अवलोकन

हालांकि भारत में इक्विटी बाजार खासतौर से प्रचलित हैं हैं, कमोडिटी और करेंसी मार्केट दृढ़निश्चयी ट्रेडर्स के लिए लाभदायक ट्रेडिंग विकल्प के रूप में उभर रहे हैं। कमोडिटी और करेंसी ट्रेडिंग दोनों में ही निवेश के लिए वैकल्पिक एसेट क्लास मौजूद हैं और स्टॉक के अतिरिक्त, वे निवेशकों के पोर्टफोलियो में विविधता लाने में मदद कर सकते हैं।

मौलिक सिद्धांत द्वारा संचालित स्टॉक के विपरीत, कमोडिटिज़ और फॉरेक्स मार्केट उन मैक्रो-इकोनॉमिक कारकों द्वारा निर्धारित होते हैं, तो मांग और आपूर्ति, व्यापार और भू-राजनीति का कारण हैं। इसके अतिरिक्त, कमोडिटिज़ और करेंसी वैश्विक बाजार हैं, जो निवेशकों को अंतरराष्ट्रीय मामलों में पूरी जानकारी देते हैं।

करेंसी ट्रेडिंग क्या है?

करेंसी ट्रेडिंग, विदेशी मुद्रा या फॉरेक्स, जोड़ियों में अंतरराष्ट्रीय मुद्राओं का आदान-प्रदान करना है। भारत में, स्टॉक एक्सचेंज जैसे नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE), बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (BSE), यूनाइटेड स्टॉक एक्सचेंज (USE) और MCX-SX मुद्राओं की बिक्री और खरीद के लिए बाजार देते हैं। दुनिया भर में, फॉरेक्स सबसे बड़ा बाजार है, हालांकि केवल कुछ ही मुद्रा की जोड़ियां ज़्यादातर व्यापार करती हैं।

वाणिज्यिक बैंक, केंद्रीय बैंक, कॉरपोरेट, फॉरेक्स ब्रोकर्स, निवेश प्रबंधन फर्म, हेज फंड और रिटेल निवेशक करेंसी ट्रेडिंग में शामिल होते हैं। इस बाजार में ट्रेडिंग के लिए, निवेशकों को डीमैट खाता खोलने की जरूरत नहीं है। ब्रोकर के पास केवल एक ट्रेडिंग खाता ही पर्याप्त होगा क्योंकि शेयर बाजार द्वारा इस्तेमाल की जाने वाली नकदी या इक्विटी का इस्तेमाल करेंसी ट्रेडिंग में नहीं किया जाता है। फॉरेक्स मार्केट केवल सुबह 9:00 बजे से शाम 5:00 बजे के बीच काम करती है और निवेशक केवल फ्यूचर्स और विकल्प खंड में व्यापार कर सकते हैं।

करेंसी ट्रेडिंग के काम करने का तरीका

जोड़ियां

 अन्य बाजारों के विपरीत, जहां केवल एक प्रतिभूति, स्टॉक या वस्तु का व्यापार किया जाता है, करेंसी मार्केट्स में व्यापार जोड़ियों में होता है। इसका मतलब है कि आपको प्रत्येक लेनदेन के लिए एक करेंसी खरीदनी होगी और दूसरी में बेचना होगा। इन जोड़ियों को (करेंसी 1/करेंसी 2) के रूप में व्यक्त किया जाता है, जहां करेंसी 1 बेस करेंसी है और करेसी 2 क्वोट करेंसी है।

भारत में, करेंसी ट्रेडिंग इन जोड़ियों में की जा सकती है: (USD/INR), (EUR/INR), (JPY/INR), (GBP/INR), (EUR/USD), (GBP/USD) और (USD/ JPY)। प्रमुख जोड़ियां, जिनमें लगभग हमेशा यूएस डॉलर शामिल होता है, वे हैं (USD/EUR), (USD/CAD) और (USD/GBP). । ऐसी जोड़ियां, जो US डॉलर को शामिल नहीं करते हैं उन्हें अप्रधान जोड़ियां कहा जाता है। एग्जॉटिक जोडे वे होते हैं जिनमें एक करेंसी प्रमुख होती है और दूसरी अप्रधान होती है।

पिप्स

पिप का अर्थ है दशमलव में प्रतिशत या मूल्य ब्याज बिंदु और यह एक करेंसी जोडे के मूल्यांकन में सबसे छोटा बदलाव है। यह एक प्रतिशत का सौवां भाग या दशमलव का चौथा स्थान होता है। इसका इस्तेमाल करेंसी जोड़े की ट्रेडिंग पर लाभ या हानि का निर्धारण करने के लिए किया जाता है।

फ्यूचर डेरिवेटिव्स

भारत में फॉरेक्स ट्रेड फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट, फॉरेक्स स्पॉट और फॉरवर्ड जैसे करेंसी डेरिवेटिव के ज़रिए होता है। फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स उस तारीख, मात्रा और कीमत का उल्लेख करते हैं जिस पर भविष्य में मुद्राओं का कारोबार किया जाएगा। इस विधि का इस्तेमाल व्यापार के लिए मुद्राओं का भौतिक रूप से आदान-प्रदान करने के बजाय फॉरेक्स मार्केट में किया जाता है।

 मुद्राओं को प्रभावित करने वाले कारक

 किसी विशेष करेंसी की मांग और आपूर्ति, ब्याज दरें, भू-राजनीतिक तनाव, नीति परिवर्तन और आर्थिक डेटा में कुछ ऐसे कारक होते हैं, जो फॉरेक्स मार्केट को प्रभावित करते हैं।

 फॉरेक्स ट्रेडिंग के फायदे

—   फॉरेक्स मार्केट में व्यापार करना बहुत ज़्यादा पारदर्शी है, क्योंकि मुद्राओं की गतिविधि के बारे में जानकारी आसानी से उपलब्ध है।

 फॉरेक्स मार्केट में ट्रेडिंग की लेनदेन लागत कम होती है, जिससे व्यापारियों को अधिक लाभ कमाने का मौका मिलता है।

 न्यूनतम पूंजी के बिना, आप अपने उन ब्रोकर्स की तुलना में अपने निवेश के 100 गुना तक का लाभ उठा सकते हैं, जिसके विपरीत व्यापार करना है।

 आपका मुनाफा मौलिक विश्लेषण के बजाय आपकी रणनीति पर निर्भर करेगा, जैसा कि ट्रेडिंग स्टॉक के मामले में होता है।

नुकसान

 चुनाव और भू-राजनीतिक तनाव पर निर्भर फॉरेक्स मार्केट अत्यधिक अस्थिर है और इसका अनुमान लगाना मुश्किल है। पिप में छोटे प्रतिकूल बदलावों के परिणामस्वरूप भारी नुकसान हो सकता है।

ज़्यादा से ज़्यादा लाभ उठाने की तलाश में आपके मौजूदा जोखिम और वित्त प्रबंधन के आधार पर नुकसान भी हो सकता है।

 वैश्विक मुद्रा बाजार सही से नियंत्रित नहीं है। ब्रोकर्स और बैंकों के प्रभुत्व में होने से, इसमें मूल्य का हेरफेर और घोटाले हो सकते हैं।

 कमोडिटी ट्रेडिंग क्या है?

 धातु, मसाले, दालें, कॉफी और कच्चा तेल कमोडिटिज़ मार्केट में कारोबार की जाने वाली वस्तुओं की एक लंबी सूची में शामिल हैं। कमोडिटी ट्रेडिंग का इस्तेमाल व्यापारियों के पोर्टफोलियो में विविधता लाने के एक टूल के रूप में किया जाता है, विशेष रूप से मुद्रास्फीति के मामले में।

 भारत में कमोडिटी बाजार 1875 से पहले का है जब कपास व्यापार की सुविधा के लिए बॉम्बे कॉटन ट्रेड एसोसिएशन की स्थापना की गई थी। 1960 के दशक में बाजार ने परिचालन को निलंबित कर दिया, लेकिन 1990 के दशक में इसे फिर से शुरू किया गया। अब, फॉर्वर्ड मार्केट्स कमीशन के तहत 22 एक्सचेंज हैं जो वस्तुओं के व्यापार की सुविधा देते हैं। इनमें इंडियन कमोडिटी एक्सचेंज (ICEX), मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज ऑफ इंडिया (MCX), नेशनल कमोडिटी एंड डेरिवेटिव एक्सचेंज (NCDEX), नेशनल मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज ऑफ इंडिया (NMCE) शामिल हैं।

 कमोडिटी ट्रेडिंग के काम करने के तरीके

 वस्तुओं का प्रकार

 बाजार में कारोबार की जाने वाली वस्तुओं को मोटे तौर पर चार श्रेणियों में रखा जा सकता है – एनर्जी, कृषि उत्पाद, धातु और बुलियन (सोना-चांदी)। प्राकृतिक गैस, कच्चा तेल, गैसोलीन और हीटिंग ऑइल एनर्जी में शामिल हैं। इन उत्पादों की कीमतें आर्थिक विकास और दुनिया भर के सबसे बड़े कुओं से तेल की आपूर्ति से प्रभावित होती हैं। निवेशकों को OPEC, वैकल्पिक एनर्जी और आर्थिक नुकसान में विकास को ट्रैक करना चाहिए।

 चीनी, कपास, कॉफी, कोको, सोयाबीन, काली मिर्च, अरंडी और इलायची उन कृषि उत्पादों में शामिल हैं जिनमें व्यापारी निवेश करते हैं। बुलियन सोने, चांदी और प्लैटिनम जैसी कीमती धातुओं को संदर्भित करता है। अन्य धातुओं जैसे तांबा, सीसा, जस्ता और निकल का भी कमोडिटी मार्केट में कारोबार होता है।

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट

कमोडिटीज़ में निवेश करने का सबसे आम तरीका फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के इस्तेमाल के माध्यम से है। इसके तहत, व्यापारी कानूनी रूप से किसी विशेष वस्तु को एक निश्चित भावी दिनांक पर निर्धारित मूल्य पर खरीदने या बेचने के लिए सहमत होते हैं। फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स वस्तु की पूरी कीमत चुकाए बिना ट्रेडिंग की अनुमति देते हैं, लेकिन केवल एक भाग का भुगतान करना। यह मूल बाजार मूल्य का एक प्रतिशत है और व्यापारियों को कुल लागत के केवल एक छोटे से हिस्से पर बड़ी मात्रा में मूल्य का फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स खरीदने देता है।

प्लेयर्स के प्रकार कमोडिटी मार्केट में सबसे प्रमुख खिलाड़ी हेजर्स और सट्टेबाज हैं। हेजर्स वस्तुओं के उत्पादक होते हैं जो फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में प्रवेश करके अपने जोखिम को कम करने के लिए बाजार में प्रवेश करते हैं। वे अपने फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट को बेच सकते हैं और लाभ कमा सकते हैं, अगर बाजार में उनकी वस्तुओं की कीमत में गिरावट आती है। वैकल्पिक रूप से, अगर वस्तु की कीमत बढ़ती है, तो निर्माता उत्पाद को स्थानीय बाजार में अधिक कीमत पर बेच सकता है।

दूसरी ओर, सट्टेबाज ऐसे व्यापारी होते हैं जो मुनाफा कमाने के लिए वस्तुओं की कीमत की भविष्यवाणी करने की कोशिश करते हैं। जोखिम कम करने और लाभ को अधिकतम करने के लिए लोगों का एक बड़ा समूह भी एक साथ आ सकता है। अगर सट्टेबाजों को लगता है कि किसी वस्तु की कीमत बढ़ जाएगी, तो वे फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स खरीदते हैं और कीमत बढ़ने पर उन्हें बेच देते हैं।

 फायदे

कमोडिटीज, स्टॉक और फॉरेक्स की विपरीत दिशा में ट्रेंड करते हैं, जिससे वे पोर्टफ़ोलियो में विवधता लाने का एक अच्छा टूल बन जाते हैं।

कमोडिटी मार्केट्स में प्रचलित फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स के कारण निर्यातक अपने जोखिमों को कम कर सकते हैं। वे अपनी खरीदारी को तब तक एक स्थान से दूसरे स्थान पर रख सकते हैं जब तक कि बाजार में खरीदारी के लिए आदर्श समय न हो।

 इक्विटी के विपरीत, कमोडिटी मुद्रास्फीति के दौरान आकर्षक निवेश करती हैं। इसका कारण यह है कि मुद्रास्फीति के कारण वस्तुओं और सेवाओं की कीमतें बढ़ती हैं, जिससे कच्चे माल की लागत में वृद्धि होती है जिसका कमोडिटी बाजार में कारोबार होता है।

कमियां

भले ही वस्तुएं पोर्टफोलियो विविधीकरण सुनिश्चित करती हैं, तथ्य यह है कि वे कुछ केंद्रित उद्योगों से संबंधित हैं, जो संपत्ति के समग्र विविधीकरण को सीमित करते हैं।

 कमोडिटी की कीमतें अत्यधिक अस्थिर होती हैं, जो कीमतों में बड़े बदलाव का जोखिम प्रस्तुत करती हैं।

 पिछले रुझानों के अनुसार, उच्च अस्थिरता के दौरान, स्टॉक की तुलना में कमोडिटीज में लंबी अवधि के रिटर्न कम हुए हैं।

निष्कर्ष

फॉरेक्स या कमोडिटी मार्केट में निवेश के बीच का चुनाव व्यक्तिगत निवेशकों की सीमाओं या प्रत्येक बाजार के समग्र परिवेश से प्रभावित होता है। यह केवल व्यक्तिगत पसंद का मामला हो सकता है या प्रत्येक बाजार के नियमों में अंतर पर निर्भर हो सकता है। प्रत्येक बाजार में लाभ उठाने के फायदे और नुकसान भी निवेशकों की पसंद को सूचित कर सकते हैं। इसके अलावा, एक्सचेंज की सीमाएं जैसे ओवर-द-काउंटर ट्रेडिंग या ब्रोकरेज भी निवेशकों की पसंद में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं।