ఫ్యూచర్స్ వర్సెస్ ఎంపికలు: ఏది మంచిది?

గత కొన్ని సంవత్సరాల్లో, పెట్టుబడిదారులలో, ముఖ్యంగా స్టాక్ మార్కెట్లో భవిష్యత్తులు మరియు ఎంపికలు చాలా ప్రముఖమైనవిగా మారింది. ఇది వారు అందించే అనేక ప్రయోజనాల కారణంగా – తక్కువ రిస్క్, లివరేజ్ మరియు అధిక లిక్విడిటీ.

భవిష్యత్తులు మరియు ఎంపికలు అనేవి ఒక రకం డెరివేటివ్, ఇది ఒక అండర్లీయింగ్ ఆస్తి విలువ నుండి పొందే ఒక సాధనం. స్టాక్స్, సూచనలు, కరెన్సీ, బంగారం, వెండి, గోధుమ, కాటన్, పెట్రోలియం మొదలైనటువంటి డెరివేటివ్స్ అందుబాటులో ఉన్న అనేక రకాల ఆస్తులు ఉన్నాయి. స్వల్పముగా, విక్రయించగల లేదా కొనుగోలు చేయగల ఏదైనా ఆర్థిక సాధనం లేదా కమోడిటీ ఒక డెరివేటివ్ కలిగి ఉండవచ్చు.

భవిష్యత్తులు మరియు ఎంపికలు రెండు ప్రయోజనాల కోసం ఉపయోగించబడతాయి – హెడ్జింగ్ మరియు స్పెక్యులేషన్. ధరలు అస్థిరమైనవిగా ఉండవచ్చు, మరియు ఉత్పత్తిదారులు, వ్యాపారులు మరియు పెట్టుబడిదారులకు నష్టాలను కలిగి ఉండవచ్చు. కాబట్టి, ఈ డెరివేటివ్‌లు అటువంటి అస్థిరతకు వ్యతిరేకంగా తనఖా పెట్టడానికి అందుబాటులో ఉండవచ్చు. ధర కదలికలపై నగదు చేయడానికి స్పెక్యులేటర్లు డెరివేటివ్లను ఉపయోగిస్తారు. ఒకవేళ వారు ధర కదలికలను ఖచ్చితంగా అంచనా వేయగలరు, అటువంటి డెరివేటివ్స్ ద్వారా వారు డబ్బు సంపాదించవచ్చు.

భవిష్యత్తులు మరియు ఎంపికల మధ్య తేడా

భవిష్యత్తులు అనేవి ఒక నిర్దిష్ట భవిష్యత్తు తేదీన ఒక నిర్దిష్ట ధరకు ఒక నిర్దిష్ట ఆస్తిని కొనుగోలు చేయడానికి లేదా విక్రయించడానికి హక్కు కలిగిన ఒప్పందం. ఎంపికలు హక్కు ఇస్తాయి, కానీ ఒక నిర్దిష్ట తేదీన ఒక నిర్దిష్ట ధరకు ఒక నిర్దిష్ట ఆస్తిని కొనుగోలు చేయడానికి లేదా విక్రయించడానికి బాధ్యత కాదు. ఇది భవిష్యత్తులు మరియు ఎంపికల మధ్య ప్రధాన వ్యత్యాసం.

ఒక వివరణ దానిని గుర్తించడానికి మీకు సహాయపడుతుంది. మొదట, భవిష్యత్తులను చూద్దాం. మీరు ఏబిసి కార్ప్ యొక్క షేర్ ధర, ప్రస్తుతం రూ 100 వద్ద, పెరుగుతుందని భావిస్తున్నారు. మీరు కొంత డబ్బు చేయడానికి అవకాశాన్ని ఉపయోగించాలనుకుంటున్నారు. కాబట్టి, మీరు ABC కార్ప్ యొక్క 1,000 ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్స్ ధర (‘స్ట్రైక్ ధర’) రూ 100 వద్ద కొనుగోలు చేస్తారు. ABC కార్ప్ ధర రూ 150 వరకు వెళ్లినప్పుడు, మీరు మీ హక్కును వినియోగించుకుని మీ భవిష్యత్తులను ప్రతి ఒక్కదానికి రూ 100 వద్ద విక్రయించగలుగుతారు మరియు 50×1000, లేదా రూ 50,000 లాభాన్ని పొందగలుగుతారు. మీకు అది తప్పు వచ్చిందని అనుకుందాం, మరియు ఆపోజిట్ డైరెక్షన్‌లో ధరలు తరలించబడతాయి, మరియు ABC కార్ప్ షేర్ ధరలు రూ 50 వరకు ఉంటాయి. ఆ సందర్భంలో, మీరు రూ 50,000 నష్టపోయి ఉంటుంది!

ఆప్షన్లు మీకు హక్కు ఇస్తాయని గుర్తుంచుకోండి, కానీ కొనుగోలు చేయడానికి లేదా విక్రయించడానికి బాధ్యత కాదు. మీరు ABC కార్ప్ పై అదే మొత్తం ఎంపికలను కొనుగోలు చేసి ఉంటే, మీరు రూ 150 వద్ద ఆప్షన్లను అమ్మడానికి మీ హక్కును ఉపయోగించుకోగలరు, మరియు భవిష్యత్తుల ఒప్పందం వంటి రూ 50,000, లాభం పొందగలరు. అయితే, షేర్ ధర రూ 50 కు తగ్గితే, మీరు మీ హక్కును ఉపయోగించకపోతే, రూ 50,000 నష్టాన్ని నివారించడానికి మీకు ఎంపిక ఉంటుంది. మీరు విక్రేత నుండి ఒప్పందాన్ని కొనుగోలు చేయడానికి చెల్లించిన ప్రీమియం మాత్రమే మీకు జరిగిన నష్టం (‘రైటర్’ అని పిలుస్తారు).

కాబట్టి, ఇది భవిష్యత్తులు మరియు ఎంపికల మధ్య వ్యత్యాసాన్ని అర్థం చేసుకోవడానికి మీకు సహాయపడుతుంది.

స్టాక్ మార్కెట్లో, సూచనలు మరియు స్టాక్స్ కోసం భవిష్యత్తులు మరియు ఎంపికలు అందుబాటులో ఉన్నాయి. అయితే, ఈ డెరివేటివ్లు అన్ని సెక్యూరిటీలకు అందుబాటులో లేవు, కానీ సుమారు 200 స్టాక్స్ యొక్క ఒక నిర్దిష్ట జాబితా కోసం మాత్రమే అందుబాటులో ఉంటాయి. భవిష్యత్తులు మరియు ఎంపికలు చాలా అందుబాటులో ఉన్నాయి, కాబట్టి మీరు ఒకే షేర్‌లో ట్రేడ్ చేయలేరు. స్టాక్ ఎక్స్చేంజ్ అనేది షేర్ చేయడానికి భిన్నంగా ఉండే లాట్స్ సైజును నిర్ణయిస్తుంది. ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్స్ ఒక, రెండు, మరియు మూడు నెలల వ్యవధులకు అందుబాటులో ఉంటాయి.

ఎంపికల రకాలు

భవిష్యత్తు ఒప్పందాలు వెళ్ళే వరకు, ఒక ప్రాథమిక రకం మాత్రమే ఉంది. అయితే, ఎంపికల ఒప్పందాలకు వచ్చినప్పుడు మీకు మరిన్ని ఎంపికలు ఉంటాయి. రెండు రకాలు ఉన్నాయి:

కాల్ ఎంపిక: ఇది ఒక నిర్దిష్ట తేదీ వద్ద ఒక నిర్దిష్ట ధరకు ఆస్తిని కొనుగోలు చేసే హక్కును మీకు ఇస్తుంది.

పుట్ ఆప్షన్: ఇది మీకు భవిష్యత్తు తేదీన ఒక స్థిర ధరకు ఆస్తిని విక్రయించే హక్కును అందిస్తుంది.

కాల్ మరియు పుట్ ఎంపికలు వివిధ పరిస్థితులలో ఉపయోగించబడతాయి. ధరలు పెరుగుతాయని ఊహించినప్పుడు ఒక కాల్ ఎంపిక ప్రాధాన్యత ఇవ్వబడుతుంది. ధరలు తగ్గినప్పుడు ఒక పుట్ ఎంపిక తరచుగా ఎంచుకోబడుతుంది.

మార్జిన్లు మరియు ప్రీమియంలు

భవిష్యత్తులో మీరు పరిగణించాల్సిన ముఖ్యమైన విషయం మార్జిన్లు మరియు ప్రీమియంలు. భవిష్యత్తుల ఒప్పందంలోకి ప్రవేశించేటప్పుడు మీరు ఒక మార్జిన్ చెల్లించాలి, మరియు ఎంపికలను కొనుగోలు చేసేటప్పుడు ఒక ప్రీమియం చెల్లించాలి.

మీరు భవిష్యత్తులను కొనుగోలు చేసినప్పుడు మీరు మీ బ్రోకర్ చెల్లించవలసిన మొత్తం మార్జిన్. మార్జిన్లు ఆస్తి ప్రకారం మారుతూ ఉంటాయి, మరియు సాధారణంగా మీరు భవిష్యత్తులో చేసే మొత్తం లావాదేవీలలో ఒక శాతం. ఇది భవిష్యత్తుల లావాదేవీలు చేసేటప్పుడు మీరు చేయగల నష్టాలకు వ్యతిరేకంగా బ్రోకర్ ద్వారా రక్షణగా ఉపయోగించబడుతుంది.

మార్జిన్లు మరియు ప్రీమియంలు రెండూ ఉపయోగించవచ్చు, అవి, బ్రోకర్ లేదా రైటర్ కు చెల్లించిన మొత్తం యొక్క బహుళ మొత్తంలో లావాదేవీల యొక్క పెద్ద పరిమాణాలు చేస్తాయి. ఒక ఉదాహరణ దీనిని మెరుగ్గా వివరించడానికి సహాయపడాలి. మీరు రూ 1 కోట్ల విలువగల భవిష్యత్తులను కొనుగోలు చేయాలనుకుంటున్నారా అని చెప్పండి. మార్జిన్ 10 శాతం అయితే, మీరు బ్రోకర్‌కు రూ 10 లక్షలు మాత్రమే చెల్లించవలసి ఉంటుంది. కాబట్టి కేవలం రూ 10 లక్షలు చెల్లించడం ద్వారా, మీరు రూ 1 కోట్ల విలువగల లావాదేవీలను నమోదు చేయగలుగుతారు. ఈ పెరిగిన ఎక్స్పోజర్ మీ లాభాలను చేసే అవకాశాలను పెంచుతుంది.

స్టాక్స్ కొనుగోలుకు పోల్చినప్పుడు ఇది ఎంత ప్రయోజనం కలిగి ఉందో మీరు చూడవచ్చు. స్టాక్ ధరలు 10 శాతం పెరిగితే, మీరు భవిష్యత్తులో పెట్టుబడి పెట్టడం ద్వారా రూ 10 లక్షలను చేసారు. మరోవైపు, మీరు స్టాక్స్ లో నేరుగా పెట్టుబడి పెట్టినట్లయితే రూ. 10 లక్షల పెట్టుబడి మీకు రూ. 1 లక్షలు మాత్రమే పొంది ఉంటుంది. అయితే, భవిష్యత్తులకు కూడా రిస్కులు ఎక్కువగా ఉంటాయి. ధరలు 10 శాతం తగ్గితే, మీ భవిష్యత్తు పెట్టుబడి రూ. 10 లక్షలను కోల్పోతుంది. మీరు స్టాక్స్ లో పెట్టుబడి పెట్టినట్లయితే, నష్టాలు కేవలం రూ 1 లక్షలు ఉంటాయి.

ధరలు తగ్గినప్పుడు, మీరు మార్జిన్ అవసరాలను తీర్చుకోవడానికి మరింత డబ్బును డిపాజిట్ చేయడానికి మార్జిన్ కాల్ పొందుతారు. ఇది ఎందుకంటే భవిష్యత్తులపై లాభాలు ప్రతిరోజూ మార్క్ చేయబడతాయి. అంటే భవిష్యత్తుల విలువలో మార్పులు, అప్ లేదా డౌన్ అయినా, ప్రతి ట్రేడింగ్ రోజు చివరిలో భవిష్యత్తు హోల్డర్ యొక్క ఖాతాకు బదిలీ చేయబడతాయి. మీరు మార్జిన్ కాల్ చెల్లించకపోతే, బ్రోకర్ మీ స్థానాన్ని విక్రయించవచ్చు, మరియు ఇది మీ కోసం భారీ నష్టాలకు దారితీయవచ్చు.

ఎంపికలు వెళ్ళడానికి వరకు, మీ రిస్కులు గణనీయంగా తక్కువగా ఉంటాయి, ఎందుకంటే మీరు ధరలు మీ మార్గంలో వెళ్ళకపోయినప్పుడు మీ కాంట్రాక్ట్ ను వినియోగించుకోని ఎంపిక కలిగి ఉంటారు. ఆ సందర్భంలో, మీరు చెల్లించిన ప్రీమియం మాత్రమే నష్టం అవుతుంది. కాబట్టి భవిష్యత్తులు వర్సెస్ ఎంపికలను ట్రేడ్ చేస్తున్నప్పుడు, మీరు ఎంపికలలో తక్కువ రిస్క్ ఉంటాయి అని చెప్పవచ్చు.

ఎంపికల విషయంలో, కొనుగోలుదారు పరిమిత రిస్క్ కలిగి ఉన్నప్పటికీ, విక్రేత యొక్క రిస్క్ అపరిమితమైనది. అయితే, ఒక ఐడెంటికల్ ఆప్షన్స్ కాంట్రాక్ట్ కొనుగోలు చేయడం ద్వారా రైటర్ ట్రాన్సాక్షన్ స్క్వేర్ ఆఫ్ చేసే ఎంపికను కలిగి ఉంటారు. కానీ రచయిత అధిక ప్రీమియం చెల్లించవలసి ఉంటుంది, ఎంపికల ఒప్పందం డబ్బులో ఉంటుంది, అంటే, ఆ సమయంలో విక్రయించబడినట్లయితే ఆప్షన్ల హోల్డర్ లాభం పొందుతారు. రచయిత కోసం, ఆప్షన్లు డబ్బు నుండి బయట ఉంటాయి, అనగా, ఒప్పందం వినియోగించబడినట్లయితే అతను కోల్పోతాడు. సాధారణంగా, రిస్క్ మొత్తాన్ని అనుభవించే మరియు వారి వేళ్ళను బర్న్ట్ చేయడం నివారించే అనుభవంగల వ్యక్తుల ద్వారా వ్రాయడం అత్యుత్తమమైనది.

సెటిల్‌మెంట్

భవిష్యత్తులు మరియు ఎంపికలను సెటిల్ చేయడానికి రెండు మార్గాలు ఉన్నాయి. షేర్ల భౌతిక డెలివరీ ద్వారా లేదా నగదులో గడువు తేదీన దానిని చేయవలసి ఉంటుంది. ట్రాన్సాక్షన్‌ను స్క్వేర్ చేయడం ద్వారా గడువు తేదీకి ముందు కూడా మీరు దాన్ని చేయవచ్చు. ఉదాహరణకు, మరొక ఒప్పందం కొనుగోలు చేయడం ద్వారా మీరు భవిష్యత్తుల ఒప్పందాన్ని స్క్వేర్ ఆఫ్ చేయవచ్చు. ఇది ఎంపికల ఒప్పందాల కోసం కూడా చేయవచ్చు.

ముగింపు

మేము ఎంపికలు వర్సెస్ ఫ్యూచర్స్ ప్రయోజనాలు మరియు అప్రయోజనాలను చూసాము. మీ రిస్క్ అప్పిటైట్ మరియు పెట్టుబడి లక్ష్యాల ఆధారంగా మీరు మీ ఎంపికలు చేసుకోవాలి. మేము పైన చూసినట్లుగా, మీరు ధరలో ఏవైనా మార్పులను భరించాల్సిన కారణంగా భవిష్యత్తులు మరింత రిస్క్ కలిగి ఉంటాయి. ఎంపికలలో, అనుకూలమైన ధరలో మార్పుల సందర్భంలో, మీ నష్టాలు మీరు చెల్లించిన ప్రీమియంకు పరిమితం చేయబడతాయి. కానీ, భవిష్యత్తుల నుండి డబ్బు తీసుకునే అవకాశాలు ఎంపికల కంటే ఎక్కువగా ఉంటాయి. చాలా ఎంపికలు ఒప్పందాలు విలువైనదిగా గడువు ముగుస్తాయి, అవి, లాభాలు బుక్ చేయబడవు.