतिभूतियों के विशेषज्ञ हैं। सही शेयर कीमत सिर्फ आपूर्ति की तुलना में मांग को थोड़ा अधिक रखती है। यह एक मामूली स्थिर और एक स्थिर वृद्धि aftermarket मूल्य में परिणाम होगा। आईपीओ कीमत तय करने के दो तरीके हैं।

निश्चित मूल्य विधि — अंडरराइटर और कंपनी अपने शेयरों के लिए कीमत तय करने के लिए मिलकर काम करती है। वे देनदारियों में खाते हैं, लक्ष्य पूंजी हासिल करने के लिए, और स्टॉक की मांग और हर दूसरे संबंधित विवरण एक मूल्य के साथ आने के लिए।

बुक बिल्डिंग विधि – यहां अंडरराइटर और कंपनी एक मूल्य बैंड को ठीक करती है जिसके भीतर निवेशक बोली लगा सकते हैं। अंतिम मूल्य शेयरों की मांग, प्राप्त बोली लगाने और लक्ष्य पूंजी हासिल करने पर निर्भर है। बुनियादी ढांचे कंपनियों और बैंकों को छोड़कर, ज्यादातर कंपनियां अपने शेयर मूल्य बैंड को सेट करने के लिए स्वतंत्र हैं। कंपनी को फर्श की कीमत से 20% अधिक टोपी की कीमत निर्धारित करने की अनुमति है।

यह अच्छी तरह से समय

आईपीओ जनता तक कब पहुंचना चाहिए – एक मुश्किल निर्णय है। क्योंकि शेयरों की पेशकश करने के लिए सही समय चुनना बिक्री की कमाई को अधिकतम करने के लिए बहुत जरूरी है। सार्वजनिक होने के लिए कुछ कंपनियों की अपनी आर्थिक समयरेखा होती है। यदि विशाल कंपनियां बाजार में आने वाली हैं, तो छोटी कंपनियां एक ही समय में सार्वजनिक प्रवेश करने से बचती हैं, जो विशाल कंपनियों द्वारा सुर्खियों की चुपके से डरते हैं। एक कंपनी को यह सुनिश्चित करना चाहिए कि आईपीओ के साथ सार्वजनिक होने से पहले सभी पंजीकरण दस्तावेज मौजूद हों; यदि नहीं, तो यह अच्छी तरह से समयबद्ध प्रविष्टि को याद कर सकता है।

एक बार स्टॉक ने निशान मारा, अगर सब कुछ कागजात पर गणितीय गणना के अनुसार काम करता है, तो बैल को रोक नहीं सकता है। लॉक-इन अवधि कंपनी के अधिकारियों को एक छोटी अवधि के लिए अपने शेयरों का व्यापार करने के लिए रोक देगा। अवधि समाप्त होने के बाद, बाजार में शेयरों की आपूर्ति की वृद्धि के कारण एक छोटी सी मंदी होगी जो शेयर मूल्य ड्रॉप का कारण बनता है। लंबे समय में, उस कंपनी से कोई फर्क नहीं पड़ता जिसने अच्छी तरह से स्थापित किया है।