फ्यूचर्स व्यापक रूप से विभिन्न बाजारों में मूल्य अस्थिरता के खिलाफ बचाव के लिए  और मूल्य में उतार-चढ़ाव का लाभ उठाने की इच्छा रखने वाले सट्टेबाजों द्वारा उपयोग किया जाता है एक फ्यूचर्स अनुबंध खरीदार या विक्रेता को किसी विशिष्ट भविष्य की कीमत पर किसी विशेष संपत्ति को खरीदने या बेचने का अधिकार देता है।

वित्तीय और कमोडिटी सेगमेंट दोनों में कई प्रकार के फ्यूचर्स हैं। कुछ प्रकार के वित्तीय फ्यूचर्स में स्टॉक, इंडेक्स, मुद्रा और ब्याज फ्यूचर्स शामिल हैं। कृषि उत्पादों, सोना, तेल, कपास, तिलहन, आदि जैसे कई और विभिन्न कमोडिटी के लिए भी फ्यूचर्स हैं।

आइए विभिन्न प्रकार के फ्यूचर्स पर नजर डालते हैं।

स्टॉक फ्यूचर्स

इंडेक्स फ्यूचर्स भारत में पहली बार वर्ष 2000 में पेश हुए थे। कुछ सालों बाद व्यक्तिगत शेयर फ्यूचर्स ने भी इनका अनुसरण किया। स्टॉक फ्यूचर्स में कारोबार के कई फायदे हैं। सबसे बड़ा लाभ प्रभावन क्षमता है। स्टॉक फ्यूचर्स में कारोबार करने से पहले, आपको ब्रोकर के साथ प्रारंभिक मार्जिन जमा करना होगा। यदि प्रारंभिक मार्जिन 10 प्रतिशत मान लें, तो आप ब्रोकर को केवल 5 लाख रुपये का भुगतान करके 50 लाख मूल्य के फ्यूचर्स में कारोबार कर सकते हैं। लेनदेन की मात्रा जितनी अधिक होगी, आपका लाभ उतना ही अधिक होगा। लेकिन जोखिम भी अधिक महत्वपूर्ण हैं। आप बीएसई और एनएसई जैसे स्टॉक एक्सचेंजों में स्टॉक फ्यूचर्स कारोबार कर सकते हैं। हालांकि, वे केवल स्टॉक की एक निर्दिष्ट सूची के लिए उपलब्ध हैं।

इंडेक्स फ्यूचर्स

इंडेक्स फ्यूचर्स का उपयोग, सेंसेक्स या निफ्टी जैसे सूचकांक के लिए, भविष्य में उतार-चढ़ाव पर अनुमान लगाने के लिए किया जा सकता है मान लें कि एक महीने की समापन तिथि के साथ 40,000 रुपये पर बीएसई सेंसेक्स फ्यूचर्स खरीदते हैं। यदि सेंसेक्स 45,000 तक बढ़ जाता है, तो आपको 5,000 रुपये का लाभ प्राप्त होता होगा। यदि यह 30,000 रुपये तक गिर जाता है, तो उस मामले में आपका नुकसान 5,000 रुपये का होगा। सूचकांक फ्यूचर्स का प्रयोग पोर्टफोलियो प्रबंधकों द्वारा उनके इक्विटी पदों की कीमतों में गिरावट साझा करने से बचाव करने के लिए उपयोग किया जाता है। भारत में कुछ इंडेक्स फ्यूचर्स में सेंसेक्स, निफ्टी 50, निफ्टी बैंक, निफ्टी आईटी आदि शामिल हैं।

मुद्रा फ्यूचर्स

वित्तीय फ्यूचर्स के विभिन्न प्रकारों में से एक मुद्रा फ्यूचर्स है। यह फ्यूचर्स अनुबंध आपको भविष्य में एक पूर्व निर्धारित तिथि पर किसी अन्य मुद्रा (यूरो बनाम USD, आदि) की एक विशिष्ट दर पर मुद्रा खरीदने या बेचने की अनुमति देता है। ये जोखिम से बचाव करने की इच्छा रखने वालों और सट्टेबाजों द्वारा उपयोग किया जाता है। उदाहरण के लिए, भारत में एक आयातक रुपए के खिलाफ मुद्रा में किसी भी प्रशंसा के खिलाफ सुरक्षा के लिए अमरीकी डालर फ्यूचर्स खरीद सकता है।

कमोडिटी फ्यूचर्स

कमोडिटी फ्यूचर्स कृषि उत्पादों, सोना, चांदी, पेट्रोलियम आदि सहित विभिन्न वस्तुओं के भविष्य में मूल्य परिवर्तन के खिलाफ हेजिंग की अनुमति देते हैं।सट्टेबाज भी कीमतों के उतार-चढ़ाव पर शर्त करने के लिए इनका इस्तेमाल करते हैं। मुद्रा बाजार अत्यधिक अस्थिर हैं और आम तौर पर निजी कंपनियों और सरकारों सहित बड़े संस्थागत खिलाड़ियों का डोमेन हैं। चूंकि प्रारंभिक मार्जिन वस्तुओं में कम हैं, कमोडिटी फ्यूचर्स में खिलाड़ी महत्वपूर्ण पदों को ले सकते हैं। बेशक, लाभ क्षमता बहुत बड़ी है, लेकिन जोखिम भी उच्च होते हैं। भारत में, ये फ्यूचर्स मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (एमसीएक्स) और नेशनल कमोडिटी एंड डेरिवेटिव एक्सचेंज जैसे कमोडिटी एक्सचेंजों पर कारोबार कर रहे हैं।

ब्याज दर फ्यूचर्स

 ब्याज दर फ्यूचर्स फ्यूचर्स के विभिन्न प्रकार में से एक है। यह एक पूर्व निर्धारित तिथि पर एक निर्धारित मूल्य पर एक ऋण साधन खरीदने या बेचने के लिए एक अनुबंध है। अंतर्निहित संपत्ति सरकारी बॉन्ड या ट्रेजरी बिल हैं। आप एनएसई और बीएसई पर इनका कारोबार कर सकते हैं।

 

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स के विभिन्न प्रकार क्या हैं?

फ्यूचर्स विभिन्न अंडरलेर के लिए उपलब्ध हैं। आमतौर पर हम फ्यूचर्स को कमोडिटी ट्रेडिंग से जोड़ते हैं, लेकिन वायदा अन्य परिसंपत्ति वर्गों के लिए भी उपलब्ध है। विभिन्न प्रकार हैं,
• स्टॉक फ्यूचर्स
• करेंसी फ्यूचर्स
• इंडेक्स फ्यूचर्स
• कमोडिटी फ्यूचर्स
• इंटरेस्ट रेट फ्यूचर्स

वायदा कारोबार में बहुत कुछ क्या है?

लॉट एक वित्तीय उपकरण की इकाइयों (मात्रा) की संख्या को खरीदने और बेचने के लिए बाउंस में उपलब्ध है। स्टॉक मार्केट में एक ही लेन-देन में आपके द्वारा खरीदे / बेचे जाने वाले शेयरों की संख्या बहुत अधिक होती है। बहुत सारे आकार का एक सरल उदाहरण है जब आप 100 इकाइयों वाले चॉकलेट का एक पैकेट खरीदते हैं। इस मामले में बहुत आकार 100 है। बहुत आकार की अवधारणा डेरिवेटिव के साथ जुड़ी हुई है। यह बाजार में कीमत के नियमन में मदद करता है। व्युत्पन्न बाजार में, समय-समय पर विनिमय द्वारा वायदा और विकल्पों का बहुत बड़ा आकार तय किया जाता है। बहुत सारे आकार विभिन्न प्रकार के वायदा अनुबंधों के बीच भिन्न होते हैं।

क्या रोज़ाना फ्यूचर्स किया जाता है?

वायदा दैनिक के साथ-साथ समाप्ति तिथि पर भी तय किया जाता है। दैनिक निपटान प्रक्रिया, जिसे मार्किंग टू मार्केट कहा जाता है, प्रत्येक ट्रेडिंग दिवस के बाद लाभ या हानि का निर्धारण करने की एक जटिल प्रक्रिया है। व्यापारिक घंटों के दौरान, मार्केट की माँग के आधार पर कम कीमत में उतार-चढ़ाव होता है। ट्रेडिंग घंटों के बाद, लाभ और हानि की गणना की जाती है और खातों को व्यवस्थित किया जाता है, जिन्हें लंबे और छोटे पदों के बीच अंतर का निपटारा कहा जाता है।

कोई फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट क्यों खरीदेगा?

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स ट्रेडर्स को मार्केट की दिशा में सट्टा लगाने की अनुमति देता है। फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स में ट्रेडिंग में आसान प्राइसिंग, हाई लिक्विडिटी और रिस्क हेजिंग जैसे कई फायदे शामिल हैं। ये अत्यधिक लीवरेज्ड साधन हैं जो आपको मार्जिन निवेश के साथ अपनी लाभ क्षमता को बढ़ाने की अनुमति देते हैं। फ्यूचर्स मार्केट रैखिक है, और विकल्पों के विपरीत, मार्जिन की आवश्यकता को अच्छी तरह से परिभाषित किया गया है, स्पॉट मूल्य को ले जाने की लागत के आधार पर निर्धारित एक साधारण मूल्य निर्धारण मॉडल के बाद।