ఈక్విటీల కంటే అతి పెద్ద మార్కెట్ భారతదేశంలో ఈక్విటీ డెరివేటివ్స్ మార్కెట్. డెరివేటివ్స్ ప్రాథమికంగా భారతదేశంలో 2 కీలక ఉత్పత్తులను కలిగి ఉంటాయి అంటే ఆప్షన్స్ మరియు ఫ్యూచర్స్. ఫ్యూచర్ మరియు ఆప్షన్స్ మధ్య వ్యత్యాసం ఏమిటంటే ఫ్యూచర్స్  లీనియర్‍గా ఉంటాయి , ఆప్షన్స్ లీనియర్‍గా ఉండవు. డెరివేటివ్స్ అంటే వాటికి స్వంత విలువ ఏదీ ఉండదు, కానీ వాటి విలువ అంతర్లీన ఆస్తి నుండి పొందబడుతుంది. ఉదాహరణకు, రిలయన్స్ పరిశ్రమలపై ఆప్షన్స్ మరియు ఫ్యూచర్స్ రిలయన్స్ పరిశ్రమల స్టాక్ ధరకు లింక్ చేయబడతాయి మరియు అదే దాని నుండి వాటి విలువను పొందుతాయి. ఆప్షన్స్ మరియు ఫ్యూచర్స్ ట్రేడింగ్ భారతీయ ఈక్విటీ మార్కెట్ల ముఖ్యమైన భాగం అయి ఉంటుంది. మనం ఆప్షన్స్ మరియు ఫ్యూచర్స్ మధ్య వ్యత్యాసాలు మరియు ఈక్విటీ ఫ్యూచర్స్ మరియు ఆప్షన్స్ మార్కెట్ మొత్తంమీది ఈక్విటీ మార్కెట్ యొక్క ఒక భాగంగా ఎలా ఏర్పడతాయో అర్థం చేసుకుందాం

ఆప్షన్స్ మరియు ఫ్యూచర్స్ అంటే ఏమిటి?

ఒక ఫ్యూచర్ అనేది ముందుగా నిర్ణయించబడిన ధరకి ఒక అంతర్లీనంగా ఉన్న స్టాక్ (లేదా ఇతర ఆస్తులు) కొనుగోలు చేయడానికి లేదా విక్రయించడానికి మరియు ఒక ముందుగా నిర్ణయించబడిన సమయంలో పంపిణీ చేయబడేందుకు ఒక హక్కు మరియు ఒక బాధ్యత అయి ఉంటుంది. ఆప్షన్స్ అనేది ఈక్విటీ లేదా ఇండెక్స్ కొనుగోలు చేయడానికి లేదా విక్రయించే బాధ్యత లేకుండా  ఉండే హక్కు. ఒక కాల్ ఆప్షన్ అనేది కొనుగోలుకు హక్కు అయినప్పుడు ఒక పుట్ ఆప్షన్ అనేది విక్రయించడానికి హక్కు.

అయితే, నేను ఆప్షన్స్ మరియు ఫ్యూచర్స్ నుండి ఎలా ప్రయోజనం పొందగలను?

మొదట ఫ్యూచర్స్ చూద్దాం. మీరు రూ. 400 ధరకు టాటా మోటార్ల యొక్క 1500 షేర్లను కొనుగోలు చేయాలనుకుంటున్నారని ఊహించండి. దీనికి రూ.6 లక్షల పెట్టుబడి ఉంటుంది. ప్రత్యామ్నాయంగా, మీరు టాటా మోటార్ల యొక్క 1 లాట్ (1500 షేర్లతో కలిగినది) కూడా కొనుగోలు చేయవచ్చు. ప్రయోజనం ఏమిటంటే మీరు ఫ్యూచర్స్ కొనుగోలు చేసినప్పుడు, మీరు మార్జిన్ మాత్రమే చెల్లిస్తారు ఇది పూర్తి విలువ యొక్క దాదాపు 20% (అనుకుందాం). అంటే మీరు ఈక్విటీలలో పెట్టుబడి పెట్టినప్పుడు మీ లాభాలు ఐదు రెట్లు అవుతాయి. కానీ, నష్టాలు కూడా ఐదు రెట్లు ఉండవచ్చు మరియు అది లివరేజ్డ్ ట్రేడ్ ల యొక్క ప్రమాదం.

ఒక ఆప్షన్ అనేది బాధ్యత లేకుండా ఒక హక్కు. కాబట్టి, మీరు రూ. 10 ధరకు టాటా మోటార్స్ 400 కాల్ ఆప్షన్‍ను కొనుగోలు చేయవచ్చు. లాట్ సైజు 1,500 షేర్లు కాబట్టి, మీ గరిష్ట నష్టం రూ. 15,000 మాత్రమే ఉంటుంది. డౌన్‍సైడ్‍న, టాటా మోటార్లు రూ .300 వరకు వెళ్తే కూడా, మీ నష్టం కేవలం రూ. 15,000 మాత్రమే ఉంటుంది.  అప్‍సైడ్‍న, రూ. 410 కు మించి మీ లాభాలు అపరిమితంగా ఉంటాయి.

ఆప్షన్స్ మరియు ఫ్యూచర్స్ లో ఎలా ట్రేడ్ చేయాలి?

 ఆప్షన్స్ మరియు ఫ్యూచర్స్ 1 నెల, 2 నెలలు మరియు 3 నెలల ఒప్పందాల్లో విక్రయించబడతాయి. అన్ని ఎఫ్ అండ్ ఓ ఒప్పందాలు ఆ నెల యొక్క చివరి గురువారం గడువు ముగుస్తాయి. సమయ విలువకు అనుగుణమైన స్పాట్ ధరకు ప్రీమియం వద్ద ఫ్యూచర్స్ సాధారణంగా ఒక ఫ్యూచర్స్ ధరకు ట్రేడ్ చేస్తాయి. ఒక ఒప్పందం కోసం ఒక స్టాక్ కోసం ఒక ఫ్యూచర్స్ ధర మాత్రమే ఉంటుంది. ఉదాహరణకు, జనవరి 2018 లో, టాటా మోటార్ల జనవరి ఫ్యూచర్స్, ఫిబ్రవరి ఫ్యూచర్స్ మరియు మార్చ్ ఫ్యూచర్స్ లో ట్రేడ్ చేయవచ్చు. మీరు నిజానికి ప్రీమియంలను ట్రేడ్ చేస్తున్నందున ఆప్షన్స్ లో ట్రేడింగ్ కొద్దిగా మరింత క్లిష్టమైనది. కాబట్టి, కాల్ ఆప్షన్స్ మరియు పుట్ ఆప్షన్స్ కోసం అదే స్టాక్ కోసం విభిన్న స్ట్రైక్స్ ట్రేడ్ చేయబడతాయి. కాబట్టి, టాటా మోటార్ల విషయంలో, 400 కాల్ యొక్క కాల్ ఆప్షన్స్ ప్రీమియం రూ. 10 అవుతుంది కానీ మీ స్ట్రైక్స్ ఎక్కువగా వెళ్తున్నంత కొద్దీ ఈ ఆప్షన్స్ ధరలు క్రమంగా తక్కువగా ఉంటాయి.

కొన్ని ఆప్షన్స్ మరియు ఫ్యూచర్స్ ప్రాథమిక అంశాలను అర్థం చేసుకోవడం

 ఒక మార్జిన్‌తో ఈక్విటీల ట్రేడింగ్ ప్రయోజనాన్ని ఫ్యూచర్స్ అందిస్తాయి. కానీ ఫ్యూచర్స్ లో మీరు దీర్ఘంగా లేదా స్వల్పంగా ఉన్నారా అనే దానితో సంబంధం లేకుండా ఆ ప్రమాదాలు మరొక వైపున అపరిమితంగా ఉంటాయి. ఆప్షన్స్ విషయంలో, కొనుగోలుదారు చెల్లించిన ప్రీమియం పరిమితికి మాత్రమే నష్టాలను పరిమితం చేయవచ్చు. ఆప్షన్స్ అనేవి లీనియర్ కానివి కాబట్టి, అవి సంక్లిష్టమైన ఆప్షన్స్ మరియు ఫ్యూచర్స్ వ్యూహాలకు మరింత సవరించదగినవి అయి ఉంటాయి. మీరు ఫ్యూచర్స్ కొనుగోలు చేసినప్పుడు, విక్రయించినప్పుడు మీరు అప్‌ఫ్రంట్ మార్జిన్ మరియు మార్క్-టు-మార్కెట్ (ఎంటిఎం) మార్జిన్‌లను చెల్లించవలసి ఉంటుంది. మీరు ఒక ఆప్షన్‍ను విక్రయించినప్పుడు కూడా మీరు ప్రారంభ మార్జిన్లు మరియు ఎంటిఎం మార్జిన్లు చెల్లించవలసి ఉంటుంది. అయితే, మీరు ఆప్షన్స్ కొనుగోలు చేసినప్పుడు మీరు ప్రీమియం మార్జిన్లను మాత్రమే చెల్లించవలసి ఉంటుంది. అంతే! 

ఆప్షన్స్ మరియు ఫ్యూచర్స్ యొక్క క్వాడ్రెంట్లను అర్థం చేసుకోవడం

ఫ్యూచర్స్ విషయానికి వస్తే పెరిఫెరీ చాలా సులభం. మీరు స్టాక్ ధర పైకి వెళ్తుందని ఆశించినట్లయితే మీరు స్టాక్ పై ఫ్యూచర్స్ కొనుగోలు చేస్తారు మరియు మీరు స్టాక్ ధర తగ్గుతుందని భావిస్తే అప్పుడు మీరు స్టాక్ లేదా ఇండెక్స్ పై ఫ్యూచర్స్ ను విక్రయిస్తారు. ఆప్షన్స్ 4 అవకాశాలు కలిగి ఉంటాయి. ఒక ఆప్షన్స్ మరియు ఫ్యూచర్స్ ట్రేడింగ్ ఉదాహరణతో వాటిలో ప్రతి ఒక్కదానిని అర్థం చేసుకుందాం. ఇన్ఫోసిస్ ప్రస్తుతం రూ. 1,000 వద్ద కోట్ చేస్తోందని మనం ఊహించుకుందాం. వివిధ ట్రేడర్లు వారి దృష్టి ఆధారంగా వివిధ రకాల  ఆప్షన్స్ ఎలా ఉపయోగిస్తారో అర్థం చేసుకుందాం.

  1. ఇన్వెస్టర్ A తదుపరి 2 నెలలలో ఇన్ఫోసిస్ రూ. 1,150 వరకు వెళ్తుందని అంచనా వేస్తారు. అతని కోసం ఉత్తమ వ్యూహం  ఏంటంటే ఇన్ఫోసిస్ పై 1,050 స్ట్రైక్ కాల్ ఆప్షన్‍ను కొనుగోలు చేయడం. అతను చాలా తక్కువ ప్రీమియం చెల్లించడం ద్వారా అప్‍సైడ్‍న పాల్గొనవచ్చు.
  2. ఇన్వెస్టర్ B తదుపరి 1 నెలలో ఇన్ఫోసిస్ రూ. 900 కు దిగపోతుందని అంచనా వేస్తారు. అతని కోసం ఉత్తమ  విధానం ఏంటంటే ఇన్ఫోసిస్ పై 980 స్ట్రైక్స్ పుట్ ఆప్షన్స్ కొనుగోలు చేయడం. అతను డౌన్‌సైడ్ మూవ్‌మెంట్‌లో సులభంగా పాల్గొనవచ్చు మరియు అతని ప్రీమియం ఖర్చు కవర్ చేయబడిన తర్వాత లాభాలు పొందవచ్చు.
  3. ఇన్ఫోసిస్ లో డౌన్‍సైడ్‍ గురించి ఇన్వెస్టర్ C కు ఖచ్చితంగా తెలియదు. అయితే, ప్రపంచ మార్కెట్ల నుండి స్టాక్ పై ఒత్తిడితో, ఇన్ఫోసిస్ 1,080 కు మించదు అని అతను నిశ్చయంగా ఉంటాడు. అతను ఇన్ఫోసిస్ 1,100 కాల్ ఆప్షన్‍ను విక్రయించి మొత్తం ప్రీమియం ఇంటికి తీసుకువెళ్ళవచ్చు.
  4. ఇన్ఫోసిస్ యొక్క అప్‌సైడ్ సామర్థ్యం గురించి ఇన్వెస్టర్ Dకు ఖచ్చితంగా తెలియదు. అయితే, దాని ఇటీవలి మేనేజ్మెంట్ మార్పులను పరిగణనలోకి తీసుకుంటూ, స్టాక్ రూ. 920 క్రిందకి పడిపోకూడదు అని అతను నిశ్చయంగా ఉంటాడు. అతని కోసం ఒక మంచి వ్యూహం 900 పుట్ అప్షన్ విక్రయించి మొత్తం ప్రీమియం తీసుకోవడం.

ఆప్షన్స్ మరియు ఫ్యూచర్స్ అనేవి భావనపరంగా భిన్నంగా ఉంటాయి కానీ పూర్తి మొత్తాన్ని పెట్టుబడి పెట్టకుండా స్టాక్ లేదా ఒక ఇండెక్స్ నుండి లాభం పొందడానికి ప్రయత్నించేవి కాబట్టి అవి అంతర్లీనంగా ఒకటే!