ઇક્વિટી કરતાં વધુ બજાર ભારતમાં ઇક્વિટી ડેરિવેટિવ્સ માર્કેટ છે. ડેરિવેટિવ્સમાં મૂળભૂત રીતે ભારતમાં 2 મુખ્ય પ્રોડક્ટ્સ જેમ કે ફ્યુચર્સ એન્ડ ઓપશન્સનો સમાવેશ થાય  છે. ફ્યુચર્સ અને ઓપ્શન્સ વચ્ચેનો તફાવત એ છે કે જ્યારે ભવિષ્ય લાઇનિયર હોય ત્યારે ઓપશન્સ લાઇનિયર નથી. ડેરિવેટિવ્સનો અર્થ એ છે કે તેમની પાસે પોતાનું કોઈ મૂલ્ય નથી પરંતુ તેમનું મૂલ્ય અંતર્ગત સંપત્તિથી મેળવેલ છે. ઉદાહરણ તરીકે, રિલાયન્સ ઉદ્યોગો પરના ઓપશન્સ અને ફ્યુચર્સને વિશ્વસનીય ઉદ્યોગોના સ્ટૉક કિંમત સાથે લિંક કરવામાં આવશે અને તેનાથી તેમનું મૂલ્ય પ્રાપ્ત કરશે. ફ્યુચર્સ અને ઓપશન્સના વેપાર ભારતીય ઇક્વિટી બજારોનો એક મહત્વપૂર્ણ ભાગ છે. ચાલો આપણે ઓપશન્સ અને ફ્યુચર્સ વચ્ચેના તફાવતોને સમજીએ અને ઇક્વિટી ફ્યુચર્સ અને ઑપ્શન્સ માર્કેટ કેવી રીતે ઇક્વિટી માર્કેટનો એક અભિન્ન ભાગ બનાવે છે.

ફ્યુચર્સ એન્ડ ફ્યુચર્સ શું છે?

ફ્યુચર્સ એ એક અંડરલાઈંગ સ્ટોક કિંમત પર આંતરિક સ્ટૉક (અથવા અન્ય સંપત્તિઓ) ખરીદવા અથવા વેચવાનો અધિકાર અને જવાબદારી છે અને અગાઉથી નક્કી કરેલી કિંમત સમયે વિતરણ યોગ્ય છે. ઇક્વિટી અથવા ઇન્ડેક્સ ખરીદવા અથવા વેચવા માટે જવાબદારી વગર ઓપશન્સ અધિકાર ધરાવે છે. જ્યારે પુટ ઓપશન્સ વેચવાનો અધિકાર હોય ત્યારે કૉલ ઓપશન્સ ખરીદવાનો અધિકાર છે.

તો, હું ઓપશન્સ અને ફ્યુચર્સમાંથી કેવી રીતે લાભ મેળવી શકું?

ચાલો પહેલા ફ્યુચર્સને જોઈએ. ખાતરી કરો કે તમે રૂપિયા 400ની કિંમત પર ટાટા મોટર્સના 1500 શેર ખરીદવા માંગો છો. જે રૂપિયા 6 લાખનું રોકાણ કરશે. ઓપશન્સ રીતે, તમે ટાટા મોટર્સના 1 લૉટ (1500 શેર ધરાવતા) પણ ખરીદી શકો છો. લાભ છે કે જ્યારે તમે ફ્યુચર્સ ખરીદો ત્યારે તમે માત્ર માર્જિનની ચુકવણી કરો છો જે (ચાલો કહીએ) સંપૂર્ણ મૂલ્યના લગભગ 20% છે. તેનો અર્થ છે કે જ્યારે તમે ઇક્વિટીમાં રોકાણ કરો છો ત્યારે તમારું નફા પાંચ ગુણો હશે. પરંતુ, નુકસાન પણ પાંચ વખત હોઈ શકે છે અને તે વ્યાપારનો લાભ લેવાનો જોખમ છે.

જવાબદારી વિના એક વિકલ્પ અધિકાર છે. તેથી, તમે રૂપિયા. 10ની કિંમત પર ટાટા મોટર્સ 400 કૉલ ઓપશન્સ ખરીદી શકો છો. એક લૉટની સાઇઝ 1,500 શેર છે, તેથી તમારું મહત્તમ નુકસાન માત્રરૂપિયા. 15,000 હશે. નીચે, જો ટાટા મોટર્સ રૂપિયા. 300 સુધી જાય તો પણ, તમારું નુકસાન માત્ર રૂપિયા. 15,000 હશે. ઉપરરૂપિયા410 થી વધુના તમારા નફા અમર્યાદિત રહેશે.

પુટ એન્ડ ઓપશન્સમાં કેવી રીતે વેપાર કરવું?

પુટ એન્ડ ઓપશન્સ 1 મહિના, 2 મહિના અને 3 મહિનાના કરારમાં વેપાર કરવામાં આવે છે. બધા F&O કોન્ટ્રેક્ટ મહિનાના છેલ્લા ગુરુવારે સમાપ્ત થાય છે. ફ્યુચર્સ એ એક ભવિષ્યની કિંમત પર વેપાર કરશે જે સામાન્ય રીતે સમય મૂલ્યને કારણે પ્રીમિયમ પર હોય છે. એક કોન્ટ્રેક્ટ માટે સ્ટૉક ફક્ત એક ભવિષ્યની કિંમત રહેશે. ઉદાહરણ તરીકે જાન્યુઆરી 2018માં, કોઈ પણ જાન્યુઆરી ફ્યુચર્સ ફેબ્રુઆરી ભવિષ્ય અને ટાટા મોટર્સના માર્ચના ફ્યુચર્સમાં વેપાર કરી શકે છે. ઓપશન્સમાં ટ્રેડ કરવું  વધુ જટિલ છે કારણ કે તમે વાસ્તવમાં પ્રીમિયમ ટ્રેડ કરો છો. તેથી, કૉલ ઓપશન્સ માટે એક સ્ટૉક માટે અને પુટ ઓપશન્સ માટે વેપાર કરવામાં આવશે. તેથી, ટાટા મોટર્સના કિસ્સામાં, 400 કૉલના પ્રીમિયમ રૂપિયા. 10 રહેશે જ્યારે ઓપશન્સની કિંમતો પ્રગતિશીલ રીતે ઓછી રહેશે કારણ કે તમારી 

સ્ટ્રાઈક વધુ હોય છે.

કેટલાક ઓપશન્સઅને ફ્યુચર્સની મૂળભૂત બાબતોને સમજવું

ફ્યુચર્સ માર્જિન સાથે ઇક્વિટીમાં ટ્રેડિંગ સુવિધા ઉપલબ્ધ કરાવ છે.. પરંતુ જોખમોથી વિપરીત બાજુ પર અમર્યાદિત છે, જો તમે ફ્યુચર્સમાંલાંબા અથવા ટૂંકી પોઝીશન ઉભી કરો છો તો  જ્યારે ઓપશન્સની વાત આવે છે, ત્યારે ખરીદનાર માટે માત્ર ચૂકવેલ પ્રીમિયમની મર્યાદા સુધી જ નુકસાન મર્યાદિત કરી શકે છે. કારણ કે ઓપશન્સ બિન-લાઇનિયર છે, તેઓ જટિલ ઓપશન્સ અને ફ્યુચર્સની વ્યૂહરચનાઓ માટે વધુ સુસંગત છે. જ્યારે તમે વેચાણ ફ્યુચર્સ ખરીદો છો ત્યારે તમારે અપફ્રન્ટ માર્જિન અને માર્ક-ટુ-માર્કેટ (એમટીએમ) માર્જિનની ચુકવણી કરવી પડશે. જ્યારે તમે કોઈ વિકલ્પ વેચો ત્યારે તમારે પ્રારંભિક માર્જિન અને MTM માર્જિનની ચુકવણી કરવી પડશે. જો કે, જ્યારે તમે ઓપશન્સ ખરીદો ત્યારે તમારે માત્ર પ્રીમિયમ માર્જિન ચૂકવવાની જરૂર છે. આ બધું છે!

ઓપશન્સ અને ફ્યુચર્સને લગતા પાયાની વાતને સમજવી જ્યારે ફ્યુચર્સની વાત આવે છે ત્યારે પેરિફેરી ખૂબ જ સરળ છે. જો તમે સ્ટૉકની કિંમત વધવાની અપેક્ષા રાખો છો તો તમે સ્ટૉક પર ફ્યુચર્સ ખરીદો અને જો તમે અપેક્ષા રાખો તો તમે સ્ટૉક અથવા ઇન્ડેક્સ પર ફ્યુચર્સ વેચો. ઓપશન્સમાં 4 શક્યતાઓ હશે. ચાલો અમે તેમાંથી દરેકને એક ઓપશન્સ અને ફયુચર્સના વેપાર ઉદાહરણ સાથે સમજીએ. ચાલો અમે માનીએ કે ઇન્ફોસિસ હાલમાં રૂપિયા. 1,000 નો ઉલ્લેખ કરી રહ્યા છીએ. ચાલો અમને સમજો કે વિવિધ વેપારીઓ તેમના દ્રષ્ટિકોણ પર આધારિત વિવિધ પ્રકારના વિકલ્પોનો ઉપયોગ કેવી રીતે કરશે.

  1. રોકાણકાર ઇન્ફોસિસની અપેક્ષા છે જે આગામી 2 મહિનામાં રૂપિયા1,150 સુધી જશે. તેના માટે શ્રેષ્ઠ વ્યૂહરચના રૂપિયા 1,050 સ્ટ્રાઈક પ્રાઈઝના ઇન્ફોસિસ પર કૉલ ઓપશન્સ ખરીદશે. તેમને વધુ ઓછા પ્રીમિયમ ચૂકવીને અપસાઇડમાં ભાગ લેવામાં આવશે.
  2. ઇન્વેસ્ટર બી આગામી 1 મહિનામાં ઇન્ફોસિસ નીચે જવાની અપેક્ષા રાખે છે. તેમના માટે સૌથી શ્રેષ્ઠ અભિગમ 980 સ્ટ્રાઈકના ઇન્ફોસિસ પર રહેલા ઓપશન્સ ખરીદવાનો હશે. તેઓ ડાઉનસાઇડ મૂવમેન્ટમાં સરળતાથી ભાગ લઈ શકે છે અને તેના પ્રીમિયમ ખર્ચને આવરી લેવા પછી નફો મેળવી શકે છે.
  3. ઇન્ફોસિસમાં નિવેશક સી નીચેની બાજુની ખાતરી નથી. જોકે, તેમને ખાતરી છે કે વૈશ્વિક બજારોના સ્ટૉક પર દબાણ સાથે, ઇન્ફોસિસ રૂપિયા 1,080 પાર થશે નહીં. તે ઇન્ફોસિસ રૂપિયા 1,100 કૉલ ઓપશન્સ વેચી શકે છે અને સમગ્ર પ્રીમિયમને ઘરે લઈ જઈ શકે છે.
  4. ઇન્ફોસિસની ઉપરની ક્ષમતા વિશે રોકાણકાર ડી સુનિશ્ચિત નથી. જો કે, તે ચોક્કસ છે કે તેના તાજેતરના મેનેજમેન્ટમાં ફેરફારોને ધ્યાનમાં રાખીને, સ્ટૉકને રૂપિયા 920થી નીચે ડીપ કરવું જોઈએ નહીં. તેના માટે એક સારી વ્યૂહરચના 900 પુટ ઓપશન્સને પણ વેચી જશે અને સમગ્ર પ્રીમિયમ લેશે.

ઓપશન્સ અને ફ્યુચર્સ સંકલ્પનાત્મક રીતે અલગ છે પરંતુ તેઓ સંપૂર્ણ રકમનું રોકાણ કર્યા વગર સ્ટૉક અથવા ઇન્ડેક્સથી નફા મેળવવાનો પ્રયત્ન કરે છે!