એક સ્ટૉક ઓપશન્સ એ એક પ્રકારનું ડેરિવેટિવ છે જે તમને ફ્યુચર્સ એકનિયત તારીખે એક ચોક્કસ પ્રમાણમાં ચોક્કસ સ્ટૉકની ખરીદી કરવાનો અધિકાર આપે છે, પરંતુ તે જવાબદારી નથી. ચોક્કસ સ્ટૉક ઓપશન્સને સમજવા માટે તેનો અર્થ છે ‘રાઈટ’ પર ધ્યાન આપવું જરૂરી છે, અધિકાર છે જવાબદારીનથી’. તેનો અર્થ એ છે કે જ્યારે તમે આ પ્રકારના કોન્ટ્રેક્ટ ખરીદો છો ત્યારે તમે તે ચોક્કસ કિંમત પર ખરીદવા કે નહીં તે પસંદ કરી શકો છો.

આ વર્ષ 2002માં ભારતમાં રજૂ કરવામાં આવ્યા હતા. આજે તમે 175 સિક્યોરિટીઝમાં એક્સચેન્જ પર ફ્યુચર્સ એન્ડ ઓપશન્સમાં વેપાર કરી શકો છો.

સ્ટૉક ઓપશન્સને સમજાવેલ છે

કોઈપણ તેમાં શા માટે વેપાર કરવા માંગે છે?  તમે મૂડીનો ચોક્કસ ભાગ રોકાણ કરીને આવું કરી શકો છો. ચાલો જોઈએ કે તે કેવી રીતે કામ કરે છે.

ચાલો કહીએ; તમે ભવિષ્યમાં વધારો થવાની અપેક્ષા રાખી રહ્યા છો અને તેનો લાભ લેવા માંગો છો રૂપિયા 100 થી રૂપિયા 120 સુધી. ત્યારબાદ તમે રૂપિયા 120,000 માટે સ્ટૉકના 1,000 ઓપશન્સ કોન્ટ્રેક્ટ (‘સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ’) ખરીદો. તેનો શ્રેષ્ઠ ભાગ એ છે કે તમારે સંપૂર્ણ રૂપિયા 120,000, ચૂકવવાની જરૂર નથી, પરંતુ જ્યારે તમે કોન્ટ્રેક્ટમાં દાખલ થાવ ત્યારે ફક્ત પ્રીમિયમ જ ચૂકવો પડશે. પ્રીમિયમ ફક્ત આંતરિક સંપત્તિ (સ્ટૉક) ના મૂલ્યનો એક ભાગ છે. તેથી જો સ્ટૉકની કિંમત રૂપિયા 120 સુધી વધી જાય, તો તમે રૂપિયા 120,000 ખર્ચ કર્યા વગર રૂપિયા 20,000 (120-100×1000)નો નફા કરી શકો છો!

જો સ્ટૉક વિપરીત દિશામાં આવે છે અને રૂપિયા 80 આવે છે તો તમારી પાસે શેર ખરીદવાનો  અધિકાર ન હોવો જોઈએ. આ કિસ્સામાં તમે જે એકમાત્ર રકમ ગુમાવવા માંગો છો તે પ્રીમિયમ છે. તેથી તમે જે નુકસાન કરશો તે ચૂકવેલ પ્રીમિયમ સુધી મર્યાદિત છે પછી ભલે તે શેરની કિંમત રૂ. 50 સુધી જાય!

અન્ય ફાયદા એ છે કે જે તમને મળે છે તેનો લાભ. કારણ કે પ્રીમિયમ અંતર્ગત (સ્ટૉક) મૂલ્યનું એક ભાગ છે તેથી તમે વધુ ઉચ્ચ વૉલ્યુમ ટ્રેડ કરી શકો છો. જો તમારી પાસે રોકાણ કરવા અને ખરીદી કરવા માટે 1 લાખ રૂપિયા હતા, તો તેની કિંમતો 10 ટકાથી વધીને રૂપિયા 110,000, સુધી પહોંચી ગઈ હતી તો તમેરૂપિયા 10,000 નો નફા મેળવી શકો છો. જો તમે રૂપિયા 1 લાખનું રોકાણ કરો છો, તો તમને રૂપિયા 10 લાખની કિંમતના શેરનો એક્સપોઝર મળશે (અનુમાન પ્રીમિયમ 10 ટકા છે). જો સ્ટૉકની કિંમત 10 ટકાથી વધી જાય, તો તમે રૂ. 90,000 મેળવશો!

સ્ટૉક ઓપશન્સમાં કેવી રીતે રોકાણ કરવું

તમે આ ઓપશન્સમાં ફક્ત શેરની જેમ ટ્રેડ કરી શકો છો. તમારે એક પ્રીમિયમની ચુકવણી કરવી પડશે, જે કોન્ટ્રેક્ટની શરૂઆત અને સમાપ્તિની તારીખ, સ્ટૉકની વર્તમાન કિંમત વગેરે વચ્ચે ઘણા પરિબળો દ્વારા નક્કી કરવામાં આવે છે. પ્રીમિયમ સ્ટૉકની વિદ્ધિના આધારે સમયસર બદલાય છે. તમારે બ્રોકરને પ્રીમિયમ ચૂકવવું પડશે, જે એક્સચેન્જને પાસ કરવામાં આવે છેજ્યારે તેને સ્ટૉક ઓપશન્સના વિક્રેતા પર પાસ કરે છે, અથવા ‘રાઈટર’’ પર હોય છે.

સ્ટૉક ઓપશન્સ કોન્ટ્રેક્ટ 1, 2 અથવા 3 મહિનાના સમયગાળા માટે છે. જો કેકોઈ ખરીદદાર નફોબુક કરવા અથવા નુકસાન સામેલ કરવા માટે નિયત તારીખ પહેલાં કોઈપણ સમયે કોન્ટ્રેક્ટમાંથી બહાર નીકળી શકે છે. જો કિંમતો અનુકૂળ ન હોય તો વિક્રેતા અથવા રાઈટર પણ કોન્ટ્રેક્ટમાંથી બહાર નિકળી શકે છે. ફણ આ કિસ્સામાં તેમને ખરીદનારને પ્રીમિયમ ચૂકવવું પડશે. આ પ્રીમિયમ વધુ હશે કારણ કે કોન્ટ્રેક્ટ ખરીદનારના પક્ષમાં છે અને વિક્રેતાના પક્ષમાં નથી.

સ્ટૉક ઓપશન્સના પ્રકારો

બે મૂળભૂત પ્રકારના સ્ટૉક ઓપશન્સ છે. એક કૉલનો ઓપશન્સ છે, જે તમને સ્ટૉક ખરીદવાનો અધિકાર આપે છે. અન્ય એક પુટ ઓપશન્સ છે, જે તમને સ્ટૉક વેચવાનો અધિકાર આપે છે. સામાન્ય રીતે, જ્યારે સ્ટૉકની કિંમતો વધારવાની અપેક્ષા હોય ત્યારે કૉલના ઓપશન્સ પસંદ કરવામાં આવે છે. જ્યારે સ્ટૉકની કિંમતો ઘટાડવાની અપેક્ષા છે ત્યારે પુટ ઓપશન્સ પસંદ કરવામાં આવે છે.

રિસ્ક-વેરી રોકાણકાર માટે, સ્ટૉક ઓપશન્સ સ્ટૉક માર્કેટમાં પ્રવેશ કરવાની શ્રેષ્ઠ રીત છે. કારણ કે સમાપ્તિ સમયગાળાના અંતમાં ખરીદવા/વેચવા માટે કોઈ ફરજિયાત નથી, તમારા સંભવિત નુકસાન મર્યાદિત છે. જો તેની કિંમત અમર્યાદિત હોય તો તમારી ડાઉનસાઇડની કિંમત અમર્યાદિત હોય તો તે સ્ટૉક ખરીદવા કરતાં વધુ સારું છે.