इक्विटी मार्केट में पैसा लगाना ही सिर्फ पैसा कमाने का एकमात्र तरीका नहीं है। एक पूरा संपूर्ण खंड है – डेरिवेटिव्स सेगमेंट (खंड) जिसे निवेशकों और ट्रेडर्स द्वारा समान रूप से इस्तेमाल किया जा सकता है ताकि मुनाफा कमाया जा सके। हालांकि, डेरिवेटिव्स सेगमेंट, विशेष रूप से विकल्प, जोखिम के उच्च स्तर के कारण मार्गनिर्देशन करने के लिए काफी मुश्किल हो सकता है। उन्होंने कहा कि, ऐसी बहुत सारी रणनीतियाँ हैं जिनका उपयोग करके आप यह सुनिश्चित कर सकते हैं कि आपको नुक्सान नहीं होगा। कवर्ड पुट एक ऐसी रणनीति है जिसका ट्रेडर्स और निवेशक अक्सर उपयोग करते हैं। यहां आपको कवर्ड पुट विकल्प रणनीति के बारे में जानने की जरूरत है।
कवर्ड पुट क्या होता है
यदि आप कवर्ड कॉल से परिचित हैं, तो कवर्ड पुट इसके समान है, सिवाय इसके कि यह कॉल विकल्पों के बजाय पुट विकल्पों से संबंधित है।
तकनीकी रूप से, कवर्ड पुट रणनीति के लिए आपको स्टॉक के पुट विकल्प अनुबंध को बेचने की आवश्यकता होती है, जिसे आपने कम कर दिया है। पुट विकल्प बेचकर, आप मूल रूप से परिसंपत्ति की कीमत में ताला लगाकर अपने लाभ को सीमित करते हैं। साथ ही, आपको पुट विकल्प अनुबंध को बेचने पर मिलने वाले प्रीमियम के माध्यम से थोड़ा सा लाभ प्राप्त होता है। इसके अलावा, आप अप्रत्याशित स्टॉक मूल्य वृद्धि से भी कुछ हद तक सुरक्षित हैं।
आपको कवर्ड पुट का उपयोग कब करना चाहिए?
कवर्ड पुट रणनीति प्रकृति में मंदी है क्योंकि आप किसी शेयर की कीमत कम करने की उम्मीद कर रहे हैं और साथ ही साथ कुछ अल्पकालिक मुनाफे के लिए पुट विकल्प बेच रहे हैं। इस रणनीति की प्रकृति को ध्यान में रखते हुए, इसका उपयोग केवल तब किया जाना चाहिए जब आपके पास भविष्य के स्टॉक मूल्य आंदोलन पर नकारात्मक दृष्टिकोण हो।
कवर्ड पुट विकल्प रणनीति कैसे काम करती है?
उदाहरण के लिए, मान लें कि आप काफी समय से किसी कंपनी के स्टॉक को देख रहे हैं। आपके पास एक नकारात्मक दृष्टिकोण है और दृढ़ता से विश्वास है कि भविष्य में स्टॉक की कीमत में गिरावट होगी। और इसलिए, आप स्टॉक को बेचना शुरू करते हैं, उम्मीद है कि कीमत गिरने के बाद इसे वापस खरीद लेंगे।
लेकिन तब, जब आपने स्टॉक को कम कर दिया, तो आप अब बहुत निश्चित नहीं हैं कि क्या स्टॉक की कीमत में बहुत गिरावट आएगी और यह माना जाएगा कि नकारात्मक पहलू सीमित होगा। इस मामले में आप क्या करते हैं?
यहां विकल्प अनुबंध बचाव के लिए आते हैं। आप स्ट्राइक प्राइस के लिए उसी स्टॉक के पुट विकल्प अनुबंध को बेच सकते हैं जो उस कीमत से कम है जिस पर आपने स्टॉक को कम किया था। चूंकि आप यहां विकल्प के विक्रेता हैं, इसलिए आप खरीदार से प्रीमियम प्राप्त करने के भी हकदार होंगे, जो आपको इस विकल्प को बनाए रखने के बावजूद मिलता है भले विकल्प का प्रयोग किया जाता है या नहीं।
अब जब आपने स्टॉक को कम कर दिया है और पुट विकल्पों अनुबंध बेच दिया है, तो यहां आपकी स्थिति तीन अलग-अलग परिदृश्यों की तरह दिखेगी। कवर्ड पुट के प्रभाव को समझने के लिए उन्हें एक के बाद एक देखते है।
परिदृश्य 1: स्टॉक की कीमत में गिरावट आती है
इस परिदृश्य में, एक अल्पकालिक लाभ की गारंटी आपको दी गई है क्योंकि आप प्रभावी रूप से उस मूल्य पर अभिबद्ध हैं जिस पर आप पुट विकल्प बेचकर शेयर्स खरीदेंगे। इसके अतिरिक्त, आपको पुट विकल्प के खरीदार से प्रीमियम भी प्राप्त होगा। तो, यहां आपका शुद्ध लाभ लघु स्टॉक मूल्य और पुट स्ट्राइक प्राइस और प्राप्त प्रीमियम के बीच का अंतर होगा जो पुट विकल्प की बिक्री से मिलेगा|
परिदृश्य 2: स्टॉक की कीमत बढ़ जाती है
यहां, चूंकि स्टॉक की कीमत आपकी अपेक्षाओं के विरुद्ध चली गई, इसलिए आप अपने ट्रेड पर नुकसान करेंगे। यहां आपका नुकसान उस कीमत के बीच का अंतर होगा, जिस पर वर्तमान में स्टॉक ट्रेडिंग कर रहे है और स्टॉक की कम कीमत। हालाँकि, चूँकि आप अभी भी पुट विकल्प की बिक्री से प्रीमियम रखना चाहते हैं, इसलिए इसका उपयोग आपको नुकसान की मात्रा को कम करने के लिए किया जा सकता है जिसे आपको नुकसान उठाना पड़ा था।
परिदृश्य 3: स्टॉक की कीमत समान रहती है
जब स्टॉक की कीमत समान रहती है, तो आप स्टॉक्स बेचने से कोई लाभ या कोई नुकसान नहीं उठाते हैं। लेकिन फिर, पुट विकल्प की बिक्री से आपको जो प्रीमियम मिलता है, वह तब भी आपके साथ रहेगा। यह लाभ की राशि है जो आपको इस ट्रेड से प्राप्त होगी।
निष्कर्ष
निवेश और ट्रेड की दुनिया में सबसे जोखिम भरा कदम एक स्टॉक की कमी है। यह मुख्य रूप से इस तथ्य के कारण है कि जब आप स्टॉक्स बेच देते हैं, तो नुकसान की अधिकतम राशि जो भुगत सकते हैं असीमित हो सकती है, क्योंकि स्टॉक कितना बढ़ सकता है इस पर वस्तुतः कोई सीमा नहीं है। और इसलिए, सैद्धांतिक रूप से असीमित नुकसान घटक के कारण कवर्ड पुट रणनीति को लागू करने से पहले अपनी चाल की सही गणना करना उचित है
