ఆప్షన్స్  ఒక రకమైన డెరివేటివ్ అయి ఉంటాయి, అందువల్ల వాటి విలువ ఒక అంతర్లీనంగా ఉన్న ఇన్స్ట్రుమెంట్ విలువపై ఆధారపడి ఉంటుంది. అంతర్లీనంగా ఉన్న ఇన్స్ట్రుమెంట్ ఒక స్టాక్ కావచ్చు, కానీ అది ఒక ఇండెక్స్, కరెన్సీ, కమోడిటీ లేదా ఏదైనా ఇతర సెక్యూరిటీ కూడా అయి ఉండవచ్చు.

ఇప్పుడు మనం ఆప్షన్స్ ఏమిటో అర్థం చేసుకున్నాము కాబట్టి, ఒక ఆప్షన్స్  కాంట్రాక్ట్ ఏమిటో మనం చూద్దాం. ఒక ఆప్షన్  కాంట్రాక్ట్ అనేది ఒక ఆర్థిక కాంట్రాక్ట్, ఇది ఒక నిర్దిష్ట తేదీకి ముందుగా నిర్ణయించబడిన ధరకు ఒక ఆస్తిని కొనుగోలుగానీ విక్రయించడంగానీ చేసే హక్కును ఒక పెట్టుబడిదారుకు ఇస్తుంది. అయితే, ఇది కొనుగోలు చేయడానికి ఒక హక్కును కూడా కలిగి ఉంటుంది, కానీ ఒక బాధ్యత కాదు.

ఆప్షన్  కాంట్రాక్ట్  అర్ధాన్ని అర్థం చేసుకునేటప్పుడు, ఒక కొనుగోలుదారు (హోల్డర్ అని కూడా పిలుస్తారు) మరియు రైటర్ గా సూచించబడే ఒక విక్రేత, రెండు పార్టిల ప్రమేయం కలిగి ఉన్నదని  ఒకరు అర్థం చేసుకోవాలి.

1973 లో చికాగో బోర్డు ఆప్షన్స్ ఎక్స్ఛేంజ్ ఏర్పాటు చేయబడినప్పుడు, ఆధునిక ఆప్షన్స్ వచ్చాయి. భారతదేశంలో, జాతీయ స్టాక్ ఎక్స్చేంజ్ (NSE) జూన్ 4, 2001 న ఇండెక్స్ ఆప్షన్స్ లో  ట్రేడింగ్  ను ప్రవేశపెట్టింది..

ఒక ఆప్షన్  కాంట్రాక్ట్ యొక్క లక్షణాలు

  1. ప్రీమియం లేదా డౌన్ పేమెంట్: ఈ రకం కాంట్రాక్ట్ హోల్డర్ ఒక ఆప్షన్స్ వ్యాపారాన్ని అమలు చేసే హక్కు కలిగి ఉన్నందుకు ‘ప్రీమియం’ అని పిలువబడే ఒక నిర్దిష్ట మొత్తాన్ని చెల్లించాలి. ఒకవేళ హోల్డర్ దానిని వినియోగించుకోకపోతే, అతను/అతను ప్రీమియం మొత్తాన్ని కోల్పోతారు. సాధారణంగా, ప్రీమియం మొత్తం చెల్లింపు నుండి మినహాయించబడుతుంది మరియు పెట్టుబడిదారు మిగులు మొత్తాన్ని అందుకుంటారు.
  2. స్ట్రైక్ ధర: ఒకవేళ అతను/ఆమె కాంట్రాక్ట్ వినియోగించుకోవాలని నిర్ణయించుకుంటే ఆ ఆప్షన్  యొక్క యజమాని కొనుగోలు చేయగల లేదా అమ్మగల రేటును ఇది సూచిస్తుంది. స్ట్రైక్ ధర స్థిరమైనది మరియు కాంట్రాక్ట్ యొక్క చెల్లుబాటు యొక్క పూర్తి వ్యవధిలో మారదు. స్ట్రైక్ ధర మార్కెట్ ధర కంటే భిన్నంగా ఉందని గుర్తుంచుకోవడం ముఖ్యం. తరువాతది కాంట్రాక్ట్ జీవితంలో మారుతుంది.
  3. కాంట్రాక్ట్ సైజు: కాంట్రాక్ట్ సైజు అనేది ఒక ఆప్షన్స్ కాంట్రాక్ట్లో అంతర్లీనంగా ఉన్న ఆస్తి యొక్క పంపిణీ చేయదగిన పరిమాణం. ఈ పరిమాణాలు ఒక ఆస్తి కోసం ఫిక్స్ చేయబడి ఉంటాయి. ఒకవేళ కాంట్రాక్ట్ 100 షేర్ల కోసం అయితే, ఒక హోల్డర్ ఒక ఆప్షన్ కాంట్రాక్ట్ వినియోగించుకున్నప్పుడు, 100 షేర్లను కొనుగోలు చేయడం లేదా విక్రయించడం ఉంటుంది.
  4. గడువు తేదీ: ప్రతి కాంట్రాక్ట్ నిర్వచించబడిన గడువు తేదీతో వస్తుంది. కాంట్రాక్ట్ యొక్క చెల్లుబాటు వరకు ఇది మార్చబడదు. ఈ తేదీలోపు ఆప్షన్  వినియోగించబడకపోతే, దాని గడువు ముగుస్తుంది.
  5. ఇంట్రిన్సిక్ విలువ: ఒక ఇంట్రిన్సిక్ విలువ అనేది స్ట్రైక్ ధర మైనస్ అంతర్లీనంగా ఉన్న సెక్యూరిటీ యొక్క ప్రస్తుత ధర. డబ్బు కాల్ ఆప్షన్స్ ఒక  ఇంట్రిన్సిక్ విలువను కలిగి ఉంటాయి.
  6. ఒక ఆప్షన్ యొక్క సెటిల్మెంట్: ఒక ఆప్షన్స్ కాంట్రాక్ట్ వ్రాసినప్పుడు సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు, అమ్మకం లేదా మార్పిడి ఉండదు. హోల్డర్ వ్యాపారం చేయడానికి అతని/ఆమె హక్కును ఉపయోగిస్తున్నప్పుడు కాంట్రాక్ట్ సెటిల్ చేయబడుతుంది. ఒకవేళ హోల్డర్ మెచ్యూరిటీ వరకు అతని/ఆమె హక్కును ఉపయోగించకపోతే, కాంట్రాక్ట్ దానికై అదే ముగిసిపోతుంది, మరియు ఎటువంటి సెటిల్మెంట్ అవసరం ఉండదు.
  7. కొనుగోలు చేయడానికి లేదా విక్రయించడానికి ఎటువంటి బాధ్యత లేదు: ఆప్షన్స్ కాంట్రాక్ట్ ల విషయంలో, పెట్టుబడిదారుకు గడువు తేదీ నాటికి ఆస్తిని కొనుగోలు చేయడానికి లేదా విక్రయించే అవకాశం ఉంది. కానీ అతను కొనుగోలు చేయడానికి లేదా అమ్మడానికి ఎటువంటి బాధ్యత కలిగి ఉండరు. ఒక ఆప్షన్  హోల్డర్ కొనుగోలు లేదా అమ్మకపోతే, ఆప్షన్ ముగిసిపోతుంది.

ఆప్షన్స్ రకాలు

ఇప్పుడు ఆప్షన్స్ ఏమిటి అనేది స్పష్టంగా తెలసింది గనక, మనం రెండు వేర్వేరు రకాల ఆప్షన్ కాంట్రాక్టులను చూద్దాం – కాల్ ఆప్షన్  మరియు పుట్ ఆప్షన్ .

కాల్ ఆప్షన్ 

ఒక కాల్ ఆప్షన్  అనేది ఒక రకం ఆప్షన్స్ కాంట్రాక్ట్, ఇది కాల్ యజమానికి ఒక నిర్దిష్ట సమయంలోపు ఒక నిర్దిష్ట ధరకు (లేదా ఆప్షన్ యొక్క స్ట్రైక్ ధర) ఒక సెక్యూరిటీ లేదా ఏదైనా ఆర్థిక సాధనాన్ని కొనుగోలు చేసే హక్కును ఇస్తుంది కానీ బాధ్యత కాదు. 

 ఒక కాల్ ఆప్షన్ కొనుగోలు చేయడానికి ఒక ఆప్షన్  ప్రీమియం రూపంలో ధరను చెల్లించవలసి ఉంటుంది. పేర్కొన్నట్లు, అతను ఈ ఆప్షన్ వినియోగించుకోవాలి అనుకుంటున్నారా అనేది యజమాని యొక్క అభీష్టానుసారం ఉంటుంది. అతను లాభదాయకంగా లేదని భావించినట్లయితే అతను ఆప్షన్  గడువు ముగియడానికి అనుమతించవచ్చు. మరోవైపు, కొనుగోలుదారు కోరుకునే సెక్యూరిటీలను విక్రయించడానికి విక్రేతకు బాధ్యత  ఉంటుంది. ఒక కాల్ ఆప్షన్ లో, నష్టాలు ఆప్షన్స్ ప్రీమియంకు పరిమితం చేయబడతాయి, అయితే లాభాలు అపరిమితం కావచ్చు. 

ఉదాహరణకు సహాయంతో ఒక కాల్ ఆప్షన్‍ను అర్థం చేసుకుందాం. ఒక నిర్దిష్ట తేదీన రూ 100 స్ట్రైక్ ధర మరియు ఒక నెల తరువాత గడువు తేదీ ఉన్న ఎక్స్వైజడ్ కంపెనీ యొక్క ఒక స్టాక్ కోసం ఒక పెట్టుబడిదారు ఒక కాల్ ఆప్షన్‍ను కొనుగోలు చేసారు అనుకుందాం. స్టాక్ ధర ఎక్కడైనా రూ 100 కంటే ఎక్కువ అయితే, గడువు తేదీన రూ 120 కు  అనుకుందాం, కాల్ ఆప్షన్ హోల్డర్ ఇప్పటికీ స్టాక్ రూ 100కు కొనుగోలు చేయవచ్చు.

ఒక సెక్యూరిటీ ధర పెరుగుతుంటే, హోల్డర్ తక్కువ ధరకి స్టాక్ కొనుగోలు చేయడానికి మరియు లాభాలు పొందడానికి ఎక్కువ ధరకి అమ్మడానికి ఒక కాల్ ఆప్షన్ అనుమతిస్తుంది.

కాల్ ఆప్షన్స్ ఇంకా 2 రకాలు

ఇన్ ద మనీ కాల్ ఆప్షన్: ఈ సందర్భంలో, సెక్యూరిటీ యొక్క ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర కంటే స్ట్రైక్ ధర తక్కువగా ఉంటుంది.

 ఔట్ ఆఫ్ ద మనీ కాల్ ఆప్షన్: సెక్యూరిటీ యొక్క ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర కంటే స్ట్రైక్ ధర ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు, ఒక కాల్ ఆప్షన్ అనేది ఔట్ ఆఫ్ ద మనీ కాల్ ఆప్షన్ గా పరిగణించబడుతుంది.

పుట్ ఆప్షన్స్

 పుట్ ఆప్షన్స్ అనేవి ఆప్షన్ హోల్డర్ కు గడువు తేదీలోపు ఒక నిర్దిష్ట స్ట్రైక్ ధరకు అంతర్లీనంగా ఉన్న సెక్యూరిటీని అమ్మడానికి హక్కు ఇస్తాయి. ఇది ఒక నిర్దిష్ట సెక్యూరిటీను విక్రయించడానికి పెట్టుబడిదారులకు కనీస ధరను లాక్ చేయడానికి అనుమతిస్తుంది. ఇక్కడ కూడా ఆప్షన్ హోల్డర్ ఆ హక్కుని వినియోగించడానికి ఎటువంటి బాధ్యత ఉండదు. మార్కెట్ ధర స్ట్రైక్ ధర కంటే ఎక్కువగా ఉంటే, అతను మార్కెట్ ధర వద్ద సెక్యూరిటీను విక్రయించవచ్చు మరియు ఆ ఆప్షన్‍ను ఉపయోగించకపోవచ్చు.

ఒక పుట్ ఆప్షన్  ఏమిటో అర్థం చేసుకోవడానికి ఒక ఉదాహరణను తీసుకుందాం. ఒక పెట్టుబడిదారు గడువు తేదీకి ముందు ఎప్పుడైనా సెక్యూరిటీని రూ 100 కు అమ్మగల నిబంధనపై  ఒక నిర్దిష్ట తేదీనాడు ఎక్స్‌వైజెడ్ కంపెనీ యొక్క ఒక పుట్ ఆప్షన్‍ను కొనుగోలు చేసారు అనుకుందాం. షేర్ ధర రూ 100 కంటే తక్కువకు దిగితే, రూ 80 కు అనుకుందాం, అతను ఇప్పటికీ స్టాక్ రూ 100కు విక్రయించవచ్చు. షేర్ ధర రూ 120 కు పెరుగుతూ ఉంటే, దానిని వినియోగించుకోవడానికి పుట్ ఆప్షన్  హోల్డర్ ఎటువంటి బాధ్యత కలిగి ఉండరు.

ఒక సెక్యూరిటీ ధర పడిపోతూ ఉంటే, విక్రేతను స్ట్రైక్ ధర వద్ద అంతర్లీనంగా ఉన్న సెక్యూరిటీలను అమ్మడానికి మరియు అతని ప్రమాదాలను తగ్గించడానికి ఒక పుట్ ఆప్షన్  అనుమతిస్తుంది.

కాల్ ఆప్షన్స్ లాగా, పుట్ ఆప్షన్స్ ను ఇన్ ద మనీ పుట్ ఆప్షన్స్ మరియు ఔట్ ఆఫ్ ద మనీ పుట్ ఆప్షన్స్ లోకి మరింతగా విభజించవచ్చు 

ఇన్ ద మనీ పుట్ ఆప్షన్స్ : సెక్యూరిటీ యొక్క ప్రస్తుత ధర కంటే స్ట్రైక్ ధర ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు ఒక పుట్ ఆప్షన్‍ అనేది ఇన్ ద మనీగా పరిగణించబడుతుంది.

ఔట్ ఆఫ్ ద మనీ పుట్ ఆప్షన్స్: స్ట్రైక్ ధర ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర కంటే తక్కువగా ఉంటే ఒక పుట్ ఆప్షన్  ఔట్ ఆఫ్ ద మనీ  అవుతుంది.

స్ట్రాడిల్ స్ట్రాటజీ

స్ట్రాడిల్ అని పిలువబడే మరొక ఆప్షన్స్ వ్యూహం ఉంది. స్టాక్ యొక్క ధర కదలిక స్పష్టంగా లేనప్పుడు ఈ వ్యూహం ఒక పెట్టుబడిదారు ద్వారా ఉపయోగించబడుతుంది. స్ట్రాడిల్ ఆప్షన్లో రెండు ఆప్షన్స్ కాంట్రాక్ట్ లు, ఒక కాల్ ఆప్షన్  మరియు ఒక పుట్ ఆప్షన్ ఉంటాయి. స్ట్రాడిల్ ఆప్షన్‍ను సరిగ్గా ఉపయోగించడం కోసం, కాల్ మరియు పుట్ ఆప్షన్స్  రెండింటికీ అదే గడువు తేదీ మరియు అదే స్ట్రైక్ ధర ఉండాలి. మనం చూసినట్లుగా, గడువు తేదీకి ముందు ఎప్పుడైనా ఒక సెట్ స్ట్రైక్ ధరకు స్టాక్ కొనుగోలు చేయడానికి కాల్ ఆప్షన్‍ మీకు హక్కు ఇస్తుంది. పుట్ ఆప్షన్  గడువు తేదీకి ముందు అదే స్ట్రైక్ రేటు వద్ద స్టాక్ అమ్మడానికి మీకు హక్కు ఇస్తుంది. మీరు ఈ రెండు ఆప్షన్స్ ను కొనడానికి ప్రీమియం చెల్లించవలసి ఉంటుంది మరియు మీరు చెల్లించే మొత్తం ప్రీమియం మీరు గురి అయ్యే గరిష్ట నష్టానికి సమానంగా ఉంటుంది. అస్థిర మార్కెట్లలో, గడువు తేదీ వచ్చినప్పుడు ఆప్షన్లలో ఒకటి మాత్రమే ఇంట్రిన్సిక్ విలువను కలిగి ఉంటుంది. అయితే, అతను చెల్లించిన ఆప్షన్  ప్రీమియంలను రాబట్టుకోవడం కోసం తగినంత లాభాలను ఆ ఆప్షన్  యొక్క విలువ ఇస్తుందని పెట్టుబడిదారు పందెం చేస్తారు. 

ఒక స్ట్రాడిల్ ఆప్షన్  ఎలా పనిచేస్తుందో చూడటానికి ఒక ఉదాహరణ తీసుకుందాం. ఒక పెట్టుబడిదారు రూ 100 స్ట్రైక్ ధర కోసం ఒక స్ట్రాడిల్ ఆప్షన్‍ను ఉపయోగిస్తారు మరియు ప్రీమియంగా రూ 20 చెల్లించారు అనుకుందాం. గడువు వ్యవధి ముగిసే సమయంలో స్టాక్ ధర రూ 100 వద్ద మిగిలి ఉన్న సందర్భంలో, రెండు ఆప్షన్స్  ఎటువంటి విలువ లేకుండా గడువు ముగిసిపోతాయి అతను రూ 20 పోగొట్టుకుంటాడు. కానీ మార్కెట్ గనక అటో ఇతో కదిలితే, లాభాలు పొందే అవకాశాలు ఉన్నాయి. స్టాక్ ధర రూ 130 కు పెరుగుతుందని అనుకుందాం. ఈ సందర్భంలో, పుట్ ఆప్షన్  ఏ విలువ లేకుండా గడువు ముగుస్తుంది, కానీ కాల్ ఆప్షన్  రూ. 30 విలువను కలిగి ఉంటుంది. స్టాక్ ధర రూ 70 వరకు పడినట్లయితే, దానికి వ్యతిరేకమైనది జరుగుతుంది. ఈ సందర్భంలో, కాల్ ఆప్షన్ ఏ విలువలేకుండా కాలపరిమితి ముగుస్తుంది, కానీ పుట్ ఆప్షన్  రూ. 30 విలువ కలిగి ఉంటుంది. మార్కెట్లు అత్యంత అస్థిరమైనవి మరియు  ఎటైనా కదలగలిగి ఉన్నప్పుడు, ముఖ్యంగా ఒక స్టాక్ దాని సంపాదన  అంకెలను ప్రకటించే సందర్భాల్లో స్ట్రాడిల్స్ ఎక్కువగా అర్థవంతంగా ఉంటాయి.

వినియోగించుకునే శైలిలో అమెరికన్ మరియు యూరోపియన్ ఆప్షన్స్ గా ఆప్షన్స్ ను మరింతగా కూడా వర్గీకరించబడవచ్చు.

అమెరికన్ ఆప్షన్స్ : ఇవి గడువు తేదీ వరకు ఏ సమయంలోనైనా వినియోగించుకోగల ఆప్షన్స్ . ఎన్ఎస్ఇ వద్ద అందుబాటులో ఉన్న సెలెక్ట్ సెక్యూరిటీ ఆప్షన్స్ అనేవి అమెరికన్ స్టైల్ ఆప్షన్స్ .

యురోపియన్ ఆప్షన్స్ : ఈ ఆప్షన్స్ ను గడువు తేదీన మాత్రమే వినియోగించుకోవచ్చు. ఎన్ఎస్ఇ వద్ద వర్తకం చేయబడిన అన్ని ఇండెక్స్ ఆప్షన్స్  యూరోపియన్ ఆప్షన్స్.

ఆప్షన్స్ ఎలా పనిచేస్తాయి

ఇప్పుడు మనం ఆప్షన్స్  ఏమిటో, మరియు ఒక ఆప్షన్  కాంట్రాక్ట్  అంటే ఏమిటో అర్థం చేసుకున్నాము, ఆప్షన్స్  ఎలా పనిచేస్తాయో ఇప్పుడు అర్థం చేసుకుందాం:

మీకు ఏదైనా సెక్యూరిటీ ఉంటే, స్టాక్ అనుకుందాం, మీరు అధిక ధరకి భవిష్యత్తు తేదీన అమ్మాలనుకుంటున్నారు. లాభం పొందడానికి, మీరు దానిని తక్కువ ధరకు కొనుగోలు చేయాలి మరియు అధిక ధర వద్ద అమ్మవలసి ఉంటుంది. అయితే, మార్కెట్లు ఊహించలేనివి కాబట్టి, ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర ఏమిటో నిర్ధారించుకోవడం సాధ్యం కాదు. ఏదైనా సంభావ్య నష్టాల నుండి మిమ్మల్ని రక్షించుకోవడానికి, మీరు ఒక పుట్ ఆప్షన్‍ను కొనుగోలు చేయవచ్చు. ఇది గడువు తేదీకి ముందు లేదా గడువు తేదీలో ఒక ముందుగా నిర్ణయించబడిన రేటు వద్ద స్టాక్ ను విక్రయించడానికి మిమ్మల్ని అనుమతిస్తుంది. ఒక ఆప్షన్స్ కాంట్రాక్ట్ ఏ బాధ్యతలతో రాదు కాబట్టి, ఇది ఒక రకమైన భీమా.

స్టాక్ ధర నిజంగా స్ట్రైక్ ధర కంటే తక్కువగా ఉంటే, మీరు ఆప్షన్‍ను వినియోగించుకోవచ్చు మరియు ఆప్షన్స్ కాంట్రాక్ట్ పై పేర్కొన్న అంగీకరించబడిన ధరకు మీ షేర్లను విక్రయించవచ్చు. అలా చేయడం ద్వారా, మీరు లాభం పొందుతారు.

మరొక పరిస్థితిలో, స్టాక్స్ కోసం మార్కెట్ ధర ఊహించిన దాని కంటే ఎక్కువగా ఉండవచ్చు, గడువు తేదీ వరకు దారితీయగలదు. ఆ సందర్భంలో, మీరు అధిక ధర వద్ద మార్కెట్లో నేరుగా షేర్లను విక్రయించగలరు కాబట్టి ఆప్షన్స్ కాంట్రాక్ట్ నిరుపయోగకరంగా ఉంటుంది. కాబట్టి ఒక ఆప్షన్స్ కాంట్రాక్ట్ మనకు నియంత్రణ లేని మార్కెట్ పరిస్థితులకు వ్యతిరేకంగా  ఒక రకమైన రక్షణను అందిస్తుంది.

ఆప్షన్స్ అంతా కూడా భవిష్యత్తులో ఒక సెక్యూరిటీ ధరలు ఎలా కదులుతాయో నిర్ణయించడం గురించి  అనేది  ఇక్కడ మనం అర్థం చేసుకోవాలి. ఏదైనా జరుగుతున్న అవకాశాలు ఉంటే, సెక్యూరిటీ పెరుగుతున్న ధర అనుకుందాం,ఇందుకు మరింత అవకాశం, అటువంటి ఈవెంట్ నుండి లాభం పొందే ఆప్షన్  మరింత ఖరీదైనదిగా ఉంటుంది.

పరిగణించవలసిన మరొక ముఖ్యమైన అంశం సమయం. గడువు తీరిపోయే సమయం తగ్గుతున్న కొద్దీ ఒక ఆప్షన్  యొక్క విలువ తగ్గుతుంది ఎందుకంటే గడువు తీరే దిశగా తేదీ కదులుతూ ఉన్నప్పుడు ఆ వ్యవధిలో అంతర్లీనంగా ఉన్న సెక్యూరిటీ కదిలే అవకాశాలు తగ్గుతాయి కాబట్టి. కాబట్టి, ఒక ఆరు నెలల ఆప్షన్  ఒక సంవత్సరం ఆప్షన్  కంటే తక్కువ విలువైనది అయి ఉంటుంది.

అదే లాజిక్ ద్వారా, అస్థిరత కూడా ఆప్షన్స్ విలువను పెంచుతుంది. ఇది ఎందుకంటే అంతర్లీనంగా ఉన్న సెక్యూరిటీ కోసం మార్కెట్ ఎంత ఎక్కువగా అస్థిరంగా ఉంటే, ఒప్షన్స్ కాంట్రాక్ట్ నుండి లాభదాయకమైన ఫలితాలకు  ఆటంకాలు అంత ఎక్కువగా ఉంటాయి. మరింత అస్థిరత అంటే అంతర్లీనంగా ఉన్న సెక్యూరిటీ ధర పైకి కిందికి కదిలేందుకు మరింత అవకాశాలను కలిగి ఉంటుంది మరియు అందువల్ల అస్థిరత ఎంత ఎక్కువగా ఉంటే, ఒక ఆప్షన్  ధర అంత ఎక్కువగా ఉంటుంది.

పెట్టుబడి పెట్టడంలో ఆప్షన్స్  ఏమిటి: ఇప్పుడు మనం పెట్టుబడి పెట్టడంలో ఆప్షన్స్ ఉపయోగాన్ని చూస్తాము. వైఎక్స్జడ్ కంపెనీ కోసం స్టాక్ రూ 250 వద్ద ఉందని అనుకుందాం. ఒక పెట్టుబడిదారు స్టాక్‌లో బుల్లిష్ గా ఉంటే, అతను రూ. 260 స్ట్రైక్ ధరతో కాల్ ఆప్షన్‍ను కొనుగోలు చేయవచ్చు. దాని కోసం, అతను ప్రీమియం చెల్లించవలసి ఉంటుంది. కానీ ఎక్స్వైజెడ్ కంపెనీ కోసం స్టాక్ ధర పేర్కొన్న వ్యవధిలోపు రూ 280 వరకు పెరుగుతుందని  అనుకుందాం, పెట్టుబడిదారు స్టాక్ రూ 250 కు కొనుగోలు చేయవచ్చు మరియు లాభం పొందడానికి దానిని రూ 280 వద్ద విక్రయించవచ్చు.

మరోవైపు, ఒక పెట్టుబడిదారు ఒక స్టాక్ గురించి బేరిష్ గా ఉన్నట్లయితే, అతను ఒక పుట్ ఆప్షన్‍ను కొనుగోలు చేయవచ్చు. ఎక్స్వైజెడ్ కంపెనీ యొక్క వాటా రూ 250 వద్ద వ్యాపారం చేస్తోందని అనుకుందాం. ఒక పెట్టుబడిదారు రూ. 240 స్టాక్ ధరకు ఒక పుట్ ఆప్షన్ కొంటే, స్టాక్ ధర తగ్గితే మరియు గడువు తేదీన రూ 220 అయితే, పెట్టుబడిదారు ఇప్పటికీ షేర్లను రూ 240 కు అమ్మవచ్చు మరియు అతని నష్టాన్ని నివారించుకోవచ్చు.

ఆప్షన్స్  ధర ఎలా నిర్ణయించబడుతుందో అర్థం చేసుకోవడం

ఆప్షన్స్ లో వర్తకం చేయాలనుకునే వ్యక్తి  ఎవరైనా ఆప్షన్స్ ధర ఎలా నిర్ణయించబడతాయి అనేదాని గురించి ఒక ఆలోచన కలిగి ఉండాలి. ఒక ఆప్షన్  యొక్క విలువను నిర్ణయించే చాలా వేరియబుల్స్ ఉంటాయి. ఇవి ప్రస్తుత స్టాక్ ధర, ఇంట్రిన్సిక్ విలువ, గడువుకు సమయం, దీనిని సమయ విలువగా పిలుస్తారు మరియు అస్థిరత, వడ్డీ రేట్లు వంటి ఇతర కారకాలు కూడా  అయి ఉంటాయి. ఒక ఆప్షన్  ధరకు చేరుకోవడానికి అనేక ఆప్షన్ ధరల మోడల్స్ పైన పేర్కొన్న విలువలను ఉపయోగిస్తాయి. వీటిలో, అత్యంత జనాదరణ పొందినది బ్లాక్-స్కోల్స్ మోడల్.

అయితే, ఆప్షన్ ధర విషయానికి వస్తే కొన్ని విషయాలు ముఖ్యం. ఆప్షన్  కొనుగోలు చేసిన రోజు మరియు గడువు తేదీ మధ్య ఎంత ఎక్కువ వ్యవధి  ఉంటే, ఆప్షన్  అంత ఎక్కువ విలువైనది. అది ఎందుకంటే ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర స్ట్రైక్ ధరకు చేరుకోవడానికి ఎక్కువ సమయం ఉంది. గడువు తేదీ సమీపంలో ఉన్నట్లయితే స్టాక్ ధర పెరిగినప్పటికీ ఆప్షన్  ధర తగ్గవచ్చు. స్ట్రైక్ ధర చేరుకోవడానికి ధర పెరిగే అవకాశాలు తగ్గడంతో, గడువు తేదీని సమీపిస్తున్న కొద్దీ ఆప్షన్  యొక్క ధర కూడా తగ్గడం ప్రారంభమవుతుంది.

ఆప్షన్స్ యొక్క ప్రయోజనాలు

ఇప్పుడు మనం ఆప్షన్స్  ఏమిటో అర్థం చేసుకున్నాము గనక మనం ఆప్షన్స్ యొక్క కొన్ని ప్రయోజనాలను పరిశీలిద్దాము.

 

ప్రవేశానికి తక్కువ ఖర్చు: ఆప్షన్స్ యొక్క మొదటి ప్రయోజనం స్టాక్ లావాదేవీలతో పోలిస్తే ఇది పెట్టుబడిదారు లేదా వ్యాపారికి చిన్న మొత్తంతో స్థానం తీసుకోవడానికి అనుమతిస్తుంది. మీరు అసలు స్టాక్స్ కొనుగోలు చేస్తున్నట్లయితే, ప్రతి స్టాక్ ధరను మీరు కొనుగోలు చేసే స్టాక్స్ సంఖ్యతో హెచ్చవేసినదానికి సమానంగా ఉండే పెద్ద మొత్తం డబ్బును మీరు చెల్లించాలి.

 

వేరొక ఆప్షన్ ఏంటంటే అదే స్టాక్ యొక్క కాల్ ఆప్షన్స్  ను కొనుగోలు చేయడం, ఇది చాలా తక్కువ ఖర్చు అవుతుంది. అయితే, మీరు అంచనా వేసిన విధంగా షేర్ ధరలు పెరిగితే, మీరు అసలు స్టాక్ కొనుగోలు చేయడానికి డబ్బును వెచ్చించినట్లుగా శాతం పరంగా మీరు ప్రయోజనం పొందుతారు. ఈ సందర్భంలో, మీరు మీ జేబులో తక్కువ చెల్లించవలసి ఉంటుంది కానీ అదే ప్రయోజనాలను పొందవచ్చు. 

ఒక ఉదాహరణ తీసుకుందాం. మీరు రూ 10,000 కోసం ప్రతి షేర్ కు రూ 100 చొప్పున ఎక్స్వైజడ్ కంపెనీ యొక్క 100 షేర్లను కొనుగోలు చేసినట్లయితే. ఒక నిర్దిష్ట వ్యవధి తర్వాత, షేర్లు రూ 120కు విక్రయించబడుతూ ఉంటాయి. మీరు షేర్లను విక్రయించి రూ 2,000 లాభం పొందుతారు.

మీరు షేర్ ప్రీమియంకు రూ 10 చొప్పున అదే షేర్ల కోసం ఒక కాల్ ఆప్షన్‍ను కొనుగోలు చేసినట్లయితే. స్టాక్ ధర రూ. 120 ని హిట్ చేసినప్పుడు, మీరు షేర్లను రూ. 100కు కొనుగోలు చేయడానికి కాల్ ఆప్షన్‍ను వినియోగించుకోవచ్చు. అప్పుడు మీరు షేర్లను రూ 120 వద్ద అమ్మవచ్చు మరియు ప్రతి షేర్ కు రూ 20 లాభం పొందవచ్చు. కాబట్టి మీరు అదే లాభాలను పొందుతారు, కానీ రూ. 10,000 పెట్టుబడి పెట్టడానికి బదులుగా, మీరు కేవలం రూ. 1,000 మాత్రమే చెల్లించాలి. ఇది చాలా సులభమైన ఉదాహరణ, మరియు వాస్తవంలో, ఆప్షన్  అంత సులభం కాదు, కానీ ఒక సెక్యూరిటీ యొక్క అంతర్లీనంగా ఉన్న ధరకు సంబంధించిన వరకు ఒక స్థానం తీసుకోవడానికి ఆప్షన్స్  తక్కువ-ఖర్చు ఎంట్రీ ఆప్షన్ గా ఉండవచ్చు అనేదాని గురించి మీకు ఒక అవగాహన ఇస్తుంది.

  1. రిస్కులకు వ్యతిరేకంగా హెడ్జింగ్: ఆప్షన్లు మీ స్టాక్స్ పోర్ట్ఫోలియోను రక్షించడానికి ఆప్షన్స్ ఒక అద్భుతమైన మార్గం. ఆప్షన్లు కొనుగోలు చేయడం అనేది వాస్తవంగా మీ స్టాక్ పోర్ట్ఫోలియో కోసం ఇన్స్యూరెన్స్ కొనుగోలు మరియు రిస్క్ కు మీ ఎక్స్పోజర్ ను తగ్గించుకోవడం వంటిది. ఒకవేళ ఆప్షన్ గడువు ముగిసినప్పుడు కాల్ ఆప్షన్  కోసం అంతర్లీనంగా ఉన్న సెక్యూరిటీ ధర స్ట్రైక్ ధరకు మించకపోతే, మీ ఆప్షన్  నిరుపయోగకరంగా మారుతుంది మరియు మీరు చెల్లించిన మొత్తం మీరు కోల్పోతారు. అయితే, మీరు చెల్లించే ప్రీమియం మీ ప్రమాదం యొక్క గరిష్ట పరిమితి. లేకపోతే, పైన పేర్కొన్న ఉదాహరణ విషయంలో, ఒక సెక్యూరిటీ ధర రూ 100 స్ట్రైక్ ధర నుండి రూ 80 వరకు పడితే, మీరు ప్రతి షేర్ కు రూ 20 పోగొట్టుకుని ఉండేవారు. ఆప్షన్ తో, మీరు కేవలం ప్రీమియం మొత్తాన్ని కోల్పోతారు, ఇది చాలా తక్కువగా ఉంటుంది.
  2. ఫ్లెక్సిబిలిటీ: ఆప్షన్స్ అంతర్లీనంగా ఉన్న సెక్యూరిటీలో ఏదైనా సంభావ్య కదలికను వ్యాపారం చేయడానికి పెట్టుబడిదారుకు ఫ్లెక్సిబిలిటీని ఇస్తాయి. ఒక సెక్యూరిటీ ధర ఎంత త్వరలో తరలించబడుతుందో పెట్టుబడిదారుకు ఒక దృష్టి ఉన్నంతకాలం, అతను ఒక ఆప్షన్స్ వ్యూహాన్ని ఉపయోగించవచ్చు. ఒక పెట్టుబడిదారు ఒక సెక్యూరిటీ ధర పెరుగుతుందని భావిస్తే, అతను ఒక కాల్ ఆప్షన్‍ను కొనుగోలు చేయవచ్చు మరియు సెక్యూరిటీ ధరను ఒక నిర్దిష్ట స్థాయిలో ఫిక్స్ చేయవచ్చు. అంతర్లీనంగా ఉన్న సెక్యూరిటీ ధర పెరిగితే, అతను సెక్యూరిటీలను స్ట్రైక్ ధర వద్ద కొనుగోలు చేయవచ్చు మరియు లాభాలు పొందడానికి మార్కెట్ ధరకు అమ్మవచ్చు. మరోవైపు, ఒక పెట్టుబడిదారు ఒక నిర్దిష్ట సెక్యూరిటీ ధర పడిపోతుందని భావిస్తే, అతను ఒక నిర్దిష్ట స్ట్రైక్ ధరకు ఒక పుట్ ఆప్షన్‍ను కొనుగోలు చేయవచ్చు. సెక్యూరిటీ యొక్క ధర స్ట్రైక్ ధర కంటే తక్కువగా ఉంటే కూడా, అతను స్ట్రైక్ ధర వద్ద సెక్యూరిటీలను అమ్మవచ్చు మరియు సెక్యూరిటీను విక్రయించడానికి ఒక నిర్దిష్ట ధరను లాక్ చేయవచ్చు. ఆ విధంగా ఆప్షన్స్  అన్ని రకాల మార్కెట్ పరిస్థితులలో పనిచేస్తాయి.

ఆప్షన్స్ యొక్క  అప్రయోజనాలు

ఆప్షన్స్ లో ట్రేడింగ్ కూడా కొన్ని నష్టాలతో వస్తుంది. మనం ఒకసారి చూద్దాం. 

తక్కువ లిక్విడిటీ: ఆప్షన్స్  యొక్క అత్యంత ముఖ్యమైన  అప్రయోజనాల్లో ఒకటి ఏమిటంటే ఆప్షన్స్ మార్కెట్లో ఎంతోమంది వ్యక్తులు వర్తకం చేయనందున వాటికి లిక్విడిటీ ఉండదు. తక్కువ లిక్విడిటీ కారణంగా, ఆప్షన్స్ కొనడం మరియు అమ్మడం సులభం కాదు. మరిన్ని ఇతర లిక్విడ్ పెట్టుబడి ఆప్షన్స్ తో పోలిస్తే ఇది తరచుగా అధిక రేటుతో కొనుగోలు చేయడం మరియు తక్కువ రేటుకు అమ్మడం అని అర్థం.

రిస్క్: మనం చూసినట్లుగా ఆప్షన్స్  సందర్భంలో రిస్క్ అనేది ఆప్షన్స్ ప్రీమియంకు పరిమితం చేయబడుతుంది. అయితే, సెక్యూరిటీ ధరలో కదలిక అనుకూలమైనది కాకపోతే, ఒక పెట్టుబడిదారు మొత్తం ఆప్షన్  ప్రీమియంను కోల్పోతాడు.

సంక్లిష్టమైనవి: ప్రారంభ వ్యక్తులకు ఆప్షన్స్ అనేవి సంక్లిష్టమైన పెట్టుబడి సాధనం. కొంతమంది పండిన పెట్టుబడిదారులకు కూడా, ఆప్షన్స్ లో పెట్టుబడి పెట్టడం అనేది సవాలుభరిత అవకాశం. ఒక నిర్దిష్ట సెక్యూరిటీ యొక్క ధర కదలికపై మరియు ఈ ధర కదలిక సంభవించే సమయం గురించి ఒకరు పిలుపు అందుకోవలసి ఉంటుంది. రెండింటినీ సరిగ్గా పొందడం కఠినంగా ఉండవచ్చు.

మనం పైన చూసిన విధంగా, ఆప్షన్స్  ప్రయోజనాలు మరియు అప్రయోజనాలు రెండింటినీ కలిగి ఉంటాయి,  ఎవరైనా ఆప్షన్స్ లో వాణిజ్యం చేయడానికి ముందు రెండింటినీ పరిగణించుకోవాలి.