एक वस्तु किसी भी भौतिक वस्तु को संदर्भित करती है जिसका अपना आंतरिक मूल्य होता है और धन या अन्य वस्तुओं और सेवाओं के लिए आदान-प्रदान किया जा सकता है। निवेश और व्यापार के संदर्भ में वस्तुओं में ईंधन, कृषि उत्पाद और धातु आदि शामिल हैं, जिन्हें थोक में या तो स्पॉट मार्केट या कमोडिटी एक्सचेंज पर कारोबार किया जाता है।

बाजार में दो प्रकार की वस्तुएं हैं, अर्थात् हार्ड वस्तुएं और सौफ्ट वस्तुएं। हार्ड वस्तुओं का अक्सर उपयोग किया जाता है क्योंकि इनपुट अन्य सामान बनाते हैं और सेवाएं प्रदान करते हैं जबकि सौफ्ट वस्तुओं का मुख्य रूप से प्रारंभिक खपत के लिए उपयोग किया जाता है। धातुओं और खनिजों जैसे इनपुट को हार्ड वस्तुओं के रूप में वर्गीकृत किया जाता है, जबकि चावल और गेहूं जैसे कृषि उत्पाद सौफ्ट वस्तुएं हैं।  

वस्तुओं क्या हैं?

आम तौर पर, वस्तुओं को इस प्रकार वर्गीकृत किया जा सकता है:

कृषि: अनाज, मक्का, चावल, गेहूं आदि जैसे दालें

कीमती धातुएं: सोना, पैलेडियम, चांदी और प्लैटिनम आदि

ऊर्जा: कच्चे तेल, ब्रेंट क्रूड और अक्षय ऊर्जा आदि

धातु और खनिज: एल्यूमीनियम, लौह अयस्क, सोडा ऐश आदि

सेवाएं: ऊर्जा सेवाएं, खनन सेवाएं आदि

भारत में कमोडिटी ट्रेडिंग

भारत में कमोडिटी ट्रेडिंग को 2015 से भारत के सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज बोर्ड द्वारा विनियमित किया गया है, जब फॉरवर्ड मार्केट कमीशन इसके साथ विलय हो गया। सेबी के तहत 20 से अधिक एक्सचेंज हैं, जो निवेशकों को वस्तुओं में व्यापार करने का अवसर प्रदान करते हैं।

कमोडिटी ट्रेडिंग शुरू करने के लिए, किसी को नेशनल सिक्योरिटीज डिपॉजिटरी लिमिटेड (एनएसडीएल) के साथ एक डीमैट खाता खोलना होगा। एक ‘dematerialised’ या इलेक्ट्रॉनिक राज्य में अपने सभी निवेशों के लिए एक होल्डिंग खाते के रूप में Demat खाता कार्य करता है। किसी भी वस्तु विनिमय में वस्तुओं में निवेश करने के लिए Demat खाते का उपयोग ब्रोकर के माध्यम से किया जा सकता है।

भारत में कार्यात्मक महत्वपूर्ण एक्सचेंज अभी हैं:

— राष्ट्रीय कमोडिटी एंड डेरिवेटिव एक्सचेंज — एनसीडीईएक्स

— ऐस डेरिवेटिव एक्सचेंज – ऐस

— भारतीय कमोडिटी एक्सचेंज — ICEX

— राष्ट्रीय मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज — एनएमसीई

— यूनिवर्सल कमोडिटी एक्सचेंज – UCX

— मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज – एमसीएक्स

फ्यूचर के अनुबंध विकल्प भी कमोडिटी ट्रेडिंग में उपलब्ध हैं। एक वायदा अनुबंध खरीदार और विक्रेता के बीच एक समझौता है जिसमें खरीदार फ्यूचर में निर्दिष्ट समय पर माल वितरित करता है, तो सौदा बंद होने पर सहमत राशि का भुगतान करने का वादा करता है।

कमोडिटी ट्रेड

दो प्रकार के व्यापारी हैं जो कमोडिटी वायदा का उपयोग करते हैं। पूर्व खरीदारों और माल के निर्माता हैं जो फ्यूचर में मूल्य में अस्थिरता के खिलाफ हेजिंग के प्रयोजनों के लिए कमोडिटी वायदा का उपयोग करते हैं। ये व्यापारी उन वस्तुओं के वायदा अनुबंध खरीदने का चयन करते हैं जिन्हें वे यह सुनिश्चित करने में रुचि रखते हैं कि वे फ्यूचर में एक पूर्वनिर्धारित मूल्य का लाभ उठा सकते हैं, भले ही बाजार अस्थिर हो। उदाहरण के लिए, एक किसान मकई वायदा बेच सकते हैं खुद को पैसे खोने के जोखिम से बचाने के लिए अगर कीमत फसल से पहले गिर जाती है।

वस्तु व्यापारी के दूसरे प्रकार वस्तुओं सट्टेबाज है। ये ऐसे व्यापारी हैं जो मूल्य में अस्थिरता से लाभ प्राप्त करने और अपनी संपत्ति बढ़ाने के लिए कमोडिटी ट्रेड में संलग्न हैं। चूंकि वे माल के वास्तविक उत्पादन में दिलचस्पी नहीं रखते हैं या यहां तक कि उनके ट्रेडों की डिलीवरी भी लेते हैं, इसलिए वे ज्यादातर नकदी निपटान वायदा के माध्यम से निवेश करते हैं जो उन्हें पर्याप्त लाभ प्रदान करते हैं यदि बाजार उनकी अपेक्षाओं के अनुसार चलते हैं।

फ्यूचर के अनुबंधों के प्रकार

कमोडिटी बाजार पर फ्यूचर के ठेके दो प्रकार के होते हैं। पहली तरह नकदी निपटान तरह है जहां अपने व्यापार पर शुद्ध लाभ/हानि मूल्य आंदोलन के आधार पर अपने बैंक खाते और मार्जिन से समायोजित किया जाता है। दूसरी ओर, वितरण वायदा भी हैं जिसमें वायदा अनुबंध के खरीदार को वस्तुओं के वास्तविक भौतिक सौंपने को शामिल किया गया है। इस प्रणाली के तहत, किसी को माल के स्वामित्व को साबित करने के लिए आवश्यक गोदाम प्राप्तियां उत्पन्न करनी होंगी।

निवेशकों को वायदा अनुबंध में प्रवेश करने से पहले निपटान की तरह चुनना याद रखना चाहिए क्योंकि अनुबंध की समाप्ति के बाद बाद में बदलना मुश्किल है और असंभव है।

फ्यूचर में निवेश के कुछ फायदे  शामिल हैं:

1. फ्यूचर मार्केट बहुत तरल होते हैं

2. अगर ध्यान से कारोबार किया जाए तो फ्यूचर मार्केट में बड़ा मुनाफा होता है

3. फ्यूचर मार्जिन जो अग्रिम नकद प्रतिबद्धता सीमा पर खरीदा जा सकता है

4. फ्यूचर के अनुबंध मूल्य बिंदुओं और समाप्ति तिथियों की एक किस्म पर उपलब्ध हैं

5. फ्यूचर के माध्यम से कीमत आंदोलन के दोनों सिरों पर व्यापार कर सकते हैं