यदि आप एक नए निवेशक हैं तो विकल्प कारोबार थोड़ा चुनौतीपूर्ण हो सकता है। यह स्टॉक, शेयर, बांड, और म्यूचुअल फंड जैसे पुराने, परिचित परिसंपत्ति वर्गों की तुलना में थोड़ा जटिल प्रतीत हो सकता है। हालांकि, विकल्प कारोबार के कई फायदे हैं, और अगर आप इन्हें जाने व कुछ ज्ञान और जागरूकता के साथ सशस्त्र हों, तो इसमें अवसर है जिनका कि आप फायदा उठाने के चाहेंगे। इसके अलावा, विविध पोर्टफोलियो के लिए यह एक अच्छा परिवर्धन हो सकता है।
विकल्प कारोबार टिप्स जैसे विषयों में जाने से पहले, आइए पहले समझें कि एक विकल्प है क्या। विकल्प एक डेरीवेटिव होता है जिसका मूल्य अंतर्निहित संपत्ति से प्राप्त होता है। डेरिवेटिव दो प्रकार के होते हैं — फ्यूचर्स और विकल्प। एक फ्यूचर्स अनुबंध आपको भविष्य की तारीख पर एक निश्चित मूल्य पर एक निश्चित संपत्ति खरीदने या बेचने का अधिकार देता है। एक विकल्प अनुबंध आपको अधिकार देता है, लेकिन ऐसा करने का दायित्व नहीं।
एक विकल्प अनुबंध का एक उदाहरण यह स्पष्ट कर देगा। मान लीजिए कि आप उम्मीद करते हैं कि ABC कंपनी के शेयर की कीमत गिर जाएगी,जिनकी वर्तमान कीमत 100 रुपये है।इसके बाद आप 100 रुपये पर शेयर बेचने के लिए एक विकल्प अनुबंध खरीदते हैं (इसे `स्ट्राइक प्राइस ‘कहा जाता है)। अगर ABC की कीमत 90 रुपये तक गिर जाती है, तो आप प्रत्येक विकल्प पर 10 रुपये बना लेते। यदि शेयर की कीमतें 110 रुपये तक बढ़ेगी, तो स्वाभाविक रूप से आप 100 रुपये पर बेचना नहीं चाहेंगे और नुकसान उठाना चाहेंगे। उस स्थिति में, आपके पास अपने अधिकार का प्रयोग न करने का विकल्प है। तो, आपको कोई नुकसान नहीं उठाना पड़ता है।
विकल्प ट्रेडिंग के लिए जाने से पहले आपको निम्न कुछ अवधारणाएं समझनी चाहिए:
- प्रीमियम: प्रीमियम वह कीमत है जिसे आप विकल्प अनुबंध में प्रवेश करने के लिए विकल्प के विक्रेता या ‘राइटर‘ को भुगतान करते हैं। आप दलाल को प्रीमियम का भुगतान करते हैं, जो एक्सचेंज और उस पर राइटर को पारित किया जाता है। प्रीमियम अंतर्निहित का प्रतिशत है और विकल्प अनुबंध के आंतरिक मूल्य सहित विभिन्न कारकों द्वारा निर्धारित किया जाता है। प्रीमियम इस बात के अनुसार बदलते रहते हैं कि विकल्प इन–द–मनी है या आउट–ऑफ–द–मनी । इन-द-मनी होने पर ये उच्चतम होते हैं और न होने पर कम।
- इन–द–मनी: एक विकल्प अनुबंध इन–द–मनी तब कहा जाता है जब वह उसी समय बेचे जाने पर लाभ प्राप्त करने में सक्षम होता है।
- आउट–ऑफ–द–मनी: यह स्थिति तब होती है जब उसी समय बेचे जाने पर विकल्प अनुबंध पैसा नहीं बना सकता।
- स्ट्राइक मूल्य: यह वह कीमत है जिस पर विकल्प अनुबंध प्रभावित होता है।
- समापन तिथि: एक विकल्प अनुबंध समय की एक निश्चित अवधि के लिए है। यह एक, दो या तीन महीने तक हो सकती है।
- अंतर्निहित संपत्ति: यह वह संपत्ति है जिस पर विकल्प आधारित है। यह स्टॉक, सूचकांक या वस्तु हो सकती है। विकल्प की कीमत अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत से निर्धारित होती है।
विकल्प और फ्यूचर्स का कारोबार शेयर बाजार में स्वतंत्र रूप से किया जाता हैं। यहां तक कि साधारण निवेशक भी विकल्प कारोबार के लिए जा सकते हैं और अगर भाग्यशाली हो, तो वे ऐसा करने से लाभ कमा सकते हैं। यहां कुछ विकल्प ट्रेडिंग टिप्स दी गई हैं जिसे आपको आरंभ करने में मदद करनी चाहिए
- तेजी या मंदी?
विकल्प कारोबार में, आप शेयर की कीमतों के संचलन पर दांव लगा रहे हैं। इसलिए, विकल्प की आपकी पसंद इस बात पर निर्भर करेगी कि क्या आप कीमतों में वृद्धि की उम्मीद करते हैं या गिरावट की। दो प्रकार के विकल्प हैं – कॉल और पुट। कॉल विकल्प आपको एक निश्चित कीमत पर एक निश्चित स्टॉक खरीदने के लिए, दायित्व नहीं देता है। एक पुट विकल्प आपको स्टॉक बेचने का अधिकार देता है। यदि आप स्टॉक की कीमतों में वृद्धि की उम्मीद करते हैं, तो कॉल विकल्प आपका पसंदीदा पसंद होना चाहिए। यदि कीमतें गिर रही हों, तो एक पुट विकल्प बेहतर विकल्प होगा।
- यह कितना परिवर्तन करेगा?
विकल्प ट्रेडिंग से आप जो राशि कमा सकते हैं वह विकल्प अनुबंध की स्ट्राइक कीमत और अंतर्निहित परिसंपत्ति (जैसे स्टॉक) के बाजार मूल्य के बीच का अंतर है। तो आपको मूल्य परिवर्तन की सीमा का मापन करना होगा। मूल्य में परिवर्तन जितना अधिक होगा, आपको उतना ही अधिक लाभ हो जाएगा। इसके लिए बाजार में विकास पर एक करीबी नजर रखने की आवश्यकता है।
शेयर की कीमतों को विभिन्न कारक प्रभावित करते हैं, और जब भी आप विकल्प कारोबार कर रहे हों आपको इन कारकों को ध्यान में रखना है। शेयर मूल्य को प्रभावित करने वाले कारकों में बाहरी और साथ ही आंतरिक कारक भी हैं। बाहरी कारकों में सरकारी नीति, अंतर्राष्ट्रीय विकास, मानसून आदि में परिवर्तन शामिल हैं। आंतरिक कारक वे हैं जो किसी कंपनी के कामकाज को प्रभावित करते हैं, जैसे प्रबंधन तथा, इसके मुनाफे आदि में बदलाव।संक्षेप में, यह स्टॉक में कारोबार से अलग नहीं है। वही कारक यहां भी कार्य करते हैं। फर्क सिर्फ इतना है कि आप अंतर्निहित परिसंपत्ति में अपने पैसे नहीं डाल रहे हैं, बस केवल मूल्य परिवर्तन पर डाल रहे हैं।
तो विकल्प कारोबार की सफलता स्ट्राइक कीमत सही होने पर निर्भर करती है।
- प्रीमियम क्या है?
विकल्पों में कारोबार करने के लिए एक और सुझाव है — प्रीमियम पर नजर डालें। जैसा कि हमने पहले उल्लेख किया है, प्रीमियम वह कीमत है जिसका भुगतान आप विक्रेता के साथ विकल्प अनुबंध में प्रवेश करने के लिए करते हैं। प्रीमियम निर्धारित करने वाले कई कारक हैं। मुख्य कारकों में से एक प्रीमियम ‘धन लाने की क्षमता‘ है – यानी उसी क्षण बेचे जाने पर वह विकल्प अनुबंध पैसे कमा सकता है या नहीं। एक बात जिसे आपको विकल्प कारोबार में याद रखना चाहिए, वह यह है कि जब विकल्प इन-द-मनी होते हैं तो प्रीमियम अधिक होगा। जब विकल्प आउट-आफ-द-मनी है,तो प्रीमियम कम होगा। तो विकल्प कारोबार से आपका रिटर्न इस बात पर निर्भर करेगा कि आपने अनुबंध किस समय पर खरीदे हैं। प्रीमियम जितना ही अधिक होगा, आपका रिटर्न उतना ही कम होगा। तो जब आप इन-द-मनी विकल्प अनुबंध चुनते हैं,तो आपको उच्च प्रीमियम का भुगतान करना होगा और आप कम पैसे कमा पाएंगे। ऐसे विकल्पों को खरीदना अधिक लाभदायक हो सकता है जो आउट-आफ-मनी हैं, लेकिन उनमें अधिक जोखिम भी शामिल है, क्योंकि यह कहना मुश्किल है कि, कब वे बिल्कुल, इन-द-मनी में होंगे।
- समय क्षितिज
विकल्प कारोबार के बारे में एक और याद रखने की बात यह है कि यह लंबी अवधि के निवेश नहीं है। विकल्प कीमतों में अल्पकालिक संचलनों द्वारा प्रस्तुत अवसरों से लाभ प्राप्त करने का एक साधन है। सभी विकल्पों में एक विशिष्ट समापन तिथि होती है जिसके अंत में, या तो भौतिक वितरण या नकदी के माध्यम से निपटान किया जाता है। हालांकि, आप समापन तिथि यादृच्छिक रूप से नहीं चुन सकते हैं। भारत में, समापन तिथि महीने का अंतिम कार्य गुरुवार है। विकल्प करीब–माह (1 महीने), अगले महीने (2) और उससे भी अगले महीने (3) के लिए उपलब्ध हैं।
बेशक, आप समापन तिथि से पहले किसी भी समय एक विकल्प अनुबंध खरीद सकते हैं। तो एक या दो दिन के विकल्पों में कारोबार करने का भी अवसर है। बेशक, यह लंबी अवधि के विकल्प अनुबंधों की तुलना में बहुत अधिक जोखिम भरा है।
सबसे अच्छी विकल्प कारोबार रणनीति अपने निवेश लक्ष्यों, और जोखिम की भूख जैसे बहुत से कारकों पर निर्भर करेगी। लेकिन विकल्प करोबार में उद्यम करने से पहले आपको उपरोक्त कारकों पर अच्छी तरह से विचार करना होगा।
भारत में विकल्पों में कारोबार कैसे करें
ऐसा नहीं है कि आपको अंदाजा नहीं है कि विकल्पों में कारोबार कैसे करना है, आप इसमें छलांग लगा सकते हैं। डेरिवेटिव ,जिसमें विकल्प और फ्यूचर्स शामिल थे, लगभग 20 साल पहले भारतीय शेयर बाजारों में पेश किए गए थे। नेशनल स्टॉक एक्सचेंज नौ प्रमुख सूचकांकों पर और 100 से अधिक प्रतिभूतियों पर फ्यूचर्स और विकल्प अनुबंधों में कारोबार प्रदान करता है।
आप अपने दलाल के माध्यम से विकल्पों में कारोबार कर सकते हैं, या अपने ट्रेडिंग पोर्टल या ऐप का उपयोग कर सकते हैं। हालांकि, विकल्प ट्रेडिंग के लिए अतिरिक्त वित्तीय आवश्यकताएं हो सकती हैं, जैसे न्यूनतम आय। आपको आयकर रिटर्न, वेतन पर्ची और बैंक खाता विवरण जैसे अतिरिक्त विवरण प्रदान करने होंगे।
जब आप विकल्पों को कारोबार करने के तरीके से अच्छी तरह से वाकिफ हैं, तो भारत में परिष्कृत विकल्प ट्रेडिंग रणनीतियां हैं, जैसे कि स्ट्रैडल, स्ट्रैंगल, बटरफ्लाई और कॉलर, जिनका उपयोग आप रिटर्न को अधिकतम करने के लिए कर सकते हैं।
एंजेल वन जैसी ब्रोकिंग कंपनियां विकल्प कारोबार सेवा प्रदान करती हैं, जिनका आप लाभ उठा सकते हैं।
