ઓપશન્સ એક પ્રકારનો ડેરિવેટિવ છે, તેથી તેનું મૂલ્ય એક અંડરલાઈંગ ઈન્સ્ટ્રુમેન્ટના વેલ્યૂપર આધારિત છે. આંતરિક સાધન એક સ્ટૉક હોઈ શકે છે, પરંતુ તે એક સૂચક, કરન્સી, એક કમોડિટી અથવા અન્ય કોઈ સુરક્ષા પણ હોઈ શકે છે.

હવે આપણે સમજી લીધુ છે કે શું ઓપશન્સ છે, આપણે એક ઓપશન્સ કોન્ટ્રેક્ટ શું છે તે જોઈશું. ઓપશન્સ કોન્ટ્રેક્ટ એક નાણાંકીય કરાર છે જે રોકાણકારને ચોક્કસ તારીખ સુધી પ્રિ-ડીટરમાઈન્ડ વેલ્યુ પર સંપત્તિ વેચવાનો અધિકાર આપે છે. જો કે, તે ખરીદવાનો અધિકાર પણ ધરાવે છે, પરંતુ તે જવાબદારી નથી.

જ્યારે ઓપશન્સ કોન્ટ્રેક્ટને સમજવાનો અર્થ છે, ત્યારે એકને સમજવાની જરૂર છે કે તેમાં બે પક્ષ શામેલ છે, એક ખરીદદાર (તેને ધારક પણ કહેવામાં આવે છે), અને એક વિક્રેતા કે જેને લેખક તરીકે ઓળખવામાં આવે છે.

જ્યારે શિકાગો બોર્ડના ઓપશન્સનું વિનિમય 1973માં સ્થાપિત કરવામાં આવ્યું હતું, ત્યારે આધુનિક ઓપશન્સ આવી હતી. ભારતમાં, નેશનલ સ્ટૉક એક્સચેન્જ (એનએસઇ) જૂન 4, 2001 ના ઇન્ડેક્સ ઓપશન્સમાં વેપાર શરૂ કર્યો હતો.

ઓપશન્સ કોન્ટ્રેક્ટની વિશેષતાઓ

  1. પ્રીમિયમ અથવા ડાઉન પેમેન્ટ: આ પ્રકારના કોન્ટ્રેક્ટ હોલ્ડરને કોઈ ઓપશન્સ વેપાર કરવાનો અધિકાર રાખવા માટે ‘પ્રીમિયમ’ નામની ચોક્કસ રકમ ચૂકવવી આવશ્યક છે. જો ધારક તેનો ઉપયોગ કરતો નથી, તો તે પ્રીમિયમની રકમ ગુમાવે છે. સામાન્ય રીતે, પ્રીમિયમ કુલ પેઑફમાંથી કાપવામાં આવે છે, અને રોકાણકારને બૅલેન્સ પ્રાપ્ત થાય છે.
  2. સ્ટ્રાઇક કિંમત: જો કોન્ટ્રેક્ટનો ઉપયોગ કરવાનો નિર્ણય લે તો ઓપશન્સનો માલિક અંડરલાઈંગ સિક્યુરિટી ખરીદી અથવા વેચી શકે છે તે દરનો સંદર્ભ આપે છે. સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ નિર્ધારિત છે અને કરારની માન્યતાના સંપૂર્ણ સમયગાળા દરમિયાન બદલાતું નથી. યાદ રાખવું મહત્વપૂર્ણ છે કે સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ બજારની કિંમતથી અલગ છે. બાદમાં કોન્ટ્રેક્ટની આવરદા દરમિયાન ફેરફાર થાય છે.
  3. કોન્ટ્રેક્ટની સાઇઝ: કોન્ટ્રેક્ટની સાઇઝ ઓપશન્સના કોન્ટ્રેક્ટમાં અંતર્ગત સંપત્તિની વિતરણ યોગ્ય ક્વૉન્ટિટી છે. આ ક્વૉન્ટિટી એક સંપત્તિ માટે નક્કી કરવામાં આવે છે. જો કરાર 100 શેરો માટે છે, તો જ્યારે હોલ્ડર એક ઓપશન્સ કોન્ટ્રેક્ટનો ઉપયોગ કરે છે, ત્યારે 100 શેરોની ખરીદી અથવા વેચાણ થશે.
  4. સમાપ્તિની તારીખ: દરેક કોન્ટ્રેક્ટ નિર્ધારિત સમાપ્તિ તારીખ સાથે આવે છે. કોન્ટ્રેક્ટની માન્યતા સુધી આ અપરિવર્તિત રહેશે નહીં. જો આ તારીખની અંદર ઓપશન્સનો ઉપયોગ કરવામાં આવ્યો નથી, તો તેની સમયસીમા સમાપ્ત થઈ જાય છે.
  5. ઇન્ટ્રિન્સિક વૅલ્યૂ: આંતરિક મૂલ્ય એ આંતરિક સુરક્ષાની વર્તમાન કિંમત માઇનસ સ્ટ્રાઇક કિંમત છે. મની કૉલના ઓપશન્સમાં આંતરિક મૂલ્ય છે.
  6. વિકલ્પની સેટલમેન્ટ: જ્યારે કોઈ ઓપશન્સ કોન્ટ્રેક્ટ લેવામાં આવે છે ત્યારે સિક્યોરિટીઝની કોઈ ખરીદી, વેચાણ અથવા એક્સચેન્જ નથી. જ્યારે ધારક વેપાર કરવાનો તેના અધિકારનો ઉપયોગ કરે ત્યારે કરાર સેટલ કરવામાં આવે છે. જો હોલ્ડર મેચ્યોરિટી સુધી તેના/તેણીના અધિકારનો ઉપયોગ કરતા નથી, તો કરાર પોતાના પર રદ થઈ જશે, અને કોઈ સેટલમેન્ટની જરૂર પડશે નહીં.
  7. ખરીદવા અથવા વેચવા માટે કોઈ જવાબદારી નથી: ઓપશન્સ કરારના કિસ્સામાં, રોકાણકાર પાસે સમાપ્તિની તારીખ સુધી અંતર્ગત સંપત્તિ ખરીદવા અથવા વેચવાનો ઓપશન્સ છે. પરંતુ તે ખરીદવા અથવા વેચવા માટે કોઈ જવાબદારી હેઠળ નથી. જો કોઈ ઓપશન્સહોલ્ડર ખરીદતા અથવા વેચતા નથી, તો ઓપશન્સ સમાપ્ત થઈ જાય છે.

ઓપશન્સના પ્રકારો

હવે તે સ્પષ્ટ છે કે ઓપશન્સ શું છે, અમે બે અલગ પ્રકારના ઓપશન્સ કોન્ટ્રેક્ટકૉલ ઓપશન્સ અને પુટ ઓપશન્સ પર નજર રાખીશું.

કૉલનો ઓપશન્સ

કૉલ ઓપશન્સએ ઓપશન્સના કોન્ટ્રેક્ટનો એક પ્રકાર છે જે કૉલ માલિકને અધિકાર આપે છે, પરંતુ કોઈ નિર્દિષ્ટ સમયસીમાની અંદર કોઈ સુરક્ષા અથવા કોઈપણ નાણાંકીય સાધન ખરીદવાની જવાબદારી નથી (અથવા ઓપશન્સની સ્ટ્રાઇક કિંમત).

કૉલ ઓપશન્સ ખરીદવા માટે કોઈ પણ ઓપશન્સ પ્રીમિયમના રૂપમાં કિંમત ચૂકવવાની જરૂર છે. ઉલ્લેખ કર્યો તે અનુસાર, તે માલિકના વિવેકબુદ્ધિ પર છે કે શું તે ઓપશન્સનો ઉપયોગ કરવા માંગે છે. જો તેને નફાકારક લાગે છે તો તે ઓપશન્સ સમાપ્ત થઈ શકે છે. બીજી તરફ, વિક્રેતા, ખરીદનાર ઇચ્છતા સિક્યોરિટીઝને વેચવા માટે જવાબદાર છે. કૉલ ઓપશન્સમાં, નુકસાન પ્રીમિયમના ઓપશન્સ સુધી મર્યાદિત છે, જ્યારે નફા અમર્યાદિત હોઈ શકે છે.

ચાલો અમને એક ઉદાહરણની મદદથી કૉલ ઓપશન્સ સમજો. ચાલો એક રોકાણકાર એક્સવાયઝેડ કંપનીના સ્ટૉક માટે ચોક્કસ તારીખ પરરૂપિયા. 100 સ્ટ્રાઇક કિંમત પર કૉલ ઓપશન્સ ખરીદશે અને સમાપ્તિની તારીખ એક મહિના પછી છે. જો સ્ટૉકની કિંમત રૂપિયા 100 થી વધુ હોય, તો સમાપ્તિ દિવસ પર રૂ. 120 થી વધુ હોય, તો કૉલ ઑપ્શન ધારક હજુ પણ સ્ટૉક રૂપિયા 100 પર ખરીદી શકે છે.

જો સુરક્ષાની કિંમત વધવામાં આવી રહી છે, તો કૉલ વિકલ્પ ધારકને ઓછી કિંમત પર સ્ટૉક ખરીદવાની અને તેને વધુ કિંમત પર વેચવાની મંજૂરી આપે છે.

કૉલના ઓપશન્સ 2 પ્રકારોથી વધુ છે

મની કૉલ ઓપશન્સમાં: કિસ્સામાં, સ્ટ્રાઇક કિંમત સુરક્ષાના વર્તમાન બજારની કિંમત કરતાં ઓછી છે.

મની કૉલ ઓપશન્સમાંથી: જ્યારે સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ સુરક્ષાના વર્તમાન બજાર કિંમત કરતાં વધુ હોય, ત્યારે કૉલ ઓપશન્સને મની કૉલ ઓપશન્સમાંથી બહાર માનવામાં આવે છે.

પુટ ઓપશન્સ

મુકવાના ઓપશન્સ ઓપશન્સધારકને સમાપ્તિની તારીખની અંદર ચોક્કસ સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝહેઠળ ઓપશન્સ વેચવાનો અધિકાર આપે છે. રોકાણકારોને ચોક્કસ સિક્યુરિટીઝ વેચવા માટે ન્યૂનતમ પ્રાઈઝ લૉક કરવાની મંજૂરી આપે છે. અહીં પણ ઓપશન્સ ધારક યોગ્યનો ઉપયોગ કરવા માટે કોઈ જવાબદારી હેઠળ નથી. જો બજારની પ્રાઈઝ સ્ટ્રાઇક ઓપશન્સ કરતાં વધુ હોય, તો તે બજારની કિંમત પર સુરક્ષા વેચી શકે છે અને ઓપશન્સનો ઉપયોગ નહીં કરી શકે.

એક પુટ ઓપશન્સ શું છે તે સમજવા માટે અમે એક ઉદાહરણ લઈએ. માનવું કે રોકાણકાર એક્સવાયઝેડ કંપનીનો એક નિશ્ચિત તારીખ પર પુટ ઓપશન્સ ખરીદે છે જે તે સમાપ્તિની તારીખ 100 રૂપિયા પહેલાં કોઈપણ સમયે સુરક્ષાને વેચી શકે છે. જો શેરની કિંમત રૂપિયા 100 થી નીચે આવે છે, તો રૂપિયા 80 થી કહો, તો પણ તે સ્ટૉકને રૂપિયા 100 પર વેચી શકે છે. જો શેરની કિંમત 120 રૂપિયા સુધી વધે છે, તો પુટ ઓપશન્સ ધારક તેનો ઉપયોગ કરવા માટે કોઈ જવાબદારી હેઠળ નથી.

જો સુરક્ષાની કિંમત ઘટી રહી છે, તો પુટ ઓપન્સ વિક્રેતાને સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ પર આંતરિક સિક્યોરિટીઝ વેચવાની અને તેના જોખમોને ઓછી કરવાની મંજૂરી આપે છે.

કૉલના ઓપશન્સની જેમ, પુટ ઓપશન્સને પૈસા આપેલા ઓપશન્સમાં વિભાજિત કરી શકાય છે અને પૈસા આપેલા ઓપશન્સમાંથી બહાર કરી શકાય છે.

પૈસા આપેલા ઓપશન્સમાં: જ્યારે સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ સિક્યુરિટીની વર્તમાન કિંમત કરતાં વધુ હોય ત્યારે પૈસામાં પુટ ઓપશન્સ ધ્યાનમાં લેવામાં આવે છે.

પૈસા આપેલા ઓપશન્સમાંથી: જો સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ વર્તમાન માર્કેટ પ્રાઈઝ કરતાં ઓછી હોય તો પુટ ઓપશન્સ પૈસાની બહાર છે.

સ્ટ્રેડલ સ્ટ્રેટેજી

અન્ય ઓપશન્સની વ્યૂહરચના સ્ટ્રેડલ તરીકે ઓળખવામાં આવી છે. જ્યારે સ્ટૉકની કિંમત ચલણ દેખાતી નથી ત્યારે રોકાણકાર દ્વારા વ્યૂહરચનાનો ઉપયોગ કરવામાં આવે છે. સ્ટ્રેડલ ઓપશન્સમાં બે ઓપશન્સ કોન્ટ્રેક્ટ, એક કૉલ ઓપશન્સ અને પુટઓપશન્સ શામેલ છે. સ્ટ્રેડલ ઓપશન્સને યોગ્ય રીતે ઉપયોગ કરવા માટે, કૉલ અને પુટ ઓપશન્સ બંને પાસે સમાન સમાપ્તિની તારીખ અને સમાન સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ હોવી જોઈએ. જેમ કે અમે કૉલ ઓપશન્સ જોયું છે તેથી તમને સમાપ્તિની તારીખ પહેલાં કોઈપણ સમયે સેટ સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ પર સ્ટૉક ખરીદવાનો અધિકાર આપે છે. પુટ ઓપશન્સ તમને સમાપ્તિની તારીખ પહેલાં સમાન સ્ટ્રાઇક રેટ પર સ્ટૉક વેચવાનો અધિકાર આપે છે. બંને ઓપશન્સ ખરીદવા માટે તમારે પ્રીમિયમની ચુકવણી કરવાની જરૂર પડશે અને તમે જે કુલ પ્રીમિયમ ચૂકવો છો તે તમારા માટે મહત્તમ નુકસાન સમાન છે. અસ્થિર બજારોમાં, જ્યારે સમાપ્તિની તારીખ આવે ત્યારે ફક્ત એક ઓપશન્સ આંતરિક મૂલ્ય ધરાવશે. જો કે, રોકાણકાર ખબર આપે છે કે તે ઓપશન્સનું મૂલ્ય તેમને ચૂકવેલ ઓપશન્સ પ્રીમિયમ માટે પૂરતા નફા આપશે.

એક સ્ટ્રેડલ ઓપશન્સ કેવી રીતે કામ કરે છે તે જોવા માટે અમે એક ઉદાહરણ લઈએ. ચાલો એક રોકાણકાર રૂપિયા 100 ની સ્ટ્રાઇક કિંમત માટે એક સ્ટ્રેડલ ઓપશન્સનો ઉપયોગ કરે છે અને રૂપિયા 20 પ્રીમિયમ તરીકે ચૂકવો. એક પરિસ્થિતિમાં જ્યાં સમાપ્તિ સમયગાળાના અંતમાં સ્ટૉકની કિંમત 100 રૂપિયા રહે છે, ત્યાં બંને ઓપશન્સ કોઈપણ મૂલ્ય વગર સમાપ્ત થાય છે, અને તે રૂપિયા 20 ગુમાવે છે. પરંતુ જો બજાર આગળ વધી જાય, તો નફો કરવાની તક છે. ચાલો અમને કહીએ કે સ્ટૉકની કિંમત રૂપિયા 130 સુધી વધે છે. પરિસ્થિતિમાં, પુટ ઓપશન્સ કોઈપણ મૂલ્ય વગર સમાપ્ત થાય છે, પરંતુ કૉલ ઓપશન્સમાં  રૂપિયા 30 નું મૂલ્ય છે. જો સ્ટૉકની કિંમત રૂપિયા 70 સુધી આવે છે, તો વિપરીત થાય છે. કિસ્સામાં, કૉલઓપશન્સ મૂલ્યરહિત સમાપ્ત થાય છે, પરંતુ પુટ ઓપશન્સ રૂપિયા 30 ના મૂલ્યનું છે. જ્યારે બજારો સૌથી અસ્થિર હોય ત્યારે સ્ટ્રેડલ્સ સૌથી વધુ અર્થ બનાવે છે અને કોઈ પણ રીતે ખસેડી શકે છે, ખાસ કરીને જ્યારે કોઈ સ્ટૉક તેના કમાણીના આંકડાઓની જાહેરાત કરશે.

ઓપશન્સને અમેરિકન અને યુરોપિયન ઓપશન્સમાં પણ વર્ગીકૃત કરી શકાય છે.

અમેરિકન ઓપશન્સ: ઓપશન્સ છે જેનો ઉપયોગ સમાપ્તિની તારીખ સુધી કોઈપણ સમયે કરી શકાય છે. એનએસઇ પર ઉપલબ્ધ સિક્યોરિટી ઓપશન્સ પસંદ કરો અમેરિકન સ્ટાઇલ ઓપશન્સ છે.

યુરોપિયન ઓપશન્સ: ઓપશન્સનો ઉપયોગ માત્ર સમાપ્તિની તારીખ પર કરી શકાય છે. NSE પર ટ્રેડ કરેલા તમામ ઇન્ડેક્સ ઓપસન્સ યુરોપિયન ઓપશન્સ છે.

ઓપશન્સ કેવી રીતે કામ કરે છે

હવે અમે સમજી લીધું છે કે શું ઓપશન્સ છે, અને ઓપશન્સ કોન્ટ્રેક્ટ શું છે, હવે આપણે સમજીએ કે ઓપશન્સ કેવી રીતે કામ કરે છે:

જો તમારી પાસે કોઈ સુરક્ષા હોય, તો અમને સ્ટૉક કહીએ, તો તમે તેને વધુ કિંમત પર ફ્યુચર્સ તારીખ પર વેચવા માંગો છો. નફા કરવા માટે, તમારે તેને ઓછી કિંમત પર ખરીદવું પડશે અને તેને વધુ કિંમત પર વેચવું પડશે. જો કે, બજારો અણધાર્યા હોવાથી, પ્રવર્તમાન બજારની કિંમત શું હશે તેની ખાતરી કરવી શક્ય નથી. કોઈપણ સંભવિત નુકસાનથી પોતાને સુરક્ષિત કરવા માટે, તમે પુટ ઓપશન્સ ખરીદી શકો છો. તમને પૂર્વનિર્ધારિત દર પર, સમાપ્તિની તારીખ પહેલાં અથવા તેના પહેલાં સ્ટૉકને વેચવાની સુવિધા આપે છે. કારણ કે કોઈ ઓપશન્સના કરાર કોઈપણ જવાબદારીઓ સાથે આવતી નથી, તે એક પ્રકારનો વીમો છે.

જો સ્ટૉકની કિંમત સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ કરતાં ખરેખર ઓછી હોય, તો તમે ઓપશન્સનો ઉપયોગ કરી શકો છો અને ઓપશન્સ કોન્ટ્રેક્ટ  પર ઉલ્લેખિત સંમત કિંમત પર તમારા શેરો વેચી શકો છો. આમ કરીને, તમે નફા કરો છો.

અન્ય પરિસ્થિતિમાં, સ્ટૉક્સની માર્કેટ કિંમત અપેક્ષાથી વધુ હોઈ શકે છે, જે સમાપ્તિની તારીખ સુધી આગળ વધી શકે છે. તે કિસ્સામાં,ઓપશન્સ કોન્ટ્રેક્ટ ઉપયોગી થઈ જાય છે કારણ કે તમે વધુ કિંમત પર માર્કેટમાં શેર ડાયરેક્ટલી વેચી શકો છો. તેથી એક ઓપશન્સ કોન્ટ્રેક્ટ બજારની પરિસ્થિતિઓ સામે એક પ્રકારની સુરક્ષા પ્રદાન કરે છે જેના પર કોઈ નિયંત્રણ નથી.

અહીં અમને સમજવું પડશે કે ફ્યુચર્સમાં સુરક્ષાની પ્રાઈઝ કેવી રીતે આગળ વધશે તે નિર્ધારિત કરવા વિશે ઓપશન્સ છે. જો કંઈક થવાની શક્યતા હોય, તો કહો કે સુરક્ષા વધવાની કિંમત, વધુ સંભાવના છે, જે આવા કાર્યક્રમમાંથી નફા મળે તેનો ઓપશન્સ વધુ ખર્ચાળ હશે.

વિચારવા માટે અન્ય આવશ્યક પરિબળ સમય છે. એક ઓપશન્સનું મૂલ્ય સમાપ્ત થવાનો સમય તરીકે ઘટાડશે કારણ કે તે સમયગાળામાં અંતર્ગત સુરક્ષા ખસેડવાની કિંમતની સંભાવના ઘટાડે છે કારણ કે તારીખ સમાપ્તિ તરફ આગળ વધી જાય છે. તેથી, મહિનાનો ઓપશન્સ એક વર્ષના ઓપશન્સ કરતાં ઓછો મૂલ્યવાન રહેશે અને તેથી.

તે તર્ક દ્વારા, અસ્થિરતા ઓપશન્સનું મૂલ્ય પણ વધારે છે. કારણ કે અંતર્ગત સુરક્ષા માટે બજારને વધુ અસ્થિર બનાવે છે, ઓપશન્સના કરારમાંથી નફાકારક પરિણામની જોખમો વધુ હોય છે. વધુ અસ્થિરતાનો અર્થ હશે કે નીચેની સુરક્ષાની કિંમતમાં ઉપર અને નીચે જવાની વધુ સંભાવનાઓ છે અને તેથી અસ્થિરતા વધારે છે, તે ઓપશન્સની કિંમત વધારે છે.

રોકાણમાં ઓપશન્સ શું છે: હવે અમે રોકાણમાં ઓશન્સનો ઉપયોગ જોઈશું. ચાલો અમને કહીએ કે વાયએક્સઝેડ કંપનીનું સ્ટૉક 250 રૂપિયા છે. જો કોઈ રોકાણકાર સ્ટૉક પર બુલિશ હોય, તો તે રૂપિયા 260ની સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ સાથે કૉલ ઓપશન્સ ખરીદી શકે છે. તેના માટે, તેને પ્રીમિયમ ચૂકવવું પડશે. પરંતુ આપણે કહીએ કે XYZ કંપની માટે સ્ટૉકની કિંમત નિર્ધારિત સમયગાળાની અંદર રૂપિયા. 280 સુધી ખસેડી શકે છે, રોકાણકાર રૂપિયા 250 માટે સ્ટૉક ખરીદી શકે છે અને તેને રૂપિયા 280 પર વેચી શકે છે.

બીજી તરફ, જો કોઈ રોકાણકાર સ્ટૉક વિશે સહન કરે છે, તો તે એક પુટ વિકલ્પ ખરીદી શકે છે. ચાલો અમને કહીએ કે એક્સવાયઝેડ કંપનીનો હિસ્સો રૂપિયા 250 પર વેપાર કરી રહ્યો છે. જો કોઈ રોકાણકાર રૂપિયા 240ની સ્ટ્રાઇકપ્રાઈઝ માટે પુટ ઓપશન્સ ખરીદશે, જો સ્ટૉક પ્રાઈઝ ઘટી જાય છે અને સમાપ્તિની તારીખ પર રૂપિયા 220 છે, તો રોકાણકાર હજુ પણ શેર વેચી શકે છે અને તેના નુકસાનને વળતર આપી શકે છે.

ઓપશન્સની કિંમત કેવી રીતે છે તે સમજવું

કોઈ વ્યક્તિ જે ઓપશન્સમાં વેપાર કરવા માંગે છે, તેમની પાસેઓપશન્સ કિંમત કેવી રીતે છે તેનો વિચાર પણ હોવો જોઈએ. એક ઓપશન્સના મૂલ્યને નિર્ધારિત કરતા ઘણા બધા પરિવર્તનો છે. આમાં વર્તમાન સ્ટૉક કિંમત, આંતરિક મૂલ્ય, સમાપ્તિનો સમય, જે સમય મૂલ્ય તરીકે પણ ઓળખાય છે અને અન્ય પરિબળો જેમ કે અસ્થિરતા, વ્યાજ દરો વગેરે પણ શામેલ છે. ઓપશન્સની કિંમત પર પહોંચવા માટે ઉપરોક્ત મૂલ્યોનો ઉપયોગ કરવામાં અનેક ઓપશન્સ કિંમત મોડેલો કરે છે. આમાંથી, સૌથી લોકપ્રિય રીતે ઉપયોગ કરવામાં આવેલ બ્લૅકસ્કોલ્સ મોડેલ છે.

જો કે, જ્યારે કિંમત ઓપશન્સની વાત આવે ત્યારે કેટલીક બાબતો મહત્વ ધરાવે  છે. ઓપશન્સ ખરીદવામાં આવેલ દિવસ અને સમાપ્તિની તારીખ વચ્ચેનો સમયગાળો, જેટલો મૂલ્યવાન ઓપશન્સ હોય છે એટલો તે વધારે હોય છે. તે કારણ કે સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ સુધી પહોંચવા માટે વર્તમાન માર્કેટ કિંમત માટે વધુ સમય છે. જો સમાપ્તિની તારીખ નજીકની હોય તો કોઈ ઓપશન્સની કિંમત ઘટાડી શકે છે. સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝમાં ઘટાડો થવાની કિંમતમાં વધારો થવાની સંભાવના તરીકે, ઓપશન્સની કિંમત પણ ઘટાડવાનું શરૂ કરશે કારણ કે એક સમાપ્તિની તારીખનો સંપર્ક કરે છે.

ઓપશન્સના ફાયદાઓ

હવે અમે સમજી લીધું છે કે ઓપશન્સ શું છે, આપણે ઓપશન્સના કેટલાક ફાયદાઓની તપાસ કરીશું.

પ્રવેશની ઓછી કિંમત: ઓપશન્સનો પ્રથમ લાભ એ છે કે તે રોકાણકાર અથવા વેપારીને સ્ટૉક ટ્રાન્ઝૅક્શનની તુલનામાં નાની રકમ સાથે પોઝિશન લેવાની મંજૂરી આપે છે. જો તમે વાસ્તવિક સ્ટૉક્સ ખરીદી રહ્યા છો, તો તમારે એક મોટી રકમ શેલ કરવી પડશે જે તમે ખરીદી કરેલા સ્ટૉક્સની સંખ્યામાં ગુણાકાર દરેક સ્ટૉકની પ્રાઈઝ માટે સમાન રહેશે.

અન્ય ઓપશન્સ સ્ટૉકના કૉલ ઓપશન્સ ખરીદવાનો છે, જે ઘણું ખર્ચ કરશે. જો કે, જો તમે આગાહી કરેલી રીતે શેરની કિંમતો વધી જાય, તો તમને ટકાવારીના સંદર્ભમાં જેટલું લાભ મળશે કારણ કે તમે વાસ્તવિક સ્ટૉક ખરીદવા માટે પૈસા શેલ કર્યા હતા. કિસ્સામાં તમારે તમારા ખિસ્સામાંથી ઓછી ચુકવણી કરવી પડશે પરંતુ તે લાભો મેળવો.

ચાલો અમે એક ઉદાહરણ જોઈએ. માનશો કે તમે રૂપિયા 10,000 માટે દરેક શેર દીઠરૂપિયા ₹100 પર 100 શેર ખરીદો. ચોક્કસ સમયગાળા પછી, શેર રૂપિયા 120 નું વેચાણ કરી રહ્યા છે. તમે શેર વેચો છો અને રૂપિયા. 2,000 નો નફો મેળવો છો.

ધારો કે તમે સમાન શેર માટે દરેક શેર પ્રીમિયમ દીઠ રૂપિયા 10 પર કૉલ વિકલ્પ ખરીદ્યો હતો. જ્યારે સ્ટૉકની કિંમત રૂપિયા 120 હિટ થાય છે, ત્યારે તમે રૂપિયા 100 રૂપિયા પર શેર ખરીદવા માટે કૉલ ઓપશન્સનો ઉપયોગ કરી શકો છો. પછી તમે 120 રૂપિયા પર શેર વેચી શકો છો અને પ્રતિ શેર 20 રૂપિયાનો નફો મેળવી શકો છો. તેથી તમે સમાન નફા કરો છો, પરંતુ રૂપિયા  10,000, નું રોકાણ કરવાના બદલે, તમે માત્ર રૂપિયા 1,000 ચૂકવો છો. એક ખૂબ સરળ ઉદાહરણ છે, અને વાસ્તવિકતામાં, વિકલ્પ આટલું સરળ નથી, પરંતુ તે તમને એક વિચાર આપે છે કે કેવી રીતે સુરક્ષાની અંતર્ગત કિંમત સાથે સંબંધિત હોય ત્યાં સુધી સ્થિતિ લેવાના વિકલ્પો ઓછા ખર્ચમાં પ્રવેશ વિકલ્પ બની શકે છે.

  1. જોખમો સામે વળતર: વિકલ્પો તમારા સ્ટૉક્સ પોર્ટફોલિયોને સુરક્ષિત કરવાની એક શ્રેષ્ઠ રીત છે. ખરીદવાના વિકલ્પો વાસ્તવમાં તમારા સ્ટૉક પોર્ટફોલિયો માટે ઇન્શ્યોરન્સ ખરીદવા અને જોખમમાં તમારા એક્સપોઝરને ઘટાડવા જેવો છે. જો કૉલ વિકલ્પની અંતર્ગત સુરક્ષાની કિંમત સ્ટ્રાઇક કિંમત સમાપ્ત થાય ત્યારે સ્ટ્રાઇક કિંમતથી ઉપર વધતી નથી, તો તમારો વિકલ્પ ઉપયોગી થઈ જાય છે, અને તમે જે તમારા આગળ ચૂકવ્યા છે તે તમામ પૈસા ગુમાવો છો. જો કે, તમે જે પ્રીમિયમ ચૂકવો છો તે તમારા જોખમની મહત્તમ મર્યાદા છે. અન્યથા, ઉપરોક્ત ઉદાહરણના કિસ્સામાં, જો સુરક્ષાની કિંમતરૂપિયા. 100 ની સ્ટ્રાઇક કિંમતથી રૂપિયા. 80 ની રહેશે, તો તમે દરેક શેર દીઠ રૂપિયા. 20 ગુમાવી દેશો. વિકલ્પ સાથે, તમે માત્ર પ્રીમિયમની રકમ ગુમાવો છો, જે ખૂબ ઓછી છે.
  2. લવચીકતા: ઓપશન્સ  રોકાણકારને અંતર્ગત સુરક્ષામાં કોઈપણ સંભવિત મૂવમેન્ટ માટે વેપાર કરવાની સુગમતા આપે છે. રોકાણકારને સુરક્ષાની કિંમત ટૂંક સમયમાં કેવી રીતે ખસેડવામાં આવશે તેના વિશે એક દૃષ્ટિકોણ હોય ત્યાં સુધી, તે ઓપશન્સની વ્યૂહરચનાનો ઉપયોગ કરી શકે છે. જો કોઈ રોકાણકારને લાગે છે કે સુરક્ષાની કિંમત વધવાની સંભાવના છે, તો તે કૉલ ઓપશન્સ ખરીદી શકે છે અને ચોક્કસ સ્તરે સુરક્ષાની કિંમત નક્કી કરી શકે છે. જો અંતર્ગત સુરક્ષાની કિંમત વધી જાય, તો તે સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ પર સિક્યોરિટીઝ ખરીદી શકે છે અને પછી તેને નફા કરવા માટે બજારની કિંમત પર વેચી શકે છે. બીજી તરફ, જો કોઈ રોકાણકાર મને લાગે છે કે કોઈ ચોક્કસ સિક્યોરિટીની કિંમત ઘટી રહી છે, તો તે ચોક્કસ સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ માટે એક પુટ ઓપશન્સ ખરીદી શકે છે. જો ઓપશન્સની કિંમત સ્ટ્રાઈક પ્રાઈઝથી નીચે આવે તો પણ, તે હજુ પણ સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ પર સિક્યોરિટીઝ વેચી શકે છે અને સુરક્ષા વેચવા માટે ચોક્કસ કિંમત લૉક કરી શકે છે. આમ ઓપશન્સ બધા પ્રકારની બજારની સ્થિતિઓમાં કામ કરે છે.

ઓપશન્સના નુકસાન

ઓપશન્સમાં વેપાર પણ ડ્રોબૅકના સેટ સાથે આવે છે. ચાલો અમને એક નજર રાખીએ.

ઓછી લિક્વિડિટી: ઓપશન્સના સૌથી મહત્વપૂર્ણ નુકસાનમાંથી એક એવું છે કે તેઓ ઓપશન્સના બજારમાં ઘણા લોકો વેપાર કરતા નથી. ઓછી લિક્વિડિટીને કારણે, તે ખરીદવા અને વેચવાના ઓપશન્સના સરળ નથી. આનો અર્થ ઘણીવાર ઉચ્ચ દરે ખરીદવાનો અને અન્ય વધુ લિક્વિડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ વિકલ્પોની તુલનામાં ઓછા દરે વેચવાનો હોઈ શકે છે.

જોખમ: જેમ અમે જોયું છે કે ઓપશન્સના કિસ્સામાં જોખમ પ્રીમિયમના ઓપશન્સ સુધી મર્યાદિત છે. જોકે, જો સુરક્ષાની કિંમતમાં ગતિ અનુકૂળ નથી, તો રોકાણકાર સંપૂર્ણ ઓપશન્સ પ્રીમિયમ ગુમાવવાનું છે.

જટિલ: ઓપશન્સ પ્રારંભિક માટે જટિલ રોકાણ સાધન છે. કેટલાક ઉન્નત રોકાણકારો માટે પણ, ઓપશન્સમાં રોકાણ કરવું એક પડકારકારક સંભાવના બની શકે છે. કોઈ વ્યક્તિને કોઈ ચોક્કસ સુરક્ષાની કિંમત અને સમય પર કૉલ કરવાની જરૂર છે જેના દ્વારા આ કિંમતનું ચળવળ થશે. બંને હક મેળવવું મુશ્કેલ હોઈ શકે છે.

જેમ અમે ઉપરોક્ત જોયું છે, ઓપશન્સમાં લાભો અને નુકસાન બંને છે, જે બંનેને વિકલ્પોમાં વેપાર કરવાનો નિર્ણય લેતા પહેલાં ધ્યાનમાં લેવા જોઈએ.