सोना फ्यूचर्स में व्यापार
सोने ने अपनी चमक और घनत्व के कारण लोगों को आकर्षित किया है। कीमती धातु को आसानी से जटिल डिजाइनों में आकार दिया जा सकता है। समय के साथ एक संग्रहणीय वस्तु होने से सोना स्थिति, धन और शक्ति के प्रतीक के रूप में विकसित हुआ।
भारतीय भी हजारों सालों से सोने का प्रेम संबंध में पड़ा है। इसलिए मूल्यवान धातु है क्योंकि त्योहारों पर सोने की खरीद को शुभ माना जाता है, धार्मिक और सामाजिक अवसरों पर आभूषण के रूप में पहना जाता है और कभी–कभी खाया जाता है। इन और अधिक कारणों के लिए, सोने का वायदा बाजार वृद्धि पर है।
सोने की मांग
यह अनुमान लगाया गया है कि भारतीयों ने 2019 में विलक्षण 750-850 टन सोना खरीदा था। यह इसे दुनिया में इस कीमती धातु के लिए सबसे बड़े बाजारों में से एक बनाता है। बिक्री का एक बड़ा हिस्सा शादियों से आता है – वार्षिक सोने की मांग का 50 प्रतिशत शादियों के लिए है!
भारतीयों और दुनिया भर में कहीं और निवेश के रूप में भी सोने की मांग की जाती है। बहुत से लोग सोने को एक सुरक्षित संपत्ति मानते हैं जो अच्छे मुनाफा कमाते है। बेशक, भारत में, इक्विटी ने पिछले कुछ वर्षों में सोने से बेहतर प्रदर्शन किया है।
धन प्रबंधक को आर्थिक मंदी के खिलाफ बचाव के रूप में कार्य करने के लिए अपने पोर्टफोलियो में कुछ सोना रखना पसंद करते है। ऐसा इसलिए है क्योंकि सोने की कीमतें इक्विटी जैसी परिसंपत्तियों के विपरीत दिशा में आगे बढ़ती हैं। आर्थिक समृद्धि के समय, कंपनियां अच्छी तरह से काम करती हैं, और उनके शेयर की कीमतें बढ़ती हैं और मुनाफे के मामले में सोने को हराती हैं। हालांकि, मंदी के दौरान, सोना बेहतर होता है क्योंकि लोग कंपनियों की तुलना में कीमती धातु में अधिक निवेश करते हैं। सोने को रक्षात्मक निवेश के रूप में माना जाता है – जो लोग महसूस करते हैं कि आर्थिक मंदी आसन्न है। इसके अलावा, सोने के मुद्रास्फीति की धड़कन का एक अच्छा निष्पादन रिकॉर्ड भी है।
दुनिया भर में केंद्रीय बैंक – भारत में रिजर्व बैंक – अपने भंडारों में कुछ मात्रा में सोना रखना पसंद करते हैं क्योंकि कीमती धातु को मुद्राओं की तुलना में अधिक स्थिर माना जाता है। सोना अप्रत्याशित आर्थिक घटनाओं के खिलाफ कुछ बीमा के रूप में कार्य करता है।
सोने का उपयोग विनिर्माण में (कुछ हद तक) किया जाता है क्योंकि इसके विभिन्न गुणों जैसे कि बढने की योग्यता, लचीलापन, उच्च पिघलने बिंदु और स्थिरता। इसका उपयोग अंतरिक्ष, चिकित्सा, प्रौद्योगिकी और दंत चिकित्सा जैसे क्षेत्रों में किया जाता है। हालांकि, तथ्य यह है कि गहने में 75 प्रतिशत नए खनन सोने का उपयोग किया जाता है।
उत्पादन और कीमतें
एक लंबे समय के लिए, दक्षिण अफ्रीका दुनिया का सबसे बड़ा स्वर्ण उत्पादक था। पिछले कुछ वर्षों में परिदृश्य बदल गया है, और 2017 में, 440 मीट्रिक टन के साथ सबसे महत्वपूर्ण प्राथमिक स्वर्ण उत्पादक चीन था, इसके बाद ऑस्ट्रेलिया (300 एमटी), रूस (255 एमटी) और संयुक्त राज्य अमेरिका (245 एमटी) था।
सोने का इतना महंगा होने का कारण कम उत्पादन की वजह से है। 2018 में, दुनिया भर में केवल 3,300 टन का उत्पादन किया गया था। स्टील की तुलना करें – धातु का लगभग 149 मिलियन टन एक ही समय में उत्पादित किया गया था!
जैसा कि हमने ऊपर उल्लेख किया है, सोने की कीमतें एक आर्थिक मंदी के दौरान वृद्धि करती हैं। ब्याज दरें कीमतों को भी प्रभावित करती हैं — जब ब्याज दरों में वृद्धि होती है, तो निवेशक अपने पैसे को सोने की बजाय निश्चित आय उपकरणों में रखना पसंद करेंगे। एक और मौसमी है। भारत में सोने की कीमतें वर्ष के कुछ समय पर बढ़ती हैं, जैसे दीवाली के त्योहार और शादी के मौसम। युद्ध और नागरिक अशांति के समय के दौरान, लोग सोने को पकड़ना पसंद कर सकते हैं क्योंकि यह आसानी से वहनीय है और व्यापक स्वीकार्य है।
अमेरिकी डॉलर और सोने के मूल्य के बीच एक संबंध भी है। एक कमजोर डॉलर उच्च सोने की कीमतों को बढ़ावा देगा। इसका कारण यह है डॉलर की कमजोरी एक कमजोर अर्थव्यवस्था को इंगित करती है, और लोग एक निवेश विकल्प जिसका प्रदर्शन अर्थव्यवस्था से जुड़ा हुआ है के बजाय सोने में निवेश करेंगें।
सोना फ्यूचर्स
वास्तव में धातु पकड़े बिना सोने में निवेश करने का एक और तरीका है, और वह है भावी सौदा खरीदना है। वैश्विक बाजार कंपनी सीएमई समूह के अनुसार, “सोने का भावी सौदा वाणिज्यिक उत्पादकों और सोने के उपयोगकर्ताओं के लिए उपकरण बचाव कर रहे हैं। वे वैश्विक स्वर्ण मूल्य की खोज और पोर्टफोलियो विविधीकरण के लिए अवसर भी प्रदान करते हैं।”
ये भावी सौदे न्यूयॉर्क मर्केंटाइल बाजार (एनवाईएमइएक्स) और टोक्यो वस्तु बाजार जैसे अंतरराष्ट्रीय बाजारों पर कारोबार कर रहे हैं। भारत में, आप बहु वस्तु बाजार (एमसीएक्स) पर इन भावी सौदों का व्यापार कर सकते हैं।
सोने की कीमतों इक्विटी की तरह कई अन्य परिसंपत्तियों के विपरीत एक दिशा में ले जाने के बाद से, यह बचाव का एक उत्कृष्ट स्रोत है। बेशक, भौतिक रूप में सोने को पकड़ना और व्यापार करना सुरक्षा चिंताओं और धातु की शुद्धता का आकलन करने के कारण बहुत सुविधाजनक नहीं है। आप निश्चित रूप से परिपक्वता तक इन भावी सौदों को पकड़ सकते हैं और धातु की प्राप्ति कर सकते हैं। लेकिन अगर आप उन्हें समाप्ति से पहले बेचते हैं, तो आप कभी भी कब्जे लेने के बिना व्यापार कर सकते हैं। इन भावी अनुबंधों का निपटान हर महीने की 5 वीं पर होता है। यदि आप धातु की भौतिक प्राप्ति नहीं लेना चाहते हैं, तो आपको महीने के 1 से पहले अपनी स्थिति को बराबर करना चाहिए। प्राप्ति 995 पवित्रता के गिने हुए सोने की सलाखों में होती है।
उन लोगों के लिए जो कीमती धातु में मूल्य बदलावों से लाभ लेना चाहते हैं, ये सौदा एक उत्कृष्ट विकल्प हैं। सोने का सौदा अनुबंध कई आकारों में उपलब्ध हैं, ताकि आप एक पा सकें जो आपके बजट के अनुकूल हैं। उदाहरण के लिए, यदि आप एक महत्वपूर्ण खिलाड़ी हैं तो आप 1 किलो के लिए सोने का संपर्क प्राप्त कर सकते हैं। मिनी (100 ग्राम), गिनी (8 ग्राम) और पंखुड़ी (1 ग्राम) जैसे कई छोटे आकार भी हैं। सबसे लोकप्रिय 1 किलो सोने का अनुबंध सबसे बड़ा है और उनमें से सबसे अधिक फायदा है।
अधिकांश अन्य वस्तुओं की तरह, भारत में सोने के वायदा के मार्जिन काफी कम हैं, लगभग 4 प्रतिशत पर। तो व्यापारी इन सौदों में महत्वपूर्ण स्थान ले सकते हैं। उदाहरण के लिए, आप केवल 4 लाख रुपये के मार्जिन का भुगतान करके सोने के भावी सौदे में 1 करोड़ रुपये का स्थान ले सकेंगे। व्यापक जोखिम का मतलब होगा लाभ के लिए और अधिक अवसर । लेकिन जोखिम भी उतना ही उच्च हैं। सोना एक अंतरराष्ट्रीय स्तर पर कारोबार की जाने वाली वस्तु है, और दुनिया के किसी भी हिस्से में घटनायें उसी तरह से भारत में भी सोने की कीमतों को प्रभावित करेंगी। आपकी धारणाओं में कोई गलती महत्वपूर्ण नुकसान का कारण बन सकती है।
सोना वायदा बाजार में व्यापार के लिए बड़े पैमाने पर भूख का जोखिम, इस्पात की नसों और कीमती धातु की और विश्व अर्थव्यवस्था में इसकी जगह की एक पूरी तरह से समझ की जरूरत है।
सोने के विकल्प एम्सीएक्स पर हाल ही में पेश किए गए थे। इन्हें भावी सौदों की तुलना में सुरक्षित माना जाता है क्योंकि आपके पास निश्चित कीमत पर अनुबंध खरीदने/बेचने के अधिकार का प्रयोग नहीं करने का विकल्प है। जिन लोगों के पास जोखिम के लिए अवसर नहीं है, यह एक बेहतर ‘चयन’ हो सकता है।
